Ursprünglicher Autor: Binance Research
Überblick:
Nach einer starken Leistung im Jahr 2023 stieg die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen im ersten Halbjahr 2024 weiter an und erreichte schließlich etwa 2,27 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von 37,3 % seit Jahresbeginn entspricht. Der Anstieg im ersten Quartal dieses Jahres war erstaunlich und erreichte 60,2 %. Die Situation im zweiten Quartal war relativ kompliziert. Einige der Gewinne auf dem Kryptowährungsmarkt gingen zurück und der Marktwert sank um 14,3 %.
Layer-1 („L1“) hatte einen starken Start in das Jahr, wobei Bitcoin nach der vierten Bitcoin-Halbierung, der Einführung des Runes-Protokolls und der Genehmigung eines US-Spot-ETF (der über 14 US-Dollar angezogen hat) immer noch den Markt dominiert (bisherige Milliardenzuflüsse) dominierende Stellung. Die Re-Stake-Aktivität in Ethereum ist explodiert und EIP-4844 wurde aktualisiert und aktualisiert, während BNB Chain weiterhin die Entwicklung von opBNB und Greenfield fördert. Mittlerweile ist Solana im Memecoin-Bereich herausragend und führt Blockchain-Links („Blinks“) ein.
Die erste Hälfte des Jahres 2024 ist Airdrop-Saison im Layer-2-Bereich („L2“), insbesondere für Zero-Knowledge-Projekte („zk“). Seine Anreizzusagen haben erhebliche Mittel in die L2-Kette gebracht und den Gesamtwert der L2-Kette auf 43 Milliarden US-Dollar erhöht. Das bedeutet, dass der Total Value Lock („TVL“) in nur 6 Monaten im ersten Halbjahr um 90 % gestiegen ist.
Im Jahr 2024 floss ein enormer Kapitalzufluss in die dezentrale Finanzierung („DeFi“), wodurch der Gesamtwert („TVL“) seit Jahresbeginn („YTD“) von 54,4 Milliarden US-Dollar auf 94,1 Milliarden US-Dollar stieg, was einem Anstieg von 72,8 Milliarden US-Dollar entspricht %. Dieses Wachstum kam fast allen Bereichen von DeFi zugute, sowohl Mainstream- als auch Nischenbereichen, und trieb die Entstehung von Protokollen voran, die einen On-Chain-Zugriff auf zuvor unzugängliche Finanzprimitive ermöglichen.
Der Stablecoin-Markt hat eine deutliche Verschiebung durchgemacht und ist nun nur noch 14,5 % von seinem Höchststand vor dem Zusammenbruch von TerraUSD (UST) im April 2022 entfernt. Am 30. Juni 2024 erreichte die Marktkapitalisierung von Stablecoins 161 Milliarden US-Dollar, ein Zweijahreshoch. Während der USDT von Tether immer noch dominiert, haben der USDC von Circle und der USDe von Ethena beide an Marktanteilen gewonnen.
Der NFT-Markt war in der ersten Jahreshälfte turbulent, mit rückläufigen Umsätzen und einem Rückgang der Mindestpreise für Großprojekte um mehr als 50 %. Blur dominiert weiterhin, angetrieben durch den Blast-Token-Airdrop, während physische Spielzeuge von Pudgy Penguins mäßigen Erfolg haben. Auch Bitcoin-NFTs glänzen weiterhin.
SocialFi wächst weiter und das Lens Protocol kündigt den bevorstehenden Start seiner Zero-Knowledge-Kette, dem Lens Network, an. Die Nutzerbasis von Farcaster wächst nach der Einführung von Frames weiter, während friend.tech seinen eigenen Token und seine eigene V2-Version auf den Markt brachte. Darüber hinaus ist auch das Sammelkartenspiel Fantasy.top ein Highlight, das Aufmerksamkeit verdient.
Der Web3-Gaming-Bereich entwickelte sich im ersten Quartal stark, doch im zweiten Quartal ging die Marktkapitalisierung von Spielprojekt-Tokens und anderen Altcoin-Märkten deutlich zurück. Im krassen Gegensatz zu den Preisrückgängen sind die Kennzahlen zum Nutzerwachstum jedoch gesünder als je zuvor, da Projekte wie Pixels und Hamster Kombat mit dem Versprechen von Token-Airdrops eine große Anzahl von Spielern anziehen.
