In diesem Artikel wird die Entwicklung der Risikokapitaldynamik in Blockchain-bezogenen Unternehmen in den letzten 15 Jahren beschrieben, wobei der Schwerpunkt auf der Verlagerung einiger Unternehmen hin zu liquiden Investitionen liegt, bei denen VCs kein Eigenkapital, sondern Token mit einem Vesting-Zeitplan erwerben.
Darüber hinaus werden namhafte Investmentinstitute wie a16z aufgeführt, die ihre ersten Investitionen im Kryptobereich tätigen, beispielsweise im April 2013, als sie in OpenCoin (später Ripple Labs) investierten.
In den ersten Jahren der Entwicklung von Bitcoin, von 2009 bis 2012, war das Risikokapital nicht sehr am Krypto-Bereich interessiert. Daher beginnt dieser Artikel mit der Analyse ab 2012. Es ist auch erwähnenswert, dass die langfristige Beziehung zwischen Bitcoin-Preis und Die Höhe der Finanzierungsrelevanz verschwindet erst im Jahr 2023.
2009 – 2018: Die ersten 10 Jahre von Bitcoin und VCs beginnen, in Blockchain zu investieren
Die Risikokapitallandschaft für Bitcoin- und Krypto-Projekte nahm Anfang der 2010er Jahre Gestalt an. Union Square Ventures (USV) unter der Leitung von Fred Wilson und Andreessen Horowitz (a16z) gehörten zu den ersten Unternehmen, die 2013 in Blockchain-Projekte investierten Coinbase.
Ribbit Capital wurde 2012 von Meyer „Micky“ Malka gegründet, konzentriert sich auf disruptive Finanztechnologien und war ein früher Investor in Bitcoin-bezogene Unternehmen wie Coinbase.
Boost VC wurde 2012 von Adam Draper als Accelerator und Risikokapitalfonds für neue Technologien gegründet, darunter Bitcoin- und Blockchain-Startups. Lightspeed Venture Partners investierte 2013 in Blockchain.info (jetzt Blockchain.com).
Weitere bemerkenswerte Frühphasenfonds sind Bitcoin Opportunity Corp, das 2013 von Barry Silbert gegründet wurde, und Pantera Capital, das 2013 seinen Fokus auf Bitcoin und Blockchain verlagerte.
Blockchain Capital wurde 2013 von Bart Stephens, Brad Stephens und Brock Pierce gegründet und war eines der ersten Unternehmen, das sich ausschließlich auf Blockchain- und Kryptowährungsinvestitionen konzentrierte.
2012
Bitcoin-Startups haben lediglich 2,1 Millionen US-Dollar an Investitionen erhalten.
Jahr 2013
Wichtige Meilensteine sind:
Coinbase: Größte einzelne Finanzierungsrunde, unterstützt von Andreessen Horowitz, Union Square Ventures und Ribbit Capital. Coinbase ist jetzt ein börsennotiertes Unternehmen und ein wichtiger Akteur im Bitcoin-Bereich;
Bitcoin China: Chinas größte und früheste Bitcoin-Börse erhielt eine Finanzierung in Höhe von 5 Millionen US-Dollar von Lightspeed China. Obwohl die Investition letztendlich scheiterte, bleibt sie ein wichtiger Teil der frühen Krypto-Geschichte Chinas.
Circle Internet Financial: Circle begann als Bitcoin-App-Unternehmen und sammelte 9 Millionen US-Dollar von Breyer Capital. Ziel von Jeremy Allaire war es, die Nutzung von Bitcoin zu fördern, ähnlich wie Skype oder E-Mail. Circle wurde später durch seine Einführung im Jahr 2018 berühmt. USDC.
Investitionen und große Durchbrüche:
Gesamte Risikokapitalinvestitionen im Jahr 2013: 88 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr.
Wichtige Durchbrüche im Jahr 2013:
Im November überschritt der Bitcoin-Preis erstmals die 1.000-Dollar-Marke;
Erster Bitcoin-Geldautomat im Waves Coffee Shop in Vancouver eingeführt;
Die Mining-Hashrate von Bitcoin stieg von 20 Th/s auf 9000 Th/s.
Jahr 2014
Im Juni 2014 überstiegen die Finanzierungen der Blockchain-Industrie die Gesamtsumme des gesamten Jahres 2013 und erreichten 314 Millionen US-Dollar, was einem 3,3-fachen Anstieg gegenüber 93,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2013 entspricht.
500 Startups erwiesen sich als aktivster Investor und unterstützten gemeinsam mit Boost VC, Plug and Play Technology Center und CrossCoin Ventures Unternehmen für Bitcoin-Anwendungen. 500 Startups konzentrierten sich zunächst auf die Kryptoindustrie und wechselten später zu Frühphaseninvestitionen.
