Geschrieben von: SANYUAN Labs

Die Beliebtheit des zentralisierten Börsenvertragsmarktes hat dazu geführt, dass der Derivate-Dex-Track ebenfalls mit Spannung erwartet wird. Mit der sukzessiven Einführung neuer Derivate-Dex-Projekte in den letzten zwei Jahren ist der Anteil der On-Chain-Derivatetransaktionen an der gesamten DeFi-Transaktion schrittweise gestiegen.

Eine weitere Untersuchung der Transaktionsdaten von Derivatives Dex wird zeigen, dass das neue Wachstum hauptsächlich durch aufstrebende Projekte verursacht wird, insbesondere durch nicht ausgegebene Währungsprojekte. Unter ihnen ist das Wachstum des Transaktionsvolumens von SynFutures @SynFuturesDefi besonders auffällig.

Aus den Daten von Defillama geht hervor, dass das Transaktionsvolumen von SynFutures seit März dieses Jahres ein explosionsartiges Wachstum verzeichnet hat, hauptsächlich aufgrund der Veröffentlichung der V3-Version und der Einführung des Punkteprämienprogramms. Wenn wir also die punktuellen Anreize beiseite lassen, ist das SynFutures-Projekt dann immer noch attraktiv?

Derivate-Track-Projekte wurden in den letzten Jahren kontinuierlichen Innovationen und Iterationen unterzogen, und die meisten dieser Innovationen drehen sich um Liquidität und Transaktionsgeschwindigkeit. Da SynFutures ein Projekt ist, das stark in den gesamten Bärenmarkt verwickelt ist, wurde die Version mehrmals wiederholt, und das wichtigste Kernziel ist die Liquidität.

Benutzer, die häufig an On-Chain-Kontrakttransaktionen teilnehmen, stellen möglicherweise fest, dass die verfügbaren Handelsvarianten in der Kette relativ begrenzt sind. Die meisten Derivate Dex können nur gängige Währungen mit großer Marktkapitalisierung handeln. Die derzeit beliebten Derivate Dex übernehmen grundsätzlich das Pool-Modell (wie GMX) oder das Orderbuch-Modell (wie Dydx). Um die Risikoübertragung von Token mit geringer Marktkapitalisierung zu vermeiden, werden beim Pool-Modell häufig Isolationspools verwendet. Allerdings ist die Liquidität von Token mit geringer Marktkapitalisierung gering und es ist nicht einfach, die Liquiditätsanforderungen von Isolationspools zu erfüllen. Für das Orderbuchmodell fallen bestimmte Market-Making- und Risikomanagementkosten an, sodass die Tendenz besteht, eher Token mit hoher Marktkapitalisierung und besserer Liquidität zu wählen.

SynFutures unterscheidet sich von den meisten Derivaten. Dex SynFutures erfüllt nicht nur die Derivatehandelsanforderungen von Mainstream-Währungen mit großer Marktkapitalisierung, sondern unterstützt auch verschiedene Münzen mit kleiner Marktkapitalisierung, einschließlich MEME. Jeder Token kann ohne Erlaubnis in SynFutures eintreten und den Kontrakthandelsmarkt eröffnen. Die Bereitstellung von Handelsliquidität für Token mit kleiner Marktkapitalisierung ist jedoch eine große Herausforderung. Wie löst SynFutures das Liquiditätsproblem kleiner Token? Lassen Sie uns als Nächstes über die Design-Highlights von SynFutures sprechen.

Projekt-Highlights

Der offiziellen Dokumentation zufolge ist das Highlight der aktuellen V3-Version das ursprüngliche Oyster-AMM-Modell. Zu den Merkmalen dieses Modells gehören: zentralisierte Liquidität eines einzelnen Tokens für Derivate, ein erlaubnisfreies On-Chain-Orderbuch, ein einziges Modell der einheitlichen Liquidität und Benutzerschutz-Stabilitätsmechanismus.

