Der größte Stablecoin-Emittent der Kryptobranche, Tether, scheint auf dem Weg zu sein, die Welt zu erobern. Und ich bin voll dafür!
Vor zwei Tagen gab das Unternehmen überraschend bekannt, dass es gerade einen 9,8%-Anteil am lateinamerikanischen Agrargiganten Adecoagro erworben habe. Der Kaufwert belief sich auf rund 100 Millionen Dollar.
Adecoagro ist einer der größten Milchproduzenten Argentiniens und verarbeitet täglich über 550.000 Liter Milch. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen in Brasilien Zuckerrohrfelder auf einer Fläche von über 193.000 Hektar und produziert Ethanol und raffinierten Zucker.
Darüber hinaus interessieren sie sich auch für erneuerbare Energien.
Tether betritt die reale Welt und beschränkt sich nicht nur auf Kryptowährungen. Und allem Anschein nach sitzt das Unternehmen auch auf einem dicken Haufen Bargeld.
Paolo Ardonio, der CEO von Tether
Im August beliefen sich die Reserven von Tether auf rund 118,4 Milliarden US-Dollar, wobei 5,3 Milliarden US-Dollar an Überschussreserven vorhanden waren. Das Unternehmen erzielte allein im ersten Halbjahr einen satten Gewinn von 5,2 Milliarden US-Dollar. Das ist verrückt!
Die Marktkapitalisierung von Tether liegt bei 114 Milliarden US-Dollar und das Unternehmen hat das ganze Jahr über seine finanziellen Stärken unter Beweis gestellt. Lassen Sie uns nun darüber sprechen, was diese Leute planen und woher sie überhaupt kommen.
Der Ursprung
Tether war nicht immer „Tether“. 2014 begann es als Realcoin in Santa Monica. Dahinter standen Brock Pierce, Reeve Collins und Craig Sellars. Die ersten Token wurden im Oktober 2014 mithilfe des Omni Layer Protocol auf der Blockchain von Bitcoin eingeführt.
Realcoin nutzte die Infrastruktur von Bitcoin für Dinge wie Verträge und Börsen und versuchte, die beispiellos starke Sicherheit von Bitcoin auszunutzen.
Auch die Gründer von Tether hatten Großes vor. Sie wollten mit Banken, Börsen und Geldautomatenanbietern zusammenarbeiten, um ihre Vision weltweit umzusetzen.
Im November 2014 gaben sie jedoch den Namen Realcoin auf und entschieden sich für Tether. Dann ging es richtig los. Das Unternehmen gab drei Haupt-Token heraus, die durch Fiat-Währungen gedeckt waren: USD Tether (US+), Euro Tether (EU+) und Yen Tether (JP+).
Damals gab es keine unabhängigen Audits. Tether wurde auf den Britischen Jungferninseln gegründet und hatte Niederlassungen in der Schweiz, zeigte aber leider nicht viel Transparenz.
Der große Boom von Tether
Zwischen 2015 und 2018 explodierte die Größe von Tether. Es wurde auf Bitfinex gelistet und von 2017 bis 2018 wuchs die Menge der Tether-Token von 10 Millionen auf 2,8 Milliarden Dollar.
Während dieser Zeit machte Tether etwa 80 % des Bitcoin-Handelsvolumens aus und die Leute nutzten es überall, um in Kryptowährungen zu tauschen.
Natürlich zieht diese Art von Wachstum viel unerwünschte Aufmerksamkeit auf sich.
Als der Tether-Preis 2018 kurzzeitig auf 0,88 $ fiel, erschreckte das viele Händler. Es gab Bedenken hinsichtlich der Kreditrisiken und die Leute begannen, ihre Tether-Bestände gegen Bitcoin einzutauschen.
