Bitcoin yield opportunities are booming — Here’s what to watch for

Cointelegraph · 2024-09-06T01:09:38.000Z

Bitcoin (BTC) has been a terrific store of value but a terrible yield asset. Fortunately, the days of sub-0.5% BTC yields are ending. Emerging opportunities in Bitcoin’s layer-2 (L2) and decentralized finance (DeFi) ecosystems are game changers. Here’s how to prepare for the coming BTC yield boom. Bitcoin mining used to be the only way to earn meaningful BTC rewards. Regular holders had to settle for sketchy centralized finance (CeFi) platforms — such as now-defunct Celsius and Voyager — or pitiful DeFi yields. As of Sept. 5, DeFi lending platform Aave was paying Wrapped Bitcoin (WBTC) depositors a measly 0.04% APR. That’s changing. After years of quiet development, Bitcoin’s L2 scaling networks — such as Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK), and Stacks — are gaining traction. Total value locked (TVL) on Bitcoin’s L2s surged to approximately $1.4 billion as of Sept. 5, according to data from DeFiLlama. That’s up nearly 275% year-to-date and tenfold since 2023. On Sept. 5, Brendon Sedo of L2 developer CoreDAO told Cointelegraph he expects Bitcoin L2s to capture a significant portion of Bitcoin’s $1+ trillion market capitalization in the coming years. Bitcoin-native staking Some L2s — including Core Chain, Babylon, and Spiderchain — are exploring Bitcoin-native staking. Similar to proof-of-stake (PoS) networks such as Ethereum (ETH), Bitcoin L2 stakers lock up BTC as collateral to secure the networks in exchange for rewards. Meanwhile, liquid staking derivatives (LSD) protocols are bringing BTC staking yield to even more L2s. These protocols issue tokenized claims on staking pools and include Core Earn, Bedrock, Stroom, and Pell Network. Bitcoin’s layer 2 and DeFi ecosystems as of April 12, 2024. Source: DIA DAO It’s still early. Spiderchain is still in testnet, and Babylon hasn’t started emitting rewards. But CoreChain’s LSD, stBTC, is live — and touts an 8.8% reward rate. That’s considerably higher than PoS networks Solana (SOL) or Avalanche (AVAX) — which yield 6.85% and 7.83%, respectively — and far more than Ethereum’s 3.4% APR as of Sept. 5, according to StakingRewards.com. Crucially, Core Chain pays stakers in CORE, its native token, not BTC. Remember, always do your own research and carefully consider whether a cryptocurrency strategy is right for you before aping in — or you’ll lose money! Bitcoin L2s aren’t only about staking. Some — including RSK, Merlin, and Stacks — already host Bitcoin-native DeFi ecosystems, including decentralized exchanges (ALEX, Bitflow), lending protocols (MoneyOnChain, Zest), and all-in-one platforms like Sovryn. Merlin even touts a Bitcoin-native derivatives protocol, Surf. Payment protocol Lightning Network launched in 2018 and remains venerable, with nearly $300 million in TVL, according to DeFiLlama. Node operators — who provide BTC liquidity to Lightning’s payment channels in exchange for fees — earn an average of 5.62% APR in BTC, according to Magma, a marketplace for Lightning channels. Similar to Bitcoin mining, Lightning nodes are dominated by professional shops — like LQWD Technologies Corp — not retail holders. Institutional interest These BTC staking protocols won’t stay under the radar for long. Institutional staking services, including Kiln and Figment, already support staking Stacks’ native token, STX, which pays rewards in BTC from network fees. They might add more networks soon. In May, asset manager Valour launched the Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP, an exchange-traded product (ETP) listed on the Scandinavian exchange Nordic Growth Market. It stakes BTC on Core Chain. Valour launched a Core Chain validator node in June. On Sept. 3, asset manager 21.co launched its regulated BTC wrapper, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Expect more institutional liquidity to follow. Wrapped Bitcoin The most compelling possibilities for BTC in DeFi are on Ethereum. Restaking protocol EigenLayer’s 2023 launch has been game-changing for crypto, and BTC is no exception. EigenLayer supports a growing constellation of “actively validated services” (AVS) — protocols that secure themselves using EigenLayer’s nearly $12 billion pool of restaked ETH. In November, AVSs will start paying for that privilege from protocol revenues, generating yield for restakers. EigenDA, EigenLayer’s first and largest AVS, added native L2 token restaking in August. This effectively expanded restaking from ETH and EigenLayer’s native EIGEN token to practically any virtual asset — including wrapped BTC. In August, liquid restaking protocol Swell launched swBTC to pay yield on WBTC. Expect EigenLayer to add wrapped BTC restaking soon. Another interesting option is Synthetix, a DeFi derivatives platform that launched its next-gen V3 protocol on Arbitrum (ARB) in July. Unlike competitors, Synthetix V3 is designed to accept virtually any token as collateral. Liquidity providers (LPs) earn trading fees, plus added incentives in SNX, the Synthetix native token. Wrapped ETH LPs are earning 7.6% on Arbitrum as of Sept. 5. Only a handful of pools are currently live, and creating new pools requires signoff from Synthetix governance counsel. Still, expect to see WBTC pools on Synthetix v3 sooner rather than later. One thing is certain. Whether on an Ethereum scaling chain or a Bitcoin L2, holding BTC is becoming far more interesting. Stay vigilant, or opportunity may pass you by. Alex O’Donnell is a senior writer for Cointelegraph. He previously founded DeFi developer Umami Labs and worked for seven years as a financial journalist at Reuters, where he covered M&A and IPOs. He is also the crypto growth lead at startup accelerator Expert Dojo. This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.

