Autor: David Pan, Bloomberg; Verfasser: Wu Baht, Golden Finance
Nach der schlimmsten Auflösung von Long-Positionen in diesem Jahr am vergangenen Wochenende gingen Kryptowährungshändler fast sofort wieder auf bullische Wetten auf dem Optionsmarkt ein.
Marktteilnehmern zufolge kaufen sowohl Offshore-Börsen als auch außerbörsliche US-Händler Call-Optionen, was ihnen die Chance gibt, Bitcoin später in diesem Jahr für 90.000 US-Dollar oder mehr zu kaufen.
Laut Coinglass wurden am 4. August Kryptowährungswetten im Wert von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar liquidiert, einer der größten Ausverkäufe in diesem Jahr. Bitcoin brach um 17 % ein und Ether verlor zeitweise mehr als ein Fünftel seines Wertes, als es zu Beginn der asiatischen Handelssitzung zu einem Einbruch kam. Am Dienstag waren beide oben. Etwa 50 % der offenen Positionen in Kryptowährungsderivaten seien während der Pleite liquidiert worden, sagte Yevgeniy Feldman von SwapGlobal, einem Anbieter von Prime-Brokerage- und Swap-Dienstleistungen für institutionelle Anleger.
„Menschen werden aufgrund ihrer Long-Positionen massiv liquidiert, und das ist schrecklich“, sagte Feldman. „Aber US-Hedgefonds und institutionelle Akteure, die am Montag und Dienstag Optionen über außerbörsliche Schalter gehandelt haben, haben ihre Wetten auf Call-Optionen wieder aufgenommen, indem sie den Call-Spread zwischen Solana und Bitcoin gekauft haben.“
Quelle: Deribit
Feldman sagte, dass einer der Hauptfaktoren für die Erholung der Bitcoin-Preise der Anstieg der Bitcoin-Nachfrage von Coinbase Global Inc. sei. Die Gesamtzahl der Zusagen zum Kauf von Bitcoin übersteigt die Gesamtzahl der Zusagen zum Verkauf bei weitem, wie aus dem Geld-Brief-Verhältnis hervorgeht, wie aus den von SwapGlobal zusammengestellten Börsen-Orderbuchdaten hervorgeht.
„Dieses Ungleichgewicht zeigt, dass viele Käufer auf Preise im Bereich von 49.000 US-Dollar und darunter warten“, sagte Feldman. Bitcoin fiel am Montag auf ein Tief von 49.212 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Februar.
Die kurzfristige Absicherung niedriger Preise an Offshore-Börsen hat in den letzten Tagen rasant zugenommen. Das Put-zu-Call-Verhältnis von Deribit bleibt hoch, da in den letzten 24 Stunden mehr Puts gekauft als Calls wurden. Feldman sagte, dass Put-Kaufvolumina an Börsen tendenziell ausgeprägter seien, da Privatanleger, die solche Plattformen nutzen, dazu tendieren, in die Kryptowährungs-Anlageklasse einzusteigen und aus ihr auszusteigen, im Vergleich zu denen, die große Mengen an Bitcoin halten und US-Institutionen an OTC-Desks nutzen, um Optionen stärker abzusichern.
„Während die Tendenz am vorderen Ende der Kurve stark in Richtung Puts verzerrt war, blieb die Tendenz nach der (US-Präsidentschafts-)Wahl, selbst nach dem starken Ausverkauf, in Richtung Calls verzerrt“, sagte Ravi Doshi, Marktleiter bei Prime Broker FalconX. „Wie schon die meiste Zeit dieses Jahres rechnen Händler weiterhin mit einer bullischen zweiten Jahreshälfte für Bitcoin.“
Doshi sagte, dass zum heutigen Zeitpunkt die 90.000-Dollar-Calls im September, die 100.000-Dollar-Calls im Dezember und die 100.000-März-Calls die größten offenen Positionen auf den gelisteten Märkten darstellen, wobei allein der Nominalwert dieser drei Optionen sich einer Milliarde US-Dollar nähert. Der Bitcoin-Preis stieg am Dienstag in New York um etwa 4,5 % auf 56.850 $.
Die optimistischen Aussichten für Kryptowährungen zum Jahresende sind teilweise auf die steigenden Chancen einer Wiederwahl von Donald Trump als US-Präsident zurückzuführen, der sich als Befürworter von Kryptowährungen herausgestellt hat.
