Der Kryptomarkt bereitete sich auf einen rückläufigen September vor, basierend auf der Entwicklung in den vergangenen Jahren. Neue Ängste vor Panikverkäufen veranlassen Händler dazu, ihre Positionen neu zu bewerten.
Der Kryptomarkt verlor an Wert und seine Marktkapitalisierung schrumpfte auf unter 2 Billionen US-Dollar, wodurch die Gewinne der aktivsten Monate des Jahres 2024 zunichte gemacht wurden. Jetzt erinnert das Bewertungsmuster für 2024 an Anfang 2022, obwohl Panikverkäufe noch nicht begonnen haben.
Bitcoin (BTC) bewegt sich innerhalb einer Spanne, hauptsächlich getrieben durch Angriffe auf die angesammelte Liquidität. Bisher wurden die Preisrutsche im Vergleich zu früheren Marktperioden ohne tieferen Rückgang oder Ansteckungsgefahr gestoppt.
BTC fiel unter 57.000 $, nur wenige Wochen nachdem es bis auf 49.000 $ abgerutscht war. Bisher konnte sich BTC erholen und die stärksten Rückgänge führten nur zu Korrekturen von 25 %. Im höheren Preisbereich wird BTC als zu wertvoll angesehen, um es während einer Preissenkung zu verkaufen. Wie erwartet griff der jüngste BTC-Absturz die angesammelte Liquidität knapp unter der 57.000-Dollar-Marke an.
Einigen Analysten zufolge kann es jedoch zu Panikverkäufen kommen, wenn der Preis um 10 % fällt. Auch die jüngsten Handelsereignisse zeigen, dass der Markt bereit ist, dem Panikverkaufsmodell zu folgen, insbesondere bei einem auslösenden Ereignis.
Die jüngsten Preisbewegungen bei BTC scheinen weniger von der allgemeinen Marktstimmung beeinflusst zu sein. Der S&P 500-Index hatte einen seiner schlimmsten Negativtage des Jahres, was den BTC-Rückgang jedoch nicht verschärfte oder zu einer Ansteckung führte.
Während eine vollständige BTC-Entkopplung möglicherweise nicht zustande kommt, zeigt die Analyse von Santiment, dass eine kurzfristige Panik nicht so einfach zu erzeugen ist. Der durchschnittliche BTC-Inhaber sitzt auf nicht realisierten Gewinnen von 45 % bis 50 %, während es zuletzt zu einer Marktkapitulation und einem Bärenmarkt mit nicht realisierten Verlusten von 25 % auf der ganzen Linie kam.
Der Preisverfall von BTC ab dem 29. Juli führte zu beschleunigten Verkäufen und der marktweiten Panik am 5. August. Während dieser Zeit stürzte BTC von 65.000 $ auf 49.000 $ ab, was ein kurzfristiges lokales Tief darstellt. Für die kommenden Wochen wird ein ähnliches Szenario befürchtet, wobei ebenfalls ein Netto-Minusschluss für den gesamten Monat erwartet wird.
In seiner 14-jährigen Geschichte erzielte BTC nur viermal einen positiven September-Abschluss. Das aktuelle Preisniveau von rund 57.000 USD sieht ebenfalls wackelig aus, da kurzfristig orientierte Anleger nicht realisierte Verluste halten.
Ein noch stärkerer Kursrutsch könnte dazu führen, dass einige Händler mit Verlust verkaufen und auf einen niedrigeren Preis warten. Negative makroökonomische Trends und die Unsicherheit über die bevorstehende Entscheidung der Fed am 18. September verstärken die Sorgen der Märkte.
Während Krypto-Insider keine Panikverkäufe tätigen, reagieren Mainstream-Investoren möglicherweise auf die jüngste Volatilität. Bitcoin ETF verzeichnete am 3. September Nettoabflüsse von 287,8 Mio. USD, den höchsten Wert seit Mai. In der letzten Woche wurden auch Netto-ETF-Verkäufe von 760 Mio. USD erzielt, was mit der erhöhten BTC-Volatilität einherging.
Liquidität wartet an der Seitenlinie
Liquidität in Form von Stablecoins scheint am Spielfeldrand zu warten. Sowohl große Organisationen als auch Wale halten USDT, USDC und andere Stablecoins. USDT an Börsen stieg in den letzten Monaten ebenfalls auf 362 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 100 %. Diese Token könnten einen größeren Effekt haben als USDT, das untätig in Wallets herumliegt. Der USDT-Besitz stieg im vergangenen Monat ebenfalls in der Blockchain von 5,91 Millionen Inhabern auf 5,98 Millionen Inhaber.
Das Angebot an USDC hat seit den Tiefstständen von 2022 zugenommen und ist von 39 Milliarden Anfang 2024 auf über 50 Milliarden ERC-20-Token im September gestiegen. Der Rest des Angebots von insgesamt 118,14 Milliarden Token wurde auf TRON und einer Handvoll kleinerer Netzwerke geprägt, wirkt sich aber möglicherweise nicht auf die gleiche Weise auf den Markt aus.
Während der Ausweitung des USDT-Angebots blieben die BTC-Preise in einer bestimmten Spanne, während die Inhaber ihre Stablecoins für risikoarme Trades und zur Sicherung von Gewinnen nutzten.
Die BTC-Preise reagieren auch stärker auf Zuflüsse von FDUSD, einer Stablecoin, die hauptsächlich auf Binance verwendet wird. Der jüngste Rückgang unter 57.000 USD fiel mit der anhaltenden Verknappung des FDUSD-Angebots zusammen, das von 2,7 Mrd. Token vor nur einem Tag auf 2,6 Mrd. Token gesunken ist.
Ein Zufluss von FDUSD könnte im Vergleich zu einem reinen Zufluss aller Arten von Stablecoins das bessere Signal sein. Selbst bei verfügbaren Stablecoins im Wert von 167 Mrd. USD fließen nicht alle in BTC-Handelspaare.
Ein Anzeichen für die nachlassende Begeisterung für BTC ist die geringe Aktivität in der Kette. Im letzten Quartal sank die Zahl der täglich aktiven BTC-Adressen auf durchschnittlich 500.000 pro Tag. Die durchschnittlichen Transaktionsgebühren liegen ebenfalls unter 1 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass keine Eile besteht, Transaktionen auszuführen.
Cryptopolitan-Berichterstattung von Hristina Vasileva
