Die Entscheidung von Semler Scientific, seine Bargeldbestände in Bitcoin umzuwandeln, fiel etwas mehr als ein Jahr, nachdem Eric Semler im April 2023 aktiver Investor wurde.
Semler sagte, er und der Vorstand hätten den Erfolg von MicroStrategy bei der Einführung seiner Bitcoin-Strategie untersucht.
Der Hersteller medizinischer Geräte hat seitdem mehr als 60 Millionen Dollar für den Erwerb der Kryptowährung ausgegeben und plant, mehr zu kaufen, sobald die erhoffte Kapitalerhöhung die Genehmigung der SEC erhält.
Es dauerte mehr als zwei Jahre bis zur Geburt von Bitcoin, als Dr. Herbert Semler, der im Koreakrieg als Fliegerarzt diente, bevor er die Kardiologie in einem Krankenhaus in Portland leitete, im Jahr 2007 Semler Scientific (SMLR) mitbegründete.
Siebzehn Jahre später hat der Hersteller medizinischer Geräte einen Großteil seiner Bargeldbestände in Bitcoins umgewandelt und beabsichtigt, noch viel mehr zu kaufen.
„Er war so aufgeregt“, sagte Eric Semler, der Vorsitzende des Unternehmens und Sohn von Herbert Semler, über die Reaktion seines Vaters auf diese neue Anlagestrategie. Herberts Vater und Erics Großvater, Harry Semler, hatten Gold zu seiner Zeit als großartige Investition angesehen, daher hätte er es geliebt, wenn das Unternehmen in das „neue Gold“ investiert hätte, sagte Eric Semler CoinDesk in einem Interview am Dienstag.
Herbert ist mit fast 96 Jahren mittlerweile im Ruhestand und nicht mehr bei Semler Scientific tätig, und auch Eric war bei SMLR nur ein passiver Investor, bis er im April 2023 aufgrund von Governance-Problemen im Unternehmen eine aktivere Rolle übernahm.
Seit dem Eintritt des jüngeren Semler hat sich viel geändert, vor allem die Entscheidung des Unternehmens, Bitcoin als Treasury-Strategie zu übernehmen, die im Mai dieses Jahres angekündigt wurde. Damit versucht Semler, dem Weg von MicroStrategy (MSTR) zu folgen, das unter der Führung von Michael Saylor bekanntlich begann, seine Bargeldbestände in Bitcoin umzuwandeln und heute Token im Wert von fast 14 Milliarden Dollar hält.
„Michael Saylors Gerede über Zombie-Unternehmen mit viel Bargeld, die klein waren und an der Börse keine Aufmerksamkeit erregten, fand bei uns allen im Vorstand Anklang“, sagte Semler. Also beschlossen sie, den Erfolg von MicroStrategy zu studieren und erkannten den Wert einer Übernahme dieser Strategie.
Semler Scientific hat bisher 929 Bitcoins im Gesamtwert von 63 Millionen Dollar gekauft, was einem Durchschnittspreis von etwas weniger als 68.000 Dollar pro Stück entspricht, wie aus dem Quartalsbericht des Unternehmens hervorgeht. Der jüngste Preisrückgang auf rund 57.000 Dollar hat den Wert dieser Bestände um rund 10 Millionen Dollar reduziert, aber das ändere nichts an der Überzeugung des Vorstands, sagte Semler.
„Wenn man so fest an etwas glaubt und von etwas überzeugt ist, muss man bereit sein, Dinge zu kaufen, die gegen einen laufen“, sagte er. „Ich denke, der ultimative Test für Überzeugung ist, ob man etwas kauft, das im Minus ist und das man 20 % höher gekauft hat.“
Semler hat sich eine weitere Seite aus Saylors Strategie zu eigen gemacht und versucht, auf den Kapitalmärkten Geld zu beschaffen, um weitaus größere Mengen Bitcoin zu kaufen. Das Unternehmen reichte Anfang Juni ein gemischtes Wertpapierangebot im Wert von 150 Millionen US-Dollar ein und wartet derzeit auf die Genehmigung der SEC, um weitermachen zu können.
Erfahrene Emittenten wie MicroStrategy erhalten normalerweise schnell grünes Licht von der Aufsichtsbehörde. Da es sich bei Semler Scientific jedoch um ein kleineres Unternehmen handelt und dies der erste Versuch einer Kapitalbeschaffung dieser Art ist, dauert die Genehmigung länger.
Ein früher Gläubiger
Semler ist seit 1998 professioneller Investor. Schon früh in der Entwicklung der Kryptowährung lernte er Bitcoin-Unternehmer kennen und begann 2016, selbst Bitcoin-Käufe zu tätigen. Sein Anlagefokus habe immer auf zukünftigen Trends gelegen, sagte Semler, und er suchte gern nach Aktien und Unternehmen, die von Small Caps zu Large Caps aufsteigen könnten.
„Bitcoin passt in diesen Bereich“, sagte er und in den letzten Jahren habe er erkannt, dass die Kryptowährung Durchhaltevermögen bewiesen habe, insbesondere während des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank, einer von drei Banken, die 2023 einem Bankansturm zum Opfer fielen. Alle drei Banken hatten Kryptowährungsunternehmen Bankdienstleistungen zur Verfügung gestellt, was wiederum die Unsicherheit über die Branche erhöhte.
„Die Beständigkeit von Bitcoin während dieser Krise hat mich beeindruckt und meine Meinung darüber beeinflusst“, erinnert sich Semler.
Die Entscheidung, Bitcoin als Reserve zu verwenden, sei letztlich ein reiner Geschäftszug gewesen, erklärte Semler. Das Unternehmen hatte in seiner Bilanz viel freies Bargeld und erwirtschaftete jedes Jahr einen zusätzlichen positiven Cashflow – Grundlagen, für die Semler an der Wall Street keine Anerkennung fand.
„Es war das Ergebnis intensiver Selbstbefragung darüber, wie sich der Wert für die Aktionäre steigern lässt“, sagte er.
