Die erste Zinssenkung der Fed dürfte im September erfolgen!
1. Überlegungen zum Konjunkturrhythmus: Der monatliche Betriebszyklus der US-Wirtschaft bedeutet, dass Ende Juli kein idealer Zeitpunkt für Zinssenkungen ist, um unnötige Marktstörungen zu vermeiden.
2. Analyse der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit: Die US-Wirtschaft hat eine starke Widerstandsfähigkeit gezeigt, was die Dringlichkeit von Zinssenkungen bis zu einem gewissen Grad hinausgezögert hat, die Erwartungen des Marktes hinsichtlich künftiger geldpolitischer Anpassungen jedoch nicht verändert hat.
3. Anpassung des Zinssenkungszeitpunkts: Die Federal Reserve hat die erste Zinssenkung von Juli auf September verschoben. Es wird nicht erwartet, dass sie der US-Wirtschaft zusätzliche Verluste beschert bei rund 36.580 Punkten.
4. Konjunkturzyklusknotenpunkt: Mitte bis Ende August wird als vollständiger Konjunkturzyklusknotenpunkt vor der Zinssenkung im September ein weiterer wichtiger Ausgangspunkt für die US-Wirtschaftsaktivität werden.
5. Dynamik des US-Anleihemarkts: In diesem Zeitraum könnte der Anstieg des US-Anleiheangebots die US-Anleiherenditen in die Höhe treiben und sie wieder näher an die Höchststände im Jahr 2023 bringen, was die Marktunsicherheit erhöht.
6. Geopolitische Risiken: Da die Zinssätze für US-Anleihen steigen, könnten die Vereinigten Staaten aggressivere internationale Strategien verfolgen, einschließlich der Schaffung von Spannungen in Gebieten wie dem Südchinesischen Meer, aber diese Maßnahmen werden voraussichtlich keine größeren Auswirkungen auf die allgemeine Stabilität haben.
7. Prognose zur internationalen Lage: Nach den Olympischen Spielen könnte der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine einen kurzen Höhepunkt erreichen, während sich die Spannungen im Nahen Osten eher im Juli konzentrieren werden. Der Höhepunkt der Ölpreise wird erwartet 86,6 US-Dollar Mitte bis Anfang Juli (US-Öl).
8. Erwartungen an die Performance des Aktienmarktes: Es wird erwartet, dass der A-Aktienmarkt Ende August seinen Tiefpunkt erreicht, während der US-Aktienmarkt möglicherweise früher Mitte August erreicht.
9. Warnung vor Marktrisiken: Anfang September könnte der US-Markt mit einigen ungünstigen Faktoren konfrontiert sein, die zu einem zweiten Einbruch des US-Aktienmarktes führen könnten.
10. Entscheidung über Arbeitslosenquote und Zinssenkung: Kurzfristig liegt die wichtigste Schwelle für die Zinssenkung der Fed darin, dass die Arbeitslosenquote 4,3 % übersteigt und 4,4 % erreicht. Angesichts der Tatsache, dass die Arbeitslosenquote im Juni bei 4,1 % lag, und in Kombination mit der Analyse der Wirtschafts- und Arbeitslosentrends wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote im September dieses Niveau erreichen wird, was die erste Zinssenkung der Federal Reserve auslösen wird.
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