Ethereum, die größte Altcoin der Welt, wurde von einem Analysten auf X scharf unter die Lupe genommen, der behauptet, dass sich ETH in einer „Todesspirale“ befindet. In seiner Analyse untersuchte Fred Krueger die Höhe der von Ethereum generierten Gebühreneinnahmen und verglich, wie sich das Netzwerk im Vergleich zu Bitcoin schlägt.
Krueger: „Ethereums Zahlungsmodell ist kaputt“
Kruegers Analyse basierte auf einer von Community-Mitgliedern geposteten Nachricht, in der die sinkenden Tageseinnahmen von Ethereum hervorgehoben wurden. Dem Update zufolge sind die Tageseinnahmen von ETH im Jahr 2024 seit Jahresbeginn um über 90 % eingebrochen, ein Rekordtief für die Altcoin.
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Insbesondere glaubt Krueger, dass das Gebührenmodell von Ethereum die aktuelle Bewertung des Netzwerks nicht unterstützen kann und weiterhin sehr schwach ist. Ihm zufolge belaufen sich die aktuellen täglichen Gebühreneinnahmen von 200.000 US-Dollar in einem Jahr nur auf etwa 73 Millionen US-Dollar. Krueger betonte, dass dies weder Gewinn noch Umsatz für Ethereum bedeute, sondern nur die gesamten Transaktionsgebühren im Ökosystem.
ETH befindet sich in einer Todesspirale. ETH macht 200.000 $ pro Tag an „Gebühreneinnahmen“. Das sind 73 Millionen pro Jahr. Aber das ist nicht gleichbedeutend mit einem Unternehmen, das 73 Millionen $ pro Jahr Gewinn macht, oder sogar einem Unternehmen, das 73 Millionen $ pro Jahr Umsatz macht. Diese 73 Millionen $ reichen nicht einmal aus, um zu kaufen… https://t.co/rWa24iQq3a
– Fred Krueger (@dotkrueger), 3. September 2024
Krueger behauptet, dass diese Gebühr nicht ausreiche, um die Inflationskosten auszugleichen, die durch ETH-Validatoren entstehen, und daher nicht die Marktkapitalisierung von Ethereum in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar erklären könne.
„Sie sehen, dass dieses ‚Gebühreneinkommen‘-Modell diese Zahl niemals, niemals, niemals auch nur annähernd rechtfertigen wird. Eine Zahl näher an 3 Milliarden Dollar wäre vielleicht angemessener. Und man könnte sogar argumentieren, dass das großzügig ist“, erklärte er.
Ist der Rückgang der Ethereum-Gebühren ein Zeichen für Wachstum?
In einem bemerkenswerten Vergleich stellte Krueger fest, dass Bitcoin seinen Wert aus seiner digitalen Währung bezieht und wie Gold durch „harte Arbeitsnachweise“ gedeckt ist. Er schlägt vor, dass der Kauf von Bitcoin und der Verkauf von Ethereum für einen Investor Erfüllung bedeuten könnte.
Ryan Watkins, Mitbegründer von SyncracyCapital, ist jedoch nicht mit Kruegers Argumentation einverstanden. Watkins argumentiert, dass Ethereum einen neuen Höchststand seiner On-Chain-Aktivität erreichen wird, während die Gebühren um etwa 90 % gesunken sind, was auf ein bullisches Zeichen hindeutet.
„Je schneller die Gebühren pro Transaktion gegen Null tendieren, desto besser“, beharrte er.
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Watkins betonte, dass die Gebührensenkung die Einbindung von Milliarden in den Krypto-Raum durch Ethereum erleichtern werde, was dessen Wachstum und Nutzen garantiere. Zum Zeitpunkt des Schreibens zeigen die Daten, dass ETH bei 2.491,97 $ gehandelt wird, was einem Preisrückgang von 0,86 % entspricht.
