Laut Bloomberg entstanden Kryptowährungen während der Finanzkrise 2008-2009 als Alternative zu traditionellen Banksystemen. Zunächst von vielen abgelehnt, darunter auch von den pseudonymen Erfindern von Bitcoin, haben Kryptowährungen inzwischen erheblich an Bedeutung gewonnen. Über 15 Jahre später sind zahlreiche Finanzinstitute an der Wall Street nicht nur am Kryptowährungsmarkt beteiligt, sondern übernehmen auch die Blockchain-Technologie für verschiedene Anwendungen.
Eine bemerkenswerte Anwendung ist die „Tokenisierung realer Vermögenswerte“, bei der materielle Vermögenswerte wie Anleihen, Aktien, Kunst und Immobilien als digitale Token in einer Blockchain dargestellt werden. Das Eigentum an diesen Vermögenswerten kann schnell und effizient übertragen werden, indem die entsprechenden Token zwischen digitalen Geldbörsen verschoben werden. Dieser Prozess kann Abwicklungsverzögerungen vermeiden, die durch mehrere Aufzeichnungssysteme und Vermittler verursacht werden. Darüber hinaus kann die Blockchain vertragliche Informationen speichern, sodass Vermögenswerte in Teilen gekauft und verkauft und außerhalb der regulären Marktzeiten gehandelt werden können. Token können auch so programmiert werden, dass sie bestimmte Aktionen automatisch ausführen, z. B. die Freigabe von Geldern bei Warenlieferung. Diese Innovation könnte jüngere Anleger anziehen, die bereits mit dem Handel mit Kryptowährungen vertraut sind.
Das Potenzial für die Tokenisierung einer breiten Palette von Vermögenswerten ist enorm. Aktien, Kunst, Immobilien und sogar exklusive Mitgliedschaften können auf Blockchains dargestellt werden. Einige Unternehmen wie Nike verwenden Blockchain bereits, um die Echtheit ihrer Produkte zu überprüfen. Die US-Bankenaufsichtsbehörden müssen jedoch bestimmte Innovationen wie Einzahlungstoken noch genehmigen, da sie befürchten, dass eine sofortige Abwicklung Bankanstürme verschlimmern könnte. Kunden könnten programmierbare Token verwenden, um als Reaktion auf negative Nachrichten automatisch Geld abzuheben. Trotz dieser Bedenken stehen die Aufsichtsbehörden in anderen Regionen diesen Fortschritten offener gegenüber.
Die Tokenisierung könnte bestehende Finanzintermediäre wie Broker-Dealer, die derzeit viele Transaktionen abwickeln, stören. Die Struktur eines Tokenisierungsprojekts ist entscheidend; bei der Blockchain hat jeder Vermögenswert einen einzelnen Datensatz, und der Inhaber des Tokens besitzt den Vermögenswert. Wenn ein Token an die falsche Adresse übertragen oder gestohlen wird, kann er unwiederbringlich sein, insbesondere bei einer öffentlichen Blockchain. Um diese Risiken zu mindern, entwickeln viele Banken private Blockchains. Für umfangreiche Interbanktransaktionen müssen diese privaten Blockchains interoperabel sein. Angesichts der erheblichen Investitionen von Geld und Talent durch die Banken ist es wahrscheinlich nur eine Frage der Zeit, bis diese Systeme voll funktionsfähig sind.