Laut CoinDesk gewinnt die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) bei Institutionen an Bedeutung, wobei Finanzgiganten wie BlackRock mit ihren eigenen tokenisierten Vermögenswerten in den Markt einsteigen. Die Blockchain-Technologie wird genutzt, um traditionelle Vermögenswerte effizienter auszugeben, zu verwalten und zu verteilen als ihre Off-Chain-Pendants, insbesondere private und alternative Vermögenswerte.
Security Token Market beobachtet diesen Bereich seit 2018 und hat über 600 tokenisierte Produkte verfolgt. Ein wichtiges Beispiel für einen Vermögenswert, den Institutionen zunehmend einsetzen, ist der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund ($BUIDL). Dieser tokenisierte Geldmarktfonds verzeichnete einen Anstieg der Nettozuflüsse um 5,93 % und schloss im Juni 2024 mit einem verwalteten Vermögen von 483.311.326,32 USD (AUM).
Der Token, der über Securitize auf der öffentlichen Ethereum-Blockchain ausgegeben wurde, wurde kürzlich als Sicherheit beim Prime Brokerage FalconX verwendet, um Kredite und Derivatepositionen zu besichern. Im Risikokapitalsektor besteht Interesse daran, tokenisierte Geldmarktfonds zur Finanzierung von Portfoliounternehmen zu verwenden, mit dem Vorteil, dass man einen ertragsgenerierenden Vermögenswert direkt in die Kassen der Unternehmen senden und über die Blockchain verfolgen kann, wie das Geld verwendet wird.
Es gibt mehrere Beispiele für Kosteneinsparungen und Nutzen, die durch Proof of Concept und Anwendungsfälle in der Produktion erzielt werden. Broadridge berichtete von Einsparungen von 1 Mio. USD pro 100.000 Repo-Transaktionen, während Onyx von JPMorgan im Rahmen eines Proof of Concept von Project Guardian berichtete, dass die Neugewichtung von Portfolios von 3.000 Schritten auf wenige Mausklicks reduziert werden konnte. Dies führte auch dazu, dass der Cash Drag aus diskretionären Portfolios durch den Einsatz von Smart Contracts jährlich um rund 18 % reduziert wurde.
Der Security Token Market deckt eine Reihe von tokenisierten Vermögenswerten ab, darunter On-Chain-Eigenkapital, Fonds-LP-Anteile, Immobilien und Schulden. Laut ihrem Bericht vom Juni 2024 übertraf ein hypothetisches Security Token-Bündel aller STM-verfolgten RWAs den CoinDesk 20 Index und schloss im Juni 2024 mit +13,73 % gegenüber -11,74 % des Index. Dieser Rückgang des Kryptomarktes könnte auf makroökonomische Faktoren und Erwartungen geringerer Zinssenkungen zurückgeführt werden, die zusammen mit Nettoabflüssen aus Spot-Bitcoin-ETFs eine negative Stimmung im Kryptobereich erzeugten und sich auf den Preis von Bitcoin und damit auch auf den anderer Kryptowährungen im CoinDesk 20 auswirkten.