Die US Federal Reserve Bank (Fed) fungiert als Zentralbank der Vereinigten Staaten. Eine ihrer Hauptaufgaben besteht darin, die Zinssätze des Landes zu verwalten, die im Wesentlichen die Kosten für die Kreditaufnahme steuern. Niedrige Zinssätze verbilligen die Kreditaufnahme, erhöhen die Liquidität der Wirtschaft und stimulieren Konsumausgaben und Investitionen. Umgekehrt schreckt eine Erhöhung der Zinssätze die Kreditaufnahme ab, verringert den Geldfluss innerhalb der Wirtschaft und verlangsamt die Wirtschaft, was die Inflation senken soll.
Die Preise von Vermögenswerten, einschließlich Aktien, Anleihen und sogar Kryptowährungen, reagieren tendenziell umgekehrt auf die Zinssätze. Als allgemeine Regel gilt, dass der Zinssatz als gemeinsamer Nenner zur Bewertung von Vermögenswerten verstanden werden kann. Steigt der Wert dieses Nenners, sinken die Preise der meisten Vermögenswerte und umgekehrt. Daher bilden hochvolatile Vermögenswerte wie Kryptowährungen und nicht fungible Token (NFTs) hier keine Ausnahme.
Aus verhaltensbezogener Sicht bieten Banken bei niedrigen Zinsen niedrigere Sparzinsen an. Daher werden Anleger wahrscheinlich auf risikoreichere Anlagen wie Risikokapital und Kryptowährungen setzen, um höhere Renditen zu erzielen. Diese erhöhte Nachfrage könnte zu einem Anstieg der Kryptowährungspreise führen. Andererseits machen höhere Zinssätze sichere Anlagen wie Sparkonten und Anleihen attraktiver, was Investitionen von riskanteren Projekten wie Kryptowährungen abhält und zu niedrigeren Preisen führen kann.
Der Einfluss der Zinssätze ist bei risikoreicheren Vermögenswerten besonders ausgeprägt. Kryptowährungen reagieren aufgrund ihrer inhärenten Volatilität und des Fehlens einer fundierten Finanzhistorie besonders empfindlich auf Veränderungen im Zinsumfeld. Dies geht aus der historischen Preisbewegung auf dem Kryptowährungsmarkt hervor. Wenn der Preis der Kryptowährungen sinkt, verlässt die Liquidität die dezentralen Finanzprotokolle (DeFi) und Blockchain-Systeme beginnen, wie Geisterstädte ohne viele Benutzer oder Transaktionen auszusehen.
Die Beziehung zwischen Zinssätzen und Kryptowährungspreisen
Obwohl nicht immer eindeutig, unterstreichen historische Trends die Auswirkungen der Zinssätze auf die Bitcoin-Preisdynamik, die sich auf die breiteren Kryptowährungs-, NFT- und DeFi-Märkte auswirkt.
Bitcoin (BTC), die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung, steht in einem komplizierten Zusammenhang mit den Zinsentscheidungen der Federal Reserve. Obwohl die Korrelation nicht immer perfekt ist, zeichnen historische Trends ein klares Bild. Der Einfluss der Zinssätze auf die Bitcoin-Preise hat einen Kaskadeneffekt auf die Märkte für Kryptowährungen, nicht fungible Token und dezentrale Finanzen gehabt.
Warum senkt die Fed die Zinsen?
Um die Zinsentscheidungen der Federal Reserve zu verstehen und zu verstehen, warum sie so lange von Zinssenkungen Abstand genommen hat, ist es zunächst wichtig, die Kette der Ereignisse zu verstehen, die die US-Wirtschaft in ihren aktuellen Zustand geführt hat.
