Autor: Christine Kim, Galaxy; Verfasser: Deng Tong, Golden Finance

Vorwort

Dieser Bericht befasst sich mit der Geschichte der Krypto-Punkte, ihrer Funktionsweise, den Mainstream-Dapps, die im Laufe der Jahre Punkte verwendet haben, um Anreize für Benutzeraktivitäten zu schaffen, und offenen Fragen zur Rechtmäßigkeit von Punkten nach US-Gesetzen und -Vorschriften. Eine wachsende Zahl von Blockchain-basierten Anwendungen fördert die Benutzeraktivität durch Punkte. Punkte sind ein Gamification-Mechanismus, bei dem Benutzer für ihre Aktivität in einer dezentralen Anwendung (Dapp) oder einem dezentralen Dienst basierend auf vom Dapp-Entwicklungsteam festgelegten Kriterien gemessen und belohnt werden. Dapp-Entwickler können ein Punktesystem entwerfen, um bestimmte Verhaltensweisen und Aktivitäten in ihrer App zu fördern, insbesondere zu Beginn der Einführung, um Benutzer einzubinden und das App-Engagement zu steigern. Die Motivation der Nutzer zum Punktesammeln liegt vor allem darin, dass sie davon ausgehen, dass ihre Punkte in Zukunft in Token umgewandelt werden.

Bisher haben von Dapps ausgegebene Punkte keinen monetären Wert, während Token dies normalerweise tun. Anwendungen wie der Markt für nicht fungible Token (NFT) Tensor und Blur haben die Anzahl der Punkte, die ein Benutzer besitzt, verwendet, um die Anzahl der Token zu bestimmen, die er durch saisonale Token-Airdrops verdienen kann. Die Ausgabe von Punkten garantiert jedoch in der Vergangenheit keine Umwandlung in Token oder einen Geldwert (oder Umrechnungskurs), was einer der Faktoren ist, die zu Rechtsunsicherheit bei der Ausgabe von Punkten in den Vereinigten Staaten führen. Ein weiterer Grund für die unklare Rechtmäßigkeit von Krypto-Punkteprogrammen besteht darin, dass die Richtlinien und Regeln, die sicherstellen sollen, dass alle Punkteprogramme in den Vereinigten Staaten fair funktionieren, unklar bleiben. In diesem Bericht wird auch die allgemeine Rechtmäßigkeit von Punkteprogrammen untersucht, die hauptsächlich von Kreditkartennetzwerken und Einzelhandelsmarken betrieben werden.

Zusammenfassung der wichtigsten Punkte

Punkte sind die nächste Entwicklungsrichtung von „Airdrop“. Ein Airdrop ist die Verwendung eines Dapp mit dem ausdrücklichen Zweck, zukünftige Token-Belohnungen zu erhalten. Airdrop-Empfänger haben oft keine Garantie dafür, dass sich ihre Nutzung in Token-Belohnungen niederschlägt, aber jahrelange versehentliche Token-Airdrops (z. B. Uniswap und ENS) haben zu einer großen Anzahl individueller Nutzungsprotokolle geführt, die ausschließlich auf der Annahme basieren, dass es Airdrops geben wird Zukunft. Dieser Anstieg der Benutzeraktivität hat dazu geführt, dass viele Kryptodienste und -anwendungen (wie OpenSea, MetaMask, Obol usw.) Ankündigungen herausgegeben haben, in denen sie bekräftigten, dass sie nicht planen, Token auszugeben, und ihre Benutzer warnten, sich vor Betrügereien zu hüten, die fälschlicherweise für Token-Angebote werben. Trotz dieser Ankündigungen mangelt es auf diesen Plattformen immer noch nicht an Airdrop-Empfängern, die spekulieren und Token von Dapps einfordern, die noch keine Token ausgegeben haben.

Historisch gesehen war Airdrop-Mining eine lukrative Aktivität in der Kryptowährungsbranche und kann den Minern hohe Erträge bringen. Fast alle Layer-2-Protokolle (L2) auf Ethereum senden neu geprägte Token per Luftfracht an frühe Benutzer, beispielsweise an diejenigen, die Vermögenswerte an L2 überbrücken oder Transaktionen dorthin senden:

• Arbitrum hat am 24. September 2023 1,162 Milliarden ARB-Token an seine Plattformnutzer abgeworfen.

• Starknet hat am 30. Oktober 2023 10 Milliarden STRK-Token an frühe Mitwirkende seiner Plattform abgeworfen.

• Optimism hat in seiner vierten Airdrop-Runde am 20. Februar 2024 10 Millionen OP-Token an NFT-Ersteller auf seiner Plattform abgeworfen.

Airdrops sind im Kryptowährungsbereich allgegenwärtig geworden, nicht nur im Ethereum-Ökosystem. Das Bridge-Protokoll Wormhole und die Datenverfügbarkeitsplattform (DA) Celestia sind Beispiele für andere bekannte Kryptowährungsprojekte, die Airdrops durchgeführt und dabei 678 Millionen bzw. 60 Millionen native Token an Benutzer vergeben haben.

Wenn ein Projekt einen Airdrop ankündigt, gibt es normalerweise auch die Zulassungskriterien für den Airdrop bekannt, wodurch häufig frühe Benutzer oder Mitwirkende des Projekts belohnt werden. Am Beispiel des TIA-Airdrops von Celestia, der am 17. Oktober 2023 endet, belohnt der Standard auch Mitwirkende und Benutzer konkurrierender Datenverfügbarkeitsebenen, um diese Benutzer zu motivieren, bestehende DA-Lösungen wie Ethereum aufzugeben, und entschied sich für die Verwendung von Celestia als alternative DA Lösung.

Da die Zulassungskriterien für Airdrops in der Regel gleichzeitig mit dem Airdrop selbst bekannt gegeben werden, hat ein Benutzer, der die Kriterien zum Zeitpunkt der Airdrop-Ankündigung nicht erfüllt hat, höchstwahrscheinlich keinen Anspruch auf Belohnungen. Um die Berechtigung sicherzustellen, beteiligen sich Airdrop-Empfänger in der Regel an allen Arten von Aktivitäten für Krypto-Projekte im Frühstadium. Dazu gehören je nach Art des Projekts der Beitritt zu Discord-Kanälen, Beiträge zu GitHub-Repositories, die Übermittlung von On-Chain-Transaktionen, Swaps und Bridging , oder Vermögenswerte sind auf dem Dapp gesperrt.