Zu den bedeutenden Investitionen in Bitcoin-Anwendungen gehören:
Blockchain: 30,5 Millionen US-Dollar
BitPay: 30 Millionen US-Dollar
Blockstream: 21 Millionen Yuan
Bitfury: 20 Millionen US-Dollar
Die Bitcoin-Zahlungsplattform BitPay hat unter der Leitung von Index Ventures und unter Beteiligung von AME Cloud Ventures, Horizons Ventures und Felicis Ventures 30 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln aufgebracht.
Blockstream konzentriert sich auf das Lightning Network, eine große Innovation für Bitcoin-Zahlungen, und hat den c-Lightning-Client und die Bitcoin-Sidechain Liquid entwickelt.
OKcoin (jetzt OKX) erhielt eine Finanzierung in Höhe von 10 Millionen US-Dollar von Investoren wie Ceyuan Capital, Mandra Capital und Venturelab. Es ist erwähnenswert, dass Feng Bo, Mitbegründer von Ceyuan, Dragonfly Capital im Jahr 2018 gründete und die Institution anschließend eine Reihe von Kryptowährungen gründete In den letzten Jahren wurden mehrere Fonds aufgelegt.
Insgesamt war 2014 ein stetiges Wachstum des Krypto-Risikokapitals zu verzeichnen.
2015
Obwohl der Preis von Bitcoin im Jahr 2015 von seinem Höchststand im Jahr 2013 fiel, erregte die Blockchain-Technologie zunehmend Kapital und unternehmerisches Interesse, wobei die Gesamtfinanzierung für Bitcoin-Startups 380 Millionen US-Dollar erreichte.
Zu den Hauptfinanzierungen gehören:
Coinbase: 75 Millionen US-Dollar Serie C
Circle: 50 Millionen US-Dollar in Serie-C-Finanzierung
BitFury: 20 Millionen US-Dollar Serie B
Kette: 30 Millionen US-Dollar in Serie-B-Finanzierung, darunter strategische Investoren wie Visa und Nasdaq
Ripple Labs (ehemals OpenCoin) sammelte 28 Millionen US-Dollar im Rahmen einer Serie-A-Finanzierung, während 21 Inc. 116 Millionen US-Dollar von a16z, Qualcomm, Cisco und PayPal erhielt.
Kanadas OMERS Ventures hat Pläne für Investitionen in Blockchain angekündigt und zeigt damit ein wachsendes institutionelles Interesse an namhaften aktiven Risikokapitalfirmen wie a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC und DCG.
Die Investitionstätigkeit im Jahr 2015 zeigt, dass die Kapitalmarktbeteiligung trotz des Bärenmarktes anhält.
2016
Die Risikokapitalinvestitionen im Kryptomarkt sind zurückgegangen, da die Fintech-Investitionen zurückgegangen sind. Laut Daten von CB Insights ist die Finanzierungsaktivität für Bitcoin- und Blockchain-Start-ups im Vergleich zu 2015 um 27 % zurückgegangen und liegt nun wieder auf dem Niveau von 2014.
Obwohl die Investitionstätigkeit zurückging, erreichte die Gesamtfinanzierung 550 Millionen US-Dollar, hauptsächlich bei reiferen Unternehmen. Zu den bedeutenden Finanzierungen gehörten:
Circle: 60 Millionen US-Dollar in Serie-D-Finanzierung
Digital Asset Holdings: 60 Millionen US-Dollar in Serie-A-Finanzierung
Ripple: 55 Millionen US-Dollar an Finanzierung der Serie B
Blockstream: 55 Millionen US-Dollar Serie A
Circle ebnet den Weg für seinen Stablecoin, indem es von einem Bitcoin-Handelsdienst zu einem Überweisungs- und Zahlungsdienst wechselt, und Polychain Capital, gegründet vom ehemaligen Coinbase-Mitarbeiter Carlson-Wee, startet sein erstes Unternehmen mit Unterstützung von a16z, Union Square Ventures und Sequoia Capital . Drei Risikofonds sammelten 750 Millionen US-Dollar.
Im Jahr 2016 begann die ICO-basierte Projektfinanzierung zu wachsen, wobei die DAO 150 Millionen US-Dollar einsammelte, was den Beginn des ICO-Booms markierte.
2017
Liquide Anlagen:
Die Risikokapitallandschaft für Liquiditätsinvestitionen nahm etwa zwischen 2017 und 2018 Gestalt an, angetrieben durch die ICO-Begeisterung und das Interesse an tokenisierten Vermögenswerten.
Pionierfonds wie Polychain Capital, 2016 von Olaf Carlson-Wee gegründet, und MetaStable Capital, mitbegründet von Naval Ravikant, konzentrieren sich eher auf Token als auf Eigenkapital.
Pantera Capital hat 2017 einen ICO-Fonds aufgelegt, der auf ICO- und Token-Projekte abzielt, während Blockchain Capital den BCAP-Token auf den Markt gebracht hat, einen Sicherheitstoken, der Anteile seines Fonds repräsentiert.
