Ehemaliger CTO von Coinbase: 10 Bilder, um die aktuelle Situation der US-Wirtschaft zu verstehen, es gibt keine andere Wahl, als Geld zu drucken

Autor: Balaji Srinivasan, ehemaliger CTO von Coinbase und Autor von The Network State; Compiler: 0xjs@金财经

Keine Wahl kann Amerikas 175 Billionen Dollar Schulden begleichen. Das können nur Gelddruckmaschinen.

Denn wie Musk, Dalio und andere erkennen, steuert die westliche Welt auf eine Staatsschuldenkrise zu, die schlimmer ist als die von 2008. Genauso wie sie über Bidens Demenz gelogen haben, haben sie auch über die Wirtschaftslage gelogen. Sie werden also viel Geld drucken.

Schauen Sie sich die Daten an und Sie können selbst beurteilen.

1. Es gibt mehr Notkredite als 2008

Erstens: Wussten Sie, dass die Fed im Jahr 2023 mehr Notkredite vergeben wird als während der Finanzkrise 2008? Das Bankensystem wurde am Leben gehalten, weil die US-Regierung zunächst milliardenschwere Anleihen an Finanzinstitute verkaufte und diese dann durch unerwartete Zinserhöhungen entwertete.

Schauen Sie sich einfach dieses Diagramm der Federal Reserve an. Die blaue Beule unten links zeigt die Kredite aus der Krise von 2008. Lila ist COVID. Das riesige orange/blaugrüne Monster auf der rechten Seite repräsentiert die Bankenkrise 2023. Sehen Sie, wie viel höher es war als 2008?

2. Der Kreditbetrag übersteigt den Betrag der COVID-19-Epidemie

Zweitens, wissen Sie was? Amerika nimmt während des „Biden-Booms“ mehr Kredite auf als während COVID? Lassen wir einmal beiseite, ob die COVID-19-Pandemie als Finanzkrise betrachtet werden sollte. Zumindest während COVID liegen die Kreditzinsen bei etwa 0 %. Aber heute leiht sich die US-Regierung in Friedenszeiten historische Geldbeträge ... und das zu Zinssätzen von bis zu 5 %! Dies ist die Tat einer verzweifelten Person, die ihre Kreditkartenrechnung ausschöpft.

3. Die Zinsaufwendungen übersteigen die Verteidigungsausgaben

Drittens: Wussten Sie, dass die Zinszahlungen für die Staatsschulden aufgrund dieser Kreditaufnahme die größte Einzelausgabe der Regierung darstellen? Mehr als Verteidigung, Sozialversicherung oder andere Ausgaben. Ab 2024 werden alle Steuern (und gedruckten Dollars) hauptsächlich zur Zahlung an Anleihegläubiger verwendet. Dennoch ist jeder, der in den letzten Jahren Staatsanleihen (oder andere Anleihen) gekauft hat, vom Verschwinden bedroht. Wie bei allen Kriegen und allen Vorteilen gilt: Jetzt kaufen, später bezahlen. Wie Sie der Tabelle entnehmen können, ist es Zeit zu bezahlen.

4. Der Dollar wertet weiter ab

Viertens: Wussten Sie, dass der US-Dollar in nur vier Jahren mindestens 25 % seines Wertes verloren hat? Sie wissen das wahrscheinlich aus eigener Erfahrung mit der Inflation. Doch Larry Summers geht davon aus, dass der Rückgang der Kaufkraft sogar noch größer ist: Der durchschnittliche jährliche Wert liegt bei 18 %, wenn man den starken Anstieg der Kreditrückzahlungen aufgrund steigender Zinsen mit einbezieht. Innerhalb von vier Jahren wird diese Abwertung deutlich über 25 % des Dollarwertes betragen.

5. China verkauft weiterhin US-Staatsanleihen

Das nächste, was Sie wissen: China (der größte ausländische Käufer von Staatsanleihen) hat Staatsanleihen in einem beschleunigten Tempo verkauft? Das ist ein bisschen technisch, aber China ist ein „externer Investor“ in den Vereinigten Staaten, genau wie die neuen Risikokapitalgeber, die in Ihre Technologieunternehmen investieren, externe Investoren sind. Selbst wenn sie nur 5 % Ihres Eigenkapitals (oder in diesem Fall Ihrer Schulden) kaufen, legen sie den Preis für alle anderen fest. Und es deutet auf eine starke externe Nachfrage von Menschen hin, die nicht kaufen müssen. Doch nun bricht die externe Nachfrage ein:

6. BRICS-Länder kaufen mehr Gold

Aber ist der Dollar nicht ein Wertaufbewahrungsmittel? Was werden andere Länder sonst noch kaufen, wenn sie keine US-Staatsanleihen kaufen? China ist in den meisten Ländern außerhalb der USA führend. Diese Länder haben begonnen, historische Mengen an Gold zu horten, während westliche Länder Gold verkauft haben. Bitte sehen Sie:

7. Entdollarisieren Sie mehr denn je

Okay, wie sieht es also mit dem US-Dollar als Tauschmittel aus? Nun, China – das, falls Sie es nicht wussten, derzeit der Handelspartner Nummer eins für den Großteil der Welt ist – ist gerade dazu übergegangen, Yuan für grenzüberschreitende Devisentransaktionen zu verwenden.

