Autor: goodalexander
Zusammengestellt von: Deep Wave TechFlow
Ich bin optimistisch, was Ethereum angeht. Ich glaube nicht, dass die aktuellen Erwartungen an ETFs die zugrunde liegende Nachfrage von Family Offices und Blackrock ESG-/europäischen Kunden widerspiegeln, die Rechenzentren weltweit erweitern möchten, um die durch KI verursachten Probleme bei der Verwaltung des CO2-Fußabdrucks anzugehen.
Aktuelles ETH/BTC-Diagramm
Die obige Grafik zeigt den langfristigen Trend von ETHBTC
ETH/BTC befindet sich seit dem ICO-Boom im Jahr 2021 in einem Zustand heftigen Ausverkaufs. Der Tiefststand für ETHBTC lag zu diesem Zeitpunkt bei etwa 0,052.
ETH/BTC versuchte aufgrund der Nachricht von der ETF-Einführung aus dem Abwärtstrendkanal auszubrechen, scheiterte jedoch, da IBIT weiterhin steigende Zuflüsse verzeichnete, während Trump und andere hochrangige Politiker ihre Unterstützung für Bitcoin erklärten.
Wenn ETH/BTC über 0,056 durchbricht, werden Analysten den Erfolg der Veröffentlichung wahrscheinlich anhand der Preisentwicklung interpretieren und sich nicht auf „Verkehrs“-Zahlen konzentrieren, da es den Leuten tatsächlich um den Preis geht.
In einem Bloomberg-Artikel wurde erwähnt, dass ETH/BTC nach der ETF-Genehmigung „um 90 % steigen“ könnte. Wenn dies zutrifft, würde dies ETHBTC über die ICO-Höchststände von 2021 bringen. Ich stehe dieser Behauptung, die sich auf die Sensibilität der ETH gegenüber BTC stützt, skeptisch gegenüber, glaube aber, dass ETHBTC 0,07 erreichen kann.
Bei den aktuellen BTC-Preisen entspricht dies etwa 4.600 US-Dollar in ETH/USD.
Erwartungen und Verkehr
Bezüglich der Verkehrserwartungen. Citi erwartet 6 Milliarden US-Dollar, Wintermute erwartet 4 Milliarden US-Dollar und Bloomberg erwartet 10–15 % des Bitcoin-Verkehrs. Unter der Annahme, dass die Bitcoin-Flüsse im ersten Jahr 25 Milliarden US-Dollar betragen, läge die Obergrenze bei 3,75 Milliarden US-Dollar, aber Analysten gehen derzeit davon aus, dass die Höhe des Zuflusses bei 2 Milliarden US-Dollar liegt. Ich denke, man kann mit Sicherheit sagen, dass die jährlichen Zuflusserwartungen bei 4 Milliarden US-Dollar liegen.
IBIT, der Ishares Bitcoin ETF, verfügt derzeit über ein Vermögen von 22,7 Milliarden US-Dollar – verglichen mit 13,2 Milliarden US-Dollar für den Ishares Silver ETF, obwohl es ihn erst seit einem halben Jahr gibt. Der Silbermarkt hat einen Wert von 1,7 Billionen US-Dollar, während der Bitcoin-Markt einen Wert von 1,3 Billionen US-Dollar hat, obwohl Bitcoin über mehr Liquidität, Zinsen und verwaltete Vermögenswerte verfügt. Wenn Judas über den Bitcoin-Standard Bescheid wüsste, wären unsere Handelspreise höher. Ehrlich gesagt ist Bitcoin aufgrund seiner globalen Liquidität liquider als der Neuseeländische Dollar (eine G10-Währung), was seine Eigenschaften als Währung erheblich steigert. Unter Berücksichtigung dieser Faktoren ist es durchaus sinnvoll, dass Bitcoin Silber überholt, was uns einen Gewinn von etwa 30–40 % gegenüber dem aktuellen Preis bescheren würde.
Die Menschen sind seit Mai optimistisch, was die Zulassung des ETH-ETF angeht
IBIT beweist die Bedeutung von Krypto-ETFs, aber die Leute sind seit Mai optimistisch in Bezug auf ETHE und haben den aggressiven Anstieg der SOLETH-Transaktionen satt, die normalerweise mehr Gebühren generieren als die ETH-Kette.
