Der Bitcoin-Preis mag in diesem Monat nicht aufregend aussehen, aber die Gesamt-Hash-Rate des Netzwerks verzeichnet wieder regelmäßig neue Allzeithochs.
Die Divergenz zwischen Sicherheit und Preis ist ein Zeichen dafür, dass Bitcoin-Mining-Unternehmen auch bei unsicheren Geschäfts-/Marktbedingungen weiterhin gerne neue Computerhardware installieren.
Die unerbittliche Hash-Rate von Bitcoin
Laut dem On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode sind die Einnahmen der Miner erheblich zurückgegangen, seit der Bitcoin-Preis im März sein Allzeithoch erreichte.
Dies liegt größtenteils am fallenden BTC-Preis und der Halbierung von Bitcoin im März, die die Belohnungen aus der Bitcoin-Blocksubventionierung zunichtemachte, aber auch daran, dass die Einnahmen aus Bitcoin-Transaktionsgebühren in den Keller gehen.
Dennoch erreichte die Hash-Rate am Sonntag einen neuen Höchststand von 693 Exahashes pro Sekunde (EH/s), was den Wettbewerb in einem Umfeld mit niedrigen Umsätzen hoch hielt. „Derzeit beträgt die durchschnittlich erforderliche Anzahl an Hashes, um einen Block zu minen, 338.000 Exahash“, schrieb Glassnode.
Und obwohl dies Bitcoin-Mining-Unternehmen normalerweise dazu veranlassen würde, mit dem Verkauf ihrer BTC zu beginnen, um ihre Kosten zu decken, deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass sie eine Buy-and-Hold-Strategie übernommen haben.
„Miner neigen dazu, prozyklisch zu sein, d. h. sie sind Verkäufer bei Drawdowns und HODLer bei Aufwärtstrends“, so die Analysten weiter. „Der Anstieg der Hash-Rate und der Schwierigkeit stellt einen zunehmend teureren Produktionspreis für BTC dar, was sich in naher Zukunft negativ auf die Rentabilität der Miner auswirken könnte.“
Marathon Digital – das größte börsennotierte Bergbauunternehmen – hat öffentlich bestätigt, dass es sich nun dem HODLing von so viel BTC wie möglich verschrieben hat. Es nutzt auch Wandelanleihen, um mehr BTC zu kaufen, ähnlich wie das Bitcoin-Entwicklungsunternehmen MicroStrategy, was auf ein gestiegenes Vertrauen in unmittelbare BTC-Investitionen gegenüber dem Bergbaugeschäft selbst hindeutet.
Wird sich der Bitcoin-Preis für Miner erholen?
Einerseits sehen einige der On-Chain-Kennzahlen von Bitcoin für seinen Preis nicht gut aus: Das Nettoabwicklungsvolumen von Bitcoin ist auf seinen Jahresdurchschnitt gesunken, und sein monatliches zentralisiertes Börsenhandelsvolumen ist weit unter den Jahresdurchschnitt gefallen. Mit anderen Worten: weniger Handel, weniger Spekulation und weniger Nachfrage nach BTC.
Auf der anderen Seite glauben mehrere bekannte Investoren, darunter Matt Hougan, CIO von Bitwise, und Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, dass sich Bitcoin bis Ende September wieder erholen wird.
Laut Hougan ist der September für Bitcoin und Aktien im Allgemeinen saisonbedingt schwach, während Oktober und November im Durchschnitt zu den besten Monaten für den Vermögenswert gehören. „Mein Basisszenario bleibt, dass wir eine deutliche Rallye erleben, da diese Unsicherheit im Oktober und November nachlässt“, sagte Hougan am Montag.
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