Odaily Planet Daily News Kürzlich haben Forscher von Uniswap Labs, der Copenhagen Business School und Circle einen Artikel mit dem Titel „Research on Cryptoasset Price Drivers“ veröffentlicht. Der Artikel verwendet ein strukturelles vektorautoregressives Modell, um die Faktoren zu untersuchen, die die Rendite von Kryptowährungen beeinflussen. Das Modell nutzt die gleichzeitige Entwicklung der Vermögenspreise, um die Auswirkungen der Geldpolitik und der Risikostimmung auf die Preise von Krypto-Vermögenswerten auf konventionellen Märkten zu ermitteln. Konkret zerlegten die Forscher die täglichen Bitcoin-Renditen in drei Faktoren, die konventionelle Risikoprämien, Geldpolitik und kryptospezifische Schocks widerspiegeln. Kryptospezifische Schocks werden weiter in Änderungen der Krypto-Risikoprämien und der Akzeptanzraten von Kryptowährungen zerlegt, indem die gleichzeitige Bewegung der Marktkapitalisierungen von Bitcoin und Stablecoin ausgenutzt wird. Die Analyse zeigt, dass die Preise von Krypto-Assets erheblich von konventionellen Risiko- und geldpolitischen Faktoren beeinflusst werden. Es ist erwähnenswert, dass restriktivere geldpolitische Faktoren für mehr als zwei Drittel des Rückgangs des Kryptomarktes im Jahr 2022 verantwortlich sind. Im Gegensatz dazu ist die Kompression der Krypto-Risikoprämien seit 2023 der Haupttreiber der Kryptowährungsrenditen, unabhängig von einem aktiven Aktienmarkthintergrund.