Ältere Menschen, die mehr als zwei Zyklen des Devisenmarktes erlebt haben, verpassen wahrscheinlich die Szenen, in denen in den vergangenen großen Zyklen Tausende von Münzen flogen und Hühner und Hunde in den Himmel stiegen langsam und schneller fiel Bo vor der Befreiung zurück. Von März bis heute hat sich mein eigenes Verständnis von kleinen Münzen allmählich weiterentwickelt. Heute habe ich gerade die vorherigen Tweets aussortiert.
1. Ich denke, dass die Nachahmersaison in diesem Zyklus im März sehr mild sein könnte.
Mäßigkeit bedeutet, dass die Amplitude des Trends sehr groß ist. Es ist normal, dreimal vorzurücken und einmal zurückzugehen oder drei Mal vorzurücken und zwei Mal zurückzugehen. Unerwarteterweise erwies sich dies als Prophezeiung. Seit April haben sich viele Altcoins halbiert und sind um 60 bis 70 % gefallen.
Die Hauptgründe sind:
Fonds aus Big-Pie-ETFs berücksichtigen nur den großen Kuchen;
Der Umfang ist zu groß. Ich sollte der Erste sein, der den zukünftigen Trend aus der Perspektive des Marktwerts betrachtet. Dieser Zyklus begann mit einigen Milliarden US-Dollar und erreichte Dutzende von Milliarden Dollar wird natürlich komprimiert.
2. Im April wurde aus der aktuellen Polarisierung des US-Aktienmarktes die neue Normalität des Devisenmarktes abgeleitet.
Die Schlussfolgerung lautet: Je reifer der Markt wird, desto stärker wird seine Wirksamkeit. Die Verkörperung von Wirksamkeit besteht darin, dass das Ziel mit dem größten Wachstum (Narrativ) und der größten Sicherheit die meiste Aufmerksamkeit und die meisten Mittel anziehen muss. Sie müssen wissen, dass der Matthew-Effekt auf dem Kapitalmarkt sehr offensichtlich ist und dieser Aspekt sich sehr deutlich widerspiegeln wird , dann wird die Differenzierung immer gravierender.
Die durchschnittliche Marktkapitalisierung der nächsten 3.000 Unternehmen am US-Aktienmarkt beträgt 800 Millionen US-Dollar und ihr tägliches Handelsvolumen beträgt weniger als 2 Millionen US-Dollar. Dies ist eine sehr schmerzhafte Tatsache. Die Differenzierung der US-Aktien hat sich nicht erst in diesem Jahr herausgebildet, sondern hält schon seit vielen Jahren an. Die neue Normalität des Devisenmarktes wird auch in Zukunft dieselbe sein
3. Wenn wir die Analogie zu US-Aktien verwenden, wird die zukünftige Struktur des Devisenmarktes sehr klar.
Der US-Aktienmarkt ist mittlerweile sehr geschichtet: die führenden Big3 und Mag7, fast hundert Aktien mit Marktkapitalisierung der zweiten Stufe in der Mitte und dann Tausende von Aktien mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung. Wenn wir auf einer Analogie bestehen, sind die starken Mainstreams wie Big Pie, Ethereum, BNB und Sol eher Aktien mit zweitrangiger Marktkapitalisierung am US-Aktienmarkt. Viele der Aktien haben sich im vergangenen Jahr sehr gut entwickelt haben auch schon einen ordentlichen Rückgang erlebt. Sie konnten mit Big3 und Mag7 mithalten.
Der Rest der Devisenmarkt-Nachahmer ähnelt eher dem Russell 2000 Index (einem repräsentativen Index für US-amerikanische Small-Cap-Aktien, der von der Talsohle aus etwas anstieg, aber bald durchgesickert ist, und ist immer noch weit vom vorherigen Höchststand entfernt (aber vor Kurzem). Aufgrund der Erwartung von Zinssenkungen lag der Russell 2000 etwas höher.
4. Wie kam es zum aktuellen Dilemma der Nachahmer?
Die Popularität des letzten Zyklus hat die Größe von Krypto-VCs erheblich gesteigert. Je größer die VC-Größe, desto schwieriger ist es, in kleine Projekte zu investieren. Darüber hinaus habe ich auch eine Gruppe von Gründern mit sehr gutem Hintergrund, die auf den Markt kommen Gemeinsam die Primärmarktbewertung vorantreiben, wurde in diesem Jahr festgestellt, dass die Marktliquidität nicht ausreicht und der Sekundärmarkt einen so hohen Marktwert nicht bewältigen kann.
Ein weiterer Grund ist, dass die Anwendung noch lange nicht umgesetzt ist. Der Markt hat es satt, das Rad neu zu erfinden, ohne Mehrwert zu schaffen.
5. Wie man in der neuen Normalität investiert
In der Vergangenheit konzentrierten sich Devisenmarktinvestitionen auf das Timing (am Tiefpunkt eines großen Zyklus oder in der Anfangsphase eines großen Marktes, der große Markt gab den Weg vor, und dann stiegen die kleinen Münzen in die Höhe. Von nun an werden sowohl das Timing als auch die Währungsauswahl entscheidend sein). betont werden (Zielauswahl ist weitaus wichtiger als zuvor)
Und wir müssen uns darüber im Klaren sein, dass sich bisher jeder vorgestellt hat, dass es in der Nachahmer-Saison um den Aufstieg von Hühnern und Hunden in den Himmel geht. Tatsächlich könnte sich die Nachahmer-Saison in Zukunft auf die Spitzenreiter im Hauptbereich der narrativen Logik beschränken, und dies auch auf die meisten kleinen Münzen fließen einfach in einer Welle und verschwinden so schnell, wie sie kommen.
6. In Kombination mit dem Basisszenario einer begrenzten Lockerung in den nächsten ein oder zwei Jahren,
Es können immer noch differenzierte und strukturierte Märkte entstehen, und die Marktbreite wird sich teilweise von extremer Konzentration auf eine kleine Anzahl von Zielen mit Sicherheit und Wachstum erweitern.
Es ist möglicherweise keine gute Wahl, überall zu wetten. Die Erwartungen zu senken und die Positionen auf wenige Ziele mit starkem Konsens und hoher Liquidität zu konzentrieren, ist möglicherweise die sicherste Wahl.
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