Uniswap wurde von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mit einer Geldstrafe von 175.000 US-Dollar belegt. Der Vorwurf? Das Anbieten von gehebelten und mit Margen versehenen Rohstoff-Einzelhandelsgeschäften in digitalen Vermögenswerten ohne ordnungsgemäße behördliche Genehmigung.

Mit dieser Strafe geht auch eine Verwarnung einher. Uniswap Labs, das Unternehmen hinter dem Protokoll, muss alle Aktivitäten einstellen, die gegen den Commodity Exchange Act (CEA) verstoßen. Ian McGinley, der Durchsetzungsdirektor der CFTC, sagte:

„Die heutige Maßnahme zeigt einmal mehr, dass die Division of Enforcement das CEA energisch durchsetzen wird, während sich digitale Vermögensplattformen und DeFi-Ökosysteme weiterentwickeln. DeFi-Betreiber müssen wachsam sein, um sicherzustellen, dass Transaktionen dem Gesetz entsprechen.“

Leveraged Tokens bieten mehr Engagement in Kryptowährungen, was bedeutet, dass sie riskanter sind. Laut CFTC waren diese Geschäfte illegal, da sie keine „tatsächliche Lieferung“ innerhalb von 28 Tagen beinhalteten. Anscheinend ist das eine Voraussetzung für solche Transaktionen.

Darüber hinaus ließ Uniswap herkömmliche Privathändler – also Leute, die sich eigentlich nicht an diesen riskanten Transaktionen beteiligen sollten – ohne angemessene Aufsicht teilnehmen.

Dies ist eigentlich Teil einer größeren Geschichte über den anhaltenden Kampf zwischen den US-Regulierungsbehörden darüber, wer was auf dem Kryptomarkt regulieren sollte. Die Securities and Exchange Commission (SEC) ist traditionell aggressiver und geht gegen Projekte vor, die sie als Wertpapiere betrachtet.

Die SEC geht hart gegen Kryptofirmen vor und greift mit Klagen und Zwangsmaßnahmen durch. Sie hat sich gegen Coinbase gestellt und dem Unternehmen vorgeworfen, eine nicht registrierte nationale Wertpapierbörse, einen Broker und eine Clearingstelle zu betreiben. Dieser Fall ist noch in Bearbeitung.

Bereits 2019 ging die SEC gegen Telegram vor und erklärte, dass der Token-Verkauf im Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar im Grunde ein nicht registriertes Wertpapierangebot sei. Das Gericht unterstützte die SEC in diesem Fall und setzte den Plänen von Telegram mit einer einstweiligen Verfügung ein Ende.

Im Fall gegen Ripple argumentierte die SEC beispielsweise, dass XRP als nicht registriertes Wertpapier verkauft wurde. Das Gericht widersprach jedoch in einigen Punkten und sagte, dass XRP-Verkäufe an Börsen keine Wertpapierangebote darstellten.

Ein weiterer Sieg für die Branche war, als das Bezirksgericht des Distrikts Columbia die Ablehnung des Bitcoin-ETF-Antrags von Grayscale durch die SEC als willkürlich und launenhaft befand.

Die CFTC hingegen hat sich im Allgemeinen auf Derivate konzentriert, gewinnt in der Branche jedoch zunehmend an Bedeutung, insbesondere wenn es um Rohstoffe geht.

Im Kongress gibt es außerdem Bestrebungen, klarzustellen, wer was tut. Einige Abgeordnete tendieren dazu, der CFTC mehr Befugnisse zu geben, insbesondere bei Vermögenswerten, die nicht genau in die Wertpapierdefinition der SEC passen.