Aber der durchschnittliche Anleger weiß nichts über SOLETH und die Frage ist, wie sich das Interesse an reiner ETH im Vergleich zu einem BTC-ETF entwickeln wird.
Laut Google Trends können wir damit rechnen, 20–30 % des Gesamtinteresses zu erreichen.
Die obige Grafik zeigt die jüngsten Google-Trends und geht davon aus, dass wir realistischerweise 20–30 % des Gesamtinteresses erreichen könnten (oder sogar noch mehr, wenn ETH tatsächlich steigt, wie wir zum Zeitpunkt der Genehmigung im Mai gesehen haben).
Interne Datenverfolgung (Netzwerkverkehr, verwandte Begriffe)
Da Ethereum (ETH) mehr Anwendungsfälle hat, ist auch das damit verbundene „narrative“ Potenzial größer. Die interne Datenverfolgung zeigt, dass ein angemessener Bereich der ETH-Durchdringung für den durchschnittlichen Investor je nach Nutzung zwischen 20 und 60 % liegt.
Gehen wir näher auf die Frage ein, warum diese Zahl so hoch ist: Es gibt viele Anwendungen, die auf Ethereum basieren. Während des NFT-Bullenlaufs erreichte die Datenverfolgung von ETHBTC 60 %.
Verwenden Sie abschließend die Claude-API, um eine schnelle Simulation durchzuführen, um das Marktkapitalisierungsverhältnis von Ethereum zu Bitcoin abzuschätzen.
Die Antwort konvergierte über 10 Durchläufe hinweg sehr konstant bei 45 %. Das wäre eine High-End-Schätzung. Beachten Sie, dass die aktuelle Marktkapitalisierung von ETHBTC etwa 32 % beträgt.
Grundsätzlich glaube ich also, dass das IBIT bis zum Jahresende 30 Milliarden US-Dollar erreichen könnte. Die untere Schätzung für ETH liegt bei 20 %, was einer Marktkapitalisierung von 6 Milliarden US-Dollar entsprechen würde, was der „aggressiven“ oberen Schätzung von Citi entspricht. Daher denke ich, dass die Erwartungen selbst von einem durchschnittlichen Investor-Daten-Tracker niedrig genug sind, dass die ETH auch dann noch investierbar ist, wenn sie in den ersten Tagen unterdurchschnittlich abschneidet – und das bringt uns dazu
komplexe Faktoren
Trump wird auf der Bitcoin-Konferenz sprechen
Trump wird auf der Bitcoin-Konferenz zusammen mit Snowden, Russell Brand, Cathie Wood, Michael Saylor und anderen sprechen. Auch wenn diese Personen nicht direkt mit Trump verbunden sind, könnten einige von ihnen institutionelle Anleger verunsichern. Auch viele republikanische Senatoren werden auf der Bitcoin-Konferenz sprechen.
Einerseits könnte dieses Treffen das Interesse an der ETH verringern, was kurzfristig negativ ist.
Positiv zu vermerken ist jedoch, dass dieses Treffen Bitcoin zu einem rechtsextremen Vermögenswert machen könnte – was aus Sicht des Kapitalflusses positiv für ETH wäre.
Der Aufstieg von Harris und die Politisierung von Bitcoin
Trumps Quoten sind auf dem Markt gesunken, seit Harris Bidens Geschäfte „übernommen“ hat, wobei Predictit von einem Höchststand von 70 auf aktuell 59 gehandelt wurde, einem der höchsten Werte, die Trump je auf dem Quotenmarkt erreicht hat.
Die New York Times über Kamala Harris: „Als Frau Harris im Jahr 2020 für das Präsidentenamt kandidierte, sah ihr Klimaplan höhere Ausgaben in Höhe von 10 Billionen US-Dollar über einen Zeitraum von zehn Jahren und einen Preis für Kohlenstoff vor, wobei die Erlöse direkt an die Haushalte zurückgegeben werden sollten, sagen Ökonomen ist der effektivste Weg, die Industrie dazu zu bringen, die Umweltverschmutzung zu reduzieren.“
Sie unterstützt auch ein Fracking-Verbot, das Biden ablehnt. Fracking ist eine Technik, bei der Wasser und Chemikalien unter hohem Druck in den Boden injiziert werden, um schwer zugängliches Öl oder Erdgas zu fördern.