Später im Jahr 2018 wurde es noch schlimmer. Das Wall Street Journal berichtete, dass einer der Eigentümer von Tether, Stephen Moore, mit gefälschten Rechnungen und Verträgen die Bankregeln in China umging. Der Ruf von Tether nahm Schaden und das Unternehmen veröffentlichte eine Erklärung, in der es die Behauptungen des Journals als unzutreffend und irreführend bezeichnete.
Das hat so gut funktioniert, wie Sie es sich vorgestellt haben.
Tether heute
Im Jahr 2019 überholte Tether Bitcoin beim Handelsvolumen und war bis 2021 für etwa die Hälfte aller Bitcoin-Trades verantwortlich. Das ist verrückt. Aber es hat auch die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden auf sich gezogen.
Tether wurde mit einer Geldstrafe belegt, weil es in den Jahren 2016–2018 nicht über die vollen Reserven verfügte und keinen Vermögensnachweis vorlegen konnte. Das Unternehmen behauptete, dass alle seine Token 1:1 durch Fiat-Währung gedeckt seien.
Doch als diese Zahl 2019 überarbeitet wurde, stellte sich heraus, dass Tether nur zu 74 % durch tatsächliche Reserven gedeckt war. Der Rest? Forderungen und andere Vermögenswerte.
Im Jahr 2021 einigte sich das Unternehmen mit der New Yorker Generalstaatsanwaltschaft auf einen Vergleich in Höhe von 18,5 Millionen Dollar, ohne ein Fehlverhalten einzugestehen. Es war kein gutes Bild, aber das Unternehmen machte weiter.
„Ich habe meine Bedenken hinsichtlich der Vorschriften, die vorschreiben, dass Stablecoins erhebliche Reserven in nicht versicherten Bareinlagen halten müssen, lautstark geäußert. Solche Vorschriften könnten die finanzielle Stabilität derjenigen gefährden, die auf USDT angewiesen sind, und ich glaube, es gibt bessere Möglichkeiten, die Sicherheit zu gewährleisten, ohne den Zugang für Millionen von Benutzern zu gefährden.“
– Paolo Ardoino
Während andere Krypto-Unternehmen im Jahr 2022 zu kämpfen hatten, ging Tether gestärkt daraus hervor. Circle, sein größter Konkurrent, hatte ebenfalls mit dem Wachstum zu kämpfen.
Im Oktober 2023 erhielt Paolo Ardoino, Chief Technology Officer von Tether, die Zustimmung zum CEO-Posten und trat die Nachfolge von Jean-Louis van der Velde an.
Doch gerade als Paolos Beförderung bekannt gegeben wurde, ließ das Wall Street Journal einen weiteren aufsehenerregenden Bericht platzen, in dem Tether die Verwicklung in ziemlich düstere Dinge vorgeworfen wurde: Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Umgehung von Sanktionen.
Der Bericht behauptete, Tether wurde verwendet, um die Hamas zu finanzieren, chinesische Fentanyl-Lieferanten zu bezahlen, das nordkoreanische Atomprogramm zu finanzieren und sogar sanktioniertes venezolanisches Öl für russische Oligarchen zu kaufen.
Tether reagierte mit der Veröffentlichung eines Blog-Beitrags, in dem alle Vorwürfe zurückgewiesen wurden. Der Beitrag betonte, dass das Unternehmen dabei geholfen habe, 835 Millionen Dollar an Vermögenswerten im Zusammenhang mit Diebstahl einzufrieren und mit Regierungen bei strafrechtlichen Ermittlungen zusammengearbeitet habe.
Irgendwie ist das Unternehmen unbeschadet aus diesem Fiasko hervorgegangen.
Während einer Kongressanhörung im Februar 2024 bezeichnete der Kongressabgeordnete Tom Emmer aus Minnesota den Bericht des Wall Street Journals als „fehlerhaft“ und verwies auf Bundesberichte, aus denen hervorging, dass diese Gruppen nur eine viel geringere Menge an Kryptowährungen verwendeten.