Multicoin Capital, 2017 von Kyle Samani und Tushar Jain gegründet, und 1confirmation, geleitet vom ehemaligen Coinbase-Mitarbeiter Nick Tomaino, haben ebenfalls Wert auf Token-Investitionen gelegt.
Amentum Investment Management ist 2017 beigetreten, um sich auf den langfristigen Kapitalzuwachs durch Blockchain- und Token-Economy-Investitionen zu konzentrieren. Diese Fonds haben das Potenzial tokenisierter Vermögenswerte erkannt und sich von traditionellen Aktienmodellen zu liquiden Token-Strategien entwickelt.
Im Jahr 2017 erlebte die Blockchain-Branche eine Phase der Koexistenz von Begeisterung und Regulierung. Das Ethereum ERC-20-Protokoll löste einen ICO-Boom aus, doch die Regulierung führte dazu, dass die Kryptoindustrie in einen langfristigen Bärenmarkt eintrat.
Leistung von ICO und VC:
Q1 2017: 19 ICOs sammelten 21 Millionen US-Dollar;
Q4 2017: Über 500 ICOs sammelten fast 3 Milliarden US-Dollar;
Das ganze Jahr 2017: ICOs sammelten 5 Milliarden US-Dollar in fast 800 Projekten, das Fünffache der 1 Milliarde US-Dollar an VC-Investitionen in 215 Deals.
ICO-Projekte, die Aufmerksamkeit verdienen:
Filecoin: 257 Millionen US-Dollar
Tezos: 232 Millionen US-Dollar
Bancor: 152,3 Millionen US-Dollar
Polkadot: 140 Millionen US-Dollar
Quoine: 105 Millionen Dollar
Auch Institutionen wie Union Square Ventures und Blockchain Capital, die von den schnellen Renditen angezogen wurden, beteiligten sich an ICOs.
Geografische Verteilung:
EU: 40 % der ICOs, 1,76 Milliarden US-Dollar eingesammelt;
Nordamerika: 1,076 Milliarden US-Dollar gesammelt.
Nach der Einführung regulatorischer Richtlinien zogen chinesische Risikokapitalfirmen in Regionen wie Hongkong und Singapur, und die ICO-Blase platzte aufgrund des regulatorischen Drucks und nicht nachhaltiger Geschäftsmodelle.
2018
Die ICO-Aktivitäten setzten sich im Jahr 2018 fort, wobei mehr als 400 Projekte im ersten Quartal 3,3 Milliarden US-Dollar einbrachten, und CoinSchedule berichtete, dass es im Jahr 2018 weltweit 1.253 ICO-Projekte gab, die 7,8 Milliarden US-Dollar einbrachten.
Größte ICO-Projekte:
EOS: Über 4 Milliarden US-Dollar an Finanzierung;
Telegram: 1,7 Milliarden US-Dollar in zwei Finanzierungsrunden, aber das Projekt wurde später aufgegeben;
Petro: Die venezolanische Regierung hat 740 Millionen Dollar gesammelt, ist aber letztendlich gescheitert;
Grundlage: 130 Millionen US-Dollar gesammelt, obwohl das Projekt später in Schwierigkeiten geriet.
VC-Eigenkapitalfinanzierung:
Bitmain: Serie-B-Finanzierung in Höhe von 400 Millionen US-Dollar mit Investitionen von Red Shirt Capital, Pre-IPO-Finanzierung in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar mit Investitionen von Tencent, SoftBank und CICC;
Gesamte Risikokapitalinvestition: 4,26 Milliarden US-Dollar.
Wichtige Entwicklungen:
Coinbase startet Coinbase Ventures;
Paradigm wurde von den Coinbase-Mitbegründern Fred Ehrsam und Matt Huang gegründet;
a16z sammelte 300 Millionen US-Dollar für seinen Kryptofonds und investierte in Projekte wie CryptoKitties und DFINITY;
Fidelity startet institutionelle Plattform für Kryptowährungen.
Im Jahr 2018 entstanden verschiedene „Blockchain+“-Anwendungen, von denen sich viele noch im Konzeptstadium befinden und den Grundstein für zukünftige Innovationen legten.
Gesamtstichprobe (N = 316): 14,9 % – Von den 316 analysierten ICOs erhielten 14,9 % vor dem Start eine VC-Unterstützung, was bedeutet, dass etwa jeder siebte ICO vor dem Token-Verkauf eine VC-Unterstützung erhielt;
Unterfinanziert (Mindestfinanzierungsziel nicht erreicht) (N = 43): 0,0 % – Keiner der unterfinanzierten ICOs erhielt VC-Unterstützung, was auf einen möglichen Zusammenhang zwischen mangelnder VC-Unterstützung und der Nichterreichung des Mindestfinanzierungsziels schließen lässt;
Gut finanziert (Mindestfinanzierungsziel erreicht) (N = 89): 9,7 % – 9,7 % der gut finanzierten ICOs wurden durch VC unterstützt, was darauf hindeutet, dass fast jeder zehnte erfolgreiche ICO durch VC unterstützt wurde;
Mittlerer Unterschied (durchschnittliches Finanzierungsziel – Mindestfinanzierungsziel): 9,7 % – Ein deutlich höherer Anteil gut finanzierter ICOs wird durch VCs unterstützt im Vergleich zu unterfinanzierten ICOs, was den positiven Einfluss der VC-Unterstützung auf den Finanzierungserfolg unterstreicht.
