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Aufbauend auf der industriellen Revolution hat das moderne sesshafte Zeitalter in Verbindung mit reichlich billigen Lebensmitteln das Fettleibigkeitsproblem erheblich verschärft. Laut CDC-Daten könnte jeder fünfte Erwachsene in den USA und den Territorien als fettleibig eingestuft werden. Schlimmer noch: 22 Bundesstaaten hatten im Jahr 2022 eine Fettleibigkeitsrate von über 35 %.
Angesichts der Vielzahl von gesundheitlichen Problemen, die mit Fettleibigkeit einhergehen, ist der globale Markt für Gewichtsverlust eine wachstumsstarke Kategorie. Laut einer im Januar durchgeführten Studie von Dimension Market Research können Anleger mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 10,3 % rechnen, da das Marktvolumen von 165,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf fast 399,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2032 wächst.
Neue vielversprechende Medikamente könnten dieses Wachstum sogar noch beschleunigen. Doch welche Pharmaunternehmen positionieren sich am besten, um von diesem Wachstum im Bereich der Gewichtsabnahme zu profitieren?
Pfizer (NASDAQ: PFE)
Nach den umstrittenen Impfstoffeinführungen haben viele spekuliert, dass Pfizer eine Rekordstrafe erhalten wird. Bisher haben Texas und Kansas den Pharmariesen wegen falscher Behauptungen und Verschweigens von Beweisen für schwere impfbedingte Nebenwirkungen verklagt. Angesichts der breiten staatlichen Unterstützung für die Einführung ist es jedoch unwahrscheinlich, dass eine erhebliche Rüge bevorsteht.
Für die Aktionäre hatte diese drohende Geschichte eine unterdrückende Wirkung auf die PFE-Aktie, da die Nachfrage nach Impfstoffen nachließ. Von ihrem Allzeithoch von 55 USD im Dezember 2021 erreichten die PFE-Aktien einen 52-Wochen-Durchschnitt von 29,96 USD, was dem aktuellen Preis von 28,66 USD pro Aktie entspricht.
Ein diversifiziertes Medikamentenportfolio führt jedoch zu stetigen Einnahmequellen. Auf Grundlage der Ergebnisse des ersten Quartals 2024 erwartet Pfizer für das Gesamtjahr 2024 einen Umsatz von 58,5 bis 61,5 Milliarden US-Dollar und bestätigt damit die Prognose vom Dezember. Im Quartal erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von 14,88 Milliarden US-Dollar, 19 % weniger als im Vorjahr, aber mehr als die Konsensprognose von 14,01 Milliarden US-Dollar.
Die Aktionäre von Pfizer erwarten nun einen neuen Geldsegen durch Danuglipron, das Gewichtsverlustmittel des Unternehmens, das als einmal täglich einzunehmende Pille eingenommen wird. Bereits im Dezember wurde die zweimal täglich einzunehmende Version aufgrund von Nebenwirkungen während der Studie vom Markt genommen.
Danuglipron gehört zur Familie der GLP-1-Agonisten, die heute weit verbreitet zur Behandlung von Adipositas-bedingten Problemen eingesetzt werden, bei denen Diabetes die Hauptursache ist. In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 werden Optimierungsstudien durchgeführt, um die Dosierung festzulegen.
Doch mit 2,5 Milliarden Dollar, die allein im ersten Quartal in interne Forschung und Entwicklung investiert wurden, verfügt das Unternehmen laut Pfizers wissenschaftlichem Leiter Dr. Mikael Dolsten über eine „robuste Pipeline mit drei klinischen und mehreren präklinischen Kandidaten“. Angesichts des Potenzials für häufige Dosierungen könnte Pfizers Umsatz deutlich gesteigert werden.
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Novo Nordisk (NASDAQ: NVO)
Das dänische multinationale Pharmaunternehmen eroberte den Adipositasmarkt im Sturm mit seinen Hauptstars Wegovy und Ozempic. Im ersten Quartal meldete das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 24 %, das von diesen GLP-1-Medikamenten angetrieben wurde. So sehr, dass Novo Nordisk nun einen Marktanteil von 34 % im Bereich Adipositas und 55,3 % bei GLP-1 hält.
Die Umsätze von Wegovy stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal von 4,5 Milliarden DKK auf 9,38 Milliarden DKK. Ozempic zur Behandlung von Diabetes war ähnlich erfolgreich und erzielte 4,3 Milliarden DKK, was einer Steigerung von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Beide Medikamente basieren auf Semaglutid als Wirkstoff.