Bitcoin (BTC) war ein großartiger Wertspeicher, aber ein schrecklicher Ertragsposten. Glücklicherweise sind die Tage der BTC-Renditen unter 0,5 % vorbei. Neue Möglichkeiten in den Layer-2- (L2) und dezentralen Finanzökosystemen (DeFi) von Bitcoin sind bahnbrechend. So bereiten Sie sich auf den kommenden BTC-Renditeboom vor.
Bitcoin-Mining war früher die einzige Möglichkeit, nennenswerte BTC-Belohnungen zu verdienen. Regelmäßige Inhaber mussten sich mit fragwürdigen zentralisierten Finanzplattformen (CeFi) – wie den inzwischen nicht mehr existierenden Celsius und Voyager – oder erbärmlichen DeFi-Renditen zufrieden geben. Seit dem 5. September zahlte die DeFi-Kreditplattform Aave Einlegern von Wrapped Bitcoin (WBTC) einen mickrigen effektiven Jahreszins von 0,04 %.
Das ändert sich gerade. Nach Jahren stiller Entwicklung gewinnen Bitcoins L2-Skalierungsnetzwerke – wie Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK) und Stacks – an Zugkraft. Laut Daten von DeFiLlama stieg der Gesamtwert (TVL) der L2s von Bitcoin bis zum 5. September auf rund 1,4 Milliarden Dollar. Das ist ein Anstieg von fast 275 % seit Jahresbeginn und eine Verzehnfachung seit 2023.
Am 5. September sagte Brendon Sedo vom L2-Entwickler CoreDAO gegenüber Cointelegraph, er erwarte, dass Bitcoin L2s in den kommenden Jahren einen erheblichen Teil der über 1 Billion Dollar großen Marktkapitalisierung von Bitcoin erobern werden.
Bitcoin-natives Staking 
Einige L2s – darunter Core Chain, Babylon und Spiderchain – erkunden Bitcoin-natives Staking. Ähnlich wie bei Proof-of-Stake-Netzwerken (PoS) wie Ethereum (ETH) sperren Bitcoin-L2-Staker BTC als Sicherheit, um die Netzwerke im Austausch gegen Belohnungen zu sichern.
In der Zwischenzeit bringen Liquid Staking Derivatives (LSD)-Protokolle BTC-Staking-Rendite zu noch mehr L2s. Diese Protokolle geben tokenisierte Ansprüche auf Staking-Pools aus und umfassen Core Earn, Bedrock, Stroom und Pell Network.
Bitcoins Layer 2- und DeFi-Ökosysteme am 12. April 2024. Quelle: DIA DAO
Es ist noch früh. Spiderchain befindet sich noch im Testnetz und Babylon hat noch nicht begonnen, Belohnungen auszuzahlen. Aber CoreChains LSD, stBTC, ist live – und wirbt mit einer Belohnungsrate von 8,8 %.
Das ist deutlich höher als bei den PoS-Netzwerken Solana (SOL) oder Avalanche (AVAX), die 6,85 % bzw. 7,83 % einbringen, und weit mehr als Ethereums effektiver Jahreszins von 3,4 % vom 5. September, laut StakingRewards.com.
Entscheidend ist, dass Core Chain die Staker in CORE, seinem nativen Token, bezahlt, nicht in BTC. Denken Sie daran, immer Ihre eigenen Recherchen durchzuführen und sorgfältig zu überlegen, ob eine Kryptowährungsstrategie für Sie geeignet ist, bevor Sie sich darauf einlassen – sonst verlieren Sie Geld!
Bei Bitcoin L2s geht es nicht nur um Staking. Einige – darunter RSK, Merlin und Stacks – hosten bereits Bitcoin-native DeFi-Ökosysteme, darunter dezentrale Börsen (ALEX, Bitflow), Kreditprotokolle (MoneyOnChain, Zest) und All-in-One-Plattformen wie Sovryn. Merlin wirbt sogar mit einem Bitcoin-nativen Derivateprotokoll, Surf.
Das Zahlungsprotokoll Lightning Network wurde 2018 eingeführt und ist laut DeFiLlama mit fast 300 Millionen US-Dollar in TVL nach wie vor sehr erfolgreich. Knotenbetreiber, die den Zahlungskanälen von Lightning gegen Gebühren BTC-Liquidität zur Verfügung stellen, verdienen laut Magma, einem Marktplatz für Lightning-Kanäle, durchschnittlich 5,62 % effektiven Jahreszins in BTC.
