Laut 10x Research: Während auf dem Bitcoin- und dem breiteren Kryptowährungsmarkt Optimismus herrscht, gibt es entscheidende Zeiten, in denen es unerlässlich ist, Kapital zu erhalten oder von starken Preisrückgängen zu profitieren. Im Oktober 2023 veröffentlichten wir einen Artikel, in dem wir einen deutlichen Anstieg des Bitcoin-Kurses prognostizierten, abhängig von der politischen Haltung der Federal Reserve, und rieten, „bei der ersten Zinssenkung der Fed zu verkaufen“. Diese Prognose hat an Relevanz gewonnen, da die erwartete Zinssenkung nun eher durch eine Konjunkturabschwächung als durch eine nachlassende Inflation bedingt zu sein scheint.

Historische Prognosen und aktuelle Marktanalysen

Im Oktober 2022, inmitten einer weit verbreiteten pessimistischen Stimmung, nahmen wir eine optimistische Haltung ein und prognostizierten ein Kursziel von 63.160 USD für die Halbierung im Jahr 2024, das schließlich bis zum 20. April 2024 63.491 USD erreichen sollte. Ebenso stieß unser Jahresendziel von 45.000 USD für 2023, das bei 43.613 USD endete, auf Skepsis. Unsere Prognose von Anfang 2024 in einer Spanne von 60.000 bis 70.000 USD, basierend auf einer Stock-to-Flow-Analyse, erwartete abnehmende Erträge mit einem Zyklushoch von 62.000 USD. Weitere Informationen finden Sie in unserem Bericht vom 9. Mai 2024.

Marktdynamik und Handelsstrategien

Der Bitcoin-Handel hängt in erster Linie von der Dynamik ab, bei der Trends die Richtung vorgeben, bis sie sich umkehren. Während zyklische Entwicklungen vorhergesagt werden können, erfordert der Handel mit Spitzen und Tiefs eine Reaktion auf Marktsignale. Dieser Ansatz kann bei Kursrallyes zu Verlusten durch falsche Kaufsignale führen, aber ein effektives Risikomanagement, wie z. B. die Verwendung von Stop-Loss-Orders, kann das Kapital schützen. Während Strategien wie HODLing oder Dollar-Cost-Averaging beliebt sind, waren sie für diejenigen, die nach 2021 in den Markt einsteigen, nicht vorteilhaft. Unser kurzes Ethereum-Handelssignal vom 22. Juli brachte einen Gewinn von 20 %, was auf eine potenziell größere Korrektur hindeutet.

Institutioneller vs. privater Handel: Risikomanagement

Der Hauptunterschied zwischen institutionellem und privatem Handel liegt in den vorgeschriebenen Risikomanagementprinzipien für Institutionen. Dies ist besonders wichtig auf dem Kryptomarkt, wo bei vielen Token die Gefahr besteht, erheblich an Wert zu verlieren. So erlitten Unternehmen wie Alameda und Three Arrows Capital aufgrund unzureichenden Risikomanagements erhebliche Verluste. Institutionen begrenzen in der Regel Verluste und verhindern, dass Positionen wertlos werden, ein Prinzip, das alle Händler befolgen sollten.

Aktuelle Marktposition und Prognosen

Bitcoin befand sich in den letzten fünf Monaten in einer herausfordernden Handelsspanne, die einer Top-Formation ähnelte. Wir prognostizierten einen Preisrückgang im April auf 52.000 bis 55.000 US-Dollar, wobei Bitcoin 56.500 US-Dollar erreichte und dann wieder über 61.000 US-Dollar einstieg. Im Juni prognostizierten wir einen weiteren Rückgang auf 50.000 bis 55.000 US-Dollar, wobei Bitcoin 53.500 US-Dollar erreichte, gefolgt von einem Wiedereinstieg über 60.000 US-Dollar. Bitcoin bleibt jedoch in einer Spanne gebunden und weist keine starke Marktstruktur auf. Wir konzentrieren uns darauf, Faktoren zu identifizieren, die einen Ausbruch oder Zusammenbruch aus dieser Spanne auslösen könnten.

Marktindikatoren und On-Chain-Daten

Wir verwenden monatliche Indikatoren, um die Dynamik von Bitcoin zu messen. Der monatliche Stochastikindikator signalisiert, wenn er seinen Tiefpunkt erreicht, Kaufgelegenheiten, und seine Spitzen zeigen Verkaufspunkte an. Derzeit deutet dieser Indikator auf einen möglichen Markthöhepunkt hin. On-Chain-Daten hinken oft hinterher, liefern aber wertvolle Erkenntnisse. Kennzahlen wie HODL-Wellen, die kurzfristige Inhaber anzeigen, haben seit der Halbierung ein Plateau erreicht, was darauf hindeutet, dass kein signifikanter Zufluss neuen Geldes in Kryptowährungen erfolgt ist.

Ausblick

Seit Mitte März warnen wir vor Abwärtsrisiken aufgrund des verlangsamten Wachstums von Stablecoins und schwacher ETF-Zuflüsse. Sowohl die Erholung im Mai als auch im Juli war auf eine erhöhte Hebelwirkung bei Futures zurückzuführen, wobei größere Akteure ihre Mittel von Altcoins in Bitcoin umschichteten. Diese Strategie könnte fortgesetzt werden und möglicherweise zu erheblichen Rückgängen bei Altcoins, einschließlich Ethereum, führen.

Bitcoin und der breitere Kryptomarkt befinden sich an einem kritischen Punkt. Während allmähliche Abwärtstrends zu beobachten sind, könnte ein Durchbruch der Unterstützungsmarke von 55.000 USD den Bitcoin-Preis auf 42.000 USD drücken, wobei Ethereum möglicherweise unter 2.000 USD fallen könnte. Dieses Szenario steht im Einklang mit aktuellen Wirtschaftsdaten, einer schwachen Marktstruktur und einer Zyklusanalyse, die auf weiteren Stress hindeutet.