Wenn ein Projekt den Airdrop nicht bestätigt und die Zulassungskriterien für die Token-Verteilung nicht veröffentlicht, wird die Teilnahme am Projekt in der Regel schrittweise zurückgehen. Das Gleiche gilt für Projekte, die Punkteprogramme starten, aber die Bekanntgabe, wie Punkte eingelöst oder für Dapps verwendet werden können, verzögern. Die Ausgabe von Punkten kann erfordern, dass Benutzer den vom Dapp-Entwickler erstellten Richtlinien folgen und gemäß diesen Regeln mit dem Dapp interagieren. Mit Punkten können Entwickler bestimmte Arten von Benutzerverhalten explizit fördern und davon abhalten. Die Gamifizierung der Dapp-Teilnahme ist einer der Hauptvorteile von Punktesystemen.

Der Hauptnachteil von Punkteschemata ist jedoch ihre Undurchsichtigkeit. Krypto-Punkte-Programme bieten den Benutzern in der Regel zunächst Punkte an und teilen ihnen dann wichtige Details mit, z. B. wie sie Punkte einlösen, für welche Art von Prämien sie eingelöst werden können und wann sie diese einlösen müssen. Dies führt oft zu weiteren Spekulationen über das Protokoll und seine möglichen Airdrops, und in früheren Formen von Airdrop-Veröffentlichungen konnten Benutzer ihren Status im Vergleich zu anderen Benutzern nicht angeben. Darüber hinaus kann es aufgrund der Mehrdeutigkeit einiger Punktpläne dazu kommen, dass die Punktefreigabe nicht von den Airdrop-Freigabeaktivitäten zu unterscheiden ist.

Um ein tieferes Verständnis dieser Vor- und Nachteile zu erlangen, untersuchen wir die Details von fünf Krypto-Kreditprogrammen, die zwischen 2022 und 2024 eingeführt werden, beginnend mit Tensor Credits, dem frühesten Programm, das in diesem Zeitraum eingeführt wurde.

1. Tensorpunkte

Tensor startet im Juli 2022 und ist ein Marktplatz für nicht fungible Token (NFTs), der auf der Solana-Blockchain basiert. Im September 2022 startete das Tensor-Team ein Punkteprogramm, eines der ersten seiner Art im Bereich der Kryptowährungen. Benutzer können in Staffel 1 des Tensor-Punkte-Programms Punkte sammeln, wenn ihr NFT-Handelsvolumen mindestens 500 SOL erreicht und sie keine Wash-Trades oder hochpreisigen Trades durchführen, um ihr Handelsvolumen zu erhöhen. Saison 1 endet am 6. März 2023 und berechtigte Benutzer können ihre Punkte gegen NFTs einlösen, die vom Tensor-Team, bekannt als Tensorians, ausgegeben werden.

In Staffel 2 des Punkteprogramms führte das Tensor-Team das Konzept der „Loyalität“ ein. Um die Seltenheit von NFTs, die Benutzer durch Punkte verdienen, zu erhöhen, müssen Benutzer vermeiden, ihre NFTs auf anderen Marktplätzen als Tensor zu listen. Dieser Standard der Belohnung von Benutzern für Marktexklusivität veranlasste später andere NFT-Marktplätze wie Blur, ähnliche Anforderungen in ihre nachfolgenden Punkteprogramme aufzunehmen. Wie bei Staffel 1 wurden Tensor-Benutzern, die an Staffel 2 teilnehmen, keine Einzelheiten darüber mitgeteilt, wie sie ihre Punkte einlösen können, obwohl es Spekulationen gibt, dass Punkte aus dieser Staffel gegen Tensor-Governance-Token eingelöst werden könnten.

Tensor Staffel 2 endet am 29. Juli 2023. Punkte können nicht gegen Token eingetauscht werden. Allerdings endete die dritte Staffel des Tensor-Points-Programms am 2. April 2024 und führte zum Airdrop des $TNSR-Governance-Tokens. Wie die obige Grafik zeigt, erreichte das Tensor-Transaktionsvolumen in diesem Quartal ein Allzeithoch. Bemerkenswerterweise führte das Tensor-Team auch in Staffel 3 zusätzliche Kriterien für Benutzerempfehlungen ein, indem es einzigartige Empfehlungscodes erstellte, um die Empfehlungsaktivität zu verfolgen. Ebenso wie die Verwendung von Punkten als Gegenleistung für Treue sind Empfehlungspunkte zu einem gemeinsamen Nenner in vielen Krypto-Punkteprogrammen geworden.

Um zu verhindern, dass Teilnehmer Wege finden, ihre Einnahmen zu übertreiben, hat das Tensor-Team den Teilnehmern außerdem die Möglichkeit entzogen, während der dritten Staffel in Echtzeit zu sehen, wie viele Punkte auf ihren Konten angesammelt wurden. Das vom Tensor-Team zur Aufzeichnung von Benutzerpunkten verwendete Off-Chain- und private Abrechnungsmodell ist eine gemeinsame Norm in allen Krypto-Punkte-Programmen. Punkte unterscheiden sich von Airdrops dadurch, dass sie nicht ausgegeben oder in der Blockchain aufgezeichnet werden und daher nicht ohne die Erlaubnis des Punktegebers erworben, übertragen oder eingelöst werden können. Aus diesem Grund sollten Punkte auch keinen monetären Wert haben, da sie technisch gesehen nicht für andere als die vom Emittenten festgelegten Zwecke verwendet werden können.

Am 2. April 2024 startete das Tensor-Team die vierte Staffel des Punkteprogramms, das Benutzer voraussichtlich mit Tensor-NFTs und Tensor-Governance-Token belohnen wird. Es ist unklar, wann Tensors vierte Punktesaison endet. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass eine Änderung der Punktesammelkriterien negative Auswirkungen auf das Projekt haben kann, wenn die Ergebnisse nicht den Erwartungen der Benutzer entsprechen. Aufgrund der Kontroverse um den TNSR-Airdrop hat das Tensor-Team die Standards für Staffel 4 geändert, um Power-User seiner Plattform zu besänftigen.

Zusammenfassend veranschaulicht das Tensor-Punkte-Programm allgemeine Kriterien für das Sammeln von Krypto-Punkten, zu denen in der Regel unter anderem Folgendes gehört:

• Nutzen Sie die Plattform;

• Vermeiden Sie die Nutzung anderer Konkurrenzplattformen;

• Führen Sie andere Benutzer über Empfehlungscodes auf die Plattform.

Das Tensor-Points-Programm hebt außerdem zusätzliche Funktionen hervor, die häufig in anderen Krypto-Points-Programmen zu finden sind. Sie beinhalten:

• Off-Chain-Aufzeichnung der Punkteakkumulation;

• Details zur Punkteeinlösung verzögern sich;

• Die Kriterien für das Sammeln und Einlösen von Punkten ändern sich jede Saison.