Weitere zu beobachtende Bereiche sind Memecoins, künstliche Intelligenz (KI) und dezentrale physische Infrastrukturnetzwerke (DePIN). Die oben genannten Bereiche stoßen auch im ersten Halbjahr 2024 weiterhin auf großes Interesse bei Investoren und der breiteren Öffentlichkeit.
In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 gibt es sechs Schlüsselthemen, auf die man sich freuen kann, wobei in diesen Bereichen im Laufe des Jahres erhebliche Fortschritte erwartet werden. Diese Themen decken verschiedene Aspekte und Bereiche ab, wie zum Beispiel das Makroumfeld, das Bitcoin-Ökosystem, eigentumsökonomische Anwendungen, reale Vermögenswerte („RWA“) usw.
Ausblick auf das zweite Halbjahr:
Mit Blick auf die Zukunft freuen wir uns über die Outperformance des Marktes im vergangenen Jahr und sind optimistisch für die folgenden Themen im Jahr 2024:
Die institutionelle Akzeptanz nimmt weiter zu: Die Zulassung eines US-Spot-BTC-ETF war eines der prägenden Ereignisse der ersten Jahreshälfte. Der Schritt hat mehr neue institutionelle Nachfrage auf den Bitcoin-Markt gelockt, ein Faktor, der die Vielfalt und Tiefe des Investitionsinteresses im Vergleich zu früheren Zyklen erhöht hat. Dieser Trend wird sich mit der endgültigen Genehmigung eines US-Spot-ETF-ETF fortsetzen. Die oben genannten Produkte und die Beteiligung von TradFi-Giganten wie BlackRock und Fidelity haben der Kryptowährungsbranche mehr Anerkennung und Bestätigung gebracht, was bedeutend und vielleicht ihre wichtigste Auswirkung ist. Wir hoffen, dass diese ETFs und Kryptowährungen weiterhin von mehr Anlegern in den USA und weltweit angenommen werden, die zuvor möglicherweise noch nicht teilgenommen haben. Wir hoffen auch, dass sich einige dieser Investoren dazu entschließen, andere Bereiche als Bitcoin und Ethereum weiter zu erkunden und sich mit verschiedenen Themen wie DeFi, NFTs und SocialFi zu befassen.
Die makroökonomische Situation in den USA verdient Aufmerksamkeit: Eines der wichtigsten Ereignisse in der zweiten Jahreshälfte wird die US-Präsidentschaftswahl im November sein (Prognosemärkte (151) sagen derzeit voraus, dass der ehemalige Präsident Trump wiedergewählt wird). In der Zeit vor und nach der Wahl kann es zu einer gewissen Marktvolatilität kommen. Darüber hinaus scheint sich das makroökonomische Umfeld nach fast zwei Jahren mit rekordhohen Zinssätzen zu entspannen. Händler gehen nun davon aus, dass die Federal Reserve im September dieses Jahres zum ersten Mal die Zinsen senken wird, während eine Reihe anderer Zentralbanken auf der ganzen Welt ebenfalls mit Zinssenkungen begonnen haben. Angesichts der Tatsache, dass Zinssenkungen in der Regel die Handelsmärkte ankurbeln, könnte dies in der zweiten Jahreshälfte ein potenzieller Segen für die Kryptowährungsbranche sein.
Skalierbarkeit von Bitcoin und DeFi: Der Bitcoin-Markt wächst weiterhin in alle Richtungen: Aus Sicht von TradFi nehmen die Bitcoin-ETFs weiter an Größe zu, und aus Sicht der nativen Kryptowährung nehmen auch Ordinal-, BRC-20-Token und die neuesten Rune-Token zu. Auch die Skalierbarkeit von Bitcoin wird zu einem immer wichtigeren Thema, da mehrere Teams an verschiedenen Lösungen arbeiten, darunter Lightning Network, Stacks, RGB, Citrea, Merlin und mehr. Auch der Bitcoin-DeFi-Markt wächst, wobei BounceBit und Babylon zu den ersten Akteuren zählen.