2019: Die Post-ICO-Boom-Ära
Im Jahr 2019 stabilisierte sich das Blockchain-Transaktionsumfeld nach einem Anstieg im Jahr 2018 mit 622 Transaktionen im Gesamtwert von 2,75 Milliarden US-Dollar, gegenüber 322 Transaktionen im Gesamtwert von 1,28 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017.
Der Anteil der Blockchain an VC-Deals stieg von 1,5 % im Jahr 2017 auf 2,8 %, während Seed- und Early-Stage-Blockchain-Deals von 1,8 % auf 3,6 % stiegen, wobei die durchschnittliche Frühphasenbewertung von Blockchain-Deals bei 12,5 Mio. USD lag, was 22 % entspricht. unter dem Median aller Investitionen von 16 Mio. USD.
Der Fokus des Blockchain-Handels hat sich geändert: Im Jahr 2019 wurden 68 % der Investitionen als Fintech eingestuft, gegenüber 76 % im Jahr 2017, was auf ein breiteres Anwendungsspektrum über „Kryptowährung“ hinaus hinweist, wobei Nordamerika 45,3 % der Blockchain-Transaktionen ausmacht, Asien machte 26,8 % aus, was eine breitere globale Verteilung widerspiegelt.
Im Jahr 2019 machte Blockchain 2,8 % der weltweiten Risikokapitalinvestitionen und 1,1 % des Gesamtkapitals aus, verglichen mit 3,6 % bzw. 2,7 % im Jahr 2018. Die mittlere Transaktionsbewertung sank von 16,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2018 auf 2019, mit einem Umsatz von 13 Millionen US-Dollar Zu den bemerkenswerten Nicht-Krypto-Blockchain-Unternehmen gehören im vergangenen Jahr Securitize, Figure, PeerNova und Spring Labs.
CB Insights berichtete, dass es im Jahr 2019 806 globale Blockchain-Investitionsabkommen gab, verglichen mit 822 im Jahr 2018, wobei die Investitionsgröße um 27,9 % auf 4,26 Milliarden US-Dollar zurückging.
Zeroone Finance geht davon aus, dass die Digital Currency Group im Jahr 2019 mit insgesamt 14 Investitionen der aktivste Blockchain-Investor war, gefolgt von Collins Capital, Coinbase Ventures und Fenbushi Capital.
Im Jahr 2019 konzentrierten sich Investmentinstitute auf digitale Währungsbörsen, Spiele, digitale Geldbörsen, digitale Vermögensverwaltung, intelligente Verträge und DeFi. Animoca Brands, ein an der ASX notierter Hongkonger Entwickler von Mobilspielen, hat eine wichtige Position im Bereich Blockchain-Spiele, FTX, eingenommen wurde mit der starken Unterstützung von Alameda Research gegründet.
Im Jahr 2019 ging die Begeisterung für Blockchain-Investitionen weltweit deutlich zurück und traditionelle Institutionen wurden vorsichtiger. Die Leistung der Investmentinstitute auf dem Bärenmarkt zeigte ihre rigorose Haltung.
2020–2021: Die Finanzierung wächst und steigt erneut
Im Jahr 2020 wurde Blockchain-Risikokapital aufgrund des Potenzials für hohe Renditen zu einem wichtigen Bestandteil des globalen Private-Equity-Marktes. Seit 2012 haben 942 Risikokapitalgeber in mehr als 2.700 Deals mit Blockchain-Startups investiert, wobei Top-Blockchain-VC-Fonds durchweg eine bessere Performance erzielt haben als herkömmliche Fonds VC-Fonds und die breitere Technologiebranche.
Trotz seiner Bedeutung macht Blockchain-Private-Equity weniger als 1 % des globalen Risikokapitalmarkts aus, während der Krypto-Bullenmarkt 2017 etwa 2 % betrug.
Insgesamt hat sich Blockchain-Risikokapital als widerstandsfähig erwiesen, sich in Marktabschwüngen gut entwickelt und ist aufgrund seines hohen Renditepotenzials und seiner Diversifizierungsvorteile eine attraktive Option für Anleger.
Im Jahr 2020 begann DeFi große Aufmerksamkeit zu erregen, und laut Daten von PAData von PANews beliefen sich die Gesamtinvestitionen und -finanzierungen in der Kryptoindustrie auf etwa 3,566 Milliarden US-Dollar, was mit den Zahlen von 2019 vergleichbar ist.
