Ökonomen der Bank of America gehen davon aus, dass die Fed die Leitzinsen im Juli unverändert lassen wird, während sie gleichzeitig signalisieren, dass Fortschritte bei der Senkung der Inflation wiederhergestellt wurden. Ökonomen der Bank sagten in einer Mitteilung, dass die Fed hinsichtlich der Möglichkeit einer Zinssenkung in naher Zukunft optimistisch sei, aber wahrscheinlich kein Signal aussenden werde, dass eine Zinssenkung im September eine ausgemachte Sache sei. Sie stellten fest: „(Zinssenkung im September) ist möglich, aber es hängt von den Daten ab. Dies war der allgemeine Ton der meisten FOMC-Mitglieder, die sich kürzlich öffentlich geäußert haben. Die Inflationsdaten sind zwar ermutigend, aber bevor mit der Normalisierung der Leitzinsen begonnen wird, gibt es weitere Beweise.“ „Die Bank of America glaubt auch, dass Fed-Chef Powell signalisieren wird, dass sich der Fokus der Fed von einem reinen Fokus auf die Inflation hin zu einem ausgewogeneren Ansatz verlagern wird. Zuvor hatte die Fed der Inflation Priorität eingeräumt, da diese bei weitem nicht ihrem Zielwert entsprach und die Beschäftigung näher dran war. Die Bank sagte: „Da sowohl die Inflation als auch die Beschäftigung weniger vom Ziel abweichen, kann der Fokus der Fed ausgewogener sein. Eine Zinssenkung könnte darauf zurückzuführen sein, dass sich die Wirtschaft abkühlt, die Inflation nachlässt oder eine Kombination aus beidem.“ Obwohl der Markt davon ausgeht, dass die Fed im September mit der Zinssenkung beginnen und die Zinsen in diesem Jahr etwa um das 2,5-fache senken wird, muss die Fed eine Zinssenkung im September möglicherweise nicht stark unterstützen. Eine eher besorgniserregende Frage ist, ob es den Markterwartungen widersprechen wird, sagten Ökonomen der Bank of America.
Sie schrieben: „Selbst wenn sich der Markt aufgrund der Zinssenkungserwartungen erholt, gehen wir davon aus, dass er gemäßigt sein wird. Schließlich hat Powell gesagt, dass sich der Ausschuss weiterhin auf Daten verlassen und Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung treffen wird.“ Experten wiesen darauf hin, dass Powell beim Jackson Hole-Symposium Ende August erneut Gelegenheit haben werde, die Marktpreise zu überprüfen oder zu widerlegen. Insgesamt geht die Bank of America nach wie vor davon aus, dass die Fed die Zinsen im Dezember einmal senken wird, und macht sich keine allzu großen Sorgen über das Risiko einer starken Konjunkturabschwächung. Ökonomen sagten: „Wir glauben, dass der Markt hinsichtlich des bevorstehenden Zinssenkungszyklus erneut zu optimistisch wird. Sie gaben jedoch auch zu, dass die Zinssenkung im September nun näher an ihren Grunderwartungen liegt.“ Sie sagten: „Eine zurückhaltende Haltung der Fed, ein schwacher Arbeitsmarktbericht für Juli oder eine Rückkehr zu Juni-ähnlichen Inflationsdaten könnten unsere Denkweise ändern. Auf der anderen Seite könnten ein starker Arbeitsmarktbericht für Juli und ungleichmäßige Inflationsdaten, gepaart mit höheren.“ Die BIP-Daten für das zweite Quartal, die unter dem Konsens liegen, könnten dazu führen, dass die Fed eine Zinssenkung bis nach September verschiebt. „Oppenheimer Asset Management geht auch nicht davon aus, dass die Fed die Zinsen vor September senken wird. John Stoltzfus, Direktor und Chef-Investmentstratege des Unternehmens, glaubt, dass jetzt ein unsicherer Zeitpunkt sei, da viele hoch verschuldete Anleger die Zinssätze senken wollen, die Fed jedoch noch keine Entscheidung zu einer Zinssenkung getroffen habe.
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