Autor: Chainlink Community Liaison Zach Rynes, Coindesk; Compiler: White Water, Golden Finance
Vitalik Buterin, Mitbegründer von Ethereum, hat kürzlich einen Thread auf Krypto-Twitter erstellt, in dem er schreibt, dass sich DeFi „wie ein Ouroboros [eine Schlange, die sich in den Schwanz beißt] anfühlt: Der Wert von Krypto-Tokens besteht darin, dass man damit Einkommen erzielen kann, das bezahlt wird.“ Leute, die Krypto-Tokens handeln.“
Er fuhr fort: „Obwohl DeFi großartig sein mag, ist es grundsätzlich begrenzt und es ist unwahrscheinlich, dass es der Faktor ist, der es Kryptowährungen ermöglichen wird, einen weiteren 10- bis 100-fachen Akzeptanzboom zu erleben.“
Vitalik hat recht.
Das Ethos des dezentralisierten Finanzwesens (DeFi) ist die Überzeugung, dass ein Blockchain-basiertes Finanzsystem die Gesellschaft von gewinnsuchenden Vermittlern befreien und Finanzdienstleistungen für Menschen ohne Bankkonto auf der ganzen Welt zugänglich machen wird.
Allerdings kann man leicht übersehen, dass vieles, was heute als „DeFi“ gilt, eigentlich nur ein Round-Robin-Casino ist, das Spekulationen über Token ermöglicht, deren Wert in erster Linie aus der Monetarisierung der Token-Spekulation resultiert.
Die Nachfrage nach Spekulationen über zirkulierende Token ist begrenzt, während das Einzelhandelskapital nicht unendlich ist.
DeFi ist in seinem aktuellen Zustand nicht der Katalysator für die Ausweitung der Kryptowährungsakzeptanz auf das aktuelle Niveau, aber das bedeutet nicht, dass die Schaffung von On-Chain-Token-Casinos zwecklos ist.
DeFi in seiner aktuellen Form hat bewiesen, dass es möglich ist, ein On-Chain-Finanzsystem zu schaffen, das alle Kernelemente bereitstellt, die für ein offenes, weltweit zugängliches und robustes Finanzsystem erforderlich sind: Zahlungen, Swaps, Kredite, Derivate, Versicherungen und mehr .
Die Infrastruktur und Protokolle, auf die DeFi setzt, reduzieren das Kontrahentenrisiko und die Kosten und erhöhen gleichzeitig die Transparenz und Zugänglichkeit – auch wenn die anfängliche Anpassung des Produkts an den Markt kaum mehr als ein Token-Glücksspiel ist.
Wie kann DeFi also seine zyklische Besessenheit vom Token-Glücksspiel überwinden und seine rechtmäßige Rolle bei der Ausweitung der Kryptowährungsakzeptanz spielen?
Tokenisierte Vermögenswerte
Auf der grundlegendsten Ebene ist Blockchain die beste Möglichkeit, Vermögenswerte durch die Erstellung digitaler Token auszugeben, zu übertragen und zu verfolgen. Im Finanzwesen dreht sich alles um die Vermögensverwaltung, was DeFi zur greifbarsten und offensichtlichsten Wachstumschance für Kryptowährungen macht.
Um jedoch zu wachsen, muss die DeFi-Wirtschaft mehr Vermögenswerte erwerben, die als Token dargestellt werden können. Während Kryptowährungen DeFi dorthin gebracht haben, wo es heute ist, bedeutet das Wachstum über die Casino-Phase hinaus, herauszufinden, wo der Großteil des Weltkapitals liegt. Die Antwort liegt auf der Hand.
Die Tokenisierung aller Vermögenswerte innerhalb des traditionellen Finanzsystems (Bankeinlagen, Commercial Paper, Staatsanleihen, Investmentfonds, Geldmarktfonds, Aktien, Futures, Optionen, Swaps usw.) wird On-Chain-Kapital im Wert von Hunderten von Milliarden Dollar bringen.
Ein Unternehmen namens BlackRock verwaltet Vermögenswerte (10,5 Billionen US-Dollar), die fast dem Fünffachen der Marktkapitalisierung des gesamten Kryptomarktes (2,2 Billionen US-Dollar) entsprechen.
Diese Kapitalien können nahtlos in bestehende On-Chain-Finanzprotokolle eingebunden werden, wodurch Token-Glücksspiele effektiv mit realen Finanzierungen ausgetauscht werden können. Dies ist kein Wunschtraum, und viele der weltweit größten Finanzinstitute bereiten sich aktiv auf eine Zukunft vor, in der die Tokenisierung der Status quo ist.
In weniger als einem halben Jahr hat BlackRocks tokenisierter Fonds BUIDL auf Ethereum ein AUM von über 500 Millionen US-Dollar erreicht, was den Gesamtwert tokenisierter Staatspapiere auf öffentlichen Blockchains auf über 1,5 Milliarden US-Dollar erhöht. Obwohl diese Zahl nur einen Bruchteil des Wertes traditioneller Systeme ausmacht, spricht die aktive Beteiligung der weltweit größten Vermögensverwalter am öffentlichen Blockchain-Ökosystem Bände.
Darüber hinaus haben Stablecoins eine überwältigende Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten gezeigt. Mit mehr als 150 Milliarden US-Dollar, die in der Kette tokenisiert werden, und einem monatlichen Transfervolumen von 1,4 Billionen US-Dollar, konkurriert die Stablecoin-Nutzung mittlerweile mit der von etablierten Zahlungsnetzwerken wie Visa. Während USDC von Circle und BUIDL von BlackRock normalerweise nicht als tokenisierte Vermögenswerte gelten, besteht der einzige Unterschied zwischen den beiden darin, wer die Vorteile erhält.
Stablecoins unterstreichen den Kernwert der Tokenisierung, da sie es jedem ermöglichen, mit nur einer Internetverbindung Dollars an jeden auf der Welt zu überweisen. Transaktionen werden in weniger als einer Sekunde abgeschlossen und kosten weniger als einen Cent. Die Vorteile von Stablecoins liegen auf der Hand für jeden, der sich in einem währungsreichen Land befindet, versucht, Geld über Grenzen hinweg zu senden oder einfach nur an Wochenenden oder Feiertagen Finanztransaktionen durchzuführen.
Auch wenn das Token-Glücksspiel in DeFi nie ganz verschwinden wird, ist es klar, dass die zugrunde liegende Infrastruktur, die DeFi derzeit unterstützt, bestimmen wird, wie die Weltwirtschaft funktioniert. Der Weg nach vorn ergibt sich aus einer einfachen Tatsache: Tokenisierte Vermögenswerte sind eine hervorragende Möglichkeit, finanzielle Vermögenswerte darzustellen.