Coinspeaker: Analysten warnen: Die Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr könnten Bitcoin-Bullen enttäuschen
Der gestrige Inflationsbericht hat Spekulationen angeheizt, dass die Federal Reserve (Fed) den Leitzins noch in diesem Jahr senken wird. Die Auswirkungen auf Bitcoin (BTC) könnten jedoch differenzierter sein, als einige Krypto-Bullen erwarten. Niedrigere Zinssätze bedeuten in der Regel mehr Fiat-Liquidität auf dem Markt, was möglicherweise die Nachfrage nach riskanteren Vermögenswerten wie Bitcoin steigert.
Der Markt könnte diese Erwartung jedoch bereits eingepreist haben. Seit Mitte 2022 dominieren Gerüchte über eine mögliche Kehrtwende der Fed die Marktstimmung und haben wohl zu Bitcoins beeindruckendem Anstieg von 15.000 USD Ende 2022 auf Rekordhöhen von über 73.000 USD in diesem Jahr beigetragen. Infolgedessen könnte die tatsächliche Zinssenkung selbst eine gedämpfte Reaktion hervorrufen.
Bitcoins Reaktion auf die Zinssenkung der Fed
Die Auswirkungen einer Zinssenkung hängen von den wirtschaftlichen Bedingungen ab. Eine Zinssenkung in Zeiten niedriger Inflation und einer gesunden Wirtschaft könnte die Vermögenspreise, einschließlich Bitcoin, deutlich in die Höhe treiben. Umgekehrt könnte eine Zinssenkung in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität Anleger dazu veranlassen, aus risikoreicheren Anlagen in sicherere Häfen wie Staatsanleihen zu fliehen.
Markus Thielen, Gründer von 10x Research, erklärte:
„Wenn die Fed im September 2024 die Zinsen ausschließlich aufgrund von Inflationssorgen senkt, könnte das kurzfristig positiv für Bitcoin sein. Wenn jedoch Wachstumssorgen die Senkung vorantreiben, entweder im September oder später, könnte Bitcoin einem erheblichen Verkaufsdruck ausgesetzt sein.“
Thielen weist darauf hin, dass Bitcoin während der Pausen im Zinserhöhungszyklus der Fed am stärksten floriert, wobei die anfängliche Zinssenkung selbst oft eine verhaltene Reaktion hervorruft.
„Während der Zinserhöhungspause der Fed bis Juli 2019 erlebte Bitcoin ein explosives Wachstum und erzielte eine Rendite von +169 %. Nach einer siebenmonatigen Pause im Jahr 2019“, erklärt Thielen. „Die Fed senkte die Zinsen und leitete damit einen steilen Zinssenkungszyklus ein. Zunächst reagierte Bitcoin positiv und erholte sich innerhalb einer Woche nach der Zinssenkung am 31. Juli 2019 um +19 %. Zwei Wochen später war Bitcoin jedoch wieder unverändert“, sagte Thielen.
Mögliche Korrektur an den Aktienmärkten, falls die Fed die Zinsen senkt
Darüber hinaus berichtet MarketWatch, dass Austin Pickle, Stratege am Wells Fargo Investment Institute, feststellt, dass die erste Zinssenkung der Fed in einem Zyklus normalerweise zu einer deutlichen Korrektur der Aktienmärkte führt, mit einem durchschnittlichen Rückgang von rund 20 % in den folgenden 250 Tagen. Eine Zinssenkung aufgrund einer wirtschaftlichen Schwäche könnte den Aktienkursen noch mehr schaden.
Daten aus dem Konjunkturzyklus-Tracker von Fidelity deuten ab dem zweiten Quartal 2024 darauf hin, dass sich die US-Wirtschaft in der Spätphase der Expansion befindet, wobei Frühindikatoren wie Verbraucherstimmung und Baugenehmigungen auf eine mögliche Abschwächung hindeuten. Wenn sich diese Anzeichen in einer ausgeprägteren wirtschaftlichen Abschwächung niederschlagen, könnte eine Zinssenkung durch die Fed wenig dazu beitragen, risikoreiche Anlagen wie Bitcoin zu stützen.
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