2. Punkte verwischen

Einen Monat nachdem Tensor sein Punkteprogramm für das erste Quartal gestartet hatte, startete Blur, ein weiterer auf Ethereum basierender NFT-Marktplatz, ebenfalls ein ähnliches Punkteprogramm. Das Punkteprogramm von Blur wird im Zusammenhang mit dem Debüt des Marktes eingeführt und belohnt Benutzer für den Handel auf der neu eingeführten Plattform. Auch Nutzer anderer konkurrierender NFT-Marktplätze wie Opensea erhalten automatisch Punkte, die sie durch den Abschluss von Transaktionen auf Blur erhöhen können. Das Blur-Team gab in der ersten Saison seines Punkteprogramms an, dass diese Punkte schließlich gegen BLUR-Tokens eingelöst werden können, das Team gab jedoch nicht an, wann die Einlösung erfolgen würde oder wie Punkte gegen Tokens eingelöst werden würden.

Die Blur-Plattform verzeichnete bereits in den ersten Wochen nach der Einführung eine hohe Nutzung, wobei das Transaktionsvolumen viermal höher war als bei bestehenden Plattformen wie OpenSea.

Vom Start von Blur im Oktober 2022 bis zum Start des BLUR-Tokens im Februar 2023 wurden insgesamt 360 Millionen Punkte verteilt. Das Ende des Punkteprogramms im Februar leitet eine neue Punktesaison ein, die sich nach Angaben des Blur-Teams auf die „Treuepunkte“ der Benutzer konzentrieren wird. Wie bei Tensor erfordert eines der Punktesammelkriterien für Staffel 2 des Blur Points-Programms, dass Benutzer ihre NFTs auf keiner anderen Konkurrenzplattform zum Verkauf anbieten. Nachdem das Blur-Team das Ende der Punktesaison zweimal verzögert hatte, schloss es die zweite Saison des Punkteprogramms im November 2023 ab. Es ist unklar, wie viele Punkte zwischen Februar und November an die Benutzer verteilt wurden. Am Ende der zweiten Staffel wurden jedoch 300 Millionen BLUR-Tokens (im Wert von damals etwa 107 Millionen US-Dollar) per Luftabwurf an die Benutzer verteilt, wobei ein Benutzer BLUR-Tokens im Wert von etwa 11,2 Millionen US-Dollar aus dem Punkteprogramm der zweiten Staffel einlöste.

Nach Abschluss der zweiten Staffel startet die dritte Staffel des Blur Points-Programms, die kürzlich am 26. Juni 2024 endete. Seit dem 8. Juli 2024 befindet sich die Plattform mitten in Staffel 4. Das Entwicklungsteam von Blur hat angekündigt, dass am Ende der vierten Staffel 500 Millionen $BLAST-Token an NFT-Händler verteilt werden. Das Blast-Punkte-Programm wird später in diesem Bericht ausführlich behandelt.

Das Blur-Kreditprogramm weist viele der gleichen Merkmale auf wie das Tensor-Kreditprogramm. Allerdings geben nicht alle Punkteprogramme ausdrücklich an, dass Punkte schließlich gegen Tokens eingelöst werden, und wir werden die Friend.tech-Punkte im nächsten Abschnitt dieses Berichts besprechen.

3. Friend.tech-Punkte

Der Erfolg der Tensor- und Blur-Punkteprogramme hat andere Krypto-Projekte dazu inspiriert, ähnliche Modelle zu übernehmen, um die Benutzerbeteiligung zu fördern. Friend.tech, eine dezentrale Social-Media-Anwendung, die auf dem Layer 2 (L2)-Protokoll Base basiert und gleichzeitig mit dem Punkteprogramm gestartet wurde. Das Friend.tech-Team gab im August 2023 bekannt, dass Benutzer innerhalb der ersten sechs Monate nach dem Start der Plattform jeden Freitag Airdrop-Punkte basierend auf ihrer Aktivität auf der Plattform erhalten. Damals gab das Team an, zwischen August 2023 und März 2024 100 Millionen Punkte zu verteilen. Es wird erwartet, dass die Punkte „zukünftig“ auf der Plattform verwendet werden, es ist jedoch unklar, wofür genau sie auf Friend.tech verwendet werden. Das Team sagte, dass die Ansammlung von Punkten für Benutzer „außerhalb der Kette“ aufgezeichnet wird und es keine spezielle Möglichkeit gibt, Punkte zu sammeln, außer ihre App „wie gewohnt“ zu verwenden.

Das Friend.tech-Punkteprogramm unterscheidet sich von den Tensor- und Blur-Punkteprogrammen in zwei Merkmalen. Erstens gab das Entwicklungsteam von Friend.tech zunächst nicht an, dass die von den Benutzern gesammelten Punkte später gegen von der Dapp ausgegebene Token eingelöst werden könnten. Mehrere andere Krypto-Punkte-Programme haben diese Funktion nachgeahmt, beispielsweise die der Krypto-Wallet Rainbow und das Re-Stake-Protokoll EigenLayer. Sowohl die Punkteprogramme von Friend.tech als auch EigenLayer starteten schließlich Token-Airdrops für ihre Benutzer, die später in diesem Bericht ausführlich besprochen werden. Mit Stand vom 8. Juli 2024 ist der Nutzen von Punkten bei Rainbow weiterhin unklar. Zweitens hat das Friend.tech-Team keine detaillierten Kriterien für das Sammeln von Punkten angegeben, was bedeutet, dass Friend.tech-Entwickler das Punkteprogramm nicht dazu genutzt haben, bestimmte Verhaltensweisen auf ihren Dapps zu fördern oder davon abzuhalten, wie etwa Tensor- und Blur-Entwickler. Punkte werden in erster Linie verwendet, um das allgemeine Engagement in der Anwendung zu fördern, indem alle Dapp-Interaktionen gamifiziert werden (d. h. Schlüssel anderer Benutzer kaufen/verkaufen/halten oder in Ihrem eigenen Friend.tech-Chat aktiv sein).

Das Wachstum von Friend.tech seit dem Start im August 2023 war beeindruckend. Die Nutzerbasis von Friend.tech wuchs in drei Monaten um das 416-fache und die App generierte einen Umsatz von über 27 Millionen US-Dollar. Wie im Bericht von Galaxy Research heißt es jedoch, dass der anfängliche Anstieg der Aktivität durch die Erwartung des Friend.tech-Token-Airdrops getrieben wurde. Da es keine Anzeichen für einen Airdrop des Friend.tech-Teams Anfang 2024 gab, ging die Benutzeraktivität vorübergehend zurück, bevor sie Ende April wieder anzog. Am 26. April 2024 gab das Team bekannt, dass es eine Momentaufnahme der Benutzer-On-Chain-Aktivitäten erstellt hat, was darauf hindeutet, dass der Airdrop unmittelbar bevorsteht.

