Original |. Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor |. Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Seit letztem Jahr kam es an mehreren zentralisierten Börsen zu Streitigkeiten über Kreditprodukte, wobei die beteiligten Parteien behaupteten, aufgrund der unklaren Kommunikation der Bedingungen „erhebliche Verluste erlitten“ zu haben. Tatsächlich umfassen die Kreditprodukte großer zentralisierter Börsen nicht nur die Hinterlegung von Sicherheiten und die Kreditvergabe, sondern es gibt auch viele „besondere“ Vorschriften.
Zu diesem Zweck wird Odaily Planet Daily in diesem Artikel die Kreditregeln von Binance, OKX und Bybit ausführlich zusammenfassen und erläutern, um den Lesern das Verständnis der Produktdetails zu erleichtern.
Binance-Laufdarlehen
Sicherheit
Nutzer können als Sicherheit nur Vermögenswerte verpfänden, die kapitalgarantierte und währungsverdienende aktuelle Produkte gezeichnet haben, darunter insgesamt 137 Währungen einschließlich USDT. Wenn die Sicherheiten durch garantierte Kapital- und Währungserträge nicht ausreichen, um die erforderliche Kreditsumme zu gewährleisten, können Nutzer die digitalen Vermögenswerte auf dem Spotkonto auch zum Zeichnen aktueller Produkte mit garantierten Kapital- und Währungserträgen nutzen und diese dann als Sicherheit verwenden.
Ausleihdetails
Separate Positionen: Es gibt 218 Arten von Vermögenswerten, die Benutzer ausleihen können. Jedes „Sicherheiten-Kreditwährungspaar“ kann eine separate Kreditposition eröffnen. Beispielsweise ist eine Position „USDT-Sicherheiten + ETH-Kreditwährung“, während die andere Position „ist. USDT-Sicherheiten + ETH-Leihwährung". „USDT-Sicherheiten + BTC-Leihwährung". Jedes „durch Sicherheiten geliehene Währungspaar“ ist unabhängig und sein jeweiliger Verpfändungssatz, Margin Call und Zwangsliquidationssatz werden separat berechnet.
Es findet keine aktive Liquidation der geliehenen Währung statt: Der Binance-Laufkredit ist ein unbegrenztes Produkt. Solange dieses Produkt Darlehensvermögenswerte und digitale Sicherheitenvermögenswerte unterstützt und den entsprechenden Verpfändungssatz nicht überschreitet, können Benutzer Positionen auf unbestimmte Zeit halten.
Verpfändungssatz: Der anfängliche Verpfändungssatz variiert je nach verpfändeter Währung und liegt in den meisten Fällen bei 78 % (was bedeutet, dass mit einer Sicherheit im Wert von 100 US-Dollar Vermögenswerte bis zu 78 US-Dollar verliehen werden können).
Liquidationsregeln
Wenn eine Währung den maximalen Liquidationsbesicherungssatz von 90 % erreicht oder der ausstehende geliehene Währungswert unter 200 USD fällt, erfolgt eine vollständige Liquidation. Alle geliehenen Coins werden durch die entsprechende Sicherheit der geliehenen Coin-Position zurückgezahlt. Im Falle einer Zwangsliquidation erhebt die Plattform 2 % des geliehenen Währungsbetrags als Liquidationsgebühr.
Zinsen für die geliehene Währung
Der Kreditzins kann auf der Binance-Kreditseite abgefragt werden und wird jede Minute aktualisiert. Es ist erwähnenswert, dass Binance die Berechnungsmethode für die Kreditzinsen für jede Währung nicht bekannt gegeben hat, aber im Allgemeinen gilt: Je höher der Gesamtverpfändungssatz eines bestimmten Tokens, desto höher die Zinsen. Wenn die Kreditaufnahme eine bestimmte Grenze erreicht, kann der Einleger sie nicht mehr zurückzahlen, aber auch die Zinsen steigen auf ein bestimmtes Niveau, um den Kreditnehmer zu ermutigen, so schnell wie möglich zurückzuzahlen.
(Odaily-Hinweis: Diese Klausel ist auch die Hauptursache der vorherigen CYBER-Kontroverse. Binance betonte im „Binance Guarantee and Earn Currency Current Products Beginner's Guide“, dass „wenn es zu viele Rücknahmeanfragen für eine bestimmte Währung gibt, dies möglicherweise immer noch der Fall ist.“ Dies führt zu einem vorübergehenden Mangel an verfügbaren Guthaben und die Rückzahlungen werden wieder aufgenommen, wenn Kreditnehmer Rückzahlungen leisten oder andere Nutzer zusätzliche Liquidität bereitstellen.“
Nachdem der Kreditauftrag erfolgreich war, werden die Zinsen einmal pro Minute berechnet und die pro Minute generierten Zinsen werden zum gesamten ausstehenden Kreditbetrag addiert.