DeFi-Projekte erhielten 278 Millionen US-Dollar, was 7,8 % des Gesamtbetrags ausmacht. DeFi hat jedoch die größte Anzahl an Finanzierungen, von denen mehr als ein Viertel mit DeFi in Zusammenhang steht Interesse an dieser neuen Art der Finanzierung. Das Interesse an krypto-nativen Projekten wächst.
Prominente DeFi-Anwendungen zogen im Jahr 2020 erhebliche Investitionen an: Uniswap schloss eine Serie-A-Finanzierung in Höhe von 11 Millionen US-Dollar ab, 1inch sicherte sich eine Startfinanzierung in Höhe von 2,8 Millionen US-Dollar und die Kreditplattform Aave sammelte eine Serie-A-Finanzierung in Höhe von 25 Millionen US-Dollar.
Im Laufe des Jahres stieg die DeFi-Sperrung um fast 2.100 % und die Anzahl der eindeutigen Adressen stieg um das Zehnfache. Obwohl diese Zahlen im Vergleich zu zukünftigen Daten nicht groß erscheinen mögen, markierte der „DeFi-Sommer“ einen wichtigen Wendepunkt.
Es ist erwähnenswert, dass native Blockchain-VC-Institutionen eine Vorliebe für Industrieanwendungsprojekte (insbesondere DeFi) gezeigt haben, einen radikaleren und risikoreicheren Ansatz verfolgen und die Anlagestrategien jeder Institution variieren.
PAData berichtete, dass im Jahr 2020 mehr als 700 Institutionen und Einzelpersonen in Blockchain-Projekte investierten, wobei NGC Ventures der aktivste Investor war, gefolgt von Coinbase Ventures und Alameda Research.
2021
Mit der Weiterentwicklung der Blockchain-Technologie erkennen globale VC-Institutionen zunehmend die Bedeutung der Blockchain, insbesondere mit dem Aufkommen von Konzepten wie Metaverse und Web3. Laut Angaben werden Blockchain-Startups im Jahr 2021 etwa 33 Milliarden US-Dollar an Finanzierungen erhalten Nach Angaben von PwC erreichte der durchschnittliche Finanzierungsbetrag von Projekten in der Kryptoindustrie im Jahr 2021 26,3 Millionen US-Dollar.
Auch die Zahl der Blockchain-Risikokapitaldeals erreichte im Jahr 2021 mit mehr als 2.000 Deals ein Allzeithoch, doppelt so viele wie im Jahr 2020, wobei die Häufigkeit von Finanzierungen in der Spätphase zunahm, was zu 65 Startups mit einem Wert von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr führte , was den Wandel des Kryptomarktes von der Nische zum Mainstream widerspiegelt.
Galaxy-Statistiken zeigen, dass es im Jahr 2021 fast 500 globale Blockchain-VC-Institutionen gibt und die Anzahl und der Umfang der Fonds historische Höchststände erreicht haben. Große Institutionen wie Samsung und Goldman Sachs sind in den Blockchain-Markt eingestiegen Kapitalinvestitionen in der Spätphase, um ausreichend Mittel auf den Markt zu bringen.
Laut Gemini-Daten erlebte der Kryptoraum im Jahr 2021 einen massiven Zustrom neuer Benutzer und Investitionen, wobei fast die Hälfte der Benutzer in den großen Kryptoregionen im Jahr 2021 mit Investitionen begannen.
Anteil neuer Benutzer:
Auf Lateinamerika entfallen 46 %
Auf den asiatisch-pazifischen Raum entfallen 45 %
Europa macht 40 % aus
Auf die Vereinigten Staaten entfallen 44 %
Dieser Zustrom hat eine solide Benutzerbasis für das Wachstum und die Entwicklung von Kryptoanwendungen geschaffen.
Hauptinvestitionen:
Im Juli 2021 gab FTX den Abschluss einer Serie-B-Finanzierung in Höhe von 900 Millionen US-Dollar mit einem Wert von 18 Milliarden US-Dollar bekannt. Dies ist die größte Private-Equity-Finanzierung in der Geschichte der Kryptowährung, an der 60 Investmentinstitute beteiligt sind, darunter SoftBank Group und Sequoia Capital . , Lightspeed Venture Capital usw.
Aktive Investoren:
Coinbase Ventures war der aktivste Blockchain-Investor im Jahr 2021. Nach der Notierung in den USA im April investierte das Unternehmen in 68 Blockchain-Startups. Vor der Notierung sammelte Coinbase in 13 Finanzierungsrunden fast 547 Millionen US-Dollar.
Weitere namhafte Investoren sind: AU21 Capital (mit Hauptsitz in China), das in 51 Unternehmen investiert hat, und a16z, das in 48 Unternehmen investiert hat.