Der FRIEND-Airdrop fand offiziell am 3. Mai 2024 statt, zusammen mit dem „V2-Upgrade“ der Anwendung, das neue Funktionen wie BunnySwap (eine dezentrale Börse für Friend.tech-Assets) und Clubs (eine dezentrale Börse für Friend.tech-Kanäle) einführte. . Ein neuer Typ, den Benutzer gemeinsam mit anderen Inhaltserstellern besitzen können. Berichten zufolge haben Benutzer seit dem 3. Mai 81 Millionen FRIEND-Token beansprucht. Wie die folgende Grafik zeigt, ist der Preis der Münze seit ihrem Debüt deutlich gesunken:

Aufgrund der undurchsichtigen Natur von Krypto-Punkte-Programmen wecken sie oft Vorfreude und Vorfreude auf die Veröffentlichung eines Dapp-Tokens, genau wie normale Airdrops. Unabhängig davon, ob ein Benutzer Punkte postet oder mit einem Dapp für einen Airdrop interagiert, ist die Motivation für Aktivitäten in der Kette dieselbe und oft nur von kurzer Dauer. Punkteprogramme erhöhen in der Regel nicht die Benutzerbindung oder die Token-Preisstabilität nach der Einführung eines Tokens.

4. Explosionspunkte

Blast ist ein L2, der am ETH-Einsatz teilnimmt und den Erlös aus dem Einsatz an L2-Benutzer zurückgibt. Blast wurde von „Pacman“, dem anonymen Schöpfer von Blur, gegründet und am 20. November 2023 angekündigt. Zusammen mit der Enthüllung des Projekts gab das Blast-Team auch die Kriterien und den Zeitplan bekannt, wie „Early Access“-Benutzer Blast-Punkte sammeln können. Wie das Blast-Team twitterte: „Der Vorabzugang ist nur auf Einladung möglich und jeder, der beitritt, wird mit Blast-Punkten belohnt.“

Wenn Sie vom Blast-Team oder einem bestehenden Mitglied des Early Access Points-Programms zur Teilnahme am Early Access Points-Programm eingeladen werden, können Sie Assets auf Blast L2 übertragen, bevor das offizielle Blast L2-Mainnet startet. Frühzugangsbenutzer sammeln mehr Punkte, je nachdem, wie oft sie eine Verbindung zu Blast herstellen und wie viele Benutzer sie über ihren eindeutigen Empfehlungslink zum Programm einladen.

Das Blast-Punkteprogramm weist viele Ähnlichkeiten mit den Tensor- und Blur-Punkteprogrammen auf. Alle drei Punkteprogramme belohnen Benutzer für die Interaktion mit der Dapp und für Benutzerempfehlungen. Darüber hinaus geben alle drei Punkteprogramme klar an, wie Punkte im Rahmen zukünftiger Token-Airdrop-Standards verwendet werden. In der Blast-Dokumentation heißt es: „50 % der Blast-Airdrops werden Blast-Punkten zugewiesen, basierend auf Ihrem ETH/WETH/USDB-Guthaben. Dies wird in Echtzeit in Ihrem Blast.io-Airdrop berücksichtigt.“ das Armaturenbrett.“

Am 29. Februar 2024 wurde Blast im Mainnet gestartet und die Early-Access-Phase des Punkteprogramms endete. Wie in der folgenden Grafik dargestellt, sind die neuen Einzahlungen in Blast L2 seit dem Ende des Early Access Points-Programms auf nahezu Null gesunken, und seitdem fehlt es an kontinuierlichen Anreizen für Punktempfänger, weiterhin am Dapp teilzunehmen.

Am Ende des Early-Access-Points-Programms gab das Blast-Team nicht sofort weitere Details zur Umwandlung von Blast-Punkten in Token bekannt, etwa wie viele Token ausgegeben werden und welche Zuteilungskriterien für die zusätzlichen 50 % des bevorstehenden Airdrop gelten. Am 26. Juni 2024 brachte das Blast-Team schließlich den $BLAST-Token auf den Markt und ermöglichte Benutzern, ihre Punkte gegen den Token einzutauschen. Zum jetzigen Zeitpunkt befindet sich Blast mitten in seiner zweiten Punktesaison.

Insbesondere haben die Gründer von Blast und Blur Synergien zwischen den Punkteprogrammen der beiden Protokolle geschaffen. Für die Staffeln 3 und 4 des Blur-Punkteprogramms können Blur-Benutzer ihre Punkte endlich gegen eine bestimmte Anzahl von BLAST-Tokens einlösen. Wie das Blur-Team in einem Blogbeitrag feststellte: „Blur-Saison 4 wird von der Full-Stack-Kette Blast betrieben. Für Staffel 4 wurden 500 Millionen US-Dollar bereitgestellt. Staffel 4 endet im Juni 2025 (insgesamt 12 Monate).“ Die Ausgabe von Punkten an Benutzer, die an zwei verschiedenen Verschlüsselungsprotokollen teilnehmen, ist eine Praxis, die wir im nächsten Abschnitt dieses Berichts über das EigenLayer-Punkteprogramm näher erläutern werden.

5. EigenLayer-Punkte

Das neueste Punkteprogramm hat die Aktivität im Kryptowährungsbereich angekurbelt und die Möglichkeit für andere Kryptowährungsprojekte geschaffen, ihr eigenes Punkteprogramm zu starten, bei dem es sich um das erneute Abstecken von Punkten handelt. Re-Stake-Punkte wurden vom EigenLayer-Team erstellt und sind Punkte, die an Benutzer vergeben werden, die ihre Liquidität (d. h. Vermögenswerte) im EigenLayer-Protokoll sperren, einem auf Ethereum basierenden Re-Stake-Protokoll, das sich derzeit in der frühen Phase des Mainnet-Starts befindet. Da es zum 17. April 2024 keine Token oder Einsatzprämien in Form von ETH gibt, verdienen Staker in EigenLayer derzeit „Re-Stake-Punkte“. Wie das Friend.tech-Team muss EigenLayer noch angeben, wofür die Restaking-Punkte in Zukunft verwendet werden sollen. Das Team stellt in den Nutzungsbedingungen seiner Vereinbarung fest: „Wenn Sie die Dienste nutzen, können Sie bestimmte Reputationskennzahlen, Punkte oder andere immaterielle Belohnungen („Belohnungen“) verdienen. Belohnungen werden nicht und werden niemals in umgewandelt. Sie können sich ansammeln, als Grundlage für Berechnungen dienen oder zu einem anderen Token oder virtuellen Vermögenswert oder dessen Verteilung werden.“ Trotzdem spekulieren viele, dass die neu eingesetzten Punkte irgendwann gegen EigenLayer-Token eingelöst werden können.

Als eines der am meisten erwarteten Krypto-Projekte auf Ethereum hat EigenLayer seit der ersten Öffnung der Plattform für Einlagen am 14. Juni 2023 einen Gesamtwert an Vermögenswerten im Wert von 14 Milliarden US-Dollar angehäuft.