Tom Emmer
Trotz der schlechten Presse trieb Tether seine Pläne weiter voran. Im Mai 2023 kündigte das Unternehmen einen Bitcoin-Mining-Betrieb in Uruguay an, einem Land, das über 98 % seines Stroms aus erneuerbaren Energiequellen wie Wind- und Wasserkraft bezieht.
Das ist klug, wenn man bedenkt, wie viel Energie das Bitcoin-Mining verbraucht und wie viel Kritik die Kryptoindustrie wegen Umweltschäden einstecken muss.
Bis November 2023 hat sich Tether verpflichtet, innerhalb von sechs Monaten eine halbe Milliarde Dollar zu investieren, um einer der weltweit führenden Bitcoin-Miner zu werden. Ein Teil dieser Investition stammte aus einer Kreditfazilität in Höhe von 610 Millionen Dollar, die der Northern Data AG gewährt wurde, einem börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen in Frankfurt.
Tether unterzeichnete anschließend ein Memorandum mit der georgischen Regierung zur Schaffung eines Sonderfonds für lokale Startups zur Entwicklung von Blockchain-Technologien in der Region.
Im Dezember 2023 begann Lugano in der Schweiz, Kryptowährungen, darunter Tether, zur Zahlung von Steuern, Bußgeldern und anderen Rechnungen zu akzeptieren und festigte damit seinen Platz in den globalen Finanzsystemen.
Transparenzprobleme
Schon bevor 2022 zum verfluchten Jahr der Kryptowährungen wurde, wurde Tether vorgeworfen, seine Reserven nicht transparent zu machen. Manche waren sich auch nicht sicher, ob die Kryptowährung überhaupt die behauptete Fiat-Deckung hatte.
Tether sagte immer wieder, dass das Unternehmen geprüft werden würde, aber es geschah nie. Am nächsten kam Tether einer Prüfung im Juli 2022, als es begann, Quartalsberichte über BDO Italia zu veröffentlichen.
Das Wall Street Journal war nicht beeindruckt und sagte, diese Berichte seien nur „Momentaufnahmen“ von Tethers Vermögenswerten zu bestimmten Zeiten. Den Kritikern war das nicht genug, aber dann begann Tether, die Dinge umzudrehen.
Im Jahr 2022 war Tether bereits ein großer Player im Kryptobereich und gab USDT auf Blockchains wie Ethereum, Solana, Tron und Algorand aus. Tether war nicht mehr nur an Bitcoin gebunden.
Die Präsenz von Tether wuchs auf eine Art und Weise, die niemand erwartet hatte, und seine Reichweite wuchs noch schneller, sodass es für das tägliche Krypto-Handelsvolumen von entscheidender Bedeutung wurde.
„Ich verstehe, dass ein Teil der FUD rund um Tether auf unsere frühere Naivität zurückzuführen ist. Wir glaubten, dass die Zweifel verschwinden würden, wenn wir gute Arbeit leisteten. Jetzt erkennen wir die Bedeutung von Transparenz und Kommunikation, um Vertrauen in unsere Geschäftstätigkeit und das breitere Kryptowährungs-Ökosystem aufzubauen.“
– Paolo Ardoino
Im Januar 2024 sagte Howard Lutnick, CEO des Wall-Street-Riesen Cantor Fitzgerald, gegenüber Bloomberg, dass die Sorgen um die Reserven von Tether unbegründet seien und versicherte, dass „sie das Geld haben“.
Damals gab Howard der Welt auch bekannt, dass sein Unternehmen als Verwahrer der Tether-Reserven fungierte, was dem Stablecoin-Emittenten ein gewisses Maß an Legitimität verlieh, das er dringend benötigte.
Howard Lutnick
Auch heute noch wird Tether mit Vorwürfen konfrontiert, es werde für illegale Aktivitäten genutzt.
