Laut CoinDesk empfiehlt das in Singapur ansässige Handelsunternehmen Presto Labs eine marktneutrale Handelsstrategie, die eine Long-Position in Bitcoin (BTC) und eine Short-Position in Bitcoin Cash (BCH) beinhaltet, um von der Dynamik der laufenden Vermögensverteilungen von Mt. Gox zu profitieren.

Übersicht über die Rückzahlungen von Mt. Gox

Mt. Gox, die inzwischen nicht mehr existierende Kryptowährungsbörse, hat mit dem lang erwarteten Rückzahlungsprozess an Gläubiger begonnen, die von einem Hackerangriff im Jahr 2014 betroffen waren. Diese Rückzahlung umfasst die Verteilung von Bitcoin (BTC) im Wert von 9 Milliarden US-Dollar und Bitcoin Cash (BCH) im Wert von über 73 Millionen US-Dollar zwischen dem 1. Juli 2024 und dem 31. Oktober 2024.

Handelsstrategie: Long BTC, Short BCH

Presto Labs, ein in Singapur ansässiges Handelsunternehmen, rät seinen Kunden, eine marktneutrale Strategie anzuwenden, um vom Rückzahlungsprozess von Mt. Gox zu profitieren. Die Strategie beinhaltet, auf BTC zu setzen und auf BCH zu verkaufen. Die Begründung für diesen Ansatz liegt in der unterschiedlichen Angebots- und Nachfragedynamik für diese beiden Kryptowährungen während des Verteilungszeitraums.

Kernpunkte der Strategie

Angebots-/Nachfragedynamik: Presto Labs geht davon aus, dass der Angebotseffekt bei BCH deutlich größer sein wird als bei BTC. Konkret prognostizieren sie, dass der Verkaufsdruck bei BCH etwa viermal größer sein wird als bei BTC. Dies entspricht 24 % des täglichen Handelsvolumens von BCH gegenüber 6 % bei BTC.

Marktdaten: In den letzten 24 Stunden wurden BTC im Wert von über 27 Milliarden US-Dollar gehandelt, verglichen mit BCH im Wert von 180 Millionen US-Dollar. Dieser erhebliche Unterschied unterstreicht die relativen Marktgrößen und die Auswirkungen der Mt. Gox-Ausschüttungen.

Anlegerverhalten: Presto Labs geht davon aus, dass Anleger, die BTC von Mt. Gox erhalten, wahrscheinlich langfristige Inhaber („Diamond-Handed“) sind, die ihre BTC behalten, anstatt sie sofort zu verkaufen. Im Gegensatz dazu glauben sie, dass BCH-Empfänger eher geneigt sein könnten, ihre Bestände umgehend zu verkaufen.

Technische Ansatz

Long BTC Perpetuals: Händler sollten Long-Positionen in BTC-Perpetual-Kontrakten eingehen, um vom erwarteten Preisanstieg zu profitieren, der durch den relativ geringeren Verkaufsdruck auf Bitcoin bedingt ist.

Short BCH Perpetuals: Händler sollten BCH Perpetual-Kontrakte leerverkaufen, um vom erwarteten Verkaufsdruck zu profitieren, der durch die größere Menge an BCH entsteht, die von Gläubigern verteilt und verkauft wird.

Risiken und Überlegungen

  • Finanzierungsratenrisiko: Presto Labs erkennt an, dass Finanzierungsraten in unbefristeten Verträgen die Rentabilität der Strategie beeinträchtigen können. Händler sollten die Kosten berücksichtigen, die mit dem Halten von Long- und Short-Positionen verbunden sind.

Historischer Kontext und mögliche Ergebnisse

Historisch gesehen nutzen Paarhandelsstrategien wie diese Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage aus. Durch die Analyse vergangener Verteilungsereignisse und aktueller Marktbedingungen kommt Presto Labs zu dem Schluss, dass dieser Ansatz für die Dauer der Rückzahlungsfrist von Mt. Gox wirksam sein könnte.

Presto Labs sieht im Rückzahlungsprozess von Mt. Gox eine einmalige Gelegenheit, durch eine marktneutrale Strategie von Marktineffizienzen zu profitieren. Indem sie Long-Positionen bei BTC und Short-Positionen bei BCH eingehen, können Händler potenziell von den unterschiedlichen Auswirkungen der Vermögensverteilung auf die beiden Kryptowährungen profitieren.