Heute sprechen wir weiterhin über ein sehr gutes Projekt, bei dem es sich auch um eine dezentrale unbefristete Vertragsbörse handelt, nämlich DYDX. Ich denke, das berühmteste muss jeder sein. Ich habe vor ein paar Tagen über GMX gesprochen. GMX ist sehr gut, oder? Dann Es gibt viele kleine. Mein Partner sagte, lass uns über DYDX reden. Okay, lass uns heute darüber reden und dann einen Vergleich anstellen. Der aktuelle Marktwert von DYDX beträgt nur 330 Millionen US-Dollar und sein Marktwert liegt bei 100+, was im Grunde derselbe ist als Marktwert von GMX. Dann schauen wir uns heute die Eigenschaften von DYDX und seinen Vergleich mit GMX an.
Einführung
DYDX ist die weltweit erste dezentrale Handelsplattform für digitale Währungsderivate, und dYdX ist eine Reihe von Protokollen, die es jedem Finanzprodukt ermöglichen, ERC20-Token auszugeben und zu handeln. dYdX übernimmt Off-Chain-Aufträge und On-Chain-Matching, unterstützt Spot-Transaktionen, Margin-Transaktionen und Vertragstransaktionen. Es unterstützt hauptsächlich Margin-Transaktionen (Hebeltransaktionen) und Derivattransaktionen (unbefristete Kontrakte) und bietet bis zu 20-fache Long- und Short-Transaktionsfunktionen mit ein Mindesthebel von Die Änderungsrate beträgt 0,01.
Das dYdX-Protokoll zielt darauf ab, einen effizienten, fairen und vertrauenswürdigen Finanzmarkt zu schaffen, der nicht von einer zentralisierten Institution kontrolliert wird.
Dydx Exchange ist eine dezentrale Börse für unbefristete Verträge, die auf dem L2-Blockchain-System läuft und L1-Spot-/Hebel-/Kreditdienste bereitstellt. Im Vergleich zu DeFi-Plattformen, die das AMM-Modell (passiver Handel) übernehmen, ist es offensichtlich, dass Händler auf der dYdX-Plattform mehr Autonomie haben. Benutzer können komplexere Handelsstrategien basierend auf ihren eigenen Bedürfnissen erstellen (maßgeschneiderte Kombinationen von Leverage-Multiplikatoren, Auftragstypen, Stop-Loss-Typen, Auftragsgültigkeitsdauern usw.), um ihre eigenen Handelsanforderungen zu erfüllen. dYdX unterstützt 8 verschiedene Ordertypen: Market Order, Limit Order, Stop Market Order, Stop Limit Order, Trailing Stop Order, Take Profit Market Order, Take Profit Limit Order und Basket Order.
Transaktionsmodus. Es übernimmt die Form eines Orderbuchs und stellt Liquidität durch professionelle Market Maker wie Wintermute und Altonomy bereit.
Fördersatz. Die Finanzierungsraten werden durch das Handelsvolumen und die Anzahl der gehaltenen dYdX-Token bestimmt. Je größer das Handelsvolumen oder der dYdX-Token-Bestand ist, desto niedriger ist die Finanzierungsrate.
DYDX ist ein Governance-Token, der es der dYdX-Community ermöglicht, das dYdX-Protokoll zu verwalten und zu verwalten. Wird hauptsächlich für die dYdX-Protokoll-Governance und Gebührenrabatte verwendet.
zugrunde liegende technische Architektur
dYdX (derzeit die V3-Version) ist eine DeFi-Derivate-Handelsplattform, die auf dem Starkware-Netzwerk basiert, einem der vier Könige der Ethereum L2-Strecke.
Mithilfe der hohen Skalierbarkeit und niedrigen Transaktionsraten von Starkware sowie des reibungslosen Off-Chain-Orderbuchs und On-Chain-Abwicklungsmodells von dYdX ist das Handelserlebnis der Benutzer auf der dYdX-Plattform nahezu mit dem von zentralisierten Börsen (CEX) vergleichbar.
Die dYdX V4-Version wird in das Cosmos-Netzwerk migriert. dYdX wird eine eigene unabhängige L1-Blockchain dYdX Chain basierend auf dem Cosmos SDK und dem CometBFT PoS-Konsensprotokoll mit einem vollständig dezentralen Off-Chain-Orderbuch und einer Matching-Engine erstellen.
dYdX-Kette Als angepasste L1-Blockchain auf Cosmos verfügt dYdX über mehr Autonomie, z. B. die Möglichkeit, Knoten zu betreiben, die Gebührenstruktur der Plattform anzupassen usw. und so den Benutzern ein besseres Handelserlebnis zu bieten.