Zentralisierte Single-Token-Liquidität bedeutet, dass Liquiditätsanbieter nur einen Token hinterlegen müssen, um Liquidität ohne Paarung bereitzustellen, und einen zentralisierten Liquiditätsmechanismus einführen. Wenn es um zentralisierte Liquidität geht, fällt einem wahrscheinlich Uniswap V3 ein. Da die meisten Handelsaktivitäten nur innerhalb einer begrenzten Preisspanne stattfinden, weist das traditionelle AMM-Modell mit konstanter Reichweite eine geringe Kapitaleffizienz auf Effektive Preisspanne: Durch die Steuerung der Liquidität im aktiven Handelsbereich wird die Effizienz der Liquiditätsnutzung erheblich verbessert.

Das erlaubnislose On-Chain-Orderbuch bezieht sich auf die Demokratisierung des Marktzugangs. Jeder Vermögenswert wie MEME kann auch die automatisierte „Market Maker“-Funktion aktivieren. Als SynFutures zum ersten Mal gegründet wurde, hatte es drei Kernziele:

1. Machen Sie es für jedermann zugänglich;
2. Stark dezentralisiert;
3. Kompatibel mit möglichst vielen Handelspaaren.

Seit der frühesten V1-Version konzentriert sich SynFutures auf die Lösung des Derivatehandelsproblems kleiner Vermögenswerte. Aufgrund der unzureichenden Liquidität kleiner Vermögenswerte ist es schwierig, den Liquiditätsbedarf des traditionellen AMM-Modells zu decken. Komplexe Infrastruktur- und Risikomanagementprobleme machen das Orderbuchmodell auch für kleine volatile Vermögenswerte ungeeignet. Zentralisierte Liquidität kann das AMM-Liquiditätsproblem einfach lösen, und SynFutures v3 führt auch ein Orderbuchmodell ein, das ein erlaubnisloses On-Chain-Orderbuchmodell in Kombination mit einem zentralisierten Liquiditätsmodell verwendet, um die Abhängigkeit von der Zentralisierung zu beseitigen und gleichzeitig mehr sexuelle Möglichkeiten für Liquidität zu bieten.

Das einheitliche Modell der einheitlichen Liquidität bezieht sich auf die Kombination zentralisierter Liquidität und Auftragsbücher. Oyster AMM schafft ein einheitliches Liquiditätssystem mit einem einzigen Modell, damit Händler effizienten und vorhersehbaren Atomhandel genießen können. Im Datenstrukturdesign von Oyster AMM wird jeder Preispunkt als Perle bezeichnet, und die Perlen aller Preispunkte sind wie eine flüssige Halskette aus großen und kleinen Perlen aneinandergereiht. Jede Perle umfasst die gesamte konzentrierte Liquidität auf diesem Preisniveau sowie alle offenen Limit-Orders auf diesem Preisniveau. Wenn zum Preispunkt einer bestimmten Transaktion eine Limit-Order in der Perle vorliegt, wird zuerst die Liquidität der Limit-Order verwendet, andernfalls wird die Liquidität von AMM verwendet, wenn der Transaktionsumfang groß ist und eine Perle diese nicht erfüllen kann , als nächstes die Fließfähigkeit einer Perle verwenden und so weiter.

Als Derivat von Dex, das jede Währung unterstützt, hat neben dem Design zur Maximierung der Liquidität auch die Sicherheit oberste Priorität. Nach Jahren der Produktiteration verfügt SynFutures über beträchtliche Erfahrung im Design von Benutzerschutz- und Stabilitätsmechanismen. Zu den von Oyster AMM eingeführten Mechanismen gehören: dynamische Strafgebühren, die Preismanipulationen verhindern, indem sie Strafen für erhebliche Abweichungen zwischen Transaktionspreisen und Markpreisen verhängen, die das Risiko-Ertrags-Profil von LPs ausgleichen; Verwenden Sie das Verfahren des gleitenden Durchschnitts für Indizes, um das Risiko plötzlicher Preisschwankungen und großer Liquidationen zu mindern. Und die Liquiditätspools verschiedener Token verwenden ein isoliertes Poolmodell, um eine Risikoübertragung zu vermeiden.

Einzigartige Methode zur Liquiditätsbereitstellung

Wenn Sie die Schnittstelle des Synfutures-Liquiditätsanbieters öffnen, sehen Sie einen Bereichsauswahlschieber, der den APY-Prognosewert zur Darstellung des Bereichs verwendet. Dies hängt mit der einzigartigen Liquiditätsbereitstellungsmethode von Oyster AMM zusammen.

