Haftungsausschluss: Die Preise für digitale Vermögenswerte können volatil sein. Machen Sie Ihre eigenen Recherchen. Lesen Sie unsere Nutzungsbedingungen hier und unsere Risikowarnung hier und weiter unten. Binance Futures-Produkte sind in bestimmten Ländern und für bestimmte Benutzer beschränkt. Diese Mitteilung ist nicht für Benutzer/Länder bestimmt, für die Beschränkungen gelten.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Da unbefristete Futures-Kontrakte kein Ablaufdatum haben, wird der Funding-Rate-Mechanismus zum Ausgleich der Long- und Short-Positionen der Händler verwendet.

  • Bei der Futures-Finanzierungszinsarbitrage eröffnet ein Händler gleichzeitig Long- und Short-Positionen auf dem Spot- und Futures-Markt, um den Finanzierungszinssatz einzustreichen.

  • Mit dem Binance-Finanzierungszins-Arbitrage-Bot können Händler von den Gebühren profitieren, indem sie auf den Spot- und Terminmärkten eine deltaneutrale Strategie verfolgen.

Was ist Zinsarbitrage bei Futures-Finanzierungen?

Futures-Finanzierungszinsarbitrage ist eine Handelsstrategie, die es Händlern ermöglicht, ihre Positionen auf dem Futures-Markt abzusichern, indem sie für dasselbe Handelspaar eine entgegengesetzte Position auf dem Spotmarkt einnehmen.

Dabei eröffnet ein Händler gleichzeitig Long- und Short-Positionen in verschiedenen Märkten, um von den Finanzierungsgebühren zu profitieren. Diese deltaneutrale Strategie ermöglicht es Händlern, ihre Positionen abzusichern. Jeder Verlust, der auf dem Futures-Markt entsteht, kann durch den Gewinn am Spot-Markt ausgeglichen werden und umgekehrt, während Händler gleichzeitig Finanzierungsgebühren verdienen können. Bevor wir uns eingehend damit befassen, wie diese Strategie funktioniert und warum sie für den Kryptowährungs-Futures-Markt relevant ist, wollen wir uns die Schemata eines unbefristeten Futures-Kontrakts ansehen.

Was ist ein unbefristeter Terminkontrakt?

Ein unbefristeter Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts auf unbestimmte Zeit oder zu einem unbestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Unbefristete Kontrakte sind traditionellen Terminkontrakten sehr ähnlich. Was sie vom herkömmlichen Terminkontrakt unterscheidet, ist, dass es bei unbefristeten Kontrakten kein Abwicklungs- und Ablaufdatum gibt.

Da es kein Ablaufdatum gibt, wird ein Mechanismus namens Finanzierungsrate verwendet, um die Long- und Short-Positionen der Händler auszugleichen. Sein Zweck besteht darin, eine relative Konvergenz zwischen den Preisen des unbefristeten Kontrakts und des zugrunde liegenden Vermögenswerts sicherzustellen. Weitere Informationen zur Preiskonvergenz im Futures-Handel finden Sie in diesem Blog-Artikel.

Der Finanzierungssatz bestimmt, wer die Finanzierungsgebühren zahlt oder erhält, basierend auf der Marktbewegung und den offenen Positionen. Wenn der Finanzierungssatz also positiv ist, d. h. über dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts gehandelt wird, zahlen die Long-Positionen Finanzierungsgebühren an die Short-Positionen und umgekehrt.

Die Futures-Finanzierungszinsarbitrage nutzt diese Möglichkeit, indem sie zwei Geschäfte desselben Handelspaares mit gleicher Menge sowohl auf dem Spot- als auch auf dem Futures-Markt ausführt.

Wie verwende ich den Binance Funding Rate Arbitrage Bot?

