Der Kryptoraum tritt in die zweite Phase des Bullenmarktes ein
Wir wollten uns einen Moment Zeit nehmen, um unsere Gedanken über das bisherige Markttempo in diesem Jahr mitzuteilen. Nachdem die Preise für digitale Vermögenswerte zu Beginn des Jahres stark gestiegen waren, gaben sie im zweiten Quartal nach. Auf jede Phase starker Performance folgt eine Phase der Konsolidierung. In dieser Zeit werden einige zwangsläufig das Handtuch werfen und das Ende des Zyklus fordern, insbesondere in einer Anlageklasse, die volatiler ist als die meisten anderen.
Nach den Zuwächsen des breiteren Marktes im ersten Quartal fielen die Top-400-Token im zweiten Quartal um durchschnittlich 45 %, was einem Rückgang von 12 % im Jahresvergleich zum 30. Juni entspricht.
Unsere These ist, dass dem Protokoll zugrunde liegende Token, die zum Produktmarkt passen und mit einer starken Einheitsökonomie echte Einnahmen generieren, in diesem Zyklus am besten abschneiden werden. Wir haben zuvor beschrieben, wie diese Token in der zweiten Phase des Bullenzyklus, wenn sich die Marktbreite weg von den großen Coins ausdehnt, andere Token übertreffen.
Die erste Phase ist die frühe Phase einer Rallye, in der Bitcoin tendenziell besser abschneidet als der Rest des Marktes. Die zweite Phase ist die Spätphase, in der Altcoins tendenziell besser abschneiden als der Rest des Marktes.
Wir glauben, dass wir in die zweite Phase eintreten. Historisch gesehen hat die Dominanz von Bitcoin in der ersten Phase jedes vorherigen Zyklus um 15 bis 20 Prozentpunkte zugenommen, während sie in dieser Phase des aktuellen Zyklus um 17 Prozentpunkte zugenommen hat.
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