Autor: Donovan Choy, Blockworks; Compiler: Deng Tong, Golden Finance
Die wachsende negative Stimmung über die derzeit aufgeblähte Infrastruktur von Kryptowährungen und die mangelnde Akzeptanz bei den Verbrauchern hat ihren Höhepunkt erreicht.
Dies ist in sozialen Medien und Podcasts ein so vertrautes Thema, dass es weitgehend zu einem Konsens geworden ist. In früheren Zyklen gab es Innovationen bei Smart-Contract-Blockchains, ICOs, DeFi, Layer 2 und NFTs, aber die neuen Tools des aktuellen Zyklus sind hauptsächlich Memecoins und eine zunehmend redundante Infrastruktur.
Laut L2Beat sind derzeit 71 L2 online, weitere 82 folgen in Kürze. Hiervon ausgenommen ist Layer 3. Warum so viele?
In einer Branche, in der Anleger immer noch versuchen, „fundamentale“ Bewertungsmethoden herauszufinden, besteht die Standardmethode zur Bewertung eines bevorstehenden L2 darin, eine vergleichende Analyse (oder einen „Vergleich“) mit den größten L2 durchzuführen, um seinen potenziellen Wert zu ermitteln. Die allgemeine Idee ist, dass die neueren L2s ebenfalls mindestens einen beträchtlichen Anteil erobern sollten, da die größten L2s Bewertungen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar angehäuft haben.
Dies ist ein Beweis für eines der vielleicht erfolgreichsten Anlagethemen in der Kryptowährung, die „Fat Protocol Theory“. In der von Joel Monegro von Union Square Ventures im Jahr 2016 verfassten Dissertation wird argumentiert, dass die Wertakkumulation in der Web3-Infrastrukturschicht den größten Wert generieren wird, im Gegensatz zu Web2, wo Wert aus der TCP/IP/SMTP-Protokollschicht in die Walled-Ebene gelangt ist Gärten großer Technologieunternehmen.
Diese Idee wurde weitgehend verwirklicht; von den heutigen 30 Krypto-Tokens nach Marktkapitalisierung sind 18 L1- oder L2-Token.
Und dank Rollup as a Service (RaaS)-Anbietern wie Conduit und Caldera war die Einführung einer Rollup-Kette heute noch nie so einfach. Das Ergebnis sind nahezu identische Rollups, die um Kapital konkurrieren.
Conduit-Gründer Andrew Huang behauptet, sein Unternehmen konzentriere sich auf Projekte, die „vom ersten Tag an einzigartig sind“.
„Ich bestreite nicht, dass es fast keine Unterscheidung zwischen L2 gibt, was dazu führt, dass Benutzer sich mit Rollup langweilen“, betonte Huang.
Möglicherweise haben Marktteilnehmer endlich ihre Ablehnung von Rollup zum Ausdruck gebracht. Beispielsweise brachte der viel gepriesene Blast L2 seinen Token mit einem FDV von 2,7 Milliarden US-Dollar auf den Markt und blieb damit deutlich hinter den Markterwartungen zurück. Der Wert des Tokens ist seitdem auf knapp über 1 Milliarde US-Dollar gesunken.
Hinter der Geschichte der Popularität von Rollup stecken mehr als nur Marketingmethoden im großen Maßstab. Die Minimierung der Kosten ist auch ein treibender Faktor für die meisten Entwickler von On-Chain-Anwendungen.
„Wir sehen immer mehr Rollup-Bereitstellungsmodelle, denn je beliebter Dapps werden, desto teurer wird die ‚Miete‘, die sie an L1/L2 zahlen“, sagte Huang. „Ketten wie Base verlangen 50 Millionen US-Dollar an Gebühren, aber Dapps bekommen keinen Cent.“
Durch die Einführung Ihres eigenen anwendungsspezifischen Rollups kann Dapp diese Einnahmen jedoch erzielen. „Es ist eine sehr fundierte Geschäftsentscheidung“, sagte er.
Wir brauchen weiterhin Infrastruktur
Obwohl die Infrastruktur Fortschritte gemacht hat, argumentieren einige, dass dies bei weitem nicht ausreicht. Es bestehen immer noch materielle und immaterielle Einschränkungen des bestehenden Rollups, wie z. B. Liquiditätsfragmentierung und andere Reibungspunkte im Benutzererlebnis.
Matt Katz, CEO von Caldera, wies darauf hin, dass die Rollup-zentrierte Vision von Ethereum diese Situation verschärft und „es in Zukunft Zehntausende dieser Rollups geben könnte.“
„Diese Rollups sind isoliert und haben Schwierigkeiten, miteinander zu kommunizieren“, sagte Katz und wies darauf hin, dass die Verbindung über das Ethereum-Mainnet langsam und kostspielig sei. „Es braucht einen effizienteren Weg.“
Nach Ansicht von Katz müssen Anwendungen und Infrastruktur zusammenarbeiten. „Es ist ein Fehler, dies als Nullsummenspiel zu betrachten“, sagte er.