Über 16 % des gesamten auf Ethereum eingesetzten ETH-Angebots sind in EigenLayer gesperrt. Schätzungsweise 131 Milliarden Punkte wurden in EigenLayer an Staker verteilt, wobei über 99 % dieser Punkte an eine Handvoll Benutzer ausgegeben wurden, höchstwahrscheinlich an Liquiditäts-Restaking-Dienste Dritter. Aktivitäten auf EigenLayer bieten Drittanbietern für Liquiditäts-Restaking-Dienste wie Ether.fi, Puffer.finance und Kelp die Möglichkeit, ihre eigenen Punkteprogramme zu erstellen, mit denen Benutzer nicht nur EigenLayer-Punkte, sondern auch plattformeigene Liquiditäts-Restakings verdienen können Punkte, nämlich Ether.fi-Punkte, Puffer.finance-Punkte und Kelp-Punkte.

Diese auf EigenLayer-Punkten aufbauenden Zusatzpunkteprogramme verfügen über eigene Kriterien, Trackingsysteme und Bedingungen. Bestimmte Punkte, wie zum Beispiel die Punkte, die durch das Liquiditäts-Wiederverpfändungsprotokoll Kelp verdient werden, können direkt mit anderen Nutzern gehandelt werden, ohne dass ein Sekundärmarkt wie der Whales Market erforderlich ist. Yield-Tokenization-Protokolle wie Pendle Finance haben ebenfalls Rails eingerichtet, damit Benutzer mit Liquiditäts-Restating-Punkten sowie anderen Arten von Punkten diese Vermögenswerte handeln und im Voraus feste Renditen erhalten können, bevor sie sie auf EigenLayer einlösen.

Darüber hinaus gibt es Restaking-Protokolle, die mit EigenLayer konkurrieren (z. B. Karak), die Punkte an Benutzer vergeben, die bereit sind, Vermögenswerte von EigenLayer abzuheben und sie in ihren konkurrierenden Restaking-Protokollen einzuzahlen. Die zunehmende Komplexität der Verfolgung der Benutzerpunkte, die durch verschiedene Protokolle zum Wiedereinsetzen, Liquiditäts-Neueinsetzen und Punktehandel verdient werden, hat für Krypto-Projekte wie Sentio die Möglichkeit geschaffen, sich auf neue Produkte zu konzentrieren, um die Punkteakkumulation der Benutzer über mehrere Protokolle hinweg zu verfolgen.

Im April 2024 startete das EigenLayer-Team den ersten Satz von Node Operators (NO) und Active Validation Services (AVS), über die Benutzer Staking-Belohnungen verdienen können. Während NOs die Möglichkeit haben, sich AVS zu sichern, und Benutzer wählen können, an welche NOs sie ihre ETH-Neuzuteilung delegieren möchten, erhält derzeit keine Partei eine Neuzuteilungsprämie. Darüber hinaus gab das EigenLayer-Team Details zu seinem Token-Airdrop bekannt.

Benutzer können den Token EIGEN vom 10. Mai bis 7. September beanspruchen. Es wird erwartet, dass im ersten Quartal des Airdrops etwa 83 Millionen Token an Benutzer verteilt werden, was 5 % des gesamten anfänglichen Token-Angebots ausmacht. Der Gesamtvorrat an $EIGEN wird zum Start 1.673.646.668,28466 Token betragen, wobei bis zu 15 % des Vorrats bereits für zukünftige saisonale Airdrops reserviert sind.

Es ist erwähnenswert, dass die von der Eigen Foundation für die EIGEN-Verteilung festgelegten Kriterien Punkte nicht explizit erwähnen. Die Kriterien für die Beanspruchung von $EIGEN sind dieselben wie für das Sammeln von Eigen Points, was bedeutet, dass Benutzer mit Eigen Points eine bestimmte Anzahl von $EIGEN-Tokens beanspruchen können, obwohl der genaue Betrag noch nicht bekannt ist. In den häufig gestellten Fragen zum $EIGEN-Token heißt es außerdem, dass Benutzer, die EigenLayer über bestimmte dezentrale Finanzprotokolle wie Pendle und Equilibrium einsetzen, auf Phase 2 des $EIGEN-Airdrops der ersten Staffel warten müssen und insgesamt einen Prozentsatz des Airdrops der ersten Staffel erhalten kleiner als der von Teilnehmern, die EigenLayer direkt und über LRT abstecken. Dies kann darauf hindeuten, dass die Eigen Foundation von ihrer Praxis abweicht, ausschließlich ihr Punkteprogramm zur Verteilung von $EIGEN-Token zu verwenden, und diese möglicherweise nicht auf die gleiche Weise an alle mit EigenLayer verbundenen Punkteanbieter verteilt.

Aufgrund starker Kritik an den Airdrop-Standards von EigenLayer überarbeitete die Eigen Foundation am 3. Mai 2024 die Details des Airdrops. Sie kündigten an, dass sie berechtigten Benutzern zusätzlich zum Grundbetrag von 10 Token weitere 100 Token gewähren werden. Dies ist so, als hätte das Tensor-Team aufgrund unzufriedener Benutzer die Details des TNSR-Airdrops der 4. Staffel geändert. Bis zum 22. Juli 2024 haben Benutzer 86 Millionen EIGEN-Token durch Airdrops beansprucht. Derzeit sind alle Token nicht übertragbar.

Zusätzlich zu den fünf oben genannten Krypto-Punkte-Programmen gibt es eine Vielzahl weiterer Krypto-Punkte-Programme. Hier ist eine Zusammenfassung anderer Krypto-Punkte-Programme, die zwischen 2022 und 2024 starten:

Bei Punkteprogrammen, die noch keine einlösbaren Token ermöglichen, gibt es Fälle, in denen mit diesen Dapps gesammelte Punkte auf dem Sekundärmarkt gegen Geldwert eingetauscht werden können, da Apps wie Whales Market und Aevo Punktemärkte vor der Veröffentlichung geschaffen haben. Da Margin.fi und Grass sowie die anderen oben aufgeführten Dapps noch keine Details zu den Belohnungen veröffentlicht haben, die mit Punkten eingelöst werden können, können Benutzer auf Whales Market darüber spekulieren, wie viel diese Punkte wert sein könnten.

Da Punkte kein On-Chain-Vermögenswert sind und nicht zwischen Blockchain-Adressen übertragen werden können, müssen Benutzer Sicherheiten hinterlegen, die dem Wert der Punkte entsprechen, die sie kaufen oder verkaufen möchten. Sobald Punkte einlösbar sind, übertragen die Verkäufer auf dem Whales Market die einlösbaren Vermögenswerte an die Käufer, die ihrerseits Geld an die Verkäufer überweisen. Diese Transaktionen werden über den Smart Contract von Whales Market ausgeführt. Nachdem der Verkauf bestätigt wurde, werden die Sicherheiten des Käufers und des Verkäufers freigegeben und an den Verkäufer übertragen. Die Punktewerte auf dem Walmarkt liegen zwischen 0,00 und 6,23 US-Dollar.

