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  • Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei Arten von Margin, die auf vielen Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind.

  • Anleger, die eine isolierte Marge verwenden, entscheiden, wie viel Geld sie als Sicherheit für eine bestimmte Position verpfänden. Die Ergebnisse der Transaktion haben jedoch keinen Einfluss auf den auf dem Konto verbleibenden Saldo.

  • Cross-Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf dem Konto als Sicherheit für alle Geschäfte. Wenn sich herausstellt, dass eine Position unrentabel und die andere profitabel ist, kann der Gewinn daraus zur Deckung von Verlusten verwendet werden, wodurch die Liquidation der unrentablen Position verzögert wird.

  • Die Wahl zwischen isolierter und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie, der Risikotoleranz und davon ab, wie aktiv der Händler seine Positionen verwalten möchte.

Was ist Margin-Handel?

Als nächstes werfen wir einen genaueren Blick auf den isolierten und Cross-Margin-Handel, aber lassen Sie uns zunächst kurz über den Margin-Handel im Allgemeinen sprechen. Beim Margin-Handel leihen sich Anleger Geld von einer Börse oder einem Broker, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen, als sie sich mit ihren eigenen Mitteln leisten könnten. Sie nutzen die Vermögenswerte auf ihrem Konto als Sicherheit und übernehmen Schuldverschreibungen, indem sie große Wetten auf die Preisentwicklung des Vermögenswerts abschließen, in der Hoffnung, einen erheblichen Gewinn zu erzielen.

Nehmen wir an, Sie haben 5.000 US-Dollar und glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird. Sie können Bitcoin im Wert von 5.000 $ entweder direkt kaufen oder die Hebelwirkung nutzen, um mit geliehenen Mitteln zu handeln. Nehmen wir an, der Preis von Bitcoin steigt tatsächlich um 20 %. Wenn Sie nur Ihre 5.000 US-Dollar investieren würden, ohne Hebelwirkung zu nutzen, würden Sie am Ende 6.000 US-Dollar erhalten (anfängliche 5.000 US-Dollar + 1.000 US-Dollar Gewinn). In diesem Fall würden Sie einen Gewinn von 20 % auf Ihre Erstinvestition erhalten.

Wenn Sie sich jedoch für eine Hebelwirkung von 5:1 auf Ihre 5.000 US-Dollar entscheiden würden, könnten Sie viermal so viel leihen und 25.000 US-Dollar investieren (anfängliche 5.000 US-Dollar und 20.000 US-Dollar geliehen). Wenn in diesem Fall der Preis von Bitcoin um 20 % steigen würde, wäre Ihre Investition von 25.000 $ jetzt 30.000 $ wert (ursprüngliche 25.000 $ + 5.000 $ Gewinn). Nach der Rückzahlung des 20.000-Dollar-Kredits wären noch 10.000 Dollar übrig. In diesem Fall würde der Gewinn 100 % der ursprünglichen Investition von 5.000 Dollar betragen.

Bitte bedenken Sie, dass der Margenhandel mit einem hohen Risiko verbunden ist. Betrachten wir das umgekehrte Szenario, bei dem der Preis von Bitcoin um 20 % fällt. Ihre 5.000-Dollar-Investition ohne Hebelwirkung wäre jetzt 4.000 Dollar wert (ursprünglicher Verlust von 5.000 Dollar – 1.000 Dollar), was einem Verlust von 20 % entspricht. Bei einer Hebelwirkung von 5:1 wäre eine Investition von 25.000 US-Dollar jedoch 20.000 US-Dollar wert (anfänglicher Verlust von 25.000 US-Dollar – 5.000 US-Dollar). Nach der Rückzahlung Ihres 20.000-Dollar-Kredits stehen Sie vor dem Nichts, da Sie 100 % Ihrer ursprünglichen Investition verloren haben.

Dies ist nur ein vereinfachtes Beispiel: Handelsprovisionen und Zinsen für geliehene Mittel werden nicht berücksichtigt, was Ihre Gewinne im echten Handel schmälern wird. Denken Sie daran, dass sich der Markt ständig verändert und Sie möglicherweise Verluste erleiden, die sogar Ihre ursprüngliche Investition übersteigen.

Was ist eine isolierte Marge?

Isolierte Margin und Cross-Margin sind zwei Arten von Margin, die auf vielen Handelsplattformen für Kryptowährungen verfügbar sind. Jedes Margin-Regime hat seine eigenen Vorteile und Risiken. Schauen wir uns jeden von ihnen an und sprechen wir über die Prinzipien ihrer Funktionsweise.