8. Sanktionen sind weniger wirksam als je zuvor

Okay, aber kann der Dollar nicht weiterhin als Sanktionswaffe eingesetzt werden? Brauchen Länder keinen Zugang zum US-Finanzsystem? Eigentlich ist das nicht nötig. Alle Sanktionen gegen Russland schaden Europa tatsächlich mehr als Russland. Europa braucht russisches Öl und Gas, aber Russland hat andere Kunden. Nach Angaben der Weltbank (keine russische Quelle!) hat Russland gerade Japan überholt und ist gemessen am BIP bei Kaufkraftparität die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt.

9. Die Friedensschulden nähern sich dem Zweiten Weltkrieg

Aber was ist mit dem US-Militär? Könnte es nicht irgendwann zum Krieg kommen, um den Dollar zu schützen? Das ist ein langes Thema, aber schauen Sie sich die Tabelle unten an. Heute befinden sich die Vereinigten Staaten angeblich in „Friedenszeiten“. Aber seine Schulden sind genauso hoch wie im Zweiten Weltkrieg:

Auch dies ist ein anderes Thema, aber die Vereinigten Staaten verfügen weder über die Finanzierung noch über die Produktionsinfrastruktur, um eine nachhaltige Militäraktion gegen einen Gegner wie China zu starten. Sie können Ihre Fabrik nicht bekämpfen – vor allem, wenn Sie kein Geld haben.

10. Die reale Verschuldung übersteigt die eines Imperiums in der Geschichte

Schließlich ist die vielleicht wichtigste Zahl in diesem gesamten Thema 175,3 Billionen US-Dollar. Wenn man alle Leistungen wie Sozialversicherung und Medicare berücksichtigt, sind das tatsächlich die tatsächlichen Schulden der Vereinigten Staaten. Und die Zahl selbst nimmt rapide zu. Vertrauen Sie nicht mir beim Wort, sondern dem Finanzbericht der US-Regierung vom Februar 2024:

175,3 Billionen US-Dollar entsprechen dem Betrag von etwa 200 Billionen US-Dollar, den Druckenmiller verwendet hat, um die gesamten Verbindlichkeiten der US-Regierung darzustellen, alles in allem. Natürlich befinden wir uns derzeit im Monopolwährungsgebiet, weil:

a) Die gesamte Bundesregierung hat im vergangenen Jahr nur rund 2 Billionen US-Dollar eingenommen

b) Diese Zahl selbst wird durch Defizitausgaben beeinflusst

c) Der Dollar ist seit 2020 tatsächlich um etwa 25 % gefallen

d) Bei einer Liquidation würde der Vermögenswert um „177 Billionen US-Dollar“ sinken

e) ...oder im Falle einer Finanzkrise oder beides,

Dann sind Schulden in Höhe von 175 Billionen US-Dollar unbezahlbar. Die US-Regierung hat kaum genug Geld, um ihre Schulden zurückzuzahlen. Es machte allen, vom Verbündeten bis zum Rentner, Versprechen, hielt es aber einfach nicht ein. Trotz dieser Vernachlässigung an der Macht zu bleiben, wird so schlimm sein, dass die meisten Menschen es nicht wirklich begreifen können.

Der Dollar verliert an Bedeutung

Kurz gesagt: Ich habe noch nicht angefangen. Ich könnte mehr Diagramme und mehr Videos von Anlegern in den Bereichen Anleihen, Immobilien und Technologie auf der ganzen Welt zeigen, die sehen, was vor sich geht.

Aber wenn Sie ehrlich sind, verschlechtert sich der Status des Dollars rapide. Es ist einfach nicht mehr das unverzichtbare Gut, das es einmal war. abschließend:

a) China benötigt für den Handel keinen US-Dollar, sondern RMB, nicht US-Dollar.

b) Die BRICS brauchen zum Sparen keine Dollars, sie kaufen Gold statt US-Anleihen.

c) Russland braucht keine Dollars zum Überleben, es ist die viertgrößte Volkswirtschaft, die von der US-Wirtschaft ausgeschlossen ist.

d) Die Vereinigten Staaten brauchen jedoch so viele Länder wie möglich, die Dollars akzeptieren, da sie Kredite in einer Höhe aufnehmen, die über COVID, den Zweiten Weltkrieg und jedes Imperium in der Geschichte hinausgeht.

Was passiert also als nächstes? Ich habe einige Ideen, aber zuerst müssen wir uns darauf einigen, was vor sich geht.