Projektteam
Antonio Juliano – CEO. Abschluss an der Princeton University im Jahr 2015 mit Schwerpunkt Informatik. Er arbeitete einst für Uber und gründete 2017 eine dezentrale Netzwerksuchmaschine namens Weipoint.
George Xian Zeng – COO. Absolvent der Princeton University in den Vereinigten Staaten. Arbeitete bei McKinsey, Facebook und Moonship. Seit 2022 ist sie bei dYdX tätig
David Gogel – Vizepräsident. Absolvent der University of Pennsylvania, gearbeitet bei AIG, RelayNode, GogelX und kam 2020 zu dYdX.
Arthur Cheong – Vorsitzender. Absolvent der Nanyang Technological University, gearbeitet bei JST Capital und Zilliqa, kam 2021 zu dYdX
Fallstricke und Risiken
Unzureichende Dezentralisierung: In der Kette finden nur echte Transaktionen statt, der Infrastrukturanbieter Starkware ist kein Open Source und der zentralisierte Charakter des Produkts ist immer noch sehr stark. Der Beamte hat dies offensichtlich bemerkt und baut V4 mit der Behauptung, dass es vollständig dezentralisiert werden könne
Der Entwicklungsfortschritt von V4 kann nicht bestimmt werden. Beamte haben zuvor angegeben, dass dYdX V4 Ende 2022 veröffentlicht wird. Bis Januar 2023 ist Meilenstein 2 – Interne Tests abgeschlossen.
dYdX Chain V4 ist die neueste Version des dYdX-Protokolls und wird aus Open-Source-Software bestehen. Die derzeit in Produktion befindliche Version heißt v3, und der Kern von v3[2] und früheren Versionen von dYdX sind intelligente Verträge, die in bestehenden Ketten bereitgestellt werden, kombiniert mit zentralisierten Diensten, die in der Cloud gehostet werden.
v4 wird eine unabhängige L1-Blockchain mit einem vollständig dezentralisierten Off-Chain-Orderbuch und einer Matching-Engine sein. Die dYdX-Kette wird auf dem Cosmos SDK und dem CometBFT PoS-Konsensprotokoll basieren.
Projektfinanzierung
Der aktuell abfragbare Finanzierungsstand soll 4 Runden betragen, mit einer Gesamtsumme von 87 Millionen US-Dollar.
Token-Verteilung
Das maximale Angebot beträgt 1.000.000.000 DYDX, das Umlaufvolumen beträgt 173.487.366 und die Umlaufrate beträgt 2,15 US-Dollar, und auf dem Höhepunkt (21. September) lag das Verhältnis bei 27 US-Dollar Fast 15,3 + 7 + 16,2 = 38,5. Es ist immer noch relativ hoch und es gibt immer noch eine große Anzahl von Token, die nicht freigeschaltet sind. Der TVL liegt bei etwa 340 Millionen, was immer noch unter dem Höchstwert von 1 Milliarde liegt US Dollar.
GMX-Vergleich
1. Liquidität
Unter Liquidität an einer Kryptowährungsbörse versteht man die Menge an Kryptowährungen, die an der Börse gekauft und verkauft werden können, und wie stabil die Preise dieser Kryptowährungen sind.
dYdX setzt Market Maker ein, um Liquidität bereitzustellen und Matching-Effizienz zu erreichen, aber Slippage lässt sich nicht vermeiden und Transaktionen werden nicht zu einem stabilen Preis abgeschlossen. Wenn der Transaktionsbetrag riesig ist, wird der Slippage höher sein.
Die GMX-Plattform verwendet einen Zero-Slippage-Mechanismus. Der Kontrahent ist ein Kapitalpool, und die Notierung wird von einem Orakel bereitgestellt, das die Transaktion schnell abschließen kann, sodass Händler zu einem stabileren Preis kaufen und verkaufen können. Selbst wenn die Transaktion abgeschlossen ist, sorgt der Zero-Slippage-Mechanismus des Orakels für Preisstabilität.
2. Preisfindungsmechanismus
Der Preisfindungsmechanismus bestimmt, ob die Börse über Preissetzungsmacht verfügt.
Das Orderbuch verfügt über Preissetzungsmacht und kann den Preis bestimmen. Relativ gesehen wird es keine großen Abweichungen im OI geben, da das Orderbuch ein Wettbewerb zwischen Benutzern ist und daher die Long- und Short-Positionen 1:1 übereinstimmen müssen, und zwar in den meisten Fällen Positionen sind Es kann ausgeglichen werden, und der Teil, der nicht ausgeglichen wird und zu einer Verschiebung der Position führt, wird als Preiserhöhung oder -senkung ausgedrückt, was dem Mechanismus einer zentralisierten Börse entspricht.
