Zusammenfassung
Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei verschiedene Arten von Margin, die auf vielen Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind.
Bei der isolierten Marge entscheiden Anleger, wie viel Geld sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen, und der Rest des Kontostands wird von diesem Vorgang nicht beeinflusst.
Cross-Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für alle Geschäfte. Wenn Sie eine Verlustposition haben, aber eine andere, die gewinnt, kann der Gewinn zur Deckung des Verlusts verwendet werden, sodass Sie Ihre Position länger offen halten können.
Die Wahl zwischen isolierter Margin und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie einer Person, ihrer Risikotoleranz und davon ab, wie sehr sie ihre Positionen aktiv verwalten möchte.
Was ist Margin-Handel?
Bevor wir uns mit isolierten Margen und Cross-Margins befassen, schauen wir uns kurz an, was Margin-Handel ist. Beim Margenhandel leihen sich Anleger Geld von einer Börse oder einem Broker, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen, als sie sich alleine leisten könnten. Sie verwenden Vermögenswerte, die sie auf ihren Konten haben, als Sicherheit, um sich zu verschulden und größere Geschäfte zu tätigen, in der Hoffnung, größere Gewinne zu erzielen.
Nehmen wir an, Sie haben 5.000 US-Dollar und glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird. Sie könnten Bitcoin im Wert von 5.000 $ direkt kaufen oder Ihre Position nutzen, um mit geliehenen Mitteln zu handeln. Angenommen, der Preis von Bitcoin steigt um 20 %. Wenn Sie Ihre 5.000 $ ohne Hebel investiert hätten, wäre Ihre Investition jetzt 6.000 $ wert: die anfänglichen 5.000 $ + 1.000 $ Gewinn. Das entspricht einem Gewinn von 20 % auf Ihre ursprüngliche Investition.
Wenn Sie jedoch einen Hebel von 5:1 auf Ihre 5.000 US-Dollar eingesetzt hätten, hätten Sie sich das Vierfache des Betrags geliehen, den Sie haben, und Sie hätten 25.000 US-Dollar zu investieren: 5.000 US-Dollar Ihres ursprünglichen Kapitals und 20.000 US-Dollar als Darlehen. Bei einem Anstieg des Bitcoin-Preises um 20 % wäre Ihre Investition von 25.000 $ jetzt 30.000 $ wert: die anfänglichen 25.000 $ + 5.000 $ Gewinn. Nach der Rückzahlung des 20.000-Dollar-Kredits bleiben Ihnen noch 10.000 Dollar übrig. Dies entspricht einer 100-prozentigen Rendite Ihrer ursprünglichen Investition von 5.000 US-Dollar.
Denken Sie daran, dass der Margin-Handel eine äußerst riskante Aktivität ist. Lassen Sie uns nun die umgekehrte Situation analysieren, in der der Preis von Bitcoin um 20 % fällt. Bei einem Rückgang um 20 % wäre Ihre Investition von 5.000 US-Dollar ohne Hebelwirkung 4.000 US-Dollar wert: die anfänglichen 5.000 US-Dollar minus 1.000 US-Dollar Verlust. Bei einer Hebelwirkung von 5:1 wäre Ihre Investition von 25.000 US-Dollar jedoch 20.000 US-Dollar wert: die anfänglichen 25.000 US-Dollar minus 5.000 US-Dollar Verlust. Nach der Rückzahlung des 20.000-Dollar-Kredits hätten Sie nichts mehr übrig und hätten 100 % Ihrer ursprünglichen Investition verloren.
In diesem vereinfachten Beispiel sind Handelsgebühren oder Zinsen nicht enthalten, die möglicherweise auf geliehene Mittel fällig werden und Ihre Gewinne in realen Handelssituationen schmälern würden. Es ist wichtig zu bedenken, dass sich der Markt sehr schnell bewegen und Verluste verursachen kann, die sogar Ihre ursprüngliche Investition übersteigen können.
Was ist die isolierte Marge?
Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei verschiedene Arten von Margin, die auf vielen Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind. Jeder Modus hat seinen eigenen Nutzen und seine eigenen Risiken. Versuchen wir zu verstehen, was sie sind und wie sie funktionieren.
Im isolierten Margin-Modus ist die Margin-Höhe auf eine bestimmte Position begrenzt. Das bedeutet, dass Sie entscheiden, wie viel Ihrer Mittel Sie als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellen möchten und der Rest Ihrer Mittel von diesem bestimmten Handel nicht betroffen ist.