Punkte sind extrem illiquide und der Angebotspreis spiegelt nicht genau die letztendliche Richtung des Marktes wider, nachdem Punkte in Token umgewandelt wurden. Die meisten Punkteprodukte auf dem Walmarkt werden letztendlich nicht von Bietern erfüllt, wie die obige Tabelle anhand des Anteils der auf dem Walmarkt gehandelten Kauf- und Verkaufsaufträge zeigt.

Vor- und Nachteile von Punkten

Krypto-Punkte-Programme sind für Dapp-Entwickler eine beliebte Möglichkeit, die Benutzeraktivität und das Engagement zu steigern, insbesondere in den ersten Monaten nach dem Start und vor Airdrops. Wie in der Fallstudie oben gezeigt, ist jedes Kryptopunkteprogramm einzigartig, obwohl es Ähnlichkeiten gibt. Die Kriterien für das Sammeln von Punkten variieren je nach Vereinbarung, zwei gemeinsame Kriterien für Punkte sind jedoch Treue und Empfehlungen. Während einige Krypto-Punkte-Programme ausdrücklich angeben, dass Punkte schließlich in Token umgewandelt werden, ist dies bei anderen nicht der Fall. Einige haben bestimmte Kriterien für das Sammeln von Punkten, andere nicht. Einige ermöglichen es Benutzern, über ein benutzerdefiniertes Dashboard, das Benutzer mit ihrer Krypto-Wallet-Adresse verknüpfen können, zu sehen, wie viele Punkte sie gesammelt haben, während andere diese Informationen bis zum Ende der Punktesaison verschleiern.

Punktefreigaben sind eine eher spielerische Version von Airdrop-Freigaben, die es den Empfängern ermöglichen, ihre Teilnahme an einem Blockchain-basierten Protokoll zu berechnen und zu messen. Allerdings brachten die Punkte nicht viel. Das gesamte Verhalten eines Airdrop-Abwurfs ist weiterhin im Punkteprogramm vorhanden und trägt wenig dazu bei, die Unsicherheit darüber zu verringern, wann der Airdrop stattfinden wird und was für die Teilnahme erforderlich ist. Der Prozess des Sammelns von Punkten ist ebenso undurchsichtig und unvorhersehbar wie der Prozess des Sammelns von Token-Airdrops.

Obwohl Punkte den Vorgang des Airdrop-Farmings weiter spielerisch machen, ändern sie nichts an den Anreizen für diese Aktivität. Punkteprogramme sind nicht deshalb beliebt, weil sie neue Benutzer zur App bringen oder bestehende Benutzer auf neue Weise ansprechen. Points übernimmt im Wesentlichen ein vorhandenes Verhalten, nämlich Airdrop-Publishing, und verwendet es um, um spezifischeres Verhalten in der Kette zu erzeugen. An der grundsätzlichen Motivation zur Teilnahme an der App hat sich nichts geändert. Benutzer verdienen in erster Linie Punkte, um schließlich Token zu verdienen, was einer der Gründe dafür ist, dass die Rechtmäßigkeit von Krypto-Punkteprogrammen weiterhin unklar ist.

Rechtmäßigkeit der Punkte

Ein Grund dafür, dass die Rechtmäßigkeit von Krypto-Punkte-Programmen unklar ist, liegt darin, dass die Rechtmäßigkeit der Ausgabe von Token mit Geldwert an Dapp-Benutzer in den Vereinigten Staaten weiterhin unklar ist. Obwohl die Aufsichtsbehörden erwähnt haben, dass Bitcoin eine Ware ist, und die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) 2018 erklärt hat, dass Ethereum ebenfalls eine Ware ist, hat sich die SEC wiederholt geweigert, den Status von Ethereum zu bestätigen oder anzugeben, dass es sich bei anderen Kryptowährungen oder Dapp-Tokens um Waren handelt . Trotz der bevorstehenden Einführung von Spot-Ethereum-ETFs (die ihrerseits rohstoffbasierte Trusts sein werden) hat sich die SEC geweigert, den Rohstoffstatus von Ethereum ausdrücklich zu bestätigen. Während es im Fall von Bitcoin und Ethereum zu einer gewissen Klarheit gekommen ist, hat die SEC zunehmende Durchsetzungsmaßnahmen gegen mehrere Krypto-Projektgründer ergriffen, weil diese neue Token auf öffentlichen Blockchains ausgegeben haben. Token werden in nicht registrierten Wertpapieren verkauft.

Im Jahr 2018 wurden von der SEC vor allem Personen wegen Verstößen gegen Wertpapiergesetze angeklagt, die vor dem Start von Projekten Initial Coin Offerings (ICOs) durchführten. Im Jahr 2018 wurden mehr als ein Dutzend erfolgreiche Durchsetzungsmaßnahmen gegen Teams ergriffen, die Token-Verkäufe durchführen. Diese öffentlichen Vorverkäufe werfen klare regulatorische Bedenken auf und erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass Dapps einer Prüfung durch die SEC unterliegen. Wenn ein Dapp jedoch einen ICO vermeidet und stattdessen über Airdrops kostenlose Token an Dapp-Benutzer ausgibt, ist unklar, ob dies auch zu Anklagen der SEC gegen die Ersteller des Dapp führen würde, weil sie nicht registrierte Wertpapierangebote ermöglicht haben. Insbesondere entschied Richter Torres im Fall SEC gegen Ripple, dass Ripples Airdrop von XRP-Tokens an Mitarbeiter kein Wertpapierangebot darstellte, wie wir in unserem Newsletter vom 14. Juli 2023 schrieben.

Oberflächlich betrachtet scheint der Lufttropfen den ersten der drei Aspekte des Howey-Tests nicht zu erfüllen. Der Howey-Test ist ein Rahmenwerk, das 1946 vom Obersten Gerichtshof der USA eingeführt wurde, um festzustellen, ob eine Transaktion als Investmentvertrag gilt und daher von der SEC reguliert werden sollte. Die drei Aspekte des Howey-Tests sehen vor, dass die Transaktion Folgendes umfassen muss:

• Geldanlage.

• Gemeinsame Ursache.

• Eine vernünftige Erwartung, von den Bemühungen anderer zu profitieren.

Im Gegensatz zu vielen ICOs werden Airdrops kostenlos an Benutzer verteilt und führen nicht sofort zum ersten Ziel, Gelder zu investieren. Wie die SEC jedoch in mehreren Einreichungen dargelegt hat, darunter in ihrem Fall gegen Tomahawk Exploration LLC, im DAO-Bericht und im DLT-Framework-Bericht, kann die kostenlose Verteilung von Token an Benutzer immer noch einen Verkauf von Wertpapieren oder ein Verkaufsangebot darstellen.