Laut dem Blockchain-Analyseunternehmen TRM Labs war Tether im Jahr 2023 die am häufigsten für kriminelle Aktivitäten verwendete Stablecoin und wurde mit illegalen Transaktionen im Wert von 19,3 Milliarden US-Dollar in Verbindung gebracht.
Das war ein starker Rückgang gegenüber dem Jahr 2022, als die Zahl 24,7 Milliarden Dollar betrug.
Die Umstrukturierung
Im Februar 2024 kündigte das Unternehmen Tether Edu an, eine neue Bildungsabteilung, die sich auf die Vermittlung von Blockchain und digitalen Technologien konzentriert, insbesondere in unterversorgten Regionen wie Afrika, Lateinamerika und Asien. Ziel war es, Schulungen in den Bereichen Blockchain, Design, KI und Codierung anzubieten, um die Bildungslücke in diesen Bereichen zu schließen.
Im ersten Quartal dieses Jahres belief sich der Nettogewinn des Unternehmens auf 4,52 Milliarden US-Dollar, wobei der Großteil davon aus US-Staatsanleihen stammte. Tether machte auch mit seinen Positionen in Gold und Bitcoin enorme Gewinne.
Im April kündigte das Unternehmen eine Investition von 200 Millionen Dollar aus seinen überschüssigen Reserven in Blackrock Neutro an, ein amerikanisches Unternehmen, das Gehirnchips herstellt. Blackrock Neutro entwickelt Gehirn-Computer-Schnittstellen, mit denen Menschen Computer und Armprothesen steuern können, ohne sich bewegen zu müssen.
Im Mai kündigte Tether eine umfassende Umstrukturierung an. Das Unternehmen wurde in vier Geschäftsbereiche aufgeteilt – Finanzen, Daten, Energie und Bildung – um seinem wachsenden Geschäftsbereich Rechnung zu tragen.
Diese neuen Geschäftsbereiche decken alles ab, vom traditionellen Finanzwesen bis hin zu erneuerbarer Energie und digitaler Bildung, und führen uns zurück zur Frage in der Überschrift: Könnte Tether die Weltherrschaft übernehmen?
Tether in der heutigen globalen Wirtschaft
Seien wir ehrlich. Die Weltwirtschaft sieht nicht rosig aus. Und das schon seit fast fünf Jahren. Die Weltbank prognostiziert, dass das globale Wachstum bis zum Jahresende auf 2,4% sinken wird. Das ist eine der schwächsten Zahlen seit dreißig Jahren.
Warum? Hohe Zinsen, schleppender Welthandel und geopolitische Katastrophen wie die Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten. Diese Probleme treffen Unternehmen, Arbeitnehmer und Regierungen hart und hinterlassen überall große Instabilität.
Darüber hinaus bleibt die Inflation ein massives Problem. Die jährliche Inflationsrate in Amerika lag im Juli 2024 bei 2,9 %, wobei im August ein Anstieg von 0,2 % gegenüber dem Vormonat zu verzeichnen war.
US-Präsident Joe Biden und Vizepräsidentin Kamala Harris
Die Kerninflationsrate, die Lebensmittel und Energie ausschließt, liegt im Jahresvergleich bei 3,2 %. In der Eurozone beträgt die Inflation 2,6 %. In Großbritannien liegt sie bei 3,5 %. Kanada und Japan liegen beide bei 3,0 %.
Die Entwicklungsländer sind noch härter betroffen. Tatsächlich werden voraussichtlich etwa 40 Prozent der Länder mit niedrigem Einkommen ärmer sein als vor der Pandemie.
Wenn man die lähmende Schuldenlast und den dringenden Bedarf an Billionen von Investitionen berücksichtigt, wird ganz klar, dass die wirtschaftliche Lage schwierig ist.
Und DAS ist, wo Tether ins Spiel kommt.