Nehmen wir an, Sie haben einen Gesamtsaldo von 10 BTC auf Ihrem Konto. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position in Ether (ETH) zu eröffnen und gehen davon aus, dass der Preis von ETH steigen wird. Sie weisen diesem bestimmten Handel 2 BTC als isolierte Marge mit einem Hebel von 5:1 zu. Das bedeutet, dass Sie Ether im Wert von 10 BTC handeln (2 BTC Ihres Geldes + die gehebelte Position von 8 BTC).
Wenn der Preis von Ether steigt und Sie sich entscheiden, die Position zu schließen, wird jeder Gewinn, den Sie erzielen, zu Ihrer ursprünglichen Marge von 2 BTC aus diesem Handel addiert. Wenn der Preis von Ether jedoch stark sinkt, können Sie höchstens Ihre isolierte Marge von 2 BTC verlieren. Selbst wenn Ihre Position liquidiert wird, bleiben die anderen 8 BTC auf Ihrem Konto erhalten. Daher der Name „isolierter“ Rand.
Was ist Cross-Margin?
Cross Margin nutzt alle verfügbaren Mittel auf Ihrem Konto als Sicherheit für Ihre Geschäfte. Wenn Sie eine Verlustposition haben, aber eine andere, die gewinnt, kann der Gewinn zur Deckung des Verlusts verwendet werden, sodass Sie Ihre Position länger offen halten können.
Sehen wir uns an einem Beispiel an, wie das funktioniert. Sie haben ein Gesamtguthaben von 10 BTC auf Ihrem Konto. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position in Ether (ETH) und eine weitere gehebelte Short-Position in einer Kryptowährung, die wir Z nennen, im Cross-Margin-Modus zu eröffnen. Für Ether handeln Sie im Wert von 4 BTC mit einem Hebel von 2:1; und für Z handeln Sie im Wert von 6 BTC, ebenfalls mit einem Hebel von 2:1. Ihr gesamter Kontostand von 10 BTC wird als Sicherheit für beide Positionen verwendet.
Angenommen, der Preis von Ether fällt und verursacht einen potenziellen Verlust, und gleichzeitig fällt auch der Preis von Z und schafft einen Gewinn für Ihre Short-Position. Der Gewinn aus dem Z-Handel kann zur Deckung des Verlusts aus dem Ether-Handel verwendet werden. Dadurch bleiben beide Positionen offen.
Wenn jedoch der Preis von Ether fällt und der Preis von Z steigt, könnten beide Positionen einen Verlust erleiden. Wenn diese Verluste Ihren gesamten Kontostand übersteigen, könnten beide Positionen liquidiert werden und Sie könnten Ihren gesamten Kontostand von 10 BTC verlieren. Dies unterscheidet sich stark von der isolierten Marge, bei der nur die 2 BTC, die Sie dem Handel zugewiesen haben, einem Verlustrisiko ausgesetzt wären.
Denken Sie daran, dass es sich hierbei um sehr vereinfachte Beispiele handelt und Handelsprovisionen und andere Kosten nicht berücksichtigt sind. Darüber hinaus sind reale Handelssituationen im Allgemeinen viel komplexer.
Hauptunterschiede zwischen isolierter Margin und Cross Margin
Anhand der genannten Beispiele können wir deutlich die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen dem isolierten Margin-Handel und dem Cross-Margin-Handel erkennen. Wir können ihre wichtigsten Unterschiede wie folgt zusammenfassen:
Garantie- und Abwicklungsmechanismen
Bei der isolierten Marge ist nur ein bestimmter Teil Ihres Geldes für einen bestimmten Handel reserviert und gefährdet. Das bedeutet, dass, wenn Sie 2 BTC im isolierten Margin-Modus handeln, nur diese 2 BTC einem Liquidationsrisiko ausgesetzt sind.
Beim Cross-Margin-System dienen jedoch alle Gelder auf Ihrem Konto als Sicherheit für Ihre Geschäfte. Wenn eine Position zu verlieren beginnt, kann das System Ihren gesamten Kontostand nutzen, um die Liquidierung der Position zu verhindern. Und wenn bei mehreren Trades etwas schief geht, riskieren Sie den Verlust Ihres gesamten Guthabens.
Risikomanagement
Eine isolierte Marge ermöglicht ein detaillierteres Risikomanagement. Sie können bestimmte Beträge, die Sie bereit sind, für einzelne Trades zu riskieren, zuweisen, ohne dass sich dies auf den Rest Ihres Kontos auswirkt. Cross-Margin hingegen bündelt das Risiko aller Ihrer offenen Positionen. Es kann von Vorteil sein, wenn Sie mehrere Positionen verwalten, die sich gegenseitig ausgleichen können, aber das kombinierte Risiko bringt möglicherweise auch größere Verluste mit sich.