In einem im April 2019 veröffentlichten Bericht über das DLT-Framework stellte die SEC fest:

„Das Fehlen einer monetären Gegenleistung für digitale Vermögenswerte, wie sie beispielsweise über sogenannte ‚Bounty-Programme‘ verteilt werden, bedeutet nicht, dass eine Investition von Mitteln nicht erfolgt ist. Wie die Kommission im DAO-Bericht erklärt: „Bei der Feststellung, ob ein Die „Investition von Geldern“ muss zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses nicht unbedingt in Form von Bargeld erfolgen, und „obwohl Howey von der ‚Investition von Geldern‘ sprach, ist bekannt, dass Bargeld nicht die einzige Form von Bargeld ist.“ Beitrag oder Investition bei der Erstellung eines Investitionsvertrags“... Darüber hinaus bedeutet das Fehlen einer finanziellen Gegenleistung, beispielsweise für einen digitalen Vermögenswert, der über einen sogenannten „Airdrop“ verteilt wird, nicht, dass die finanzielle Investition nicht erfüllt wurde Daher kann ein Airdrop einen Verkauf oder eine Verteilung eines Wertpapiers in einem sogenannten „Airdrop“ darstellen, der normalerweise an Inhaber eines anderen digitalen Vermögenswerts verteilt wird.“

Die Leitlinien der SEC wurden inzwischen vor Gericht angefochten. Am 13. Juli 2023 entschied Richterin Analisa Torres vom US-Gericht für den südlichen Bezirk von New York, dass Ripples Airdrop von Token an Mitarbeiter kein Wertpapierangebot darstellte, da keine Gelder investiert wurden. Während sich dieses Urteil speziell auf die Rechtmäßigkeit und den Sicherheitsstatus von Luftabwürfen bezieht, ist seine Anwendbarkeit derzeit auf die SDNY-Gerichtsbarkeit beschränkt, und uns sind keine direkt damit zusammenhängenden Urteile in anderen Gerichtsbarkeiten bekannt. Daher ist unklar, inwieweit sich der Airdrop auf den rechtlichen Status des Tokens in den Vereinigten Staaten auswirken wird, weshalb einige Krypto-Projekte Benutzern mit US-IP-Adressen die Teilnahme an Airdrops oder Punkteprogrammen verbieten. Sobald Punkte über Airdrops gegen Token eingetauscht werden können, können die Token und das zu ihrer Verteilung verwendete Punkteprogramm einer SEC-Prüfung auf nicht registrierte Wertpapierverkäufe unterliegen.

Punkte haben nur dann einen Geldwert, wenn sie einen Geldwert haben. Sobald Punkte gegen Token eingetauscht werden können, besteht die Sorge, dass diese Token und Emittenten möglicherweise gegen US-Wertpapiergesetze verstoßen. Durch die Ausgabe von Token im Rahmen eines Punkteprogramms kann sich die Zeit zwischen der Projektankündigung und der Ausgabe des Projekt-Tokens verlängern. Es ist jedoch unklar, wie oder warum die Einführung eines Punkteprogramms vor der Ausgabe eines Tokens die Sicht der SEC auf den Token ändern würde.

TurnKey Jet No Action Letter

Ein interessanter Fall der Token-Ausgabe besteht darin, dass, wenn der Wert und der Nutzen eines Tokens eng definiert sind, er möglicherweise einer behördlichen Kontrolle entgeht, zumindest aufgrund von Verstößen gegen Wertpapiergesetze. In diesem Fall ist ein Punkteprogramm, das speziell zur Gamifizierung des Benutzerverhaltens entwickelt wurde, dank der Leitlinien der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) im Jahr 2019 weniger legal als Airdrops und ICOs klarer sein. In einem „No-Action“-Schreiben an TurnKey Jet, Inc. stellte die SEC klar, dass vom Unternehmen ausgegebene Token nicht als Wertpapiere gelten, wenn:

• Die aus den Token generierten Mittel können nicht für die Entwicklung der Plattformtechnologie des Unternehmens (z. B. seiner Anwendungen) verwendet werden.

• Die Token werden sofort nützlich sein.

• Der Preis des TKJ-Tokens bleibt auf 1 US-Dollar festgelegt.

• Rückkäufe erfolgen nur mit einem Abschlag auf den Token-Preis.

• TurnKey Jet erhebt keinen Anspruch darauf, dass die Token ein Verdienstpotenzial haben.

Die meisten Punkteprogramme erfüllen die oben genannten Kriterien nicht. Bevor Punkte bei den meisten Dapps ausgegeben werden, ist ihr Nutzen nicht sofort klar und ihr Wert kann erst nach Einlösung bestimmt werden. Stattdessen ist der Wert von Punkten auf dem Sekundärmarkt oft sehr volatil und spekulativ. Allerdings können die wenigen Punkteprogramme, die es in der Branche möglicherweise gibt und die nicht gegen diese Richtlinien verstoßen und versuchen, einen Token auszugeben, der einer Version dieser Richtlinien entspricht, die auf ihr Protokoll zugeschnitten ist, erfolgreich einer Überprüfung durch den US-Börsenausschuss entgehen. kann aber bei Airdrop- und Punktempfängern zu Unzufriedenheit führen. Zusätzlich zu den Wertpapiergesetzen gibt es weitere Verbraucherschutzgesetze, die alle Ersteller von Punkteprogrammen, ob mit oder ohne Kryptowährung, kennen müssen.

Legalität des Punkteprogramms

Ein weiterer wichtiger Grund für die unklare Rechtmäßigkeit von Krypto-Punkteprogrammen besteht darin, dass die Richtlinien und Regeln, die sicherstellen sollen, dass alle Punkteprogramme in den Vereinigten Staaten fair durchgeführt werden, unklar bleiben. Punkteprogramme gab es schon lange vor der Einführung von Kryptoprojekten. Tatsächlich ist ein Großteil der Rechtssprache, die von Dapp-Entwicklern zur Erstellung der Geschäftsbedingungen für Treueprogramme verwendet wird, den langjährigen Geschäftsbedingungen für Treueprogramme von Kreditkartenunternehmen, Fluggesellschaften und großen Einzelhandelsmarken entlehnt.