Im isolierten Margin-Modus ist der Margin-Betrag auf eine bestimmte Position begrenzt. Der Händler entscheidet selbst, wie viel von seinem Geld er als Sicherheit für eine bestimmte Position bereitstellt. Die Ergebnisse der Transaktion haben jedoch keinen Einfluss auf den auf dem Konto verbleibenden Saldo.

Nehmen wir an, Sie haben 10 BTC. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position in Ether (ETH) einzugehen und darauf zu wetten, dass der Preis von ETH steigen wird. Sie weisen diesem Handel 2 BTC als isolierte Marge mit einer Hebelwirkung von 5:1 zu. Mit anderen Worten: Sie handeln effektiv mit Ether im Wert von 10 BTC (Ihre ursprünglichen 2 BTC + 8 BTC Hebelwirkung).

Wenn der Preis von Ether steigt und Sie beschließen, Ihre Position zu schließen, wird der daraus resultierende Gewinn zu Ihrer anfänglichen Marge von 2 BTC für diesen Handel addiert. Wenn der Preis jedoch stark sinkt, wird Ihr maximaler Verlust die isolierte Marge von 2 BTC nicht überschreiten. Selbst die Auflösung der Position hat keinen Einfluss auf die verbleibenden 8 BTC auf dem Konto. Aus diesem Grund wird ein solcher Rand als „isoliert“ bezeichnet.

Was ist Cross-Marge?

Cross-Margin verwendet alle verfügbaren Mittel auf dem Konto als Sicherheit für alle Positionen. Wenn sich herausstellt, dass eine Position unrentabel und die andere profitabel ist, kann der Gewinn daraus zur Deckung von Verlusten verwendet werden, wodurch die Liquidation der unrentablen Position verzögert wird.

Schauen wir uns das anhand eines Beispiels an. Nehmen wir an, Ihr Kontostand beträgt 10 BTC. Sie beschließen, eine gehebelte Long-Position auf Ether (ETH) und eine gehebelte Short-Position auf eine andere Kryptowährung (nennen wir sie Z) einzugehen, indem Sie Cross-Margin verwenden. Für die Ether-Position handeln Sie 4 BTC mit einem Hebel von 2:1, und für Z handeln Sie 6 BTC mit dem gleichen Hebel von 2:1. Als Sicherheit für beide Positionen dient der gesamte Kontostand von 10 BTC.

Nehmen wir an, der Preis von Ether fällt, was zu einem potenziellen Verlust führt, aber gleichzeitig fällt auch der Preis von Z, was zu einem Gewinn aus der Short-Position führt. Der Gewinn aus dem Z-Handel kann zur Deckung der Verluste aus dem Ether-Handel verwendet werden, während beide Positionen offen bleiben.

Wenn jedoch der Preis von Ether fällt und der Preis von Z steigt, sind beide Positionen unrentabel. Übersteigen diese Verluste den gesamten Kontostand, werden beide Positionen aufgelöst und Sie verlieren den gesamten Saldo von 10 BTC. Hier gibt es offensichtliche Unterschiede zur isolierten Marge, bei der nur 2 der Transaktion zugewiesene BTC einem potenziellen Verlust ausgesetzt sind.

Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei lediglich um vereinfachte Beispiele handelt und keine Handelsprovisionen oder andere Kosten enthalten. Im echten Handel ist in der Regel alles viel komplizierter.

Unterschiede zwischen isoliertem und gekreuztem Rand

Die obigen Beispiele verdeutlichen die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen isoliertem und Cross-Margin-Handel. Insbesondere lassen sich folgende Unterschiede unterscheiden:

  1. Verpfändungs- und Liquidationsmechanismen

Bei der isolierten Marge wird nur ein bestimmter Teil der Mittel zugewiesen und einem Risiko für einen bestimmten Handel ausgesetzt. Wenn Sie beispielsweise 2 BTC mit isolierter Marge handeln, besteht nur für diese 2 BTC das Risiko einer Liquidation.

Bei Verwendung von Cross-Margin dienen alle Gelder auf dem Konto als Sicherheit für Transaktionen. Sollte sich herausstellen, dass eine Position einen Verlust darstellt, kann das System den gesamten Kontostand nutzen, um eine Liquidation zu verhindern. Gleichzeitig riskieren Sie, bei Verlusten bei mehreren Transaktionen Ihr gesamtes Guthaben zu verlieren.

