Leverage: Eine Marktkatastrophe

Ich habe schon oft gewarnt: Vermeiden Sie Leverage und halten Sie sich vom Futures-Handel fern, da dies wahrscheinlich zu finanziellen Verlusten führen wird. Dieses Mal möchte ich jedoch die umfassenderen Auswirkungen von Leverage auf die Bewegungen des Kryptowährungsmarktes erörtern. Dies zu verstehen ist entscheidend.

Lassen Sie uns zunächst aufschlüsseln, wie Leverage funktioniert. Stellen Sie sich vor, Sie eröffnen einen Handel mit 100 $ mit einem 10-fachen Leverage, was so ist, als würden Sie mit 1.000 $ handeln. Die Börse, wie Binance, leiht Ihnen 900 $. Wenn der Preis um 10 % fällt (und Ihre 1.000 $ in 900 $ verwandelt werden), wird Ihre Position automatisch geschlossen, um Schulden zu vermeiden. Dieser Vorgang wird als „Liquidation“ bezeichnet.

Wenn Sie bei einer Long-Position liquidiert werden, werden Ihre verbleibenden 900 $ sofort verkauft, um die Börse zurückzuzahlen. Betrachten wir dieses Phänomen nun in größerem Maßstab: Stellen Sie sich vor, 10.000 Menschen gehen Long-Positionen mit 10-facher Hebelwirkung auf BTC bei Werten wie 65.000 $, 67.500 $ und 70.000 $ ein. Wenn der Preis auf 63.000 $ fällt, werden diese Händler liquidiert, was massive Marktverkäufe auslöst. Diese Kettenreaktion drückt BTC weiter nach unten und führt zu weiteren Liquidationen bei 67.500 $ und so weiter. Dies wird als kaskadierende Liquidation bezeichnet.

Eine übermäßige Hebelwirkung auf dem Markt birgt das Risiko schneller, schwerer Liquidationen, die möglicherweise „Flash Crashs“ verursachen, bei denen BTC innerhalb von Minuten 20–25 % verlieren kann. Dies kann auch im traditionellen Finanzwesen passieren, bei Banken und Hedgefonds, aber das ist ein anderes Thema.

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