Laut CoinDesk: Bitcoin (BTC) ist bereit für mögliche Marktveränderungen, da es auf wichtige US-Inflationsdaten und Anleihemarktsignale wartet. Der Bericht zum US-Verbraucherpreisindex (CPI), der am Donnerstag um 12:30 UTC (8:30 ET) veröffentlicht werden soll, wird voraussichtlich weitere Fortschritte an der Inflationsfront zeigen, was die Argumente für Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) untermauern könnte.

Wichtige Erwartungen und Marktimplikationen

- Monatliche VPI-Inflation: Voraussichtlicher Anstieg um 0,1 % im Juni gegenüber dem Vormonat, nachdem die Inflation im Mai unverändert blieb.
- Jährliche VPI-Inflation: Prognose: Anstieg um 3,1 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, Rückgang nach 3,3 % im Mai.
- Kerninflation des Verbraucherpreisindex (VPI): Voraussichtlicher Anstieg um 0,2 % MoM und 3,4 % YoY, ohne Berücksichtigung der volatilen Lebensmittel- und Energiepreise.

Auswirkungen auf Bitcoin und Risikoanlagen

Die gestiegenen Aussichten auf Zinssenkungen durch die Fed könnten ein gutes Zeichen für risikoreiche Anlagen wie Bitcoin sein und möglicherweise dessen Erholung von den Tiefstständen vom 5. Juli bei rund 53.500 USD unterstützen. Die Erholung ist jedoch ins Stocken geraten, da BTC-Käufer Schwierigkeiten haben, über der Marke von 59.000 USD Fuß zu fassen.

Das algorithmische Handelsunternehmen Wintermute erklärte gegenüber CoinDesk: „Die CPI-Daten werden genau beobachtet, und die Märkte werden voraussichtlich deutlich auf diese Veröffentlichung reagieren. Der optimistische Ausblick der Analysten für Ende 2024 und 2025 hängt davon ab, dass das FOMC die Leitzinsen senkt, da niedrigere Zinsen typischerweise die Liquidität erhöhen und die Anleger zu ‚Langzeitanlagen‘ wie Kryptowährungen treiben.“

Treasury-Renditekurve und Marktstimmung

BTC-Bullen sollten auch die potenzielle „Steilheit“ der Renditekurve für US-Staatsanleihen im Auge behalten. Eine geringere Inflation und vermehrte Zinssenkungswetten können die Preise für zweijährige Anleihen in die Höhe treiben und so deren Rendite senken. Unterdessen könnte die Rendite der zehnjährigen Anleihe aufgrund von Marktbefürchtungen über größere Haushaltsdefizite unter einer möglichen Trump-Präsidentschaft hoch bleiben.

Der Nettoeffekt könnte eine „Bull Steepening“-Veränderung der Renditekurve sein, die durch die Spanne zwischen den Renditen der 10- und 2-jährigen Anleihen repräsentiert wird. Historisch gesehen fielen Bull Steepening-Phasen mit wirtschaftlichen Kontraktionen und Risikoaversion zusammen, was sich auf die allgemeine Marktstimmung auswirken könnte, einschließlich Bitcoin.

Historischer Kontext und Experteneinblicke

Laut der CAIA Association waren Perioden der Bullen-Steepening-Phase, wie die von 1990-1992, 2001, 2003, 2008 und 2020, Rezessionsperioden. „Aktien schneiden in solchen Phasen normalerweise nicht gut ab, und ihre Performance in diesen Zeiten liegt deutlich hinter dem historischen Durchschnitt“, stellte die CAIA fest.

Noelle Acheson, Autorin des Newsletters „Crypto Is Macro Now“, stellte fest, dass dem Beginn einer Rezession immer ein starker Anstieg vorausgegangen sei. Acheson fügte hinzu, dass die Kurve in letzter Zeit aufgrund der anhaltenden politischen Unsicherheit in den USA etwas steiler geworden sei, was einen möglichen Inflationsanstieg aufgrund von Zöllen und einer Flut von Emissionen zur Finanzierung versprochener Steuersenkungen bedeuten könnte.

Marktaussichten

Investmentbanken wie JPMorgan und Citi setzen auf eine Steilheit der Zinskurve. Laut dem FedWatch-Tool der CME kalkulieren Händler eine Zinssenkung der Fed im September mit rund 70 Prozent Wahrscheinlichkeit ein und sehen eine weitere Senkung im Dezember als zunehmend wahrscheinlich.