„Wenn der Markt zurückgeht, wird immer mehr von der Gesamtwirtschaft die Rede sein.“ Ich höre oft: Es lohnt sich nicht, die Gesamtwirtschaft zu betrachten, wenn Fundamentalanalysten ab einem bestimmten Zeitpunkt eine Schlussfolgerung ziehen , aber der Markt ist gespalten, die Leute drehten sich um und beklagten den allgemeinen Wirtschaftsanalysten, der ins Gesicht geschlagen wurde.

Warum passiert das?

Das Wesentliche ist die Diskrepanz zwischen den gesamtwirtschaftlichen Erwartungen und Zeit und Raum – Marktprognosen für große Zyklen können nicht für den Eintritt und Ausstieg aus kleinen Zyklen verwendet werden. Die Vorhersage des Trends für das nächste Jahr durch die Vorhersage des Trends im ersten Halbjahr basiert auf tatsächlichen Annahmen der Vergangenheit und Voreingenommenheiten wie Finanzkrisen und Epidemien sind weder vorhersehbar noch vermeidbar.

1. Braucht der Währungskreis auch die Gesamtwirtschaft?

Zwei Daten: Der Fed-Dot-Plot erschien am Ende des Bullenmarktes im Jahr 2021 und erreichte den Höhepunkt des vorherigen Zyklus. Der Fed-Dot-Plot erschien im März und der Preis von Bitcoin fiel unter 70.000 US-Dollar.

Da es nun kein neues Narrativ gibt, hat der Markt seine Stimme der externen Gesamtwirtschaft zugewandt und begonnen, Liquiditätsfragen ausführlich zu diskutieren. Wir haben festgestellt, dass wir nach dem Markteintritt des Bitcoin-Spot-ETFs auf diesen mächtigen Käufer achten mussten. Aus Transaktionssicht nehmen die Veränderungen in der Marktkapitalstruktur und die Hinzufügung neuer professioneller institutioneller Fonds zu haben dazu geführt, dass der Markt häufig schon im Vorfeld auf die gesamtwirtschaftlichen Erwartungen reagiert, was dazu führt, dass die Preise von den Fundamentaldaten der Branche abweichen.

Diese Veränderung hat zu Verwirrung im Handel geführt, aber unsere Grundlage basiert oft auf der allmählichen Konvergenz der Gesamtwirtschaft und der Realität im Laufe der Zeit und auf der Suche nach einer Resonanz zwischen den Fundamentaldaten und den Margen der Gesamtwirtschaft, sodass die Tendenz, die wir exportieren, vorhanden ist eine größere Gewinnchance.

2. Vereinfachung der gesamtwirtschaftlichen Analyse

Die Gesamtwirtschaft scheint rätselhaft, komplex und schwer zu durchdringen, lässt sich aber in vier Aspekte vereinfachen:

• Rhythmus

• Grundlagen

• Korrelationsanalyse

• Ereignislogik

1. Rhythmus: Enthält Wirtschaftsdaten (Arbeitslosenquote) und Inflationsdaten (VPI). Die Federal Reserve veröffentlicht regelmäßig jeden Monat Daten und verwendet diese zur Formulierung der Geldpolitik, daher wird dies als Rhythmus bezeichnet. Beispielsweise sank der VPI in der ersten Jahreshälfte allmählich und die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft ging zurück, was darauf hindeutet, dass die Inflation auf einem bestimmten Niveau gehalten wurde und die Wirtschaft in eine schwache Phase eintreten könnte, die von der Federal Reserve geplant ist und zwei Zinssenkungen vorsieht Das Jahr hat eine hohe Chance, erfüllt zu werden.