Kreditkarten-Prämienprogramme waren in den letzten Jahren Gegenstand einer behördlichen Prüfung in den USA. Im Jahr 2023 wies das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), die führende Verbraucherfinanzschutzbehörde des Landes, die Bank of America an, mehr als 100 Millionen US-Dollar an Kunden zu zahlen, weil sie Kreditkartenkunden ausdrücklich zugesagte Prämien zurückgehalten hatte, neben anderen Verstößen gegen Verbraucherrechte von. Im März 2024 kündigte die CFPB an, dass sie Kreditkarten-Prämienprogramme erneut untersuchen werde, um nach Beweisen für unfaire, irreführende oder missbräuchliche Finanzpraktiken zu suchen.

Berichten zufolge betonte der US-amerikanische CFPB-Direktor Rohit Chopra bei der Ankündigung der Untersuchung die „dunkle Seite“ von Kreditkarten-Punkteprogrammen und sagte, dass das Kleingedruckte dieser Punkteprogramme es Kartenherausgebern ermöglichen könnte, Prämien zu widerrufen oder die Einlösung von Punkten zu erschweren. Chopra sagte, eine große Anzahl von Kundenbeschwerden habe die CFPB dazu veranlasst, die Untersuchung einzuleiten. Benutzer von Krypto-Punkteprogrammen haben auch Bedenken, Punkteprämien einzubehalten, Punktekriterien zu ändern oder abzuheben und es den Benutzern zu erschweren, Punkte einzulösen.

Krypto-Punkteprogramme sind undurchsichtiger als Kreditkarten- oder Einzelhandelspunkteprogramme. Bei der Teilnahme an einem Krypto-Punkte-Programm haben Nutzer oft keine Garantie, welche Prämienpunkte wann vergeben werden. Darüber hinaus ändern sich die Kriterien für Krypto-Punkteprogramme häufig, und manchmal verrechnen sich die Punktegeber. In diesen Fällen kann das spekulative Interesse an den durch das Programm generierten Punkten dazu führen, dass Dapp-Benutzer enttäuscht und unzufrieden sind, wenn das Punkteprogramm endet. Wenn Punktprämien nicht den Erwartungen der Dapp-Benutzer entsprechen, könnte dies die Aufmerksamkeit von Regulierungsbehörden wie der CFPB auf sich ziehen, die bereits große Fälle untersuchen, in denen Prämienprogramme zu zahlreichen Kundenbeschwerden geführt haben.

Die Anzahl der Dapp-Benutzer, die an Krypto-Punkte-Programmen teilnehmen, ist im Vergleich zur Anzahl der Teilnehmer an Kreditkarten-Prämienprogrammen gering. Angesichts der wachsenden Zahl von Punkteprogrammen in der Kryptoindustrie und der zunehmenden Akzeptanz von Blockchain-basierten Technologien im Allgemeinen ist es jedoch wichtig, die rechtlichen Auswirkungen von Krypto-Punktprogrammen und ihre Auswirkungen auf Dapps und Dapp-Benutzer sorgfältig abzuwägen.

Laut der rechtlichen Analyse von Punktesystemen in diesem Bericht könnte sich eine zunehmende Transparenz darüber, wie Punkte in Dapps verwendet werden, positiv auf diese Art von Aktivität in der Branche auswirken. Wenn von Benutzern verlangt wird, Punkte zu sammeln, bevor sie diese nutzen können, und auf „spannende Pläne“ für die baldige Einführung von Punkten hingewiesen wird, ohne einen Zeitplan zu nennen oder sich dazu zu verpflichten, diesen Zeitplan einzuhalten, könnte dies zu Unzufriedenheit bei den Benutzern und zu behördlicher Prüfung führen.

Punkteausgeber, die nicht vorhaben, einen Token auf den Markt zu bringen, sollten besonders auf die Erwartungen von Punktempfängern achten, die ausschließlich zu Token-Zwecken an einem Dapp teilnehmen. Punktegeber mit unbestätigten Punkteprogrammen sollten bedenken, dass Punkte ohne Token auf Sekundärmärkten wie Whales, Pendle usw. gegen Geldwert gehandelt werden können, auch wenn Punktegeber etwas anderes empfehlen. Punkteausgeber, die am Ende einer Punktesaison zur Ausgabe von Token gezwungen sind, müssen jedoch auch bedenken, dass dies einer strengen Prüfung durch die SEC unterliegen könnte.

Unabhängig davon ist die Rechtmäßigkeit von Punkteprogrammen (ob sie zu Airdrops werden oder nicht) ungewiss, weshalb einige Punkteausgeber, wie Marginfi, Benutzern mit US-IP-Adressen absichtlich die Teilnahme an ihren Programmen verbieten. Die Unklarheit der Vorschriften hat zu einer Vielzahl von Methoden zur Ausgabe von Token und Punkten geführt. Daher sollten Dapp-Entwickler und Punkteausgeber Vorsicht walten lassen, wenn sie sich auf solche Systeme einlassen.

Abschluss

Ohne die Freigabe des Tokens zu bestätigen, können Punkte verwendet werden, um Benutzer zur Teilnahme am Dapp zu ermutigen, ohne dass das Dapp-Entwicklungsteam Details zu ihrem Token veröffentlicht oder, falls es sich nicht um den Token handelt, ein alternatives Belohnungsprogramm für Punktinhaber bereitstellt. Das Tensor-Punkteprogramm 2022 ist eines der frühesten Beispiele für ein Punkteprogramm in Krypto, das dazu führte, dass Benutzer Token aus der Luft abwarfen. Seit 2022 sind Punkteprogramme in der Kryptobranche weit verbreitet, um Benutzer zu motivieren, sich zu engagieren und aktiv an Dapps teilzunehmen, insbesondere in den frühen Phasen einer Einführung. Trotz ihrer Allgegenwart können Krypto-Punkteprogramme hinsichtlich Standards, Länge und Belohnungsarten stark variieren. Die meisten sind darauf ausgelegt, die Loyalität der Benutzer und Empfehlungen für das Dapp zu fördern, aber einige Punkte (z. B. Friend.tech-Punkte) sollen die allgemeine Teilnahme am Dapp fördern. Während alle Krypto-Punkteprogramme von Punktegebern aufgezeichnet und nicht in der Kette ausgegeben werden, erlauben einige Punkteprogramme den Teilnehmern nicht einmal zu erfahren, wie viele Punkte sie bis zum Ende der Punktesaison angesammelt haben, wie beispielsweise die dritte Tensor-Punktesaison. Das Kryptopunkteprogramm bietet etwas mehr Gamifizierung der Airdrop-Farming-Aktivität. Wie bei Airdrops ist jedoch unklar, wie US-Regulierungsbehörden wie die SEC und CFPB Krypto-Punkte-Programme und deren Rechtmäßigkeit beurteilen. Dennoch nimmt die Zahl der von Dapp-Entwicklern gestarteten Krypto-Punkte-Programme zu. Auch ohne klare Leitlinien von Regulierungsbehörden oder Gesetzgebern sind Innovation und Entwicklung in der Kryptoindustrie weiterhin schwierig.