Der Bot Binance Futures-Finanzierungszinsarbitrage eröffnet automatisch Positionen in entgegengesetzte Richtungen in beiden Märkten. Dabei geht es darum, in einem Markt Short und in dem anderen Long zu gehen, um die Finanzierungsgebühr zu erhalten. Durch das Eröffnen von Long- und Short-Positionen können Händler Verluste, die in einer Position entstanden sind, mit Gewinnen aus dem anderen Handel ausgleichen.

Angenommen, ein Arbitrageur wählt ein Krypto-Handelspaar aus. Der Bot leitet die Transaktionen automatisch ein, nachdem er den Finanzierungssatz analysiert hat. Die Trades werden basierend auf der Richtung des 3-tägigen kumulierten Finanzierungssatzes bestimmt. Wenn der 3-tägige kumulierte Finanzierungssatz negativ ist (negative Arbitrage), deutet dies darauf hin, dass die Shorts die Longs bezahlen. In diesem Szenario eröffnet der Handelsbot automatisch eine Long-Position in den unbefristeten Verträgen und verkauft dieselben digitalen Vermögenswerte in gleicher Menge auf dem Spotmarkt.

Wenn die kumulative Finanzierungsrate positiv ist (Longs zahlen Shorts), verkauft der Bot automatisch die unbefristeten Verträge leer und kauft eine gleiche Menge digitaler Vermögenswerte auf dem Spotmarkt.

Der Finanzierungssatz kann in jedem Finanzierungsintervall schwanken, das normalerweise acht oder vier Stunden dauert. Der Arbitrage-Bot ermöglicht es Händlern, die Schwankungen der Finanzierungssätze auszunutzen, um von Preisbewegungen zu profitieren, ohne die Märkte ständig überwachen zu müssen.

Betrachten wir beispielsweise das Szenario, in dem der Finanzierungssatz positiv ist (d. h. Longs zahlen Shorts), mit einem 3-Tages-Finanzierungssatz (3D) von 0,09 %. Der Händler möchte den Trading-Bot für Arbitrage auf dem Symbol ZECUSDT in den USDs-M-Terminmärkten verwenden.

Mithilfe des Bots investiert ein Händler 10.000 USDT in eine BTCUSDT-Strategie. 10 % der 10.000 USDT-Gelder werden als Reservegelder einbehalten, um sicherzustellen, dass Positionen erfolgreich aufgebaut und unter unterschiedlichen Marktbedingungen aufrechterhalten werden. Der Bot platziert eine Short-Order von 9.000 USDT in unbefristeten BTCUSDT-Verträgen und kauft gleichzeitig BTC im Wert von 9.000 USDT auf dem Spotmarkt.

  • Steigt der BTC-Kurs, entsteht bei der Short-Position im Futures-Markt ein Verlust, während die Position im Spot-Markt einen Gewinn abwirft. Der Verlust der Short-Futures-Position wird durch den Gewinn im Spot-Markt ausgeglichen.

  • Wenn der BTC-Preis fällt, gewinnt die Short-Position im Futures-Markt, während die Spot-Position einen Verlust erleidet. Der Verlust der Spot-Position wird durch den Gewinn der Futures-Position ausgeglichen.

Vorausgesetzt, der 3D-Finanzierungssatz bleibt konstant bei 0,09 %, erhält der Händler nach 3 Tagen 0,09 % der Position als Finanzierungssatz, was 8,1 USDT entspricht und einem effektiven Jahreszins von 10,95 % entspricht (mit einem Gewinn von 985,5 USDT über ein Jahr, vorausgesetzt, dieser Finanzierungssatz bleibt konstant).

Bedeutung des Spreads in der Arbitragestrategie

Beim Einsatz von Finanzierungszinsarbitragestrategien können Sie vom Spread entweder profitieren oder verlieren.

Spread-Rate = (Letzter Preis des Verkaufspaares – letzter Preis des Kaufpaares) / letzter Preis des Kaufpaares * 100 %.

