Wichtigste Imbissbuden

  • Das Verständnis der Umstände, unter denen eine Position wahrscheinlich liquidiert wird, hilft Benutzern dabei, sie mit besseren Risikomanagementstrategien auszustatten.

  • Beim Handel mit Binance-Futures erfolgt die Liquidation immer zum Markpreis und nicht zum letzten Preis.

  • Der Liquidationspreis verhält sich im Cross-Margin-Modus und im isolierten Margin-Modus unterschiedlich.

Binance Futures ermöglichen Benutzern den Handel mit Hebelwirkung, wobei Sie Positionen eröffnen können, indem Sie eine Anfangsmarge einzahlen. Dies ist zwar eine attraktive Funktion, kann Benutzer jedoch auch Liquidationsrisiken aussetzen.

Um sich vor Verlusten zu schützen, ist es wichtig, die Umstände zu verstehen, unter denen Ihre Position wahrscheinlich liquidiert wird. Diese Umstände werden beim Handel mit Kryptowährungs-Futures oft missverstanden. Dieser Artikel befasst sich mit drei häufigen Missverständnissen über Liquidationen.

1. Die Liquidation erfolgt zum Markpreis

Beim Handel mit Binance Futures sind Sie möglicherweise auf zwei verschiedene Preisarten gestoßen: Letzter Preis und Markpreis. Der Letzte Preis bezieht sich auf den letzten Handelspreis eines Kontrakts und der Markpreis ist der geschätzte faire Wert eines Kontrakts.

Benutzer sollten die Lücke zwischen Mark Price und Last Price beachten, da die Liquidation immer zum Mark Price erfolgt. Die Liquidation zum Mark Price vermeidet Spitzen und bekämpft Marktmanipulationen. Wenn sie zum Last Price erfolgen würden, würde selbst ein kleines Volatilitätsereignis bei Binance zu unnötigen Liquidationen führen, obwohl der zugrunde liegende Vermögenswert den Liquidationspreis noch nicht erreicht hat.

Benutzer mit einer Long-Position müssen darauf achten, ob der Markpreis des Kontrakts unter seinen Liquidationspreis fällt, sonst wird die Position liquidiert. Benutzer mit einer Short-Position müssen darauf achten, ob der Markpreis des Kontrakts über seinen Liquidationspreis fällt, sonst verlieren sie die Marge.

Befolgen Sie die Schritte im Bild unten, um in der mobilen Binance-App vom letzten Preis zum markierten Preis und umgekehrt zu wechseln.

Befolgen Sie die Schritte im Bild unten, um vom letzten Preis zum markierten Preis und umgekehrt zu wechseln, wenn Sie die Desktop-Version verwenden.

2. Änderungen des Liquidationspreises

Streng genommen bleibt der Liquidationspreis einer Position unverändert. Es gibt jedoch einige Ausnahmen von diesem Szenario, wenn man die Dynamik des Liquidationsprotokolls berücksichtigt.

I. Kreuz vs. isoliert

Der Liquidationspreis von Futures verhält sich im Cross- und im Isolated Margin-Modus unterschiedlich. Da diese Unterschiede im Futures-Markt normalerweise nicht erkannt werden, stellen Benutzer häufig fest, dass sich ihr Liquidationspreis geändert hat oder die Stop-Loss-Order ihre Position nicht vor der Liquidation geschützt hat.

Im Cross-Margin-Modus wird der gesamte Margin-Saldo auf alle offenen Positionen aufgeteilt. Wenn Sie mehr als eine Position halten, ändert sich der Liquidationspreis ständig entsprechend der Performance Ihrer Positionen. Zum besseren Verständnis wiederholen wir das Grundprinzip des Liquidationsprotokolls:

Mindesteinschuss > Einschussguthaben

In welchem

Margin-Guthaben = Wallet-Guthaben + nicht realisierter PnL

Unter Berücksichtigung der obigen Formel wird sich der nicht realisierte Gewinn und Verlust auf den Margin-Saldo auswirken, wenn Sie Ihren Margin-Saldo im Cross-Margin-Modus auf mehrere offene Positionen verteilen. Daher wird sich der Liquidationspreis ständig entsprechend der Performance dieser Positionen ändern.