Wirtschaftliche Eigentumsanwendungen gewinnen weiter an Bedeutung: Durch den Einsatz der Blockchain-Technologie können Nutzer die Souveränität über Ressourcen zurückgewinnen, die traditionell von großen Unternehmen dominiert werden. Dazu gehören personenbezogene Daten, kreative Inhalte und Computerressourcen. Zentralisierte Speicherdienste erfordern beispielsweise, dass Benutzer die Kontrolle über ihre Daten aufgeben, wodurch Benutzer Risiken wie Datenschutzlecks und Single-Point-Failure-Schwachstellen ausgesetzt werden. Zu diesem Zweck widmen sich verschiedene Projekte der Erforschung alternativer Lösungen, die den Nutzern helfen sollen, mehr Kontrolle über ihre persönlichen Vermögenswerte und Informationen zu erlangen. In diesem Zusammenhang erfordern zwei Bereiche unsere Aufmerksamkeit: die dezentrale physische Netzwerkinfrastruktur (DePIN) und die dezentralen sozialen Medien (DeSoc). Obwohl es die Konzepte DePIN und DeSoc schon seit einiger Zeit gibt, haben sie dank Faktoren wie ausgereifter Infrastrukturentwicklung, steigendem Bekanntheitsgrad und einer ständig wachsenden Benutzerbasis für Kryptowährungen ein stetiges Wachstum erlebt. Zu den bemerkenswerten Entwicklungen von DeSoc gehören die Einführung des Farcaster-Frameworks und die Aufzeichnung von Benutzeraktivitäten. Gleichzeitig birgt DePIN auch großes Potenzial, da es zwar einen echten Nutzen bietet, aber auch über einen sehr breiten adressierbaren Gesamtmarkt verfügt und durch eine Bottom-up-Wachstumsstrategie schnell expandieren kann.
Real World Asset (RWA)-Wachstum: Die Tokenisierung von RWA bietet einen überzeugenden Anwendungsfall für die Blockchain-Technologie. Durch die Einbindung von Off-Chain-Assets in die Blockchain erhöht die RWA-Tokenisierung die Transparenz und Effizienz und eröffnet neue Möglichkeiten für die Zusammensetzbarkeit und potenzielle Anwendungsfälle. Obwohl eine Zinssenkung unmittelbar bevorsteht, gehen wir davon aus, dass die RWA von relativ höheren Zinssätzen profitieren werden. Insbesondere wird erwartet, dass tokenisierte Staatsanleihen weiterhin im Rampenlicht stehen und eine weitere attraktive Einnahmequelle für Kryptowährungsinvestoren darstellen. Darüber hinaus wird erwartet, dass neben der beschleunigten Einführung von RWA durch Institutionen auch die Dynamik in der damit verbundenen Infrastruktur wie dezentralen Identitäten, Orakeln und Interoperabilitätslösungen zunehmen wird. Diese Elemente sind für den Aufbau eines umfassenden RWA-Ökosystems von entscheidender Bedeutung. Da immer mehr Institutionen Verständnis für die RWA-Tokenisierung entwickeln, wird die Entwicklung dieser unterstützenden Infrastrukturen wahrscheinlich Schritt halten.
Web3-Spieler erreichen neue Höchststände: Web3-Spieler erreichen neue Höchststände und strömen in Scharen zu Hyper-Casual-Spielen wie Hamster Kombat und Notcoin. Darüber hinaus ist es Projekten wie Pixels und Parallel TCG gelungen, große und starke Communities rund um ihre Produkte aufzubauen. Ein leistungsstarker offener Wirtschaftsmechanismus im Spiel muss jedoch noch entstehen. Web3-Gaming ist das Äquivalent zum „Uniswap-Moment“ in DeFi. Da die Web3-Spielerbasis weiter wächst, werden Projekte zunehmend motiviert sein, Innovationen für nachhaltige In-Game-Wirtschaftslösungen zu entwickeln, um Spieler langfristig zu binden.
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