Die Oracle-Maschine hat keine Preissetzungsmacht und hat keinen Einfluss auf den Preis. Es kann den Preis-Feed vom Orakel nur passiv empfangen, sodass die Partei, die den Preis erhält, die Preisänderungen nur selbst verarbeiten kann. Dies kann zu Problemen bei Oracle-Angriffen führen. Beispielsweise wurde GMX im September 2022 wegen Zero-Slippage angegriffen.
Da GMX einen 0-Slippage-Mechanismus anwendet, bedeutet Zero-Slippage tatsächlich, dass der Angreifer immer über unbegrenzte Liquidität verfügt und die Angriffskosten niedrig sind.
Wenn ein Benutzer AVAX im Wert von 1 Milliarde US-Dollar auf der GMX-Plattform kauft, wird ein derart hohes Transaktionsvolumen den Preis von AVAX definitiv in die Höhe treiben. Allerdings verwendet GMX eine Slippage von 0 und eröffnet dennoch eine Position basierend auf dem Angebot von der Orakelmaschine gegeben.
Allerdings werden Transaktionen dieser Größe den Preis von AVAX-Tokens auf anderen Handelsplattformen definitiv erhöhen. Unter der Annahme, dass er um 20 % gestiegen ist, wird das Orakel den neuesten AVAX-Preis (der um 20 % gestiegen ist) an die GMX-Plattform zurückmelden. Zu diesem Zeitpunkt kann die Position gemäß dem letzten um 20 % gestiegenen Preis geschlossen werden.
Auf der GMX-Plattform handelt es sich aufgrund der Verwendung von Oracle-Zitaten um einen Zero-Slippage-Mechanismus. Wenn das Handelsvolumen der Plattform in Zukunft riesig ist, der Preis jedoch immer noch von außen ermittelt werden kann, kann der Preis leicht angegriffen werden.
Denn egal wie groß oder klein das Transaktionsvolumen ist, es wird keinen Slippage auf der GMX-Plattform geben. Bei einer großen Transaktion kommt es zu einer Differenz und Verzögerung zwischen dem Preis der externen Plattform und dem Angebot der GMX-Plattform. und diese Preisverzögerung wird von Angreifern ausgenutzt.
Für die dYdX-Plattform wird jedoch kein Orakel-Notierungsmechanismus verwendet, und der Preis kann den fairen Marktpreis widerspiegeln. Im Wettbewerb mit CEX bietet dYdX weitere Vorteile.
3 Möglichkeiten zur Werterfassung
Offensichtlich verfügt GMX über eine stärkere Werterfassungsfähigkeit. 30 % der Plattformgebühr werden an GMX-Verpfänder ausgezahlt, die restlichen 70 % werden an GLP-Verpfänder weitergegeben. GMX gibt 100 % der Plattformgebühren an die Token-Pfandgeber, desto höher ist das Einkommen der Token-Inhaber. Das heißt, der Wert der GMX-Tokens ist stark an die Entwicklung der Plattform gebunden Hauptgrund für den Anstieg des GMX-Preises.
Allerdings ist der Wert des DYDX-Tokens nicht stark an die Entwicklung der dYdX-Plattform gebunden. Der Plattform-Token hat keinen großen Wert aus der Entwicklung von dYdX gezogen. Obwohl sich dYdX recht gut entwickelt hat, ist die Preisentwicklung des DYDX-Tokens sehr Durchschnitt. .
Abschließend kommen wir zu dem Schluss, dass DYDX die führende dezentrale Derivate-Handelsplattform ist, weil es schon früh auf den Markt kam. Natürlich gibt es auch einige Probleme, an deren Lösung man hart arbeitet. Beispielsweise wird die aktuelle Zentralisierung auch in der zukünftigen Version 4 gelöst. Im Vergleich zu GMX ist GMX meiner Meinung nach innovationsstärker und die Token von GMX sind stärker in das System integriert. Tatsächlich haben die Token von DYDX wenig mit der eigenen Plattform zu tun. Natürlich haben beide Plattformen ihre eigenen Vor- und Nachteile. Der Mechanismus von GMX ist zwar großartig, aber im Bullenmarkt wird es eine Todesspirale geben, das heißt, jeder macht lange mit, sodass der Pool nicht voller Geldverdiener sein kann , und es gibt auch Probleme mit Oracle-Angriffen usw. Es gibt also bei jedem wirklich Vor- und Nachteile.