2. Grundlagen: Erstens weisen die tatsächlichen Anwendungsszenarien in der Kette (Anzahl aktiver Adressen, Anzahl neuer Adressen, Gasgebühren) normalerweise auf eine gesunde Marktdynamik hin und bilden die Grundlage für einen Bullenmarkt. ; Die zweite ist die Kaufkraft der Fonds (außerbörslicher Bitcoin-ETF-Kanal, Vor-Ort-Stablecoin-Kapitalzufluss ist die direkte treibende Kraft für den Aufstieg des Nullsummenspielmarktes). Drittens zeigt das Verhalten von Markteinheiten (Long Hands, Short Hands, Börsen, Miner) häufig unterschiedliche Zustände in verschiedenen Phasen des Zyklus. Beispielsweise geht jede Runde des Bullenmarktes mit der Verteilung von Long Hands und der Akzeptanz von einher kurze Hände, Beginn einer neuen Runde Der Haupt-Shenglang der Runde wird eine Bergbaukatastrophe erleben und das Bergbaumuster muss neu gemischt werden.

3. Korrelation: US-Aktien, US-Anleihen, US-Dollar-Index. Der Nasdaq-Index (IXIC), der mit der Natur von Bitcoin übereinstimmt und auch ein Risikowert ist, korreliert positiv mit US-Schulden, da er ein wasserabsorbierendes Instrument des Marktes ist, eine Ersatzbeziehung mit Bitcoin hat und negativ korreliert; Der US-Dollar dient als zugrunde liegende Hebelwirkung, und ein stärkerer US-Index wird passiv die Höhe der Marge erhöhen und die Rückzahlungskosten der Schulden erhöhen, was zu finanziellem Stress und Ausfallrisiko führen kann.

4. Ereignislogik: Platzieren Sie es an letzter Stelle, aber oft ist es das Wichtigste. Fragmentierte Ereignisse müssen auf die Auswirkungen von Post-Event-Ereignissen auf dem Markt warten, ergänzt durch unterschiedliche Gewichtungen, wie z. B. die Förderung außerbörslicher Mittel in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar für den Markteintritt – das ETF-Ereignis war der Treibstoff für den Bullenmarkt in Kleinere Sicherheitslücken und Hacking-Vorfälle erregen jedoch möglicherweise nur lokale Aufmerksamkeit und haben nur begrenzte Auswirkungen auf den Gesamtmarkt.

3. Hysterese der Gesamtwirtschaft

Die Analyse der oben genannten allgemeinen Wirtschaftsindikatoren/-ereignisse erfolgt häufig im Nachhinein und kann sogar pfadabhängig sein. Statistische Analysen, die auf hohen Gewinnquoten basieren, weisen häufig eine Verzögerung auf. Wir haben dieses Problem auch mit Leuten aus der Branche besprochen. Können wir einen Vorschussbetrag finden, um einen Vorsprung zu bekommen?

Es ist schwer.

Denn wenn der Markt eine konsistente Erwartung bildet, hat sich Prince gebildet. Wenn der Markt keine konsistente Erwartung bildet, bedeutet dies, dass die Einflussfaktoren falsch ausgewählt wurden. Aus Trading-Sicht neigen wir dazu, dem Trend zu folgen, und es ist schwierig, große Wetten auf Trendumkehraufträge zu platzieren. Wir essen den Körper des Fisches, nicht den Kopf.

Was die Forschung tun kann, besteht darin, zu beurteilen, ob der Markt von den tatsächlichen Auswirkungen abweicht, ob er überteuert ist, Chancen in der Abweichung zwischen Realität und Währungspreisen zu finden und sich der Kraft der Marktkorrektur anzuschließen. Die Vergangenheit ist der Grundstein der Zukunft, und die Gegenwart ist die Richtung der Zukunft. Forschung soll die Vorhersage der Zukunft bestätigen und verfälschen, was zur Transformation, zum Zusammenbruch und zur Neugestaltung des Forschungssystems und der Forschungsstruktur führt.