Im isolierten Margin-Modus hingegen bleibt der Liquidationspreis unverändert. Es handelt sich um den einer einzelnen Position zugewiesenen Margin-Saldo.

Befolgen Sie die Schritte im Bild unten, um in der mobilen Binance-Anwendung zwischen Cross- und Isolated-Margin-Modus zu wechseln.

Befolgen Sie die Schritte im Bild unten, um auf Binance Desktop zwischen Cross- und Isolated-Margin-Modus zu wechseln.

Im Cross-Margin-Modus können Händler eine Liquidation vermeiden, indem sie das Margin-Verhältnis genau beobachten. Wenn das Margin-Verhältnis 100 % erreicht, bedeutet dies, dass einige Ihrer Positionen liquidiert werden können, da der Wallet-Saldo niedriger ist als der Maintenance Margin. Während der Cross-Margin-Modus es Ihnen ermöglicht, das Risiko auf alle Ihre Positionen zu verteilen, ist er normalerweise schwieriger zu verwalten und setzt alle Ihre Wallet-Gelder einem Risiko aus.

II. Förderquote

Der Liquidationspreis kann sich auch aufgrund des Finanzierungssatzes ändern. Unter Berücksichtigung der Liquidationsformel kann sich auch der Margin-Saldo ändern, wenn sich der Wallet-Saldo ändert. Der Finanzierungssatz beträgt normalerweise einen kleinen Prozentsatz der Positionsgröße, kann aber in Zeiten der Volatilität höher sein. Er wird entweder zum Wallet-Saldo addiert oder davon abgezogen, wodurch sich der Liquidationspreis ändert.

Finanzierungsraten sind Zahlungen, die alle 8 Stunden zwischen Benutzern auf jeder Seite eines Vertrags (Long vs. Short) ausgetauscht werden. Die Finanzierungsrate hilft dabei, das Gleichgewicht zwischen dem Terminmarktpreis und dem Spotmarktpreis aufrechtzuerhalten. Binance verdient mit diesen Finanzierungsgebühren kein Geld.

III. Geänderter Marginbetrag

Darüber hinaus kann sich der Liquidationspreis ändern, wenn Sie Ihre Position ändern, indem Sie entweder eine Marge hinzufügen oder entfernen oder Ihre Positionsgröße erhöhen oder verringern. Darüber hinaus kann sich der Liquidationspreis ändern, wenn sich der Mindestmargesatz ändert.

Bitte beachten Sie, dass sich im Cross-Margin-Modus der Liquidationspreis der Position ändert, wenn sich der verfügbare Kontostand ändert. Solange Sie diesen verfügbaren Kontostand nicht entfernen, hat eine Änderung des Hebels keine Auswirkungen auf den Liquidationspreis eines Kontrakts. Neben dem Wallet-Kontostand ändert sich auch der Liquidationspreis, wenn Sie die Positionsgröße, den Einstiegspreis der Position oder den Risikobetrag ändern.

3. Versicherungsfreigabegebühren

Benutzer berichten häufig, dass sie im Falle einer Liquidation mehr Geld verlieren als erwartet. Dies liegt daran, dass nach der Liquidation einer Futures-Position eine Versicherungsabrechnungsgebühr erhoben und dem Versicherungsfonds hinzugefügt wird. Der Versicherungsfonds gleicht negative Wallet-Guthaben aus und garantiert die Auszahlung an Benutzer.

Die Versicherungsfreigabegebühr wird wie folgt berechnet:

Versicherungsfreigabegebühr = Nominalwert der Position x Liquidationsgebührensatz

Um zu überprüfen, ob Sie eine Versicherungsfreigabegebühr bezahlt haben, gehen Sie zum Futures-Transaktionsverlauf und klicken Sie auf „Liquidationsfreigabe“.


Um das Risiko einer Liquidation zu verringern, können Sie verschiedene Strategien implementieren, wie etwa die Überwachung der Marge, die Verwendung von Stop-Losses oder die Verringerung des Hebels.

Lesen Sie die folgenden Artikel für weitere Informationen:

(Blog) Grundlagen zu Krypto-Futures: Was ist Liquidation und wie kann sie vermieden werden?

(Support) So verringern Sie Ihr Liquidationsrisiko

(Support) So funktioniert die Liquidation im Futures-Handel

(Support) Liquidationsprotokolle