Die Regulierung von Stablecoins stelle eine Bedrohung für die Dominanz von Tether dar, heißt es in dem Bericht.
Die Einhaltung der MiCA-Vorschriften bedeutet für Tether möglicherweise eine Änderung seiner Reservenverwaltungsstrategie.
Die Bank sagte, neue Vorschriften könnten den Druck auf Tether erhöhen, detailliertere Angaben zu machen.
Die zunehmende Regulierung könnte für Tether, den Emittenten des größten Stablecoins USDT, der in den letzten Jahren den Kryptomarkt dominiert hat, eine erhebliche Herausforderung darstellen, sagte JPMorgan (JPM) am Mittwoch in einem Forschungsbericht.
Ein Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, die normalerweise an den US-Dollar gekoppelt ist, obwohl auch andere Währungen und Vermögenswerte wie Gold verwendet werden. USDT hat eine Marktkapitalisierung von etwa 117 Milliarden US-Dollar, mehr als das Dreifache seines nächsten Konkurrenten, USDC von Circle.
JPMorgan weist darauf hin, dass die Gesetzgebung zu Märkten für Kryptoanlagen (MiCA) in Europa vorschreibt, dass 60 % der Stablecoin-Reserven bei europäischen Banken gehalten werden müssen.
„Angesichts der Zusammensetzung der Reserven von Tether könnte die Einhaltung der strengen Anforderungen von MiCA erhebliche Änderungen der Reservenverwaltungsstrategie erforderlich machen“, schrieben Analysten um Nikolaos Panigirtzoglou.
Der Stablecoin-Emittent sei bereits zuvor aufgrund mangelnder Transparenz hinsichtlich der Zusammensetzung seiner Reserven Gegenstand regulatorischer Kontrolle gewesen, erklärte die Bank und fügte hinzu, dass „die neuen Vorschriften den Druck auf Tether erhöhen würden, detailliertere Offenlegungen und Prüfungen bereitzustellen“.
Die Nichteinhaltung dieser neuen Regeln könne die Dominanz von Tether auf dem Stablecoin-Markt gefährden, heißt es in dem Bericht.
Die Bank merkte an, dass eine Gesetzgebung für Stablecoins in den USA noch ausstehe, doch wenn diese letztendlich, höchstwahrscheinlich im Jahr 2025, eingeführt werde, werde die Akzeptanz voraussichtlich steigen und die Kryptowährung stärker in den Mainstream gelangen.
„US-konforme Stablecoins werden davon profitieren, während nicht-konforme Stablecoins in Frage gestellt würden, was möglicherweise zu einer Konsolidierung in der Branche führen könnte“, heißt es in dem Bericht.
Tether hatte vor Veröffentlichung dieser Geschichte nicht auf eine E-Mail mit der Bitte um einen Kommentar geantwortet.
Weiterlesen: S&P: Dominanz von Tethers Stablecoin könnte nach vorgeschlagenen US-Regeln schwinden