Flexibilität
Beim isolierten Margin-Handel müssen Sie der Position manuell mehr Mittel hinzufügen, wenn Sie die Marge erhöhen möchten. Andererseits nutzt Cross-Margin automatisch das verfügbare Guthaben auf Ihrem Konto, um die Liquidation einer Position zu vermeiden, wodurch es im Hinblick auf die Margin-Aufrechterhaltung weniger interventionistisch ist.
Anwendungsfälle
Die isolierte Marge eignet sich für Händler, die das Risiko pro Trade verwalten möchten, insbesondere wenn sie von bestimmten Trades überzeugt sind und die Risiken getrennt halten möchten. Cross Margin eignet sich am besten für Händler, die mehrere Positionen ausführen, die sich gegenseitig absichern können, oder für diejenigen, die ihr gesamtes Kontoguthaben nutzen möchten und bei der Margin-Pflege einen weniger unkomplizierten Ansatz verfolgen möchten.
Vor- und Nachteile der isolierten Marge
Schauen wir uns eins nach dem anderen an:
Vorteile der isolierten Marge
Kontrolliertes Risiko: Sie entscheiden, wie viel von Ihrem Geld Sie einer bestimmten Position zuweisen und riskieren möchten. Nur dieser Betrag ist gefährdet und Sie schützen den Rest Ihres Geldes vor möglichen Verlusten bei diesem bestimmten Handel.
Klarerer Gewinn und Verlust (PnL): Es ist einfacher, den Gewinn und Verlust einer einzelnen Position zu berechnen, wenn Sie die genaue Höhe der damit verbundenen Mittel kennen.
Vorhersehbarkeit: Durch die Trennung von Geldern können Händler den maximalen Verlust vorhersagen, den sie im schlimmsten Fall erleiden könnten, und so zu einem besseren Risikomanagement beitragen.
Nachteile der isolierten Marge:
Erfordert eine genaue Überwachung: Da nur ein bestimmter Teil der Mittel eine Position abdeckt, müssen Sie den Handel möglicherweise genauer überwachen, um eine Liquidation zu vermeiden.
Begrenzte Hebelwirkung: Wenn sich ein Handel zu Ihren Ungunsten entwickelt und kurz vor der Liquidation steht, können Sie nicht automatisch auf den Restbetrag Ihres Kontos zurückgreifen, um dies zu verhindern. Sie müssten der isolierten Marge manuell weitere Mittel hinzufügen.
Verwaltungsgebühren: Die Verwaltung mehrerer isolierter Margen für verschiedene Trades kann komplex sein, insbesondere für Anfänger oder diejenigen, die mehrere Positionen verwalten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass eine isolierte Marge zwar ein kontrolliertes Umfeld für das Risikomanagement im Leveraged Trading bietet, jedoch ein aktiveres Management erfordert und manchmal, wenn sie nicht mit Bedacht eingesetzt wird, das Gewinnpotenzial begrenzen kann.
Vor- und Nachteile der isolierten Marge
Das sind die Vor- und Nachteile von Cross Margin:
Vorteile von Cross Margin
Flexibilität bei der Margin-Zuweisung: Cross-Margin nutzt automatisch den verfügbaren Kontostand, um die Liquidation offener Positionen zu verhindern, was im Vergleich zur isolierten Marge für mehr Flexibilität sorgt.
Ausgleichspositionen: Gewinne aus einer Position können dazu beitragen, Verluste aus einer anderen Position auszugleichen, was sie für Absicherungsstrategien nützlich macht.
Reduziertes Liquidationsrisiko: Durch die Bündelung Ihres gesamten Guthabens wird das Risiko einer vorzeitigen Liquidation einer Position verringert, da ein größerer Mittelpool die Margin-Anforderungen decken kann.
Einfachere Verwaltung mehrerer Trades: Vereinfacht die gleichzeitige Verwaltung mehrerer Trades, da Sie die Marge für jeden Trade nicht einzeln anpassen müssen.
Nachteile des Cross-Margins
Erhöhtes Risiko einer Totalliquidation: Wenn sich alle Positionen ungünstig entwickeln und die kombinierten Verluste den gesamten Kontostand übersteigen, besteht die Gefahr, dass der gesamte Kontostand verloren geht.