Risikokapital:
Im vierten Quartal 2021 wurden mehr als 10,5 Milliarden US-Dollar investiert, was die gesamten Risikokapitalinvestitionen im Kryptowährungs- und Blockchain-Bereich auf ein Allzeithoch von 33,8 Milliarden US-Dollar brachte, was 4,7 % der gesamten Risikokapitalinvestitionen des Jahres ausmacht ist mit insgesamt 2018 Transaktionen auch die größte, fast doppelt so viele wie im Jahr 2020 und übertrifft den bisherigen Rekord von 1.698 Transaktionen im Jahr 2019.
Von den 33,8 Milliarden US-Dollar an VC-Investitionen in das Kryptowährungs- und Blockchain-Startup-Ökosystem ging der größte Teil an Unternehmen, die Handels-, Investment-, Börsen- und Kreditdienstleistungen anbieten und mehr als 13,8 Milliarden US-Dollar (41,83 %) erhielten, und immer mehr VCs investierten in Web3-Unternehmen, darunter solche, die NFT-, DAO- und Metaverse-Tools, Infrastruktur und Spiele entwickeln, die 17 % der Gesamtinvestitionen ausmachen.
2022 und 2023: VC-Investitionen gehen stark zurück
2022
Investitionsübersicht:
VCs investierten mehr als 30 Milliarden US-Dollar in Kryptowährungs- und Blockchain-Startups, fast so viel wie im Jahr 2021: 31 Milliarden US-Dollar;
Die Investitionen erreichten in der ersten Jahreshälfte ihren Höhepunkt und gingen im dritten und vierten Quartal stark zurück;
Dealvolumen und Kapitalinvestitionen waren im vierten Quartal 2022 die niedrigsten seit zwei Jahren;
Prominente Risikokapitalfirmen, die in FTX investierten, mussten erhebliche Verluste hinnehmen, wobei Sequoia Capital seine 200-Millionen-Dollar-Investition auf Null abschrieb und Temaseks 320-Millionen-Dollar-Anteil an FTX „wertlos“ wurde.
Trend:
Spätere Unternehmen erhalten einen größeren Anteil des Kapitals, während die Investitionen vor der Gründung weiter zurückgehen.
Web3 ist bei der Anzahl der Deals führend, aber Handels- und Investitionsplattformen beschaffen die meisten Mittel;
Die durchschnittlichen Transaktionsgrößen und -bewertungen liegen auf dem niedrigsten Stand seit dem ersten Quartal 2021.
VC-Finanzierung:
2022 war mit über 33 Milliarden US-Dollar das größte Jahr für Krypto-VC-Finanzierung, obwohl der im vierten Quartal aufgenommene Betrag der kleinste seit dem ersten Quartal 2021 war;
Die durchschnittliche Fondsgröße stieg, es wurden mehr als 200 Fonds eingeworben, und die durchschnittliche Fondsgröße übersteigt 160 Millionen US-Dollar.
2023
Investitionsübersicht:
Die Investitionen in Krypto-VC sind stark zurückgegangen und machen im Vergleich zu den beiden Vorjahren nur noch ein Drittel der Investitionen aus;
Das Transaktionsvolumen und das investierte Kapital erreichen weiterhin jedes Quartal neue Tiefststände.
Trend:
Der Großteil der Deals entfiel auf Unternehmen im Frühstadium, wobei der Anteil der Pre-Seed-Deals im zweiten Halbjahr zurückging;
Bewertungen und Transaktionsgrößen fielen auf den niedrigsten Stand seit dem vierten Quartal 2020;
Handelsfirmen sammelten die meisten Mittel ein, gefolgt von Layer2 und Interoperability sowie Web3.
VC-Finanzierung:
Finanzierungsherausforderungen aufgrund makroökonomischer Bedingungen und Volatilität auf den Kryptomärkten;
Im Jahr 2023 gab es die geringste Anzahl neuer Krypto-VC-Fonds seit 2020, wobei die durchschnittliche Fondsgröße um 30 % und die mittlere Fondsgröße um 45 % zurückgingen.
In den Jahren 2022 und 2023 ist ein deutlicher Rückgang des Interesses und der Investitionen zu verzeichnen, wobei der Rückgang im Jahr 2023 besonders deutlich ausfällt. Dennoch ist Web3 immer noch führend bei der Anzahl der Transaktionen, während Handelsplattformen bei der Finanzierung dominieren. Trotz regulatorischer Herausforderungen bleiben die USA bestehen Als führender Anbieter von Krypto-Startups haben makroökonomische Turbulenzen und Marktturbulenzen darüber hinaus ein schwieriges Umfeld für Gründer und Investoren mit erheblichen Herausforderungen bei der Kapitalbeschaffung geschaffen.
2024: Der Bundesstaat VC
Die Risikokapitallandschaft für das erste und zweite Quartal 2024 wurde in früheren Artikeln detailliert beschrieben. Hier konzentrieren wir uns nur auf das, was in der folgenden Grafik sichtbar ist. Dies ist ein anhaltender Trend seit dem Ende des ersten Quartals 2021. Investitionen in der Frühphase sind deutlich stärker als in der Spätphase Investitionen.
