Geschrieben von: WAGMi Ventures
Vor nicht allzu langer Zeit kündigte die modulare Blockchain Celestia einen Airdrop-Plan zur Ausgabe von 60 Millionen Celestia-Tokens an. Zu den Airdrop-Zielen gehören 7.579 Entwickler und 576.653 aktive Adressen in der Kette. Dieser Airdrop macht 10 % der gesamten Celestia-Tokens aus.
Diese Bewertung wird anhand des Preis-Umsatz-Modells von Celestia berechnet, wobei davon ausgegangen wird, dass das Netzwerk der zweiten Ebene Celestia eine Datenverfügbarkeitsgebühr von 25 US-Dollar pro MB zahlt und bei der Einführung der zweiten Ebene die doppelte Datenverfügbarkeit von Ethereum erzielen kann.
Celestias Werterfassung
Celestia ist ein Protokoll der untersten Ebene, das Datenverfügbarkeit bereitstellt (Datenverfügbarkeit). Seine Einnahmen stammen aus den Gebühren, die das Protokoll der zweiten Ebene für die Speicherung von Transaktionsbelegen oder Zertifikaten zahlt.
Derzeit schreibt das auf Ethereum basierende Second-Layer-Protokoll jeden Monat etwa 15.000 MB Daten, und die durchschnittliche Zahlung beträgt 700 US-Dollar pro MB (Hinweis: Berechnet auf Basis von 1.600 US-Dollar pro Ethereum). Laut der Ethereum-Upgrade-Roadmap wird EIP-4844 neue, günstigere Datenspeicherfelder namens „Blobs“ einführen und die Kosten für die Datenverfügbarkeit von Ethereum um etwa 90 % senken. Dadurch wird der Einheitsumsatz von DA begrenzt.
Für Celestia, dessen Wert auf der Grundlage der Einnahmen aus Gasgebühren auf 2,75 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, belaufen sich die Speicherkosten pro MB auf etwa 10 bis 25 US-Dollar.
Die vertikalen Linien stellen unterschiedliche Akzeptanzgrade von Celestia dar und werden als Vielfache des aktuellen kumulierten Ethereum-Rollup-Datenbedarfs dargestellt (15.000 MB entsprechen 1x Ethereum). Die Diagonale stellt das Preis-Umsatz-Verhältnis der anderen zugrunde liegenden Protokolle dar, und der Schnittpunkt ist die FDV-Bewertung von Celestia, die sich über die ausgewählten Umsatzniveaus und mehrere Bereiche hinweg widerspiegelt.
Wie andere L1-Token (und in geringerem Maße auch L2-Token und das L3-Ökosystem) leitet der TIA-Token seinen Wert aus der aktuellen Transaktionsnachfrage (Einnahmen) und allen künftig erwarteten Transaktionsnachfragen ab. Da die Akzeptanz des TIA-Tokens als Gas-Token im darauf aufbauenden Rollup zunimmt, erfasst der Token zunehmend den Wert der zukünftigen wirtschaftlichen Aktivität des gesamten Ökosystems, zusätzlich zu den Celestia-spezifischen Gebühreneinnahmen von DA, die The Die Bewertungsspanne wurde auf das Niveau aufstrebender L1-Unternehmen wie Solana verschoben.
Kundenporträt von Celestia
Finanzunternehmen wie DeFi bevorzugen tendenziell das Ethereum-Ökosystem mit hoher Sicherheit und enormer Liquidität. Finanznutzer verfügen über Bargeld und eine finanzielle Rechtfertigung für die Transaktion (erwarteter Gewinn) und sind bereit, angemessene Gebühren für die Transaktion zu zahlen.
Hinter Konsumgütergeschäften wie sozialen Netzwerken oder Spielen stehen zahlreiche Transaktionen mit geringem Wert. Niedrigere Anforderungen an Transaktionsgebühren bedeuten, dass weniger Einnahmen aus Transaktionsgebühren für die gemeinsame Nutzung mit der DA-Schicht zur Verfügung stehen.
Die Nachfrageseite von Celestias DA schätzt seine Billigkeit und Erschwinglichkeit, und anfängliche Rollup-Kunden werden natürlich niedrigere Kosten pro Transaktion anstreben, wie etwa stärker verbraucherorientierte Anwendungen oder Finanzanwendungen mit geringerem Wert.
Da die DA-Schicht als Basissicherheitsschicht für das obige Rollup dient, muss der Wert der DA-Schicht proportional zum Gesamtwert des größten Rollups und der zugehörigen Anwendungen wachsen, um ein angemessenes Sicherheitsniveau aufrechtzuerhalten.
Celestia ist zweifellos eine beeindruckende Technologie, aber die zentrale Herausforderung für Celestia wird darin bestehen, zu beweisen, ob ein unabhängiges DA-Netzwerk über genügend Wertschöpfung verfügt, um seine langfristige Marktposition zu rechtfertigen.