Ein weiterer Bereich, in dem es noch an Infrastrukturentwicklung mangelt, ist die Interoperabilität, die über kettenübergreifende Brücken hinausgeht. Dies wird manchmal als „Kettenabstraktion“ bezeichnet und ist eine umfassende Designphilosophie, die darauf abzielt, alle Unannehmlichkeiten der kettenübergreifenden Bewegung für den durchschnittlichen Benutzer in der Kette zu beseitigen.
Wei Dai, Forschungspartner bei 1kx, sagte, gemeinsame Siedlungsbrücken wie AggLayer von Polygon und Elastic Chain von Zksync würden helfen.
„Mit einer besseren Interoperabilitätsinfrastruktur besteht keine Notwendigkeit, sich bei risikoreichen Cross-Chain-Transfers auf externe Dienstleister zu verlassen“, bemerkte Dai. „Der gemeinsam genutzte Sequenzer kann atomare Swap-Transaktionen in der gesamten Rollup-Kette garantieren, was eine große Verbesserung für die Benutzererfahrung darstellt“, sagte er.
Ja, einige Bereiche der Infrastruktur seien überfinanziert und viele Bereiche würden scheitern, sagte Dai. „Aber es gibt einige unterfinanzierte Bereiche wie AVS-Tools und Interoperabilitätsebenen, an denen es schmerzlich mangelt“, fügte er hinzu.
Man geht davon aus, dass es verfrüht sein könnte, die Entwicklung der Infrastruktur zu vernachlässigen. Denn der Wert der Infrastrukturentwicklung ist oft nicht sofort ersichtlich. Viele der heute hochgeschätzten Verbraucherinnovationen entstehen weitgehend ungeplant und sind das Ergebnis jahrzehntelanger sorgfältiger Arbeit an schrittweisen Verbesserungen der Infrastruktur.
Beispielsweise war Netflix ein Jahrzehnt lang im Verleih von Filmen per Versandhandel tätig, bevor Breitband-Internet allgegenwärtig genug wurde, um nun hochwertiges On-Demand-Streaming in großem Umfang anzubieten.
Verbraucheranwendungen: Machen Sie es einfach
Ist die Infrastruktur also bereit für Entwickler von Verbraucher-Apps? Vitalik Buterin glaubt, dass Entwickler „keine Ausreden mehr haben“.
„Bis vor ein paar Jahren haben wir uns selbst eine niedrige Messlatte gesetzt und Anwendungen entwickelt, die im großen Maßstab eindeutig unbrauchbar waren, solange sie als Prototypen funktionierten und einigermaßen dezentralisiert waren“, schrieb er im Mai in einem Blogbeitrag. „Heute haben wir verfügen über alle Tools, tatsächlich die meisten Tools, die wir brauchen, um Anwendungen zu erstellen, die sowohl Cypherpunk-artig als auch benutzerfreundlich sind.
Risikokapitalfonds sind sich möglicherweise der Bewertungsfalle bewusst. Nach Angaben von Galaxy Research sank der Anteil der Investitionen in die Krypto-Infrastruktur im zweiten Quartal dieses Jahres von 24 % im Vorquartal auf 15 %.
Die Entwickler der Infrastruktur arbeiten hart, aber das bedeutet nicht, dass die Entwickler von Verbraucheranwendungen eine Pause einlegen.
Laut Partner Josh Cornelius hat Seed Club, ein als DAO organisierter Risikofonds, der einen auf Verbraucher-Kryptowährungen ausgerichteten Beschleuniger betreibt, in seinem letzten Beschleuniger 350 Projektanträge erhalten.
„In der Vergangenheit konnten wir erst in den letzten sechs Monaten großartige Verbraucherprodukte kostengünstig auf der Blockchain aufbauen und problemlos auf den Markt bringen“, sagte Cornelius.
Er führt den Erfolg von Protokollen wie Memecoin und Farcaster auf das Wachstum von reichlich vorhandenem und billigem Blockraum und Entwicklungen wie der Embedded-Wallet-Technologie zurück.
Warum haben sich Verbraucher-Apps nicht durchgesetzt? Für Cornelius bleibt der große Knackpunkt das Marketing – „die soziokulturelle Seite der Dinge“.
„Die größte Herausforderung für Verbraucherentwickler besteht darin, die Benutzer über die neuartigen, differenzierten Erfahrungen aufzuklären, die Kryptowährungen und Blockchain ermöglichen“, sagte Cornelius.
Die alten Go-to-Market-Strategien gelten nicht mehr.
„Wir brauchen Gründer, die großartige Marken aufbauen, einen kulturellen Einfluss außerhalb der Kryptowährung haben und die Geschichte dessen, was hier vor sich geht, auf zugängliche, kulturell relevante Weise erzählen können“, sagte er.