Weiterführende Literatur – Web3 Investment Research Report für das zweite Quartal 2024:
panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html
Meinung: Wie kann „niemand kümmert sich um“ VC-Token „an die Spitze zurückkehren“?
Eine der unbestreitbaren Tatsachen in Web3 im vergangenen Jahr war die massive Verbreitung von Meme-Tokens, die zur Entstehung einer neuen Beziehung zwischen Meme-Tokens und VC-Tokens (Tokens, die von durch Risikokapital finanzierten Unternehmen ausgegeben werden) geführt hat.
Während der Autor nicht mit der Vorstellung einverstanden ist, dass Memecoin VC-Token auf lange Sicht töten wird, ist es klar, dass der Markt für viele VC-Token derzeit stillsteht. Wie ist es zu diesem Punkt gekommen? Was muss getan werden, um den VC-Token-Markt wiederzubeleben?
Und was noch wichtiger ist: Was kann ein kluger Gründer, der bereit ist, das Gegenteil zu tun, um den VC-Token-Markt wiederzubeleben, insbesondere wenn Meme-Token schwächer werden? Um diese Frage zu beantworten, müssen wir den Ursachen nachgehen, die zu diesem Schritt geführt haben.
Ein erfolgreiches Token-Angebot basiert auf der Schnittstelle zwischen VC-unterstützten Web3-Unternehmen und zentralisierten Börsen und ist sowohl für Gründer als auch für VCs von entscheidender Bedeutung. Zentralisierte Börsen können anhand ihres Handelsvolumens und ihrer Liquidität eingestuft werden. Das Ziel der Segmentierung besteht darin, Ihren Token zu erhalten An den Börsen mit dem höchsten Handelsvolumen und der höchsten Liquidität notiert werden, um die Handelsaktivität zu steigern und die Marktpositionierung zu verbessern. Aber was ist dafür nötig? Dies ist ein komplexer Prozess.
Kurz gesagt, wie Sie sich vorstellen können, sind die führenden zentralisierten Börsen sehr wählerisch und jede Börse hat unterschiedliche Standards, aber ein Schlüsselfaktor, den sie schätzen, sind hohe Bewertungen. Hohe Bewertungen zeigen an, dass der Gründer erfolgreich ist. Wenn er viel Geld aufbringt, sieht sein Token-Angebot aus noch vielversprechender.
Eine wichtige Kennzahl bei der Bewertung ist die vollständig verwässerte Bewertung (FDV), die durch Multiplikation des Token-Preises mit dem Gesamtangebot berechnet wird. Erreicht ein Unternehmen einen höheren FDV, gelten Projekte mit hohem Transaktionsvolumen als besorgniserregender und Liquidität verdienen es, an Börsen mit besserem Handelsvolumen und besserer Liquidität gelistet zu werden. Obwohl Börsen bei der Notierung von Münzen auch andere Faktoren berücksichtigen, ist eine hohe Bewertung ein entscheidender Faktor.
Während diese Strategie in der Vergangenheit erfolgreich war, haben Risikoinvestoren, insbesondere diejenigen mit großen finanziellen Mitteln, einen Weg gefunden, Lücken im Modell auszunutzen, indem sie mehr Unternehmen dabei halfen, Geld zu hohen Bewertungen zu beschaffen, eine Praxis, die im Laufe der Zeit intern funktionierte und stattliche Gewinne einbrachte für einige wenige, aber es hat auch den Markt gestört, und jetzt scheint es, als würde jedes Unternehmen Dutzende oder Hunderte Millionen Dollar einsammeln, oft bei Bewertungen von über 1 Milliarde Dollar.
Diese Strategie hat jedoch einen großen Nachteil: Sie führt dazu, dass der Wert des Tokens vor der Börsennotierung künstlich erhöht wird. Wenn es nicht genügend Aufwärtspotenzial gibt, denken Privatanleger, dass es sich nicht lohnt, daran teilzunehmen Für kurzfristig orientierte Händler, die schnelle Gewinne erzielen möchten, war es diese Marktlücke, in der Meme-Token einsprangen und VC-Token „ersetzten“.
Im Gegensatz dazu leben Meme-Tokens von dem Potenzial, hohe Renditen zu bieten, und ziehen Händler an, die VC-Tokens verloren haben. Sie versprechen kurzfristig enorme Renditen, die VC-Tokens jedoch nicht erreichen können. Das Problem mit Meme-Tokens besteht jedoch darin, dass ihnen darüber hinaus ein intrinsischer Wert fehlt das Meme, daher neigen Meme-Token dazu, kürzere Zyklen zu haben und schließlich wertlos zu werden.
