Am 9. September 2024 veröffentlichte Greg Cipolaro, Global Head of Research bei der New York Digital Investment Group (NYDIG), ein Update zum Stand des Bitcoin-Marktes. Laut NYDIG war der August ein schwieriger Monat für Bitcoin, die Renditen fielen um 9,8 %. Cipolaro betonte, dass der August historisch gesehen ein schwacher Monat für Bitcoin war, mit einer durchschnittlichen Rendite von 0,1 % und einem Median von -8,5 % vor 2024. NYDIG stellte fest, dass Bitcoin seit 2011 im August nur in 38,5 % der Fälle positive Renditen erzielt hatte.
NYDIG betonte auch, dass der September für Bitcoin historisch gesehen nicht besser war, da die durchschnittlichen Renditen um 5,9 % fielen und die mittlere Rendite -6 % betrug. Cipolaro wies darauf hin, dass dies einen herausfordernden saisonalen Hintergrund schafft. NYDIG blieb jedoch optimistisch hinsichtlich der Leistung von Bitcoin im vierten Quartal, insbesondere im Oktober, als Bitcoin historisch gut abgeschnitten hat.
NYDIG diskutierte den Einfluss großer Verkäufer im Sommer und verwies dabei auf die Auswirkungen von Insolvenzverfahren und von der Regierung gehaltenen Bitcoin-Verkäufen, darunter von Mt. Gox, Silk Road und den deutschen Behörden. Laut NYDIG haben diese großen Verkäufer den Markt inzwischen größtenteils verlassen, mit Ausnahme der US-Regierungsbeteiligungen.
In Bezug auf Spot-Bitcoin-ETFs hob NYDIG hervor, dass Spot-Bitcoin-ETFs im dritten Quartal positive Zuflüsse von 2,5 Milliarden US-Dollar verzeichneten, obwohl die jüngsten Abflüsse in den letzten sieben Handelstagen insgesamt 1,0 Milliarden US-Dollar betrugen, was möglicherweise den Bitcoin-Preis belastet. NYDIG brachte diese Abflüsse mit breiteren Ausverkäufen an den Aktienmärkten in Verbindung.
Laut NYDIG spielen auch makroökonomische Faktoren eine Rolle. Cipolaro stellte fest, dass sich die Anleger auf die erste Zinssenkung des Federal Open Market Committee (FOMC) seit März 2020 vorbereiten, die voraussichtlich 25 Basispunkte betragen wird, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte bei 30 % liegt. NYDIG betonte, dass Sorgen über eine Verlangsamung der US-Wirtschaft und eine mögliche Rezession zur Marktvolatilität beitragen.
NYDIG kommentierte auch die Handelszyklen von Bitcoin und stellte fest, dass der aktuelle Bitcoin-Zyklus trotz der jüngsten Preisbewegungen mit früheren Zyklen übereinstimmt. Laut NYDIG hat die Einführung von Bitcoin-ETFs in diesem Zyklus eine einzigartige Dynamik geschaffen, aber es bestehen weiterhin Bedenken, ob Bitcoin in diesem Zyklus neue Höchststände erreichen wird.
Schließlich ging NYDIG auf die Positionierung der Händler ein und stellte fest, dass die Händler vorsichtig sind, da die Finanzierungssätze für unbefristete Swaps ins Negative umschlagen. Cipolaro betonte, dass dies auf eine geringere Nachfrage nach gehebelten Long-Trades hindeutet, und das Put/Call-Verhältnis bei Deribit zeugt von erhöhter Vorsicht, was darauf hindeutet, dass sich die Händler gegen Abwärtsrisiken absichern.
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