Zunächst einmal kann es bei grenzüberschreitenden Transaktionen helfen, insbesondere in Regionen, in denen die Landeswährung instabil ist. Denken Sie an Venezuela, Nigeria, Argentinien und Brasilien, wo die Auswirkungen bereits voll spürbar sind.
USDT könnte ein stabiles Tauschmittel bieten und traditionelle Bankhürden und Währungsschwankungen umgehen.
Aber das ist noch nicht alles. Tether hat das Potenzial, die finanzielle Inklusion auf die nächste Ebene zu heben.
Durch die Einführung eines digitalen Dollars, der über Smartphones leicht zugänglich ist, können Menschen in Entwicklungsregionen, die keinen Zugang zu traditionellen Banken haben, nun auf Finanzdienstleistungen zugreifen. Millionen von Menschen ohne Bankkonto könnten so an der Wirtschaft teilnehmen, was letztlich das Wachstum stärken würde.
Hinzu kommt die enorme Investitionslücke in den Schwellenmärkten. Die Weltbank hat darauf hingewiesen, dass zur Erreichung der globalen Entwicklungsziele jährlich 2,4 Billionen Dollar nötig sind.
Tether könnte hier eine Rolle spielen, indem es in Infrastruktur- und Entwicklungsprojekte investiert und Liquidität und Stabilität bietet, die weitere Investitionen in diese einkommensschwachen Regionen anziehen.
„Die Stabilität des Dollars ist für die Schwellenmärkte von entscheidender Bedeutung, und USDT gehört zu den drei größten globalen Käufern kurzfristiger US-Schatzwechsel. Diese Integration digitaler Währungen in traditionelle Märkte ist für die Förderung der globalen wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit von entscheidender Bedeutung.“
– Paolo Ardoino
Ein weiterer Beitrag, den Tether leisten könnte, ist die Abschwächung der Auswirkungen der Inflation. Angesichts der Hyperinflation, die die Wirtschaft in bestimmten Regionen zerstört, kann USDT einen zuverlässigen Wertspeicher bieten.
Vergessen wir nicht die Überweisungen. Viele Familien in Konfliktgebieten sind zum Überleben auf Geld angewiesen, das aus dem Ausland geschickt wird. Tether kann diese Transaktionen schneller und günstiger machen.
Diese Art der wirtschaftlichen Stärkung kann dazu beitragen, die sozialen Unruhen zu lindern, die durch Armut und fehlende Chancen entstehen.
Tether arbeitet außerdem an der Einhaltung von Vorschriften, darunter an Lösungen für die „Travel Rule“, die die Weitergabe von Kundeninformationen bei grenzüberschreitenden Transaktionen vorschreibt.
Dies trägt dazu bei, Vertrauen zwischen Nationen und Finanzinstituten aufzubauen und ein stabileres Umfeld für internationale Transaktionen zu schaffen. Allerdings könnte es auch Kriminellen leichter fallen, sich zu bereichern.
Justin Sun, Gründer von TRON
Während ich diesen Artikel schrieb, erhielt ich jedoch eine E-Mail mit der Ankündigung, dass Tether, TRON und TRM Labs ihre Kräfte gebündelt haben, um die T3 Financial Crime Unit zu gründen und damit illegale Aktivitäten im Zusammenhang mit der Verwendung von USDT auf TRON zu bekämpfen.
In den Wochen seit ihrem Start hat die Initiative in Zusammenarbeit mit den Strafverfolgungsbehörden über 12 Millionen US-Dollar an Geldern eingefroren, die mit einer Reihe krimineller Aktivitäten in Verbindung stehen, darunter ein Erpressungsbetrug und ein Anlagebetrugssystem.
Die Polizei hat mindestens 11 Opfer identifiziert, aber im Laufe der Ermittlungen wird diese Zahl voraussichtlich noch steigen. Es scheint, als ob sich Tether in die richtige Richtung bewegt, nämlich die wirtschaftlichen Aktivitäten auf der ganzen Welt zu dominieren.