Der Wettlauf um die Einführung des ersten Ether-ETF (Spot Exchange Traded Fund) in den USA verschärft sich, nachdem mehrere Vermögensverwalter im Vorfeld der erwarteten Einführung ihre Gebührenstrukturen offengelegt haben.

BlackRock, ein führendes Vermögensverwaltungsunternehmen, hat den ersten Schritt getan und die Gebührenstruktur für seinen geplanten Spot-Ether-ETF in seiner am 17. Juli eingereichten S-1-Registrierungserklärung offengelegt. Das Unternehmen hat die jährliche Verwaltungsgebühr auf 0,25 % festgelegt, die täglich anfällt und mindestens alle drei Monate gezahlt wird. Während sich BlackRock das Recht vorbehält, diese Gebühren insbesondere während der ersten Einführungsphase ganz oder teilweise zu erlassen, gilt die Standardgebühr nach den ersten 12 Monaten oder bei Erreichen eines Nettovermögens von 2,5 Milliarden US-Dollar.

Die Gebührenstruktur von BlackRock hat den Maßstab für die Branche gesetzt, und andere Vermögensverwalter sind diesem Beispiel gefolgt. Franklin Templeton hat eine etwas niedrigere Gebühr von 0,19 Prozent angekündigt, während VanEck und 21Shares sich für eine Gebühr von 0,20 Prozent entschieden haben. Fidelity und Invesco Galaxy haben sich BlackRock angeschlossen und ihre Gebühren auf 0,25 Prozent festgelegt.

Mehrere Emittenten haben jedoch Gebührenbefreiungsfristen eingeführt, um Investoren anzulocken. Bitwise, Franklin Templeton, VanEck und 21Shares haben alle vorgeschlagen, für eine bestimmte Dauer oder bei Erreichen bestimmter Vermögensschwellen auf Gebühren zu verzichten. Beispielsweise verzichtet Bitwise in den ersten sechs Monaten oder bis der ETF ein Nettovermögen von 0,5 Milliarden US-Dollar erreicht, auf Gebühren.

Der einzigartige Ansatz von Grayscale

Im Gegensatz zu den von anderen Vermögensverwaltern vorgeschlagenen Gebührenstrukturen hat Grayscale Investments die Verwaltungsgebühr von 2,5 % für seinen bestehenden Ethereum Trust beibehalten. Das Unternehmen bringt jedoch einen neuen Spot-Ether-ETF mit einer wettbewerbsfähigeren Gebühr von 0,25 % auf den Markt. Grayscale beabsichtigt, diesen neuen ETF mit 1 Milliarde US-Dollar auszustatten, indem es 10 % seiner bestehenden Ethereum-Trust-Vermögenswerte überträgt.

Die Flut an S-1-Anträgen und Gebührenoffenlegungen erfolgt, während die SEC voraussichtlich die endgültige Genehmigung für Spot-Ether-ETFs erteilen wird. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas prognostiziert, dass die SEC die endgültigen S-1-Anträge am 22. Juli unterzeichnen wird, sodass der Handel mit den ETFs am 23. Juli beginnen kann.

Branchenexperten erwarten ein großes Anlegerinteresse an Spot-Ether-ETFs. Tom Dunleavy, geschäftsführender Partner der Krypto-Investmentfirma MV Global, hat Zuflüsse von bis zu 10 Milliarden Dollar innerhalb der ersten 18 Monate nach der Einführung vorhergesagt. Dieses Interesse dürfte zu einer Preissteigerung bei Ether führen, ähnlich wie bei Bitcoin-ETFs.

Die bevorstehende Einführung von Spot-Ether-ETFs stellt einen wichtigen Meilenstein für die Kryptowährungsbranche dar. Da mehrere Vermögensverwalter um das Geld der Anleger konkurrieren, wird sich der Schwerpunkt auf Produktdifferenzierung und Performance verlagern. Mit zunehmender Reife des Marktes können wir mit weiteren Entwicklungen bei Gebührenstrukturen und Produktangeboten rechnen.