Kaiko-Bericht: Die Einführung des Bitcoin-Spot-ETF verschärft die Liquiditätskrise auf dem Kryptowährungsmarkt

Die neueste Studie des Kryptowährungsforschungsunternehmens Kaiko ist nicht optimistisch. In seinem neuesten Bericht erinnert es die Kryptowährungs-Community daran, der Liquiditätskrise von Bitcoin große Aufmerksamkeit zu schenken.

Das Unternehmen wies außerdem darauf hin, dass dieses Problem seit der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten akuter geworden sei und eine Herausforderung für die Marktstabilität und die Handelserfahrung der Anleger darstelle.

Problem der BTC-Liquiditätsfragmentierung hervorgehoben

Kaiko-Analysten hoben in ihrem Bericht ein zentrales Problem hervor, nämlich die anhaltende Fragmentierung der Bitcoin-Liquidität. Aufgrund der ungleichmäßigen Verteilung der Liquidität zwischen verschiedenen Börsen kommt es zu Preisinkonsistenzen und Marktturbulenzen, insbesondere auf Handelsplattformen mit unzureichender Liquidität.

Während die Liquiditätsfragmentierung von Bitcoin in den letzten Jahren zurückgegangen ist, stellte Kaiko fest, dass die Auswirkungen der Liquiditätsfragmentierung während eines kürzlichen groß angelegten Ausverkaufs auf dem Markt besonders deutlich waren, der dazu führte, dass der Bitcoin-Preis unter die 50.000-Dollar-Marke fiel. Insbesondere während des Absturzes des Kryptowährungsmarktes am 5. August kam es beim Bitcoin-Preis auf Binance US (Binance.US) zu einer deutlichen Preisabweichung vom Preis auf liquideren Plattformen.

Der Bericht stellte außerdem fest, dass der Preisverfall, ein wichtiges Maß für die Liquidität, zunimmt, wenn die Liquidität bei Marktausverkäufen abnimmt. Der Preisverfall von Bitcoin nahm während des Vorfalls vom 5. August zu, was an einigen Börsen und Handelspaaren besonders deutlich wurde.

Kaiko erwähnte auch, dass die Entscheidung der Bank of Japan, die Zinssätze zu erhöhen, dazu geführt habe, dass das BTC/JPY-Handelspaar an der japanischen Zaif-Börse an Ausverkaufstagen den höchsten Preisverfall erlebte. Auch das BTC/EUR-Handelspaar von KuCoin erlitt einen Schlag, mit einem Preisrückgang von fast 5,5 % an diesem Tag. Überraschenderweise verzeichneten selbst die normalerweise liquidesten USD-Stablecoin-Handelspaare Binance US und BitMEX einen Anstieg des Preisverfalls von über 3 %.

Die Analyse von Kaiko ergab, dass Liquiditätskrisen nicht nur zwischen verschiedenen Börsen bestehen, sondern dass es selbst innerhalb derselben Börse erhebliche Unterschiede in der Liquidität verschiedener Handelspaare gibt. Beispielsweise wies das BTC/EUR-Handelspaar von Coinbase im März eine geringere Liquidität auf als das BTC/USD-Handelspaar, und nach einem Anstieg der Marktaktivität wich auch sein Preis stark vom breiteren Markt ab.

Daher verdeutlicht das Problem der Liquiditätsfragmentierung die strukturelle Fragilität des Kryptowährungsmarktes und stellt die Stabilität und gesunde Entwicklung von Börsen, Anlegern und dem gesamten Ökosystem vor Herausforderungen.

Erkennen Sie die verschärfende Wirkung des Bitcoin-ETF auf die Liquiditätskrise

Kaiko schlug in seinem Bericht vor, dass sich mit der Einführung von US-Spot-Bitcoin-ETFs die Liquidität des BTC/USD-Marktes zunehmend auf Werktage konzentriert, hauptsächlich weil diese ETFs einen großen Teil des zirkulierenden Bitcoin-Angebots kontrollieren. Im Gegensatz zu traditionellen Kryptowährungsmärkten, die rund um die Uhr geöffnet sind, folgen Spot-Bitcoin-ETFs den traditionellen Geschäftszeiten des Marktes, der an Wochentagen für den Handel geöffnet und am Wochenende geschlossen ist.

Dieses Muster führt am Wochenende zu größerer Unsicherheit für den Markt, insbesondere da Verkäufe vor Marktschluss am Freitag aufgrund mangelnder Liquidität zu übermäßigen Preisrückgängen am Wochenende führen könnten.

Obwohl Daten seit 2021 einen allgemeinen Rückgang der Wochenendvolatilität zeigen, warnte Kaiko, dass die zunehmende Konzentration des Handels an Wochentagen stattdessen das Risiko einer Marktvolatilität am Wochenende unter Stress erhöht habe. Das Unternehmen wies auch auf den Aufwärtstrend der Bitcoin-Preise von Montag bis Freitag hin, was darauf hindeuten könnte, dass der Markt an Wochentagen liquider ist, während es an Wochenenden zu Liquiditätsengpässen kommen kann. #比特币ETF #加密货币 #流动性危机 #比特币

Abschluss:

Kaikos Bericht enthüllte die harte Realität der Fragmentierung der Bitcoin-Liquidität, ein Phänomen, das nach der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs immer offensichtlicher wurde und eine Herausforderung für die Marktstabilität darstellt. Die ungleichmäßige Verteilung der Liquidität führt zu Preisschwankungen und inkonsistenten Handelserlebnissen, insbesondere auf Plattformen mit unzureichender Liquidität.

Daher müssen Anleger ihre Anlagestrategien sorgfältiger bewerten, insbesondere wenn sie mit extremen Marktbedingungen konfrontiert sind. Auch Börsen und Marktregulierer sollten sich der Bedeutung des Liquiditätsmanagements bewusst sein und es ist außerdem von entscheidender Bedeutung, wirksame Maßnahmen zur Verbesserung der Markttransparenz und der betrieblichen Effizienz zu ergreifen.

Da sich der Markt weiter entwickelt, müssen wir die Bedeutung des Liquiditätsmanagements erkennen und Maßnahmen ergreifen, um eine langfristig gesunde und stabile Entwicklung des Marktes sicherzustellen. Dabei geht es nicht nur um die kurzfristigen Preisschwankungen von Kryptowährungen, sondern auch um die langfristige Stabilität und das Wachstum des gesamten Ökosystems.