In Oyster AMM wird nur ein Parameter α verwendet, um den effektiven Bereich der konzentrierten Liquidität zu definieren, da das Liquiditätsintervall von SynFutures wie folgt gestaltet ist:

• Pa (Mindestwert) = Pc/α,

• b (Maximalwert) = α · Pc, α > 1

• Daher bedeutet ein größerer α, dass der effektive Liquiditätsbereich breiter ist, und umgekehrt bedeutet ein kleinerer α, dass der effektive Liquiditätsbereich enger ist. Im Whitepaper finden Sie eine Berechnungstabelle, in der Sie die Änderungen der Kapitalnutzungseffizienz unter verschiedenen α-Werten sehen können:

Obwohl Liquiditätsanbieter die Effizienz der Kapitalnutzung anstreben, ist das kleinere α nicht besser, da dieser Teil der Liquidität nach Überschreiten des Bereichs zu einer Nettoposition wird und nicht nur keine Liquiditätsvorteile mehr genießen kann, sondern auch eine Zahlung leisten muss Ausführungsgebühr. Darüber hinaus müssen Sie, wenn Sie keine Positionen halten möchten, die Nettopositionen schließen, die sich aus der Überschreitung der Spanne ergeben.

Team und Finanzierung

Als etabliertes Team hat SynFutures derzeit eine kumulative Finanzierung in Höhe von fast 38 Millionen US-Dollar eingesammelt. Im Oktober letzten Jahres hat das Unternehmen unter der Leitung von Pantera Capital unter Beteiligung von Top-Institutionen wie HashKey Capital und SIG gerade eine neue Finanzierung in Höhe von 22 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Bei der Serie-A- und Seed-Runden-Finanzierung während des letzten Bullenmarktes gehörten zu den Investmentinstituten auch führende Institutionen wie Polychain Capital.

Mitbegründerin Rachel Lin hat einen Abschluss von der Peking University und der National University of Singapore. Sie war Senior Vice President von Matrixport, Senior Expertin bei Ant Financial und Vizepräsidentin der Global Markets-Abteilung der Deutschen Bank in Finanzderivaten und Internetfinanzierung Erfahrung in großen Blockchain-Zahlungsprojekten.

Mitbegründer Matthew Liu absolvierte die Peking University und die Northwestern University-Kellogg School of Management. Er war einst Global Partnership Director der Ant Group.

kürzliche Aktivitäten

SynFutures hat kürzlich die Base-Kette ins Leben gerufen. Da MEME so beliebt ist, hat SynFutures ein sechswöchiges Meme Perp Summer-Event gestartet. Es wird mit dem beliebtesten MEME in der Base-Kette zusammenarbeiten und in den nächsten Jahren eine Reihe neuer Produkte veröffentlichen Wochen.

Derzeit hat SynFutures neben MEME-Münzen auch einige beliebte LSD- und LRT-Asset-Paare auf den Markt gebracht, wie z. B. wstETH/ETH und weETH/ETH. Diese relativ stabilen Vermögenswertpaare ermöglichen es, die Liquidität in einer kleineren Preisspanne festzulegen, um die Effizienz der Kapitalnutzung zu verbessern.

Zukunftsausblick

Kurz gesagt, SynFutures füllt durch Innovation eine Lücke im Derivatehandelsmarkt und hält an der ursprünglichen Absicht der Dezentralisierung fest. Die Launchpad-Funktion wird möglicherweise in Zukunft eingeführt, um die Ausgabe weiterer MEME-Münzen zu unterstützen. Allerdings ist die V3-Version schon lange nicht mehr online und es bleibt abzuwarten, wie hoch die Transaktionsnachfrage für kleine Münzen ist. Da Meme-Währungstransaktionen weiterhin beliebt sind, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass in Zukunft weitere Community-Token eingeführt werden. Aufgrund des Wohlstandszyklus kleiner Währungstransaktionen freuen wir uns auf einen größeren Spielraum für Fantasie.