Der Preis von Bitcoin (BTC) fiel zwischen dem 3. und 5. September um 5,5 % und erreichte seinen Tiefpunkt bei 55.860 $. Dieser Rückgang von 59.090 US-Dollar führte nur zu bescheidenen Liquidationen von 58 Millionen US-Dollar aus gehebelten Long-Futures, was darauf hindeutet, dass die Käufer nicht überrascht waren. Trotz des schwächelnden Bitcoin-Preises haben sich Derivate als stabil erwiesen, was darauf hindeutet, dass die Händler weder übermäßige Hebelwirkungen nutzen noch zu selbstsicher sind.

Ist der Bitcoin-Bullenmarkt vorbei?

Einige Analysten glauben, dass der Bullenmarkt von Bitcoin im Jahr 2024 offiziell vorbei ist, basierend auf dem vor fast sechs Monaten erreichten Höchstwert von 73.757 US-Dollar. Einige Händler glauben jedoch, dass der Rückgang um 30 % in diesem Zeitraum nur eine normale Marktentwicklung ist.

Während die Marktstimmung schwankt, hat es in der Regel etwa fünf bis sechs Monate gedauert, bis sich historische Bitcoin-Preiserholungen nach früheren Halbierungszyklen manifestierten. Darüber hinaus erhöhen die Instabilität im Zusammenhang mit den bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen und Änderungen der Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) die Marktvolatilität weiter.

Armando Pantoja, Experte für Krypto- und Blockchain-Technologie, weist darauf hin, dass der Preis von Bitcoin normalerweise etwa zehn Monate nach der Ausweitung des Währungsangebots zu steigen beginnt. In diesem Fall beginnt die US-M2 ab Februar 2024 zu steigen, was darauf hindeutet, dass sich zusätzliche Liquidität positiv auf den Bitcoin-Preis im Dezember auswirken könnte, wenn sich vergangene Trends wiederholen.

Unabhängig davon, ob sich historische Muster wiederholen oder nicht, scheinen Händler jedoch weniger auf Preiskorrekturen zu reagieren, was sich in den Derivateindizes widerspiegelt. Vor dem Rückgang am 5. August waren Händler aufgrund von Daten aus dem Terminmarkt hinsichtlich des Bitcoin-Preises zu optimistisch. Als der Preis unter 55.000 US-Dollar fiel, kam es daraufhin zu einer Reihe von Liquidationen, die den Preis auf 50.000 US-Dollar senkten.

2-Monats-Jahresprämie für Bitcoin-Futures | Quelle: Laevitas.ch

Derzeit liegt der Bitcoin-Futures-Spread bei 6 % und nähert sich damit dem unteren Ende des neutralen Bereichs von 5 % bis 10 %. In aktiven Marktphasen kann eine übermäßige Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen diesen Spread im Vergleich zum BTC-Spotmarkt auf über 10 % drücken. Es ist erwähnenswert, dass der Index im Vergleich zur letzten Woche unverändert geblieben ist, was zeigt, dass die Nachfrage nach Short-Positionen (Wetten auf rückläufige Preise) stabil bleibt.

Um zu beurteilen, ob diese Stimmung auf den Terminmarkt beschränkt ist, müssen wir den Bitcoin-Optionsmarkt weiter analysieren. Der Skew-Delta-25-%-Index misst die Differenz zwischen dem Preis einer Call-Option und einer Put-Option. Wenn der Index 7 % übersteigt, weist dies auf ein übermäßiges Abwärtsrisiko hin, während ein Wert zwischen -7 % und +7 % als neutral gilt.

Delta-Skew der 1-Monats-Bitcoin-Optionen bei Deribit, Put-Call | Quelle: Laevitas.ch

In den letzten sieben Tagen blieb das Skew-Delta der Bitcoin-Optionen auf einem neutralen Niveau von 3 % und demonstrierte Stabilität, obwohl der BTC-Preis in dieser Zeit um 6 % fiel. Der Index steigt typischerweise, wenn Wale und Marktmacher eine starke Preiskorrektur vorhersagen, sodass die aktuellen Daten mit der neutralen Stimmung übereinstimmen, die am Bitcoin-Futures-Markt beobachtet wird.

US-Arbeitsmarktdaten könnten kurzfristig die Bitcoin-Preisbewegungen bestimmen

Der am 5. September veröffentlichte ADP National Jobs Report verstärkte den Abwärtsdruck auf Bitcoin. Der Bericht zeigte, dass im August nur 99.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, weniger als von Ökonomen vorhergesagt und auch weniger als die 122.000 im Juli geschaffenen Arbeitsplätze. Ein schwacher Arbeitsmarkt könnte eine Herausforderung für die „Soft Landing“-Strategie der Fed darstellen, die darauf abzielt, das Interesse zu senken ohne eine wirtschaftliche Rezession auszulösen.

Bitcoin-Investoren könnten vorsichtig sein, bevor sie neue Positionen eröffnen, und auf die Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten am 10. September warten. Laut Yahoo Finance könnte „ein weiterer schwacher Arbeitsmarktbericht die Marktsorgen verstärken und dadurch einen stärkeren Verkaufsdruck auslösen.“ In diesem Fall könnte die Verlagerung auf sichere Vermögenswerte wie Gold und kurzfristige Staatsanleihen den Abwärtsdruck auf Bitcoin weiter erhöhen.

Derzeit gibt es keine klaren Anzeichen dafür, dass Händler pessimistisch werden, obwohl in den letzten sechs Handelssitzungen 804 Millionen US-Dollar an Spot-Bitcoin-ETFs abflossen. Daher zeigt die Stabilität der BTC-Derivate, dass Händler mit dem aktuellen Preisniveau von 56.000 US-Dollar immer noch zufrieden sind, deutet aber auch darauf hin, dass die Bären auch zögern, auf weitere Preisrückgänge zu wetten.

Quelle: https://tapchibitcoin.io/bitcoin-duoi-57-000-nhung-du-lieu-cho-thay-cac-trader-chuyen-nghiep-khong-bi-quan.html