Private Dark Pool Transactions Dominate More Than Half of All Ethereum Gas Fees

Cryptopolitan · 2024-08-21T13:33:03.000Z

Ethereum’s order flow has been reportedly dominated by private transactions according to a Blocknative analysis. Users are routing transactions privately to avoid front-running bots. Private transactions only account for approximately 30% of all transactions on the Ethereum blockchain but consume more than half of all gas fees on the network. The Ethereum ecosystem has seen a significant change in its transactions and gas fee ecosystem due to dark pool transaction dominance on the network. Private transactions executed via dark pools by a growing number of sophisticated Ethereum users have steadily increased since March. Ethereum users avoid front-running bots by routing transactions privately According to an analysis compiled by Blocknative, users are routing transactions privately to avoid front-running bots. The fast-moving frontrunner bots take advantage of the queuing trades pending processing by siphoning profits from trading margins through a process known as maximum extractable value (MEV). Private transactions bypass these bots since they are sent directly to block proposers or validators for approval in a dark pool agreement. The dark pools facilitate transactions for validators instead of queuing on public mempools, where the bots take advantage of their trading margins. Privately routed transactions account for approximately 30% of all transactions executed on the network. However, the Blocknative report indicates that these transactions account for more than half of the total gas fee usage on the network. “Users typically choose to transmit transactions privately for MEV protection, particularly when conducting more complex – and hence gas-intensive – on-chain actions such as swaps. These, in turn, consume more gas per transaction than non-MEV transactions.” – Blocknative report The report highlighted that a handful of blockbuilders, like Titan, Beaver, Flashbots, and Rsync, dominate the network’s private flow compared to other builders. Other builders have grown their private order flow moderately by 70% to about 2.5MM from a low of 1.5MM. However, private order flow from the top builders has grown significantly since the Dencun hard fork in March. Flashbots recorded the least increase in private gas on the top builders’ list after a 130% increase from 3MM to 7MM. Titan’s private gas increased from 3.5MM to 8.5MM, representing a 140% rise. Rsync’s private gas also grew by 140% from 2.5MM to 6MM. Beaver led the pack with a 150% increase from 3MM to 7.5MM. Dark pool dominance creates centralization concerns Blocknative highlighted in the report that the network’s upsurge of dark pool usage negatively affects the transactions queuing on public mempools by causing unpredictable and highly volatile gas fees. Notably, the phenomenon reveals centralization concerns since permission network participants only access privately routed transactions. The phenomenon also causes reduced observability in the fees to get on-chain since block spaces are overwhelmed by privately routed transactions, according to the report. According to Blocknative, the consequence of reduced gas fee observability is volatile transaction fees. Users may find themselves pricing their transactions so low that the transaction ends up being stuck or pricing their transactions too high to guarantee the transaction has landed on-chain.

Laut einer Analyse von Blocknative wird der Auftragsfluss von Ethereum von privaten Transaktionen dominiert. Benutzer leiten Transaktionen privat weiter, um Front-Running-Bots zu vermeiden. Private Transaktionen machen nur etwa 30 % aller Transaktionen auf der Ethereum-Blockchain aus, verbrauchen aber mehr als die Hälfte aller Gasgebühren im Netzwerk.
Das Ethereum-Ökosystem hat aufgrund der Dominanz von Dark-Pool-Transaktionen im Netzwerk eine erhebliche Veränderung seines Transaktions- und Gasgebühren-Ökosystems erlebt. Seit März haben private Transaktionen, die von einer wachsenden Zahl erfahrener Ethereum-Benutzer über Dark Pools ausgeführt werden, stetig zugenommen.
Ethereum-Benutzer vermeiden Front-Running-Bots, indem sie Transaktionen privat weiterleiten
Laut einer von Blocknative zusammengestellten Analyse leiten Benutzer Transaktionen privat weiter, um Front-Running-Bots zu vermeiden. Die schnelllebigen Frontrunner-Bots nutzen die Warteschlangen-Trades, die auf ihre Verarbeitung warten, indem sie durch einen Prozess namens „Maximum Extractable Value“ (MEV) Gewinne aus den Handelsmargen abschöpfen.
Private Transaktionen umgehen diese Bots, da sie in einer Dark-Pool-Vereinbarung direkt an Block-Vorschlaggeber oder Validierer zur Genehmigung gesendet werden. Die Dark Pools erleichtern Transaktionen für Validierer, anstatt sie in öffentlichen Mempools anzustehen, wo die Bots ihre Handelsmargen ausnutzen.
Privat geroutete Transaktionen machen etwa 30 % aller im Netzwerk ausgeführten Transaktionen aus. Der Blocknative-Bericht zeigt jedoch, dass diese Transaktionen mehr als die Hälfte der gesamten Gasgebühren im Netzwerk ausmachen.
„Benutzer entscheiden sich in der Regel dafür, Transaktionen privat zu übertragen, um MEV zu schützen, insbesondere wenn sie komplexere – und damit gasintensivere – On-Chain-Aktionen wie Swaps durchführen. Diese wiederum verbrauchen mehr Gas pro Transaktion als Nicht-MEV-Transaktionen.“
– Blocknative-Bericht
Der Bericht hob hervor, dass eine Handvoll Blockbuilder wie Titan, Beaver, Flashbots und Rsync den privaten Fluss des Netzwerks im Vergleich zu anderen Buildern dominieren. Andere Builder haben ihren privaten Auftragsfluss moderat um 70 % von einem Tiefststand von 1,5 Mio. auf etwa 2,5 Mio. gesteigert. Der private Auftragsfluss der Top-Builder ist jedoch seit dem Dencun-Hardfork im März deutlich gestiegen.
Flashbots verzeichnete den geringsten Anstieg bei privatem Gas auf der Liste der Top-Builder nach einem Anstieg um 130 % von 3 Mio. auf 7 Mio. Das private Gas von Titan stieg von 3,5 Mio. auf 8,5 Mio., was einem Anstieg von 140 % entspricht. Das private Gas von Rsync wuchs ebenfalls um 140 % von 2,5 Mio. auf 6 Mio. Beaver führte das Rudel mit einem Anstieg um 150 % von 3 Mio. auf 7,5 Mio. an.
Die Dominanz des Dark Pools führt zu Zentralisierungsbedenken
Blocknative hob in dem Bericht hervor, dass der Anstieg der Dark Pool-Nutzung des Netzwerks die Transaktionen, die in öffentlichen Mempools in die Warteschlange gestellt werden, negativ beeinflusst, da unvorhersehbare und sehr volatile Gasgebühren entstehen. Das Phänomen offenbart insbesondere Zentralisierungsbedenken, da Teilnehmer des Permission Network nur auf privat geroutete Transaktionen zugreifen können.
Das Phänomen führt laut Bericht auch zu einer verringerten Beobachtung der Gebühren für den On-Chain-Zugriff, da Blockräume von privat geleiteten Transaktionen überlastet sind.
Laut Blocknative sind volatile Transaktionsgebühren die Folge einer geringeren Sichtbarkeit der Gasgebühren. Benutzer können feststellen, dass sie ihre Transaktionspreise so niedrig ansetzen, dass die Transaktion steckenbleibt, oder dass sie ihre Transaktionspreise zu hoch ansetzen, um zu garantieren, dass die Transaktion in der Kette gelandet ist.

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