Die großen Kryptowährungsbörsen Binance und OKX verschärfen die Regeln für Prime Broker. Diese Broker sind wichtig, weil sie großen Investoren (wie Hedgefonds) dabei helfen, reibungslos zu handeln. Doch nun gibt es eine Debatte: Ist dieses Durchgreifen für den Markt geeignet oder ein Fehler, der Liquidität und Innovation schaden könnte, wie Händler argumentieren?
GERADE EINGETROFFEN Händler kritisieren die Einschränkung der Gebührenvorteile von Prime Brokern durch Binance und OKX als Rückschritt für die Effizienz des#Kryptomarktsund untergraben die wahrgenommenen Chancengleichheit.#Binance#Bitcoin #Ethereum
– THΞ FΞNNΞC (@FennecSpirit), 17. Juli 2024
In der Vergangenheit konnten Prime Broker ihren Kunden niedrigere Gebühren anbieten, ein Vorteil, den Binance und OKX nun eingeschränkt haben.
Die Prime-Brokerage-Landschaft
Im herkömmlichen Finanzwesen verbinden Prime Broker Großinvestoren mit Orten, an denen sie handeln können. Sie bieten Dienstleistungen wie die Verwaltung von Sicherheiten (die das Risiko mindert), die Gewährung von Kreditlinien für Händler und vieles mehr.
Im Wesentlichen verwalten Prime Broker die Sicherheiten für ihre Kunden effizient. Das bedeutet, dass Kunden über ein einziges Fenster auf mehrere Liquiditätsquellen zugreifen können, was reibungslose Abwicklungen und ein effektives Risikomanagement gewährleistet. Darüber hinaus profitieren Kunden von Portfolio-Margining, das es ihnen ermöglicht, ihr gesamtes Portfolio zu hebeln. Prime Broker gewähren Händlern auch Kreditlinien, sodass diese Geschäfte abschließen können, ohne jede Position im Voraus vollständig finanzieren zu müssen.
Das harte Durchgreifen und die darauf folgende Debatte
Laut einem Bericht von Bloomberg Market übernahm Binance die Führung, indem es eine Lücke im Prime-Brokerage-Geschäft schloss, die es Prime-Brokern ermöglichte, das mehrstufige Gebührensystem auszunutzen. Diese Broker hatten Kunden gebündelt, um niedrigere Handelsgebühren zu erhalten, und sogar Rabatte angeboten. Die Änderungen von Binance an seiner Link Plus-Schnittstelle im letzten Monat setzten dieser Praxis ein Ende.
Nun tut OKX – die zweitgrößte Börse – dasselbe. Sie verschärft den Zugang zu ihrem VIP-Gebührenprogramm, um gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle Benutzer zu schaffen. Beide Börsen wollen sicherstellen, dass alle Benutzer, ob Privatpersonen oder Institutionen, die gleichen Chancen haben.
Binance und OKX sagen, diese Änderungen seien fair und würden den Handel transparenter machen. Manche halten dies jedoch für einen Rückschritt. Sie argumentieren, dass in reifen Märkten die Prime Broker den Handel erleichtern, indem sie Kredite gewähren und Positionen reduzieren. Sie befürchten, dass die Börsen den Markt weniger attraktiv machen könnten, wenn sie es den Brokern erschweren, niedrigere Gebühren durchzusetzen.
Sie argumentieren auch, dass sich Kryptowährungsmärkte vom traditionellen Finanzwesen unterscheiden. Während Prime Broker im traditionellen Finanzwesen wichtig sind, wurden Kryptowährungsmärkte für einzelne Kunden konzipiert. Aufgrund der Blockchain-Technologie müssen große Händler Positionen im Voraus an mehreren Börsen finanzieren.
Kritiker meinen schließlich, wenn Prime Broker höhere Gebühren zahlen müssten, würden sie diese Kosten möglicherweise an ihre Kunden weitergeben. Dies könnte den Markt weniger liquide und effizienter machen.
Der Beitrag „Das harte Vorgehen der Krypto-Börsen gegen Prime Broker löst eine Debatte über die Markteffizienz aus“ erschien zuerst auf Coinfomania.