Benjamin Cowen, der Gründer von Into The Cryptoverse, glaubt, dass die kommenden Spot-ETFs von Ethereum keine Rallye auslösen werden. Stattdessen werden sie wahrscheinlich einen Rückgang verursachen. Warum? Wegen der Versorgungsprobleme von Ethereum.

Quelle: Benjamin Cowen

Seit April ist das Angebot an Ethereum jeden Monat um etwa 60.000 ETH gestiegen. Wenn das so weitergeht, wird das Angebot bis Dezember wieder auf dem Stand sein, auf dem es während der Fusion im September 2022 war. In Benjamins Worten:

„Wenn das ETH-Angebot weiterhin um ca. 60.000/Monat steigt, wie es seit April der Fall ist, wird das Angebot bis Dezember wieder auf dem Stand sein, auf dem es bei der Fusion war.“

In den letzten 30 Tagen ist das ETH-Angebot um fast 60.000 ETH gestiegen. Im April 2024 war das Angebot seit der Fusion um etwa 455.000 ETH gesunken. Aber in nur drei Monaten ist es um rund 150.000 ETH gestiegen.

Quelle: Benjamin Cowen

Derzeit ist das Angebot seit der Fusion um 298.000 ETH gesunken. Aber bei dieser Rate wird es sich bald wieder erholen. Benjamin wies darauf hin, dass sich die Leute später in diesem Jahr vielleicht auf diese Erzählung konzentrieren könnten, anstatt auf die Geldpolitik. Er sagte:

„Könnte ein Narrativ sein, auf das sich die Leute später in diesem Jahr konzentrieren, wenn sie sich eigentlich auf die Geldpolitik konzentrieren sollten.“

Im Jahr 2016 kam es im zweiten Quartal zu einem Fakeout unter den Tiefstständen, gefolgt von einer echten Kapitulation im vierten Quartal während der Halbierung des Bitcoin-Kurses. Benjamin vermutet, dass wir dieses Jahr ein ähnliches Muster sehen könnten.

Wenn Ethereum dem Muster von 2016 folgt, könnte die endgültige Kapitulation erst im September 2024 beginnen. Dieser Zeitplan könnte mit dem Nachlassen des Neuheitseffekts des Spot-ETFs zusammenfallen.

Ein weiterer kritischer Punkt ist die Geldpolitik der Federal Reserve. Während des letzten Zyklus durchbrach ETH/BTC die Unterstützung im selben Monat, in dem die Fed die Zinsen senkte. Im September dieses Jahres wird die Fed die Zinsen wahrscheinlich erneut senken, genau wie im Jahr 2016.

Normalerweise stagniert die Dominanz von Bitcoin im dritten Quartal von Halbierungsjahren, bevor es im vierten Quartal zu einer großen Rallye kommt. Aber dieses Jahr war die Dominanz von Bitcoin stärker als in früheren Halbierungsjahren. Benjamin bemerkte auch Folgendes:

„2024 folgt ETH/BTC dem Durchschnitt von 2019/2020.“

Laut dem Durchschnitt von 2019/2020 wurde der endgültige Tiefstand für ETH/BTC erst im vierten Quartal erreicht. 2016 erreichte ETH/BTC im August Tiefstände, erholte sich im September und kehrte dann bis zum Jahresende den Kurs um.

Wenn ETH/USD demselben Muster folgt, könnten wir eine kurzlebige Erholung erleben, bevor es im vierten Quartal zu einem Rückgang kommt, gefolgt von einem Anstieg im nächsten Jahr. Als der Spot-Bitcoin-ETF aufgelegt wurde, gab es einen anfänglichen Anstieg, gefolgt von einem starken Rückgang.

Wenn die Spot-ETFs von Ethereum eine ähnliche Entwicklung nehmen, könnte es zunächst zu einem Rückgang, dann zu einer Erholung und dann zu einem weiteren Rückgang kommen, bevor es im nächsten Jahr wieder steil bergauf geht. Bisher folgt ETH/USD im Jahr 2024 genau dem Muster von 2016.

Und wenn das so weitergeht, könnten wir später in diesem Jahr einen niedrigeren Tiefstand für ETH/BTC sehen. Benjamin meinte, wenn ETH/BTC bis zum Jahresende den Tiefstand vom Mai 2024 hält, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass der Tiefstand erreicht ist.

Er warnte jedoch auch vor einer guten Chance, dass ETH/BTC in den nächsten drei bis sechs Monaten niedriger liegen wird als heute. Er beendete seine Analyse mit: „Ich denke, ETH/BTC wird im Jahr 2025 steigen. Außerdem liege ich ständig falsch, also seien Sie bitte vorsichtig mit diesen Ansichten.“