Daher besteht das optimale Szenario für das Spread-Management darin, eine Position bei einem positiven Spread-Satz (Spread-Satz > 0) einzugehen und sie zu verlassen, wenn der Spread-Satz negativ wird (Spread-Satz bei 0). Umgekehrt besteht das ungünstigste Szenario darin, bei einem negativen Spread-Satz (Spread-Satz bei 0) einzusteigen und bei einem positiven Spread-Satz (Spread-Satz > 0) auszusteigen.

Beispiel für eine günstige Spread-Bewegung:

Nehmen wir an, Sie erstellen eine positive Carry-Arbitrage-Strategie zu den folgenden BTC-Paarpreisen: Einstieg: Letzter BTC/USDT-Preis: 59.963,47 USDT, Letzter BTCUSDT-Perp-Preis: 59.930,50 USDT, Spread: -0,055 %Spread % = (Letzter Preis des Verkaufspaars – Letzter Preis des Kaufpaars) / Letzter Preis des Kaufpaars * 100 % = −0,05497 % ≈ −0,055 %

Sie beschließen, Ihre Arbitragestrategie bei den folgenden Preisniveaus zu schließen: Ausstieg: Letzter BTC/USDT-Preis: 59.940,01 USDT, Letzter BTCUSDT Perp-Preis: 59.915,30 USDT, Spread: -0,0412 %Spread % = (Letzter Preis des Verkaufspaares – Letzter Preis des Kaufpaares) / Letzter Preis des Kaufpaares * 100 % ≈ −0,0412 %

Spread-Änderung: +0,01377 % Gewinn: +1,38 USDT bei einer Investition von 10.000 USDT

Die Änderung des Spreads beträgt 0,01377 %. Da diese Änderung positiv ist, hat er sich während des Zeitraums verringert, in dem Sie Ihre Arbitragepositionen gehalten haben/Ihre Arbitragestrategie ausgeführt wurde. Sie haben mit dem Spread Geld verdient. Z. B. + 1,38 USDT bei einer Anfangsinvestition von 10.000 USDT

Stellen wir uns nun vor, der Spread bewegt sich gegen Sie:

Einstieg: BTC/USDT: 60.009,60 USDT, BTCUSDT Perp: 59.989,90 USDT, Spread: -0,0329 %

Ausstieg: BTC/USDT: 60.004,01 USDT, BTCUSDT Perp: 59.978,60 USDT, Spread: -0,0424 %

Spread-Änderung: -0,0095 %/ Dies bedeutet, dass sich der Spread um 0,0095 % vergrößert hat.

In diesem Szenario ist Ihnen bei einer ursprünglichen Investition von 10.000 USDT ein Verlust von -0,95 USDT entstanden.

Maximierung der Gewinne oder Minderung der Verluste durch den Spread

Der Binance Arbitrage Bot verfügt über einen Spread-Control-Mechanismus, der sicherstellt, dass die Trades innerhalb vordefinierter Spread-Grenzen ausgeführt werden, um die Rentabilität zu maximieren und Risiken zu minimieren.

Gemäß der Spread-Control-Regel beträgt der maximale Spread beim Einstieg −0,1 % und beim Ausstieg 0,1 % (positiver Carry). Beim Reverse Carry ist der maximale Spread umgekehrt. Dies bedeutet, dass die maximal mögliche Spread-Änderung in beide Richtungen 0,2 % beträgt, was den maximal möglichen Gewinn oder Verlust darstellt.

Timing für Ein- und Ausstieg: Wenn Sie Ihre Position dann eröffnen und verlassen, wenn der Spread am günstigsten ist, können Sie zusätzlich zu den Finanzierungsgebühren zusätzliche Gewinne erzielen. Die Überwachung des Marktes und die Verwendung technischer Analysetools können dabei helfen, den optimalen Einstiegspunkt zu ermitteln.

