Der neue Krypto-Regulierungsrahmen der EU wird dazu führen, dass größere Firmen kleinere aufkaufen, da es einfacher wird, in der Union Fuß zu fassen.
Die Regulierung der Märkte für Krypto-Assets werde die Regeln in der gesamten EU vereinheitlichen und großen, nichteuropäischen Unternehmen den Markteintritt erleichtern, sagte Erald Ghoos, General Manager von OKX Europe, gegenüber DL News.
„Kleinere Akteure mit Lizenzen in Europa wissen, dass sie nach der Einführung von MiCA nicht mehr mit größeren und technisch fortschrittlicheren Akteuren konkurrieren können“, sagte Ghoos.
„Sie stehen also zum Verkauf und wollen übernommen werden. Nach MiCA wird es eine starke Konsolidierung geben.“
Der zweitgrößte Kryptomarkt der Welt
Das Lizenzierungssystem von MiCA wird es Unternehmen mit Hauptsitz in einem Land ermöglichen, ihre Dienste in der gesamten EU der 27 anzubieten.
Das bedeutet, dass Unternehmen sorgfältig abwägen müssen, wo sie sich ansiedeln, um den bestmöglichen Zugang zum zweitgrößten Kryptomarkt der Welt zu erhalten.
Laut Chainalysis entfielen zwischen 2022 und 2023 17,6 % – oder etwa 1 Billion US-Dollar – der weltweiten Kryptotransaktionen auf die EU.
„Alle diese Lizenzen in einigen dieser Länder, die weit über 100 Krypto-Registrierungen haben – die werden verschwinden“
Erald Ghoos
In Ländern wie Polen, Tschechien und Litauen sind die Register voll von Kleinunternehmen und sogar Privatpersonen.
Diese Länder ziehen lizenzsuchende Unternehmen an, da dort ihrer Meinung nach der Lizenzierungsprozess einfacher und die behördliche Aufsicht laxer ist.
In Litauen gibt es beispielsweise 588 sogenannte Anbieter virtueller Vermögenswerte, während es in Deutschland – wo die Regulierung für Kryptowährungen strenger ist – lediglich 22 sind, wie aus aktuellen Daten von VASPNet hervorgeht.
„Alle diese Lizenzen in einigen dieser Länder, die weit über 100 Krypto-Registrierungen haben – diese werden verschwinden“, sagte Ghoos, sobald MiCA etabliert ist und Unternehmen aufgekauft oder geschlossen werden.
OKX selbst sollte Paris vor der Einführung des EU-Rahmenwerks für Krypto-Assets zu seinem europäischen Zentrum machen.
Stattdessen geht der Austausch nach Malta.
Dies ist ein weiterer Hinweis auf die Dynamik, die mit dem Inkrafttreten von MiCA die Wettbewerbslandschaft Europas verändern wird.
Unternehmen wie OKX wägen bei der Wahl ihres Standortes eine Reihe von Vor- und Nachteilen ab.
OKX hielt Malta letztlich für attraktiver als Paris, da die Börse bereits über eine maltesische Niederlassung, eine Lizenz und eine Beziehung zur lokalen Aufsichtsbehörde verfügte, sagte Ghoos.
Das bestehende Regime Maltas unterscheidet sich nicht wesentlich von MiCA. „Daher gehen wir davon aus, dass die Verbesserungen gegenüber unserer bestehenden Lizenz zum Erreichen der neuen MiCA-Standards recht gering und minimal ausfallen werden“, sagte er.
OKX plant, die Zahl seiner Mitarbeiter in Malta von 60 auf rund 100 zu erhöhen, um seine europäischen Aktivitäten zu unterstützen, sagte Ghoos.
Er räumte ein, dass es in einem kleineren Land möglicherweise schwieriger sei, Talente zu finden.
Malta hat 500.000 Einwohner.
Aber, so sagte er, Malta sei „eine schöne Insel im Mittelmeer und für Auswanderer sehr attraktiv. Es war einfach, die Leute davon zu überzeugen, hierher zu uns zu kommen.“
Große Krypto-Börsen tendieren jedoch dazu, Großstädte wie Paris oder Dublin anzustreben.
Der Börsengigant Coinbase etwa entschied sich für eine Lizenzierung in Dublin, wo es eine junge, gut ausgebildete Belegschaft gibt und wo bereits Technologiegiganten wie Google, Meta und Apple ansässig sind.
Paris, wo bereits ein MiCA-ähnliches Framework vorhanden ist, hat auch Unternehmen wie Circle und Crypto.com angezogen.
Neue Märkte
Für andere Unternehmen ist der Zugang zu neuen Märkten attraktiv.
Denzel Walters ist gerade von London nach Luxemburg gezogen, um in dem kleinen Herzogtum ein Büro für B2C2 zu leiten.
B2C2, der weltweit größte Anbieter von kryptobasierter Liquidität, wolle europäische Vermögensverwalter anlocken, sagte Walters.
„Wir sind wirklich gespannt, wie sich die Fondsbranche entwickelt“, sagte er.
Luxemburg sei in dieser Hinsicht besonders gut aufgestellt, sagte er.
Von den neun Billionen Euro an in der EU verwalteten Vermögenswerten in UCIT-Fonds – einem beliebten Anlageinstrument – sind fünf Billionen Euro in Luxemburg ansässig.
„Wir hoffen, dass sie, während sich der Markt entwickelt und seine ersten Schritte in Richtung Kryptowährung macht, eine Partnerschaft mit B2C2 für außerbörsliche Liquidität eingehen“, sagte Walters.
Weder die Fondsbranche noch die Banken sind von der Idee, in Krypto-Assets zu investieren, angetan.
Walters hofft daher auch, dass MiCA den Banken ein sichereres Gefühl gibt, dass B2C2 über eine gute Unternehmensführung und Kontrollen zur Bekämpfung der Geldwäsche verfügt.
Kontaktieren Sie die Autorin unter joanna@dlnews.com.