  1. Management von Risiken

Eine isolierte Marge bietet mehr Kontrolle über das Risiko. Sie können einzelnen Trades bestimmte Beträge zuweisen, ohne den Rest Ihres Guthabens zu gefährden. Cross-Margin hingegen bündelt das Risiko über alle offenen Positionen. Damit lassen sich mehrere Positionen steuern, die sich gegenseitig aufheben können. Das kumulative Risiko bedeutet jedoch auch höhere Verluste.

  1. Flexibilität

Bei der isolierten Marge müssen Sie der entsprechenden Position manuell zusätzliche Mittel hinzufügen, um die Marge zu erhöhen. Cross-Margin nutzt wiederum automatisch den verfügbaren Saldo, um die Liquidation einer Position zu vermeiden. Mit anderen Worten: Es ist nicht die Beteiligung des Händlers erforderlich, um die Marge aufrechtzuerhalten.

  1. Anwendung

Die isolierte Marge eignet sich für Händler, die das Risiko einzelner Geschäfte verwalten möchten, insbesondere wenn sie Vertrauen in bestimmte Positionen haben oder das Risiko teilen möchten. Cross Margin eignet sich am besten für Händler mit mehreren Positionen, die ihr Risiko damit absichern möchten, oder für diejenigen, die ihr gesamtes Guthaben nutzen möchten, ohne sich um die Aufrechterhaltung der Marge kümmern zu müssen.

Vor- und Nachteile einer isolierten Marge

Schauen wir uns nun die Vor- und Nachteile einer isolierten Marge an.

  1. Vorteile der isolierten Marge:

Risikokontrolle: Händler entscheiden selbst, wie viel von ihrem Guthaben sie einsetzen und wie viel sie bereit sind, für eine bestimmte Position zu riskieren. Nur der zugewiesene Betrag ist gefährdet und das verbleibende Guthaben auf dem Konto bleibt unabhängig vom Ergebnis der Transaktion unberührt.

Genauere Berechnung von Gewinn und Verlust (PnL): Es ist viel einfacher, Gewinn und Verlust für eine einzelne Position zu berechnen, da die genaue Höhe der damit verbundenen Mittel bekannt ist.

Vorhersehbarkeit: Durch die Trennung von Fonds können Sie maximale Verluste im schlimmsten Fall vorhersagen und Risiken entsprechend effektiver verwalten.

  1. Nachteile der isolierten Marge:

Erfordert eine genaue Überwachung: Da die Position nur durch einen bestimmten Teil der Mittel gedeckt ist, muss der Händler den Handel genau überwachen, um eine Liquidation zu vermeiden.

Begrenzte Hebelwirkung: Wenn ein Handel unrentabel wird und kurz vor der Liquidation steht, kann der Händler die verbleibenden Mittel auf dem Konto nicht automatisch zur Aufrechterhaltung der Position verwenden. In diesem Fall müssen Sie manuell Mittel zur isolierten Marge hinzufügen.

Verwaltungsschwierigkeit: Die Verwaltung mehrerer isolierter Margin-Positionen kann eine große Herausforderung sein, insbesondere für neue Händler oder Händler mit mehreren Positionen.

Während also eine isolierte Marge eine bessere Risikokontrolle beim Handel mit Hebelwirkung bietet, erfordert sie eine stärkere Beteiligung des Händlers und schränkt potenzielle Gewinne ein, wenn sie nicht klug verwaltet wird.

Vor- und Nachteile einer isolierten Marge

Schauen wir uns nun die Vor- und Nachteile von Cross-Margin an.

  1. Vorteile von Cross-Margin:

Flexibilität bei der Margin-Zuweisung: Cross-Margin nutzt automatisch den verfügbaren Kontostand, um die Liquidation offener Positionen zu vermeiden, was eine größere Flexibilität als isolierte Margin bietet.

Positionsausgleich: Gewinne auf einer Position können zum Ausgleich von Verlusten auf einer anderen Position verwendet werden. Das heißt, Cross-Margin kann in Absicherungsstrategien verwendet werden.

Reduziertes Liquidationsrisiko: Durch die Bündelung Ihres gesamten Guthabens wird das Risiko einer vorzeitigen Liquidation einzelner Positionen verringert, da ein großer Mittelpool in der Lage ist, die Margin-Anforderungen zu decken.

Bequeme Verwaltung mehrerer Transaktionen: Für einen Händler ist es bequemer, mehrere Transaktionen gleichzeitig zu verwalten, da er die Marge nicht für jede Transaktion separat anpassen muss.

  1. Nachteile des Cross-Margin:

Erhöhtes Risiko einer vollständigen Liquidation: Wenn sich herausstellt, dass alle Positionen unrentabel sind und die Gesamtverluste den gesamten Kontostand übersteigen, kann der Händler sein gesamtes Geld verlieren.