Weniger Kontrolle über einzelne Trades: Da die Marge zwischen allen Trades aufgeteilt wird, wird es schwieriger, einzelnen Trades ein bestimmtes Risiko-Ertrags-Verhältnis zuzuordnen.
Mögliche Überschuldung: Durch die einfache Nutzung der gesamten Bilanz könnten Händler versucht sein, größere Positionen zu eröffnen, als sie es mit einer isolierten Marge tun würden, was zu größeren Verlusten führen kann.
Weniger Klarheit über die Risikoexposition: Es ist schwieriger, die Gesamtrisikoexposition auf einen Blick abzuschätzen, insbesondere wenn es mehrere offene Positionen mit unterschiedlichem Gewinn- und Verlustniveau gibt.
Ein Beispiel, das sowohl den isolierten Rand als auch den Kreuzrand verwendet
Die Integration beider Strategien, isolierte Margin und Cross-Margin, kann eine differenzierte Möglichkeit sein, die Erträge zu maximieren und die Risiken beim Handel mit Kryptowährungen zu minimieren. Sehen wir es uns an einem Beispiel an.
Nehmen wir an, Sie haben angesichts der bevorstehenden Aktualisierungen von Ethereum (ETH) einen optimistischen Ausblick auf diese Kryptowährung, möchten sich aber auch gegen potenzielle Risiken aus der allgemeinen Marktvolatilität absichern. Sie glauben, dass Ether zwar steigen könnte, Bitcoin (BTC) jedoch fallen könnte.
Sie können erwägen, einen bestimmten Teil Ihres Portfolios, beispielsweise 30 %, für die Eröffnung einer gehebelten Long-Position in Ether unter Verwendung einer isolierten Marge bereitzustellen. Auf diese Weise decken Sie mögliche Verluste in Höhe von 30 % ab, falls sich der Ether nicht wie erwartet entwickelt. Wenn Ether aus Ihrer Sicht jedoch an Wert gewinnt, können Sie mit diesem Teil Ihres Portfolios einen erheblichen Gewinn erzielen.
Mit den verbleibenden 70 % des Portfolios eröffnen Sie mithilfe von Cross-Margin eine Short-Position in Bitcoin und eine Long-Position in einem anderen Altcoin, Z, von dem Sie glauben, dass er sich unabhängig von den Bewegungen von Bitcoin gut entwickeln wird.
Auf diese Weise nutzen Sie potenzielle Gewinne aus einer Position, um potenzielle Verluste aus einer anderen auszugleichen. Wenn Bitcoin fällt (wie Sie vorhergesagt haben), könnten Ihre Gewinne etwaige Z-Verluste ausgleichen und umgekehrt.
Nachdem Sie diese Positionen festgelegt haben, sollten Sie beide Strategien weiterhin überwachen. Wenn Ether einen Abwärtstrend einleitet, sollten Sie erwägen, die isolierte Margin-Position zu reduzieren, um Verluste zu begrenzen. Wenn Z in der Cross-Marge-Strategie deutlich unterdurchschnittlich abschneidet, könnten Sie eine Anpassung der Positionen in Betracht ziehen.
Durch die Integration von isolierten und Cross-Margin-Strategien versuchen Sie proaktiv, von Ihren Marktprognosen zu profitieren und gleichzeitig die Risiken abzusichern. Doch obwohl die Kombination dieser Strategien beim Risikomanagement hilfreich sein kann, garantiert sie weder Gewinne noch Schutz vor Verlusten.
Schlussfolgerungen
Der Margin-Handel mit seinem Potenzial zur Gewinnsteigerung birgt ebenfalls ein gleiches, wenn nicht sogar höheres Risiko. Die Wahl zwischen isolierter Margin und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie einer Person, ihrer Risikotoleranz und davon ab, wie sehr sie ihre Positionen aktiv verwalten möchte.
Beim Handel mit Kryptowährungen, wo oft die Volatilität vorherrscht, ist es wichtig, die Komplexität beider Arten von Margen zu verstehen. Eine fundierte Entscheidung, gepaart mit sorgfältigen Risikomanagementpraktiken, kann Händlern dabei helfen, sich in den turbulenten Gewässern des Kryptomarktes zurechtzufinden. Wie immer ist es wichtig, gründliche Recherchen durchzuführen und, wenn möglich, Experten zu konsultieren, bevor man Margin-Handelsaktivitäten durchführt.
Weiterführende Literatur
Was ist Margin-Handel?
Was ist die Hebelwirkung beim Handel mit Kryptowährungen?
Wie die Absicherung im Krypto-Bereich funktioniert und sieben Absicherungsstrategien, die Sie kennen sollten
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