Dies bescherte dem Unternehmen einen um 28 % höheren Nettogewinn von 25,4 Milliarden DKK oder 3,65 Milliarden Dollar im Vergleich zum Vorjahr, was ausreichte, um das wertvollste Unternehmen Europas zu werden. Mit Blick auf die Zukunft wird Novo Nordisk seine Dominanz im Bereich Fettleibigkeit/Diabetes durch die Einführung mehrerer Medikamente weiter ausbauen.
Bildnachweis: Novo Nordisk
Mit einem aktuellen Kurs von 142,37 USD pro Aktie liegt die NVO-Aktie deutlich über ihrem 52-Wochen-Durchschnitt von 111,72 USD und nahe ihrem Allzeithoch von 146,91 USD im Juni. Der Preis spiegelt den Marktanteil von Novo Nordisk im Bereich Fettleibigkeit/Gewichtsverlust wider und entspricht dem durchschnittlichen Kursziel des Nasdaq für die nächsten zwölf Monate von 143,79 USD.
Der Höchstwert für die NVO-Aktie liegt bei 166 US-Dollar pro Aktie und hängt weitgehend von der Konkurrenz des Unternehmens und dem weiteren Erfolg bei der Markteinführung neuer Medikamente ab.
Eli Lilly (NASDAQ: LLY)
Eli Lilly mit Sitz in Indianapolis ist bekannt für seine Fettleibigkeitsbehandlung mit Trulicity (Dulaglutid), das im November 2014 in den USA als GLP-1-Rezeptoragonist auf den Markt kam. Im September 2020 genehmigte die FDA zusätzliche Trulicity-Dosen zur Behandlung von Typ-2-Diabetes.
Allerdings ist Eli Lilly kein Unbekannter, wenn es um die erfolgreiche Markteinführung von Medikamenten geht: Das Kultprodukt Prozac wurde zum Synonym für die Behandlung von Depressionen und Iletin kam in den 1920er Jahren als erstes Insulin auf den Markt.
Das Unternehmen hat seine Fettleibigkeits- und Diabetesbehandlungen verbessert und setzt nun auf Mounjaro, Zepbound und Jardiance, um seinen Umsatz zu steigern. Im ersten Quartal waren diese Medikamente hauptsächlich für den Umsatzanstieg von 26 % auf 8,76 Milliarden Dollar verantwortlich und erzielten einen Nettogewinn von 2,2 Milliarden Dollar.
Die Frage ist, ob das Angebot von Eli Lilly dem von Novo Nordisk überlegen ist. Sowohl Mounjaro als auch Zepbound setzen auf Tirzepatid als Wirkstoff. In einer JAMA-Studie, in der die Ergebnisse der Patienten von Mai 2022 bis September 2023 verfolgt wurden, spricht das Argument für Eli Lilly.
Im Gegensatz zu Semaglutid von Novo Nordisk, das zu einem jährlichen Gewichtsverlust von 8,3 % führte, zeigte Tirzepatid von Eli Lilly mit einem durchschnittlichen Gewichtsverlust von 15,3 % deutlich bessere Ergebnisse. Dies führte schließlich im Mai dieses Jahres zur Zulassung von Tirzepatid in China.
Obwohl China 2021 auch Ozempic und Ende Juni Wegovy von Novo Nordisk zugelassen hat, steht Novo Nordisk wahrscheinlich vor einem Ausstieg, da das Patent für Semaglutid 2026 ausläuft. Ab diesem Zeitpunkt werden wir wahrscheinlich eine Flut chinesischer Generika gegen Fettleibigkeit erleben, ein ähnliches Muster wie auf dem Markt für Elektrofahrzeuge.
Im Gegensatz dazu läuft Eli Lillys Patent auf Tirzepatid in China im Januar 2036 aus. Der aktuelle Kurs der LLY-Aktie liegt mit 943 US-Dollar auf einem Allzeithoch und damit deutlich über ihrem 52-Wochen-Durchschnitt von 668 US-Dollar. Offenbar erwarten die Anleger einen weiteren Prozac-Star, bei dem ein Medikament zum Synonym für eine Behandlung wird.
Glauben Sie, dass man Fettleibigkeit und Diabetes besser vorbeugen könnte, indem man staatliche Richtlinien und Lebensmittelanreize ändert? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.
Haftungsausschluss: Der Autor besitzt oder hat keine Position in den im Artikel besprochenen Wertpapieren.
Der Beitrag „Der Markt für Gewichtsverlust kann bis 2032 auf 400 Milliarden US-Dollar anwachsen, und diese Aktien werden ihn beherrschen“ erschien zuerst auf Tokenist.