4. Gedanken zu den Marktbedingungen vor dem aktuellen gesamtwirtschaftlichen Hintergrund

Die US-Wirtschaft befindet sich in einem starken Trend, das monetäre Umfeld hält trotz Erwartungen von Zinssenkungen immer noch hohe Zinssätze aufrecht, die Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft haben sich noch nicht gelockert und der VPI nähert sich allmählich dem 2 %-Ziel, ist es aber immer noch über 3 %. Die Grundlagen der Kryptowährung sind schwach und mehr als die Hälfte von Ethereum wird in die zweite Schicht umgeleitet, und die zweite Schicht macht 1,5 % des Gasgebührenverbrauchs von Ethereum aus. Einfach ausgedrückt, 50 % der Nachfrage bringen nur 1,5 % des Umsatzes. Auch die Zahl der neuen Adressen und aktiven Adressen sank im Zuge des Preisrückgangs auf den niedrigsten Stand im Jahresverlauf. Seitdem Bitcoin in die Konsolidierung eingetreten ist, befindet sich der Bullenmarkt in einer seltsamen Stagnation, da verschiedene Marktteilnehmer in der Hoffnung auf bessere Preise nicht bereit sind, ihre Chips abzugeben. Aber jetzt sind die Arbeitskräfte unterbesetzt und die Bergleute zeigen Anzeichen der Flucht.

In Bezug auf die Korrelation sind sowohl US-Aktien als auch der US-Index stark. Aufgrund der übermäßigen Emission von Staatsanleihen bevorzugt der Markt US-Aktien gegenüber Aktien und Währungen. Der Nasdaq ist um fast 150 % gestiegen Im ersten Halbjahr verdreifachte sich der Bitcoin-Gewinn. Im Kontext des Liquiditätsrecyclings ist die Präferenz für KI-Konzeptaktien stärker als die für hochvolatile Kryptowährungen. Wenn es kurzfristig kein neues Narrativ für Krypto gibt, sind die Wettbewerbsvorteile von Aktien und Währungen stärker als die Spillover-Vorteile.

Mit der groß angelegten Ausgabe von VC-Münzen mit hohem FDV in der zweiten Jahreshälfte benötigt der Markt neue Kaufkraft oder eine Korrektur, um Kaufkraft freizusetzen:

• Drehbuch 1: Gameplay, institutionelle Innovation und die bahnbrechenden Vorteile starker Narrative fördern den Zufluss von OTC-Geldern und der Marktanteil von Bitcoin steigt auf ein neues Niveau.

• Skript 2: Der Bitcoin-Preis schwankt unter der 56.000-Dollar-Marke (unterschreitet drei Kostenlinien): Kostenlinie für kurzfristige Inhaber, Preis für Miner-Abschaltung und Kostenpreis für langfristige ETF-Inhaber. Kurzfristig wird der Markt durch Preissenkungen bereinigt, um eine stabile Währung und Kaufkraft auf dem Markt aufzubauen. Innerhalb von drei Monaten wurden aufgrund positiver Ereignisse Investitionen angekurbelt, der Bullenmarkt neu gestartet und der zweite Höhepunkt im Jahr 2021 wiederholt. Wenn die Zeit jedoch zu lang ist, verliert man leicht das Vertrauen in den Kreis, was dazu führt, dass die Umkehrkraft des Bullenmarktes die pessimistischen Erwartungen nicht überwinden kann und der Markt zusammenbricht und in die Bärenmarktphase eintritt.

abschließend

Der aktuelle Markt kennt keinen Rückzug, und die Leute reden mehr über die „Gesamtwirtschaft“. Es erfordert, über kurzfristige Schwankungen hinauszuschauen, um tiefer liegende Trends und strukturelle Veränderungen zu erkennen. Es muss jedoch verstanden werden, dass aufgrund der Komplexität der Gesamtwirtschaftsanalyse kein einzelner Indikator oder Ereignis die Marktrichtung vollständig bestimmen kann und dass sie auch ihre eigenen Grenzen hat. Das Verständnis der Gesamtwirtschaft dient jedoch nicht nur dem Zweck des Studiums und den Markt beurteilen.

[Haftungsausschluss] Der Markt birgt Risiken, daher muss bei Investitionen Vorsicht geboten sein. Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar und Benutzer sollten prüfen, ob die in diesem Artikel enthaltenen Meinungen, Ansichten oder Schlussfolgerungen für ihre jeweiligen Umstände angemessen sind. Investieren Sie entsprechend und tun Sie dies auf eigenes Risiko.

• Dieser Artikel wird mit Genehmigung von „Deep Wave TechFlow“ abgedruckt.

• Ursprüngliche Autorin: Theresia