Weniger Kontrolle über einzelne Trades: Da die Marge über alle Trades verteilt ist, wird es schwieriger, das spezifische Risiko-Ertrags-Verhältnis einzelner Trades zu kontrollieren.

Risiko des Hebelmissbrauchs: Es ist recht einfach, Hebelwirkung auf einen gesamten Saldo zu nutzen, und Händler könnten versucht sein, größere Positionen zu eröffnen, als isolierte Margen zu verwenden, was zu großen Verlusten führen kann.

Schwierigkeit bei der Einschätzung des Risikogrades: Es ist schwierig, den Gesamtrisikograd auf den ersten Blick einzuschätzen, insbesondere wenn mehrere Positionen mit unterschiedlichem Gewinn- und Verlustpotenzial offen sind.

Beispiel für die Verwendung von isoliertem Rand und Kreuzrand

Der kombinierte Einsatz von isolierter und Cross-Margin kann eine wirksame Lösung zur Gewinnsteigerung und Risikominderung beim Handel mit Kryptowährungen sein. Schauen wir uns das anhand eines Beispiels an.

Nehmen wir an, Sie sehen einen Aufwärtstrend und erwarten, dass der Preis von Ether (ETH) aufgrund bevorstehender Aktualisierungen steigt, Sie möchten sich jedoch gegen potenzielle Risiken im Zusammenhang mit der Marktvolatilität absichern. Sie gehen davon aus, dass der Preis von Ether steigt, aber der Preis von Bitcoin (BTC) könnte fallen.

In diesem Fall können Sie einen bestimmten Teil Ihres Portfolios (z. B. 30 %) für eine Long-Position in Ether verwenden, indem Sie Hebelwirkung und isolierte Marge nutzen. Dadurch werden mögliche Verluste auf diese 30 % begrenzt, falls sich die Ether-Position als unrentabel erweist. Wenn der Preis von Ether steigt, erzielen Sie mit diesem Teil des Portfolios einen erheblichen Gewinn.

Die verbleibenden 70 % des Portfolios können als Cross-Margin für eine Short-Position bei Bitcoin und eine Long-Position bei Altcoin Z verwendet werden, von der Sie glauben, dass sie sich unabhängig von den Bewegungen von Bitcoin gut entwickeln wird.

Auf diese Weise nutzen Sie potenzielle Gewinne einer Position, um potenzielle Verluste einer anderen auszugleichen. Wenn der Preis von Bitcoin fällt (wie zu erwarten), können die Gewinne aus dieser Position die Verluste aus der Z-Position ausgleichen und umgekehrt.

Sobald Sie diese Positionen eröffnen, müssen Sie beide Strategien ständig überwachen. Wenn der Preis von Ether zu fallen beginnt, können Sie Ihre Isolationsmarge reduzieren, um Verluste zu begrenzen. Wenn Altcoin Z in einer Cross-Margin-Strategie nicht die erwartete Leistung erbringt, sollten Sie ebenfalls eine Anpassung Ihrer Position in Betracht ziehen.

Durch die gleichzeitige Verwendung von isolierten Margin- und Cross-Margin-Strategien versuchen Händler aktiv, von ihren Marktprognosen zu profitieren und gleichzeitig Risiken abzusichern. Eine Kombination dieser Strategien ist zwar bei der Risikobewältigung nützlich, garantiert jedoch keinen Gewinn und schützt nicht vor potenziellen Verlusten.

Abschluss

Der Margin-Handel ermöglicht es Ihnen, Ihre Gewinne zu steigern, setzt die Händler jedoch gleichzeitig erheblichen Risiken aus. Die Wahl zwischen isolierter und Cross-Margin hängt von der Handelsstrategie, der Risikotoleranz und davon ab, wie aktiv der Händler seine Positionen verwalten möchte.

Im Kryptohandel, wo Volatilität oft der Hauptrisikofaktor ist, ist es äußerst wichtig, die Eigenschaften beider Arten von Margin zu verstehen. Durch fundierte Entscheidungen gepaart mit einem sorgfältigen Risikomanagement können Händler sich besser auf volatilen Kryptowährungsmärkten zurechtfinden. Bevor Sie mit dem Margin-Handel beginnen, sollten Sie unbedingt gründliche Recherchen durchführen und wenn möglich Experten konsultieren.

Literatur-Empfehlungen

  • Was ist Margin-Handel?

  • Was ist Hebelwirkung beim Kryptohandel?

  • Absicherung in Kryptowährungen und sieben nützliche Absicherungsstrategien

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