Warum es wichtig ist, Ihre Position lange genug offen zu halten, um die Handelsgebühren auszugleichen 

Ab August 2024 betragen die Handelsgebühren für VIP0-Händler auf Binance insgesamt 0,3 % für das Eröffnen und Schließen von Positionen sowohl auf dem Spot- als auch auf dem Futures-Markt (Gebühren können angepasst werden; Sie können sich auf die neuesten Spot-Gebühren und Futures-Gebühren beziehen).

Bei einem Finanzierungssatz von 0,01 % pro 8-Stunden-Intervall und unter der Annahme, dass es keine Preisspanne PnL (0 USDT) gibt, würde es für einen VIP0-Händler ungefähr 10 Tage dauern, die Gebühren auszugleichen und einen positiven PnL zu erzielen.

Die Break-Even-Schätzfunktion bietet eine Schätzung der Haltedauer, die erforderlich ist, um die Gewinnschwelle für Handelsgebühren zu erreichen. Dabei werden die verschiedenen Finanzierungssatzparameter (3D, 7D, 39D, nächster Finanzierungssatz) herangezogen, wie unten dargestellt:

Mögliche Vorteile der Finanzierungszinsarbitrage

  • Verdienen Sie einen festen Einkommensstrom mit geringem Wartungsaufwand 

  • Geringere Anlagerisiken – Das Halten von Long- und Short-Positionen auf Termin- und Spotmärkten sichert Sie gegen das Risiko von Marktschwankungen ab. Dadurch kann ein erfolgreicher Trade einen Verlusttrade ausgleichen.

Überlegungen zur Zinsarbitrage bei unbefristeten Finanzierungsverträgen

Durch Finanzierungszinsarbitrage kann eine hohe Rendite erzielt werden, es gibt jedoch auch Aspekte, derer sich ein Händler bewusst sein sollte.

  • Liquidation – Obwohl dies selten vorkommt, können unbefristete Kontrakte in dieser Strategie Arbitrageure in Zeiten hoher Volatilität der Liquidation aussetzen, was zu erheblichen Abweichungen zwischen Spotpreisen und Futures-Preisen führen kann. Daher ist es wichtig, Positionen sorgfältig zu überwachen, insbesondere bei extremen Marktbedingungen.

  • Richtungsänderungen bei der Finanzierungsrate – In den meisten Fällen zahlen Longs an Shorts. In Fällen, in denen Shorts Finanzierungsgebühren an Longs zahlen, zahlen Händler möglicherweise Zinsaufwendungen, anstatt Zinserträge zu erhalten. Die nachfolgenden Handelsgeschäfte können die Verluste jedoch oft ausgleichen.

Optimale Arbitragebedingungen

  • Günstige historische Finanzierungssätze 

Die Rentabilität eines Finanzierungssatzes wird durch die Höhe des absoluten Wertes des Finanzierungssatzes angezeigt. Händler, die positive Carry-Strategien verfolgen, profitieren von hohen positiven Finanzierungssätzen, während Händler, die Reverse-Carry-Strategien verwenden, von hohen negativen Finanzierungssätzen profitieren. Obwohl die vergangene Performance keine Garantie für die zukünftige Performance ist, ist es oft ein guter Ansatz, sich die historische Performance eines Symbols anzusehen. Die Binance Trading Interface bietet Daten zur vergangenen Performance über verschiedene Zeiträume wie 3 Tage (3D), 7 Tage (7D) und 30 Tage (30D). Die Überprüfung dieser Daten kann Händlern dabei helfen, Symbole auszuwählen, die in diesen Zeiträumen gut abgeschnitten haben, was möglicherweise auf günstige Finanzierungssätze und Marktbedingungen für Arbitragestrategien hinweist.

  • Zeitgesteuerter Einstieg/Ausstieg, um vom Spread zu profitieren

    Wenn Sie Ihre Positionen dann eröffnen und schließen, wenn der Spread am günstigsten ist, können Sie Ihre Gewinne über die Finanzierungsgebühren hinaus steigern. Indem Sie den Markt beobachten und technische Analysetools verwenden, können Sie die optimalen Einstiegs- und Ausstiegspunkte für Ihre Trades ermitteln.