Ähnlich wie beim Bitcoin-Mining werden Lightning-Knoten von professionellen Shops – wie LQWD Technologies Corp – dominiert, nicht von Einzelhändlern.
Institutionelles Interesse
Diese BTC-Staking-Protokolle werden nicht lange unter dem Radar bleiben. Institutionelle Staking-Dienste, darunter Kiln und Figment, unterstützen bereits das Staking des nativen Tokens STX von Stacks, der Belohnungen in BTC aus Netzwerkgebühren auszahlt. Möglicherweise werden bald weitere Netzwerke hinzugefügt.
Im Mai brachte der Vermögensverwalter Valour das Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP auf den Markt, ein börsengehandeltes Produkt (ETP), das an der skandinavischen Börse Nordic Growth Market notiert ist. Es setzt BTC auf Core Chain ein. Valour startete im Juni einen Core Chain-Validierungsknoten.
Am 3. September brachte der Vermögensverwalter 21.co seinen regulierten BTC-Wrapper auf den Markt, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Es ist zu erwarten, dass weitere institutionelle Liquidität folgen wird.
Verpackter Bitcoin 
Die überzeugendsten Möglichkeiten für BTC in DeFi gibt es auf Ethereum. Die Einführung des Restaking-Protokolls EigenLayer im Jahr 2023 hat für Krypto bahnbrechend sein können, und BTC ist da keine Ausnahme.
EigenLayer unterstützt eine wachsende Anzahl von „aktiv validierten Diensten“ (AVS) – Protokolle, die sich mithilfe des fast 12 Milliarden US-Dollar schweren Pools an erneut eingesetzten ETH von EigenLayer absichern. Im November werden AVSs beginnen, dieses Privileg aus den Protokolleinnahmen zu bezahlen und so Erträge für die erneut eingesetzten ETH zu generieren.
EigenDA, EigenLayers erster und größter AVS, hat im August das native L2-Token-Restaking hinzugefügt. Dadurch wurde das Restaking von ETH und EigenLayers nativem EIGEN-Token effektiv auf praktisch alle virtuellen Vermögenswerte ausgeweitet – einschließlich Wrapped BTC.
Im August hat das Liquid-Restaking-Protokoll Swell swBTC eingeführt, um Rendite auf WBTC zu zahlen. Erwarten Sie, dass EigenLayer bald Wrapped BTC Restaking hinzufügt.
Eine weitere interessante Option ist Synthetix, eine DeFi-Derivateplattform, die im Juli ihr V3-Protokoll der nächsten Generation auf Arbitrum (ARB) eingeführt hat. Im Gegensatz zu Mitbewerbern ist Synthetix V3 so konzipiert, dass praktisch jedes Token als Sicherheit akzeptiert wird. Liquiditätsanbieter (LPs) verdienen Handelsgebühren sowie zusätzliche Anreize in SNX, dem nativen Token von Synthetix. Wrapped ETH LPs verdienen seit dem 5. September 7,6 % auf Arbitrum.
Derzeit sind nur eine Handvoll Pools aktiv und die Erstellung neuer Pools erfordert die Genehmigung des Governance-Beraters von Synthetix. Es ist jedoch davon auszugehen, dass WBTC-Pools eher früher als später auf Synthetix v3 zu sehen sein werden.
Eines ist sicher. Ob auf einer Ethereum-Skalierungskette oder einem Bitcoin L2, das Halten von BTC wird immer interessanter. Bleiben Sie wachsam, sonst könnte Ihnen die Gelegenheit entgehen.
Alex O’Donnell ist leitender Redakteur bei Cointelegraph. Zuvor gründete er den DeFi-Entwickler Umami Labs und arbeitete sieben Jahre lang als Finanzjournalist bei Reuters, wo er über Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge berichtete. Außerdem ist er Leiter des Krypto-Wachstums beim Startup-Beschleuniger Expert Dojo.
Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und ist nicht als Rechts- oder Anlageberatung gedacht und sollte auch nicht als solche verstanden werden. Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider.

Weitere Inhalte des Erstellers entdecken

Aktuelle Nachrichten