Zusammenfassung der Gründe, warum die Inflation in den Vereinigten Staaten Rekordniveaus erreicht hat
Im Zuge der Pandemie kam es in der US-Wirtschaft zu einem Anstieg der Inflation, der hauptsächlich auf Unterbrechungen der Lieferkette, eine erhöhte Verbrauchernachfrage und staatliche Konjunkturpakete zurückzuführen war. Nachdem die Fed sichergestellt hatte, dass die Inflation nicht vorübergehend war, führte sie eine Reihe aggressiver Zinserhöhungen durch, um die Inflation zu bekämpfen und sie auf dem Weg zu ihrem Idealziel von 2 % zu halten. Die Fed versuchte, die Wirtschaftstätigkeit zu bremsen und den Inflationsdruck zu mildern, indem sie den Leitzins auf ein Niveau anhob, das zuvor während der Dotcom-Blase zu beobachten war. Die hohen Zinsen beginnen sich endlich auf das Wirtschaftswachstum auszuwirken, was zu Befürchtungen einer möglichen Rezession führt.
Warum wirken sich hohe Zinsen auf den Kryptowährungsmarkt aus?
Hohe Zinssätze dämpfen tendenziell den Kryptowährungsmarkt, da die Risikobereitschaft der Anleger abnimmt, die Opportunitätskosten steigen und höhere Margin Calls erforderlich sind, was zu niedrigeren Preisen und Insolvenzen führt.
Verminderte Risikobereitschaft der Anleger
Wie bereits erwähnt, machen höhere Zinsen sichere Anlagen wie Anleihen attraktiver. Anleger, die höhere Renditen anstreben, sind möglicherweise weniger bereit, volatile Kryptowährungen zu riskieren, wenn sie mit risikoarmen Staatsanleihen mit AAA-Rating eine garantierte Rendite erzielen können.
AAA-Staatsanleihen mit geringem Risiko sind Schuldtitel, die von Regierungen mit der höchsten Bonitätsbewertung ausgegeben werden und zuverlässige Erträge bei minimalem Ausfallrisiko bieten. Dieser Stimmungsumschwung der Anleger könnte zu einem Rückgang der Nachfrage nach Kryptowährungen führen und die Preise drücken.
Erhöhte Opportunitätskosten
Wenn die Zinssätze steigen, werden die potenziellen Renditen aus dem Halten von Bargeld oder anderen verzinslichen Vermögenswerten attraktiver. Dies erhöht die Opportunitätskosten für das Halten riskanterer Vermögenswerte wie Aktien, Risikokapital und Kryptowährungen.
Margin Calls und der Schmerz der Hebelwirkung
Der Kryptowährungsmarkt lebt von der Hebelwirkung, bei der Anleger sich Geld leihen, um ihre potenziellen Gewinne zu maximieren. Allerdings verteuern höhere Zinsen die Bedienung dieser Kredite. Im Falle einer Rezession könnten Anleger mit Nachschussforderungen konfrontiert werden, die sie dazu zwingen, ihre Kryptowährungsbestände zu verkaufen, um ihren Verpflichtungen nachzukommen. Dieser Zwangsverkauf kann den Preisverfall noch verstärken.
Die Dominoeffekte steigender Zinssätze führten zu sinkenden Kryptowährungspreisen und zunehmenden Nachschussforderungen und führten im Laufe des Jahres 2022 zu mehreren Insolvenzen wie Celsius und FTX.
Fazit und nächste Schritte
Die Entscheidung der Federal Reserve, den Federal Funds Rate im Jahr 2024 zu senken, könnte erhebliche Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt haben. Während niedrigere Zinssätze das Wirtschaftswachstum ankurbeln und ein günstigeres Umfeld für Kryptowährungen schaffen können, werden auch Faktoren wie die Marktstimmung, regulatorische Änderungen und technologische Fortschritte ihre Auswirkungen beeinflussen. Neue Krypto-Händler sollten sich der potenziellen Volatilität bewusst sein, Risiken durch Absicherungsstrategien steuern und über Marktentwicklungen auf dem Laufenden bleiben, um fundierte Handelsentscheidungen zu treffen und sich gleichzeitig in dieser dynamischen Landschaft zurechtzufinden.