Logischerweise hat Harris einen erheblichen Einfluss sowohl auf die Ausweitung des Defizits als auch auf die Reduzierung des Energieverbrauchs, was sich sehr nachteilig auf das Bitcoin-Mining-Geschäft auswirkt.
institutionelle Energieerzählung
Dies bildet die Grundlage für einen wichtigen Aufwärtstrend für Ethereum. Bitcoin ist sehr energiehungrig. Wenn Fracking verboten wird, wie Harris es befürwortet hat (was Biden nicht unterstützt hat), könnte dies einen enormen Druck auf das Energienetz ausüben. Während Sie Argumente für die Nutzung erneuerbarer Energien vorbringen können, akzeptieren die meisten Institutionen diese nicht. Denken Sie daran, dass es nicht auf die Fakten ankommt, sondern auf die Wahrnehmungen.
Goldman Sachs geht davon aus, dass KI die Stromnachfrage deutlich steigern wird
Die Grafik von Goldman Sachs prognostiziert Investitionsausgaben in Höhe von Billionen Dollar, wobei allein in Europa eine Billion Dollar benötigt wird, um die Stromkosten zu decken.
Hinzu kommt, dass das Wachstum der Bitcoin-Hash-Rate nach der Halbierung im Vergleich zum Vorquartal ins Stocken geraten ist, und Sie haben eine schöne Erzählung. Bergleute senken im Wesentlichen die Strompreise, was die Sicherheit von Bitcoin im Laufe der Zeit beeinträchtigen und sie auch dazu zwingen könnte, ihre Bitcoin-Bestände zu verkaufen, um die steigenden Stromkosten zu bezahlen. Dies erklärt auch ihre Expansion in das KI-Rechenzentrumsgeschäft.
Bitcoin-Hash-Rate: 84-tägige gleitende durchschnittliche prozentuale Veränderung (Hinweis: Vor Kurzem hat die Hash-Rate begonnen, sich zu erholen, was gut für BTC ist)
Gleichzeitig ist das Angebot an Ethereum seit der Fusion zum Proof of Stake leicht zurückgegangen, wie in der folgenden Grafik dargestellt.
Dieses Diagramm ist der Schlüssel zum Beweis, dass der Proof-of-Stake von Ethereum „knappe“ Vermögenswerte generieren kann, ohne Strom zu verbrauchen. Im Idealfall möchten wir, dass dieses Diagramm einen Abwärtstrend aufweist und nicht flach bleibt, aber das ist die Realität.
Dies ist keine neue Idee, eine Meinung, die Soros-Fondsmanagerin Dawn Fitpatrick teilt.
Abschließend sei darauf hingewiesen, dass Blackrock seit drei Jahren über Klimathemen spricht. Verfügt über eine große europäische Vermögensbasis.
abschließend
Ich denke, in den nächsten Wochen wird es einen großen Medienrummel um Kamala Harris geben und zunehmende Aufmerksamkeit für ihren 10-Billionen-Dollar-Klimaplan, ihr Eintreten für ein Fracking-Verbot und den Fokus auf KI und die damit verbundenen Stromkosten. Da diese Narrative die institutionellen Denkweisen beeinflussen werden und Blackrock aus Marketingsicht gut positioniert ist, denke ich, dass ETH zur „Kryptowährung der Demokraten“ werden wird. Die ETH wird Zuflüsse von diesen „klimasensiblen“ Institutionen erhalten – viele von ihnen stehen Donald Trump feindlich gegenüber, sehen aber auch die politische Unvermeidlichkeit einer quantitativen Lockerung und einer Währungsabwertung, die für groß angelegte Klimainvestitionen erforderlich sind.
Darüber hinaus ist es am wahrscheinlichsten, dass diese großen institutionellen Zuflüsse auftreten, da die ETFs selbst das Risiko der Vermögensverwahrung verringern. Das Obige ist meine Meinung (Offenlegung: Ich besitze ETH, dies ist keine Anlageberatung).