Sonderkonditionen
Aufgrund der Auswirkungen des EU-Gesetzes zur Marktaufsicht für Krypto-Assets kann der Europäische Wirtschaftsraum (EWR) keine unregulierten Stablecoins wie USDT, FDUSD usw. ausleihen. Einzelheiten finden Sie in der englischen Version der Kreditdetails.
Nachdem die digitalen Vermögenswerte, die zum Zeichnen kapitalgarantierter und währungserbringender aktueller Produkte verwendet werden, an Binance Current Loans verpfändet wurden, erhalten sie weiterhin das jährliche Jahreseinkommen in Echtzeit und das gestaffelte jährliche Einkommen der kapitalgarantierten und währungsbringenden aktuellen Produkte , aber BNB kann die Launchpool-Einnahmen nicht mehr genießen. Wie in der folgenden Abbildung dargestellt, beträgt der ursprüngliche Kreditzinssatz von WLD 24,06 %. Nach Abzug der aktuellen Einnahmen der ETH basiert die Kreditaufnahme auf einem Verpfändungszinssatz von 78 %, und der Nettokreditzinssatz beträgt 22,9 %.
(Odaily-Hinweis: Der auf der Benutzeroberfläche angezeigte jährliche Nettozinssatz wird immer auf der Grundlage des ursprünglichen Verpfändungssatzes berechnet und ändert sich nicht mit der Kreditsumme. Benutzer, die weniger als den Gesamtbetrag leihen, müssen den jährlichen Zinssatz separat berechnen.)
OKX-Laufdarlehen
Sicherheit
Es gibt insgesamt 149 Währungen, einschließlich USDT usw. Die Sicherheiten werden einfach verpfändet, ohne weitere Vorteile oder Anforderungen.
Ausleihdetails
Optionaler Modus: Es gibt 127 Arten von Vermögenswerten, die Benutzer ausleihen können, und sie können frei kombiniert werden, um „Multi-Collateral-Borrowing-Währungspaare“ zu erstellen. Wie in der Abbildung unten gezeigt, wird BTC+ORDI+BCH als Sicherheit verwendet Die Leihobjekte stehen unter 127 Token zur Auswahl. Bei bestehender Kreditposition können die Sicherheiten innerhalb der Sicherheitslinie frei angepasst werden.
Verpfändungsquote: Die anfängliche Verpfändungsquote von OKX ist relativ niedrig und liegt im Wesentlichen bei 70 %.
Liquidationsregeln
Der Liquidationspfandsatz von OKX wird berechnet als = (Sicherheitenwert × Währungsdiskontsatz – Darlehenswert × Wartungsmargensatz – Liquidationsgebühr) / Pfandwert. Der Zwangsliquidationsverpfändungssatz beträgt grundsätzlich 98,5 %, aber der Abzinsungssatz jedes Tokens variiert stark. Der höchste Abzinsungssatz liegt bei BTC, ETH, USDT und USDC. Der Abzinsungssatz variiert je nach Betrag zwischen 0,9 und 1, der niedrigste liegt bei eins . Für eine Reihe von Altcoins wie NOT, 1INCH, ACE usw. beträgt der Abzinsungssatz 0,5 für weniger als 50.000 US-Dollar und 0 für mehr als 50.000 US-Dollar, was bedeutet, dass das Kreditlimit nur die Hälfte davon beträgt BTC und andere Währungen, und die maximale Kreditgrenze beträgt 50.000 US-Dollar.
Darüber hinaus ist zu beachten, dass nach der erzwungenen Liquidation der aktuellen Kreditwährung die verbleibenden Mittel zur Deckung möglicher Verluste aus der Position in die Risikoreserve der Plattform einfließen und nicht zurückgegeben werden.
Zinsen für geliehene Währungen
Der Zinssatz des aktuellen OKX-Darlehens wird stündlich aktualisiert und die Zinsen werden stündlich abgezogen. Der Zinssatzmechanismus ist relativ speziell. Der Marktzinssatz wird durch den Abgleich des von Yubibao-Benutzern angegebenen Zinssatzes und des Betrags der geliehenen Währung generiert. Beispiele sind wie folgt:
Benutzer A zahlt 1000 USDT ein und legt den Mindestkreditzinssatz auf 1 % fest. Benutzer B zahlt 1000 USDT ein und legt den Mindestkreditzinssatz auf 10 % fest. Wenn ein Benutzer 1.500 USDT auf der Plattform leiht, werden die 500 USDT von Benutzer A zu einem Zinssatz von 10 % ausgeliehen. Der verbleibende Teil ist daher zinslos „kritischer“ Gewinn aus der Kreditaufnahme von Währungen auf der OKX-Plattform.
