Am Dienstag werden in den USA wahrscheinlich börsengehandelte Spot-Ethereum-Fonds aufgelegt – was möglicherweise die Schleusen für eine neue Runde des Krypto-ETF-Hypes öffnet.
Allerdings glaubt nicht jeder, dass sich Ethereum-ETFs als ebenso beliebt erweisen werden wie die im Januar aufgelegten Bitcoin-ETFs.
Der Krypto-Marketmaker Wintermute schrieb am Montag, er erwarte, dass Ethereum-ETFs im ersten Jahr Vermögenswerte zwischen 3,2 und 4 Milliarden Dollar anhäufen werden.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Bitcoin-ETFs bis zum Jahresende rund 32 Milliarden US-Dollar anhäufen werden. Das bedeutet, dass die Ethereum-ETFs nur etwa 10 bis 12,5 Prozent der Vermögenswerte erhalten würden, die die Bitcoin-ETFs voraussichtlich erhalten werden.
In diesem Szenario könnte der Preis von Ether um 18 bis 24 Prozent steigen, so Wintermute. Damit würde die zweitgrößte Kryptowährung auf 4.200 Dollar steigen. Das wäre ein neuer Höchststand für 2024, aber immer noch unter dem Allzeithoch von Ether im Jahr 2021 von 4.800 Dollar.
„Diese konservative Schätzung ist durch das Fehlen eines Staking-Mechanismus beeinflusst, was die Attraktivität von Ethereum als ETF-Anlagevehikel verringern könnte“, sagte Wintermute in dem Bericht.
Beim Staking handelt es sich um einen Prozess, bei dem Ether-Investoren ihre Anteile im Netzwerk sperren und sich eine Rendite von 3 % sichern können, die in Ether ausgezahlt wird.
In ihrer aktuellen Form ermöglichen die Ethereum-ETFs den Anlegern keinen Zugang zu dieser Rendite, was sie möglicherweise von der Suche nach solchen Anlagemöglichkeiten abhalten könnte.
Darüber hinaus müssen ETF-Inhaber auch Verwaltungsgebühren zahlen, die zwischen 0,15 % und 2,5 % liegen.
„Selbst 0,2 % zu zahlen, ohne das Staking-Element, halte ich für aussichtslos“, sagte Adam Morgan McCarthy, Analyst beim Kryptodatenunternehmen Kaiko Research, gegenüber DL News.
Wintermute erklärte, dass das Unternehmen seine Erwartungen anpassen würde, wenn es im Zuge der US-Präsidentschaftswahlen zu einem Führungswechsel bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) kommen sollte. Dies würde die Möglichkeit eröffnen, dass Ethereum-ETFs eine Staking-Funktion implementieren könnten.
Die ETF-Analysten von Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas und James Seyffart, sagten unterdessen, dass Ethereum-ETFs zwischen 15 und 25 Prozent der Vermögenswerte einstreichen könnten, die in Bitcoin-ETFs flossen.
Diese Erwartung – die teilweise auf der Nachfrage beruht, die Hongkonger Ethereum-ETFs im Vergleich zu Hongkonger Bitcoin-ETFs erfahren haben – würde bedeuten, dass US-amerikanische Ethereum-ETFs innerhalb eines Jahres zwischen 4,8 und 8 Milliarden US-Dollar anhäufen würden.
Tom Carreras ist Marktkorrespondent bei DL News. Haben Sie einen Tipp zu Ethereum-ETFs? Kontaktieren Sie uns unter tcarreras@dlnews.com