  • Bedeutung des ausreichend langen Haltens von Positionen – Das Halten von Positionen über einen längeren Zeitraum zwischen Eröffnung und Schließung kann dazu beitragen, dass die Finanzierungsgewinne die Transaktionskosten übersteigen.

    Fazit

Der Binance-Finanzierungsraten-Arbitrage-Bot enthält Risikomanagementfunktionen wie Pufferraten für die Positionsgrößenbestimmung, Compliance-Prüfungen und Leverage-Einstellungen, um Händlern bei der Spekulation auf Preisbewegungen zu helfen. Obwohl der Bot das Potenzial hat, Gewinne zu maximieren, ist es wichtig, beim Handel mit Kryptowährungen Ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen und Risikomanagement zu betreiben.

Weitere Informationen

Für die Nutzung des Binance-Finanzierungs-Raten-Arbitrage-Bots gelten die Binance-Trading-Bot-Bedingungen (hier verfügbar).

Risikowarnung:

Keine Vertretung 

Dieser Inhalt wird Ihnen „wie besehen“ nur zu allgemeinen Informations- und Bildungszwecken präsentiert, ohne Zusicherungen oder Gewährleistungen jeglicher Art. Er ist nicht als Finanz- oder Anlageberatung gedacht und sollte nicht als solche ausgelegt werden, noch soll er den Kauf oder Verkauf bestimmter Produkte oder Dienstleistungen empfehlen oder die Absicht haben, eine solche Empfehlung auszusprechen.

Hypothetische Leistungsergebnisse

Die Preise digitaler Vermögenswerte können volatil sein. Der Wert Ihrer Investition kann fallen oder steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Betrag zurück. Alle hier veröffentlichten Ergebnisse sind nur als Beispiele gedacht, um Ihnen einen Anhaltspunkt dafür zu geben, was Sie beim Handel mit den technischen Indikatoren und Tools möglicherweise hätten gewinnen oder verlieren können, spiegeln jedoch in keiner Weise wider, was Sie in derselben Situation hätten gewinnen oder verlieren können. Daher sollten Sie sich nicht auf die Ergebnisse als Darstellung Ihrer Gewinne oder Verluste bei Verwendung dieser technischen Indikatoren verlassen. Es gibt zahlreiche andere Faktoren im Zusammenhang mit dem Markt im Allgemeinen oder mit der Umsetzung eines bestimmten Handelsprogramms, die bei der Erstellung hypothetischer Leistungsergebnisse nicht vollständig berücksichtigt werden können und die sich alle nachteilig auf die tatsächlichen Handelsergebnisse auswirken können. Der Binance-Finanzierungszins-Arbitrage-Bot führt Aufträge konsequent aus, wenn bestimmte Parameter erreicht werden. Die Ausführung von Trades kann sogar in Situationen eines schnellen Zusammenbruchs oder starken Anstiegs eines digitalen Vermögenswerts erfolgen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit sollte nicht als Hinweis oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung angesehen werden, und es wird keine ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherung oder Garantie in Bezug auf die zukünftige Wertentwicklung gegeben.

Verantwortlichkeiten 

Sie sind allein verantwortlich für Ihre Anlageentscheidungen und Binance haftet nicht für Verluste oder Schäden, die Ihnen entstehen können. Die hierin beschriebene Risikowarnung ist nicht erschöpfend, daher sollten Sie Ihre Anlageerfahrung, Ihre finanzielle Situation, Ihr Anlageziel und Ihre Risikotoleranz sorgfältig prüfen und Ihren unabhängigen Finanzberater hinsichtlich der Eignung Ihrer Situation konsultieren, bevor Sie eine Anlage tätigen. Weitere Informationen finden Sie in unseren Nutzungsbedingungen und Risikowarnung sowie auf der Seite „Verantwortungsvoller Handel“.

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