Sonderkonditionen
Zusätzlich zur eigenen gesunden Kreditquote des Benutzers verfügt OKX auch über einen automatischen Währungsumtauschmechanismus für die Kreditaufnahme, wenn der Kreditbetrag/Einzahlungsbetrag der Plattform 100 % erreicht, um das Risiko aller Kreditbenutzer der Plattform so schnell wie möglich zu reduzieren Der Betrag wird entsprechend der Kreditwährung des Benutzers von groß nach klein abgestuft, und die Benutzergruppe mit dem höchsten Kreditbetrag wird vom System für den automatischen Währungsumtausch bevorzugt. Kurz gesagt, ob Nutzerkredite liquidiert werden, hängt auch vom Gesamtkreditzins des Marktes ab.
(Odaily-Hinweis: Das offizielle relevante Dokument sind die „Regeln für den automatischen Geldwechsel“.)
Die oben genannten Regeln entsprechen der Tatsache, dass OKX-Einleger jederzeit Geld einzahlen und abheben können, was sich völlig vom Binance-Modell unterscheidet, „die Obergrenze auszulösen und Kreditnehmer durch hohe Zinssätze zur Rückzahlung zu bewegen“. Offiziellen Ankündigungen zufolge ist mit einer Anpassung dieses Modells in naher Zukunft nicht zu rechnen.
Daher müssen Kreditnehmer neben dem gesunden Anteil ihrer eigenen Positionen auch auf den Gesamtkreditzins des Marktes achten. Um jedoch böswillige Angriffe von Angreifern auf der Grundlage dieser Daten zu verhindern, muss der Gesamtkreditzins berücksichtigt werden Der Marktwert wird nicht veröffentlicht und Benutzer erhalten Risikoerinnerungen und Liquidationen per E-Mail.
Bybit Pfandmünzendarlehen (einfache Version des Darlehens)
Sicherheit
Es gibt insgesamt 153 Währungen, einschließlich USDT usw. Die Sicherheiten werden einfach verpfändet, ohne weitere Vorteile oder Anforderungen.
Ausleihdetails
Separate Positionen: Es gibt 157 Arten von Vermögenswerten, die Benutzer ausleihen können. Jedes „Sicherheiten-Ausleih-Paar“ kann eine separate Ausleihposition eröffnen, was im Wesentlichen mit dem von Binance übernommenen Modell übereinstimmt.
Verpfändungsrate: Die anfängliche Verpfändungsrate von Bybit beträgt 80 % und die erzwungene Verpfändungsrate beträgt 95 % (einige sind 93 %), was viel höher ist als bei anderen Plattformen.
Liquidationsregeln
Das Hypothekenvermögen des Nutzers wird zur automatischen vollständigen Rückzahlung verwendet und es wird eine Liquidationsgebühr von 2 % erhoben. Die Liquidationsgebühr wird vom Sicherheitenbetrag abgezogen und alle nach der vollständigen Rückzahlung verbleibenden Sicherheiten werden auf das Konto zurückgebucht, das der Benutzer zuvor für den Sicherheitenabzug ausgewählt hat.
Zinsen für geliehene Währungen
Es gibt keinen festen Rückzahlungstermin für Tageskredite und der Zinssatz ist nicht festgelegt. Er schwankt stündlich entsprechend den Marktbedingungen und die Zinsen werden stündlich berechnet, bis der Kredit zurückgezahlt ist oder eine Zwangsliquidation ausgelöst wird.
abschließend
Die meisten DEXs verwenden Einzahlungsmünzen, die Zinsen einbringen. Sobald das Kreditlimit erreicht ist, können sie nicht mehr abgehoben werden und der Zinssatz wird stark erhöht, was die Kreditnehmer zur Rückzahlung veranlasst. Diese Methode kommt dem Plan von Binance näher.
Binance und OKX haben komplexere Kreditvergaberegeln als andere Börsen eingeführt. Im Falle extremer Anstiege und der Ausleihe der Plattform können die Einleger von Binance die Währung nicht abheben und verkaufen, was für die Kreditnehmer relativ vorteilhaft ist Einleger.
