Benjamin Cowen, der Gründer von Into The Cryptoverse, glaubt, dass die Einführung der Spot-ETFs von Ethereum wahrscheinlich eher einen Preisrückgang als einen Kursanstieg auslösen wird, was hauptsächlich auf die Versorgungsprobleme von Ethereum zurückzuführen sei.
Seit April steigt das Angebot von Ethereum um etwa 60.000 ETH pro Monat. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, wird das Angebot bis Dezember wieder das Niveau vom September 2022 erreichen.
Cowen betonte, dass das Angebot an ETH allein in den letzten 30 Tagen um fast 60.000 ETH gestiegen sei.
Im Gegensatz dazu war das Angebot seit der Fusion bis April 2024 um etwa 455.000 ETH gesunken, seitdem ist es jedoch in nur drei Monaten um etwa 150.000 ETH gestiegen.
Derzeit ist das Angebot seit der Fusion um 298.000 ETH gesunken, aber bei dieser Rate wird es sich bald wieder erholen.
Cowen meint, dass sich die Anleger im weiteren Jahresverlauf möglicherweise stärker auf das steigende Angebot als auf die Geldpolitik konzentrieren könnten.
Er zieht zudem eine Parallele zum Jahr 2016, als es im zweiten Quartal zu einem Scheinhoch unter den Tiefstständen kam, gefolgt von einer tatsächlichen Kapitulation im vierten Quartal. Dies legt die Vermutung nahe, dass sich dieses Jahr ein ähnliches Muster ergeben könnte.
Cowen weist außerdem darauf hin, dass die Geldpolitik der Federal Reserve von entscheidender Bedeutung ist.
Während des letzten Zyklus durchbrach ETH/BTC die Unterstützung im selben Monat, in dem die Fed die Zinsen senkte.
Es wird erwartet, dass die Fed im September dieses Jahres die Zinsen erneut senkt, ähnlich wie 2016.
Normalerweise stagniert die Dominanz von Bitcoin in Jahren mit einer Halbierung im dritten Quartal, bevor es im vierten Quartal zu einer großen Rallye kommt. Dieses Jahr war die Dominanz von Bitcoin jedoch stärker.
Cowen stellte fest, dass ETH/BTC im Jahr 2024 dem Durchschnitt von 2019/2020 folgt, bei dem der endgültige Tiefstand erst im vierten Quartal erreicht wurde.
Im August 2016 erreichte ETH/BTC einen Tiefstand, erholte sich im September und kehrte dann bis zum Jahresende den Kurs um.
Wenn ETH/USD diesem Muster folgt, könnte es zu einer kurzlebigen Erholung kommen, bevor es im vierten Quartal zu einem Rückgang und anschließend im nächsten Jahr zu einem Anstieg kommt.
Als der Spot-Bitcoin-ETF aufgelegt wurde, gab es einen anfänglichen Anstieg, gefolgt von einem starken Rückgang.
Wenn die Spot-ETFs von Ethereum einen ähnlichen Weg einschlagen, könnte es zunächst zu einem Rückgang, einer Erholung und dann zu einem weiteren Absturz kommen, bevor es im nächsten Jahr zu einem deutlichen Anstieg kommt.
Bisher folgte ETH/USD im Jahr 2024 eng dem Muster von 2016, was auf einen niedrigeren Tiefstand für ETH/BTC im weiteren Verlauf dieses Jahres hindeutet.
Cowen wies darauf hin, dass, wenn ETH/BTC bis zum Jahresende den Tiefststand vom Mai 2024 hält, dies ein Zeichen dafür sein könnte, dass der Tiefststand erreicht ist.
Er warnte jedoch auch, dass es eine gute Chance gibt, dass ETH/BTC in den nächsten drei bis sechs Monaten niedriger liegen wird als heute.
Abschließend mahnte er zur Vorsicht: „Ich denke, ETH/BTC wird im Jahr 2025 steigen. Außerdem liege ich ständig falsch, also seien Sie bitte vorsichtig mit diesen Ansichten.“
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