Um VC-Token wiederzubeleben, müssen aktuelle Finanzierungsmodelle überdacht werden, was bedeutet, dass wir uns von überhöhten Bewertungen verabschieden und ein Modell übernehmen müssen, das Privatanleger anspricht, was mutige Gründer erfordert, die bereit sind, die konventionelle Weisheit der vergangenen Jahre in Frage zu stellen und ein neues Modell zu entwickeln wo Gründer erfolgreich Kleinanleger zu Geld machen und andere dazu inspirieren können, diesem Beispiel zu folgen, aber wie sieht das neue Modell aus?
Derzeit werden Web3-Gründer dazu ermutigt, so viel Kapital wie möglich aufzubringen, um einen künstlich hohen FDV zu erreichen. Allerdings können Gründer einen Hype erzeugen, während sie nur das erforderliche Kapital aufbringen. Dieser Ansatz hält die Bewertungen niedrig, macht den Token für Privatanleger zugänglicher und bietet mehr Aufwärtspotenzial.
Zugegebenermaßen erfordert diese Strategie eine detailliertere Darstellung, z. B. die Erklärung gegenüber Privatanlegern, warum Ihr Token günstiger ist als der Ihrer Konkurrenten, und die Notwendigkeit, mit dem breiteren Web3-Ökosystem zusammenzuarbeiten. Sobald Privatanleger jedoch erkennen, dass Sie ihnen etwas bieten, bleibt Spielraum für Wert, und Ihr VC-Token könnte in die Höhe schießen, wie es die Meme-Token in diesem Jahr getan haben, und angesichts des Mangels an originellem Denken in Web3 werden andere wahrscheinlich diesem Beispiel folgen.
Sie fragen sich vielleicht, wie Gründer Token an größeren Börsen notieren können, ohne den FDV künstlich zu erhöhen. Tatsächlich sind zentralisierte Börsen mit den aktuellen Finanzierungsstrategien frustriert und wehren sich gegen unnötig hohe FDV-Token Das Geschäftsmodell basiert auf dem Kauf und Verkauf von Token durch Benutzer. Wenn Benutzer den potenziellen Vorteil des Tokens nicht erkennen können, werden sie nicht handeln und die Börse wird keinen Gewinn erzielen. Daher wartet die Börse jetzt auf Projekte, die angemessen bewertet und wirklich wertvoll sind den Anlegern zur Verfügung zu stellen.
Alles in allem verdeutlicht die Stagnation der VC-Tokens die Notwendigkeit einer Änderung der Finanzierungsstrategien. Der Verzicht auf überhöhte Bewertungen und die Einführung von Methoden, um Privatanleger zum Handel zu bewegen, können den VC-Token-Markt wiederbeleben Der Wandel ist nicht einfach, aber er ist entscheidend für die langfristige Gesundheit des Ökosystems.
Innovative Gründer, die sich dieser Herausforderung stellen, werden die Geschichte anführen und einen Trend schaffen, der die Interessen von Investoren und Börsen in Einklang bringt und so eine lebendige Zukunft für VC-Tokens sichert.
Kommende Veranstaltungen
TOKEN2049 Singapore findet am 18. und 19. September 2024 im Vorfeld des Formel-1-Grand-Prix-Rennwochenendes 2024 in Singapur statt. Die Veranstaltung wird 20.000 Teilnehmer aus über 150 Ländern begrüßen und in Asien versammelte Branchenführer und globale Kulturikonen zusammenbringen führendes Wirtschaftszentrum, um die Zukunft des Zeitgeists zu teilen.
Nach dem rekordverdächtigen Erfolg im Jahr 2023 wird das diesjährige TOKEN2049 zwischen dem 16. und 22. September mehr als 500 Nebenveranstaltungen im gesamten Stadtstaat veranstalten und den Teilnehmern ein beispielloses Festivalerlebnis bieten.
Für die erste Runde wurden über 200 Redner bestätigt, in den kommenden Monaten werden weitere Branchenführer hinzukommen.
Als häufiger Besucher von TOKEN2049 wird DFINITY dieses Jahr auch an der gesamten Veranstaltung teilnehmen und Community-Mitgliedern den exklusiven Ticketkauf-Rabattcode DFINITYCN15 zur Verfügung stellen Eine Ermäßigung von 15 % auf den Originalpreis finden Sie unter: Spezifische Nutzungsmöglichkeiten und weitere Konferenzinformationen finden Sie hier.
TOKEN2049 Singapore wird im September 2024 feierlich starten und alle Rekorde brechen
Herzliche Erinnerung des Herausgebers: Nach bisheriger Praxis wird der Ticketpreis alle zwei Monate steigen und in Zukunft immer teurer werden. Der aktuelle Ticketpreis ist von bisher 599 US-Dollar auf 699 US-Dollar gestiegen, und der Preis wird steigen In Zukunft wird dringend empfohlen, dass Freunde, die Tickets kaufen müssen, Tickets so früh wie möglich kaufen, um viel Geld zu sparen!
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