BlackRock's $500M Tokenized Fund Pitches for Ethena's RWA Investment Plan

CoinDesk · 2024-07-23T21:33:06.000Z

Ethena shared plans to allocate a part of its $235 million USDT stablecoin collateral and $45 million surplus reserve in yield-generating real-world asset (RWA) offerings. BlackRock's BUIDL fund pitched for a $34 million allocation, while Steakhouse Financial applied with a lending vault on Morpho Blue. Ethena, the protocol behind the $3.4 billion yield-generating "synthetic dollar" token USDe, is planning to invest a part of its reserves in tokenized real-world assets (RWA), and BlackRock's BUIDL fund is among the first applicants to throw its hat in the ring. The protocol laid out plans in a July 16 governance post to allocate a part of its $235 million USDT holdings, roughly 7% of collateral assets, and $45 million surplus reserve. Ethena's token provides yield to investors by buying spot bitcoin {{BTC}} and ether {{ETH}} and paralelly selling, or shorting, perpetual swaps of the assets on crypto exchanges, harvesting the funding rate. BlackRock's BUIDL, a money market fund represented by an Ethereum-based token, seeks a $34 million allocation from Ethena's $45 million reserve, according to a Monday post by Jonathan Espinosa from tokenization platform Securitize, BUIDL's distribution partner. Steakhouse Financial Morpho also applied on Monday with a USDC lending vault on DeFi platform Morpho Blue, which is overcollateralized by wrapped bitcoin (wBTC), wrapped staked ether (wstETH) and Backed's tokenized Treasury Bills product (bIB01). Mountain Protocol, issuer of the USDM yield-bearing stablecoin, also signaled interest in applying, with founder Michael Carrica replying last week to the governance post that the protocol "will be presenting a proposal in the coming days." All prospective applicants will need to post their proposal publicly on the governance forum, Guy Young, founder of Ethena Labs, the developer company behind the protocol, said in an email. Ethena's open competition is the latest example of tokenized RWAs getting increasingly used in the crypto-native, decentralized finance (DeFi) world. Most recently, DeFi lender MakerDAO announced plans to invest $1 billion of backing assets of the DAI stablecoin in tokenized Treasury products, while ArbitrumDAO, an ecosystem development organization of Ethereum layer-2 Arbitrum, finalized a similar contest to allocate the equivalent of 35 million of ARB tokens in tokenized offerings. Read more: MakerDAO's $1B Tokenized Treasury Investment Plan Draws Interest from BlackRock's BUIDL, Ondo, Superstate

Ethena teilte Pläne mit, einen Teil seiner 235 Millionen USDT-Stablecoin-Sicherheiten und 45 Millionen USD-Überschussreserven in ertragsgenerierende Angebote an realen Vermögenswerten (RWA) zu investieren.
Der BUIDL-Fonds von BlackRock warb um eine Zuteilung von 34 Millionen US-Dollar, während Steakhouse Financial sich mit einem Kredittresor für Morpho Blue bewarb.
Ethena, das Protokoll hinter dem 3,4 Milliarden Dollar ertragsgenerierenden „synthetischen Dollar“-Token USDe, plant, einen Teil seiner Reserven in tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) zu investieren, und der BUIDL-Fonds von BlackRock ist einer der ersten Bewerber, die seinen Hut in den Ring werfen.
Das Protokoll legte in einem Governance-Post vom 16. Juli Pläne dar, einen Teil seiner 235 Millionen USDT-Bestände, etwa 7 % der Sicherheiten und 45 Millionen USD an Überschussreserven zuzuweisen. Der Token von Ethena bietet Anlegern Rendite durch den Spotkauf von Bitcoin {{BTC}} und Ether {{ETH}} und den parallelen Verkauf oder Leerverkauf von unbefristeten Swaps der Vermögenswerte an Kryptobörsen, wodurch der Finanzierungssatz genutzt wird.
BlackRocks BUIDL, ein Geldmarktfonds, der durch einen Ethereum-basierten Token repräsentiert wird, strebt eine Zuteilung von 34 Millionen Dollar aus Ethenas 45 Millionen Dollar Reserve an, wie aus einem am Montag veröffentlichten Post von Jonathan Espinosa von der Tokenisierungsplattform Securitize, dem Vertriebspartner von BUIDL, hervorgeht.
Steakhouse Financial Morpho hat sich am Montag ebenfalls mit einem USDC-Kredittresor auf der DeFi-Plattform Morpho Blue beworben, der durch Wrapped Bitcoin (wBTC), Wrapped Stable Ether (wstETH) und Backeds tokenisiertes Treasury Bills-Produkt (bIB01) überbesichert ist.
Mountain Protocol, der Emittent der ertragsbringenden Stablecoin USDM, signalisierte ebenfalls Interesse an einer Bewerbung. Gründer Michael Carrica antwortete letzte Woche auf den Governance-Beitrag, dass das Protokoll „in den kommenden Tagen einen Vorschlag vorlegen werde“.
Alle potenziellen Antragsteller müssen ihren Vorschlag öffentlich im Governance-Forum veröffentlichen, sagte Guy Young, Gründer von Ethena Labs, dem Entwicklerunternehmen hinter dem Protokoll, in einer E-Mail.
Der offene Wettbewerb von Ethena ist das jüngste Beispiel dafür, dass tokenisierte RWAs in der krypto-nativen, dezentralisierten Finanzwelt (DeFi) zunehmend genutzt werden. Zuletzt kündigte der DeFi-Kreditgeber MakerDAO Pläne an, 1 Milliarde Dollar an Sicherungsvermögen des DAI-Stablecoins in tokenisierte Treasury-Produkte zu investieren, während ArbitrumDAO, eine Ökosystem-Entwicklungsorganisation von Ethereum Layer-2 Arbitrum, einen ähnlichen Wettbewerb abschloss, um den Gegenwert von 35 Millionen ARB-Token in tokenisierten Angeboten zu verteilen.
Weiterlesen: MakerDAOs 1-Milliarden-Dollar-Token-Schatzanleihen-Investitionsplan weckt Interesse von BlackRocks BUIDL, Ondo, Superstate

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